Rasio Return on Common Equity (ROCE) mengacu pada pengembalian yang diterima investor ekuitas umum atas investasi mereka. ROCE berbeda dengan Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) adalah ukuran profitabilitas perusahaan yang mengambil laba tahunan perusahaan (laba bersih) dibagi dengan nilai total ekuitas pemegang saham ( yaitu 12%). ROE menggabungkan laporan laba rugi dan neraca karena laba atau laba bersih dibandingkan dengan ekuitas pemegang saham. dalam hal ini mengisolasi pengembalian yang dilihat perusahaan pada ekuitas bersama, daripada mengukur pengembalian total yang dihasilkan perusahaan atas semua ekuitasnya. Modal yang diterima dari investor sebagai ekuitas preferen. Saham Pilihan Saham preferen (saham preferen,saham preferen) adalah kelas kepemilikan saham di perusahaan yang memiliki klaim prioritas atas aset perusahaan di atas saham biasa. Sahamnya lebih senior daripada saham biasa tetapi lebih junior relatif terhadap hutang, seperti obligasi. dikecualikan dari perhitungan ini, sehingga membuat rasio lebih mewakili pengembalian investor ekuitas umum.
Return on Common Equity digunakan oleh beberapa investor untuk menilai kemungkinan dan ukuran dividen Dividen Dividen adalah bagian dari laba dan laba ditahan yang dibayarkan perusahaan kepada pemegang sahamnya. Ketika sebuah perusahaan menghasilkan laba dan mengakumulasi laba ditahan, penghasilan tersebut dapat diinvestasikan kembali dalam bisnis atau dibayarkan kepada pemegang saham sebagai dividen. yang mungkin dibayar perusahaan di masa depan. ROCE yang tinggi menunjukkan perusahaan menghasilkan keuntungan tinggi dari investasi ekuitasnya, sehingga memungkinkan pembayaran dividen lebih besar.
Rasio ROCE juga dapat digunakan untuk mengevaluasi seberapa baik manajemen perusahaan telah menggunakan modal ekuitas untuk menghasilkan nilai. ROCE yang tinggi menunjukkan bahwa manajemen perusahaan memanfaatkan modal ekuitas dengan berinvestasi dalam proyek-proyek NPV-positif. Ini harus menciptakan nilai lebih bagi pemegang saham perusahaan.
Bagaimana Menghitung Return on Common Equity
Return on Common Equity (ROCE) dapat dihitung menggunakan persamaan di bawah ini:
Dimana:
Laba Bersih = Laba setelah pajak perusahaan untuk periode t
Average Common Equity = (Common Equity at t-1 + Common Equity at t ) / 2
Sebagaimana dibahas di atas, rasio tersebut dapat digunakan untuk menilai dividen di masa depan dan penggunaan modal bersama oleh manajemen. Namun, ini bukanlah ukuran yang sempurna, karena ROCE yang tinggi dapat menyesatkan.
Dividen bersifat discretionary, artinya perusahaan tidak memiliki kewajiban hukum untuk membayar dividen kepada pemegang saham biasa. Sering kali suatu perusahaan membagikan dividen bergantung pada posisi perusahaan dalam siklus hidupnya. Perusahaan tahap awal kemungkinan akan menginvestasikan kembali pendapatannya dalam menumbuhkan bisnis, seperti mendanai Litbang Penelitian dan Pengembangan (R & D) Penelitian dan Pengembangan (R & D) adalah proses di mana perusahaan memperoleh pengetahuan baru dan menggunakannya untuk meningkatkan produk yang ada dan memperkenalkan yang baru untuk operasinya. R&D adalah investigasi sistematis dengan tujuan memperkenalkan inovasi pada penawaran produk perusahaan saat ini. untuk produk baru. Perusahaan yang lebih matang dan sudah menguntungkan dapat memilih untuk mencairkan pendapatannya sebagai dividen untuk membuat investor senang.
Dalam hal menilai penggunaan modal ekuitas oleh manajemen, analis dan investor harus berhati-hati dalam menggunakan rasio ROCE. Penting untuk diperhatikan bahwa, seperti ROE, ROCE dapat dengan mudah dilebih-lebihkan. Misalkan sebuah perusahaan memilih untuk mengejar peluang NPV-positif dan mendanai proyek dengan modal hutang. Proyek ini terbayar dan angka laba bersih perusahaan meningkat. Dalam skenario ini, ROCE akan meningkat dengan marjin yang adil karena jumlah ekuitas biasa yang beredar tidak berubah, tetapi laba bersih meningkat. Namun, kenaikan laba bersih tidak disebabkan oleh penggunaan modal ekuitas yang efektif oleh manajemen. Sebaliknya, ini hanya karena penggunaan dana oleh manajemen secara umum.
Dalam beberapa kasus, bonus manajemen terikat untuk mencapai tingkat Pengembalian Ekuitas Umum tertentu. Karena itu, manajemen bisa jadi tergoda untuk melakukan tindakan yang membuat rasio itu naik.
Contoh Pengembalian Ekuitas Umum
Ben's Ice Cream ingin menghitung laba atas ekuitas umum yang dihasilkan bisnis selama setahun terakhir. Berikut adalah cuplikan dari laporan laba rugi dan neraca perusahaan:
Dari Template Laporan Pendapatan Keuangan Template Laporan Pendapatan Template Laporan Pendapatan Gratis untuk diunduh. Buat laporan laba rugi Anda sendiri dengan templat tahunan dan bulanan di file Excel yang disediakan. File tersebut mencakup pendapatan, harga pokok penjualan, laba kotor, pemasaran, penjualan, G&A, gaji, upah, beban bunga, depresiasi, amortisasi, pajak, pendapatan bersih
Dari Template Neraca Keuangan Template Neraca Template neraca ini memberi Anda dasar untuk membangun laporan keuangan perusahaan Anda sendiri yang menunjukkan total aset, kewajiban, dan ekuitas pemegang saham. Neraca didasarkan pada persamaan fundamental: Aset = Kewajiban + Ekuitas Dengan menggunakan templat ini, Anda dapat menambah dan menghapus item baris di bawah ea
Kotak merah menyoroti informasi penting yang kita perlukan untuk menghitung ROCE: laba bersih Penghasilan Bersih Penghasilan Bersih adalah item baris utama, tidak hanya dalam laporan laba rugi, tetapi di ketiga laporan keuangan inti. Meskipun diperoleh melalui laporan laba rugi, laba bersih juga digunakan baik di neraca dan laporan arus kas. dan ekuitas umum. Menggunakan rumus yang disediakan di atas, kita sampai pada gambar berikut:
Pengembalian ekuitas umum secara konsisten mengalami tren naik dari 2015-2017, sebelum turun pada 2018 karena masalah ekuitas yang besar.
Sumber daya tambahan
Terima kasih telah membaca artikel Keuangan ini tentang rasio Return on Common Equity! Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik terkait, lihat sumber daya Keuangan berikut:
- Bagaimana Menghitung Rasio Cakupan Layanan Hutang Bagaimana Menghitung Rasio Cakupan Layanan Hutang Panduan ini akan menjelaskan bagaimana menghitung Rasio Cakupan Layanan Hutang. Pertama, kita akan membahas penjelasan singkat tentang Rasio Cakupan Layanan Hutang, mengapa itu penting, dan kemudian membahas solusi langkah demi langkah ke beberapa contoh Perhitungan Rasio Cakupan Layanan Hutang.
- Bagian Lancar dari Utang Jangka Panjang Bagian Lancar dari Utang Jangka Panjang Bagian lancar dari utang jangka panjang adalah bagian dari utang jangