Dividen saham, metode yang digunakan oleh perusahaan untuk mendistribusikan kekayaan kepada pemegang saham, adalah pembayaran dividen yang dilakukan dalam bentuk saham daripada uang tunai. Dividen saham terutama diterbitkan sebagai pengganti dividen tunai ketika perusahaan kekurangan kas likuid. Dewan Direksi Dewan Direksi Dewan direksi pada dasarnya adalah panel orang-orang yang dipilih untuk mewakili pemegang saham. Setiap perusahaan publik secara hukum diwajibkan untuk memasang dewan direksi; organisasi nirlaba dan banyak perusahaan swasta - meski tidak diharuskan - juga membentuk dewan direksi. memutuskan kapan akan membagikan dividen (saham) dan dalam bentuk apa dividen itu akan dibayarkan.
Dampak Dividen Saham pada Kapitalisasi Pasar
Mirip dengan dividen tunai, dividen saham tidak meningkatkan kekayaan pemegang saham atau kapitalisasi pasar Kapitalisasi Pasar Kapitalisasi Pasar (Kapitalisasi Pasar) adalah nilai pasar terkini dari saham beredar perusahaan. Kapitalisasi Pasar sama dengan harga saham saat ini dikalikan dengan jumlah saham yang beredar. Komunitas investor sering menggunakan nilai kapitalisasi pasar untuk menentukan peringkat perusahaan. Meskipun itu meningkatkan jumlah saham yang beredar untuk suatu perusahaan, harga per saham harus turun. Pemahaman bahwa kapitalisasi pasar suatu perusahaan tetap sama menjelaskan mengapa harga saham harus turun jika lebih banyak saham yang diterbitkan. Diagram berikut menggambarkan konsep tersebut:
Contoh Dividen Saham
Colin adalah pemegang saham Perusahaan ABC dan memiliki 1.000 saham. Dewan direksi Perusahaan ABC baru-baru ini mengumumkan pembagian dividen 10%. Dengan asumsi bahwa harga saham saat ini adalah $ 10 dan terdapat 100.000 total saham yang beredar, apa efek dari 10% dividen saham pada 1.000 saham Colin?
1. Tentukan kapitalisasi pasar Perusahaan ABC:
$ 10 x 100.000 saham = $ 1.000.000 (kapitalisasi pasar)
2. Tentukan kenaikan saham beredar karena 10% dividen saham:
100.000 saham x 10% = 10.000 kenaikan saham beredar
3. Tentukan total saham baru yang beredar:
10.000 + 100.000 = 110.000 saham
4. Tentukan jumlah saham yang dimiliki Colin:
Sebelum dividen saham, Colin memiliki 1% (1.000 / 100.000) dari total saham beredar. Karena dividen saham diberikan kepada semua pemegang saham, persentase kepemilikan Colin di ABC Company tetap sama.
Oleh karena itu, Colin akan memiliki 1% dari total saham baru yang beredar atau 1% x 110.000 = 1.100. Jumlah tersebut identik dengan peningkatan 1.000 saham Colin dengan 10% dividen saham.
5. Tentukan harga per saham Perusahaan ABC:
Dividen saham tidak meningkatkan kapitalisasi pasar suatu perusahaan. Kapitalisasi pasar Perusahaan ABC tetap $ 1.000.000. Dengan total 110.000 saham beredar, harga saham Perusahaan ABC akan menjadi $ 1.000.000 / 110.000 = $ 9,09.
Diagram berikut menggambarkan dampak dividen saham terhadap Colin:
Diagram berikut menggambarkan dampak dividen saham pada Perusahaan ABC:
Pengambilan kunci dari contoh kami adalah bahwa dividen saham tidak memengaruhi nilai total saham yang dimiliki setiap pemegang saham di perusahaan. Dengan bertambahnya jumlah saham, maka harga per saham akan menurun karena kapitalisasi pasar harus tetap sama.
Keuntungan dari Dividen Saham
1. Mempertahankan posisi kas
Perusahaan yang tidak memiliki cukup uang tunai dapat memilih untuk membayar dividen saham sebagai pengganti dividen tunai. Dengan kata lain, dividen tunai memungkinkan perusahaan untuk mempertahankan posisi kasnya saat ini.
2. Pertimbangan pajak untuk dividen saham
Tidak ada pertimbangan pajak untuk menerbitkan dividen saham. Untuk alasan ini, pemegang saham biasanya percaya bahwa dividen saham lebih unggul daripada dividen tunai - dividen tunai diperlakukan sebagai pendapatan pada tahun penerimaan dan, oleh karena itu, dikenakan pajak.
3. Mempertahankan kisaran harga yang "dapat diinvestasikan"
Seperti disebutkan di atas, dividen saham meningkatkan jumlah saham sekaligus menurunkan harga saham. Dengan menurunkan harga saham melalui dividen saham, maka saham perusahaan bisa lebih “terjangkau” oleh publik.
Sebagai contoh, pertimbangkan seorang investor dengan $ 1.000 ingin berinvestasi di Saham A atau Saham B. Saham A dihargai $ 2.000 sedangkan Saham B dihargai $ 500. Saham A akan dianggap "tidak terjangkau" bagi investor karena dia hanya memiliki $ 1.000 untuk diinvestasikan.
Kerugian dari Dividen Saham
1. Sinyal pasar dan informasi asimetris Informasi Asimetris Informasi asimetris, seperti yang disiratkan dalam istilah, adalah informasi yang tidak sama, tidak proporsional, atau miring. Ini biasanya digunakan untuk merujuk pada beberapa jenis kesepakatan bisnis atau pengaturan keuangan di mana satu pihak memiliki informasi yang lebih atau lebih rinci daripada yang lain.
Pasar mungkin menganggap dividen saham sebagai kekurangan uang tunai, menandakan masalah keuangan. Pelaku pasar mungkin percaya bahwa perusahaan sedang tertekan secara finansial, karena mereka tidak mengetahui alasan sebenarnya manajemen mengeluarkan dividen saham. Hal ini dapat memberikan tekanan jual pada saham dan menekan harganya.
2. Proyek berisiko
Menerbitkan dividen saham, bukan dividen tunai, dapat menandakan bahwa perusahaan menggunakan kasnya untuk berinvestasi dalam proyek-proyek berisiko. Praktik tersebut dapat menimbulkan keraguan pada manajemen perusahaan dan selanjutnya menekan harga sahamnya.
Entri Jurnal untuk Dividen Saham
Entri jurnal untuk dividen saham tergantung pada apakah perusahaan tersebut terlibat dalam dividen saham kecil atau dividen saham besar. Entri jurnal untuk kedua ukuran diilustrasikan di bawah ini:
1. Dividen kecil
Dividen saham dianggap sebagai dividen saham kecil jika jumlah saham yang diterbitkan kurang dari 25%. Misalnya, anggap sebuah perusahaan memiliki 5.000 saham biasa beredar dan mengumumkan 5% dividen saham biasa. Selain itu, nilai nominal per saham adalah $ 1, dan nilai pasar $ 10 pada tanggal deklarasi. Dalam skenario ini, 5.000 x 5% = 250 saham biasa baru akan diterbitkan. Entri berikut dibuat:
2. Dividen besar
Dividen saham dianggap sebagai deviden saham yang besar jika jumlah saham yang diterbitkan lebih dari 25%. Misalnya, anggap sebuah perusahaan memiliki 5.000 saham biasa yang beredar dan membagikan 50% dividen saham biasa. Selain itu, nilai nominal per saham adalah $ 1, dan nilai pasar $ 10 pada tanggal deklarasi. Dalam skenario seperti itu, 5.000 x 50% = 2.500 saham biasa baru akan diterbitkan. Entri berikut dibuat:
Sumber Daya Lainnya
Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia . Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini akan berguna:
- Capital Gain Capital Gain Capital gain adalah peningkatan nilai suatu aset atau investasi yang disebabkan oleh apresiasi harga aset atau investasi tersebut. Dengan kata lain, keuntungan terjadi ketika harga saat ini atau harga jual suatu aset atau investasi melebihi harga belinya.
- Free Float Free Float Free float, juga dikenal sebagai float publik, mengacu pada saham perusahaan yang dapat diperdagangkan secara publik dan tidak dibatasi (misalnya, dimiliki oleh orang dalam). Dengan kata lain, istilah tersebut digunakan untuk menggambarkan jumlah saham yang tersedia untuk umum untuk diperdagangkan di pasar sekunder.
- Dividen Khusus Dividen Khusus Dividen khusus, juga disebut sebagai dividen tambahan, adalah dividen "satu kali" yang tidak berulang yang dibagikan oleh suatu perusahaan kepada pemegang sahamnya. Ini terpisah dari siklus dividen biasa dan biasanya secara tidak normal lebih besar dari pembayaran dividen khas perusahaan.
- Rata-rata Tertimbang Saham Rata-rata Tertimbang Saham Rata-rata Tertimbang Saham Luar Biasa Rata-rata tertimbang saham yang beredar mengacu pada jumlah saham perusahaan yang dihitung setelah menyesuaikan perubahan modal saham selama periode pelaporan. Jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar digunakan untuk menghitung metrik seperti Earnings per Share (EPS) pada laporan keuangan perusahaan.
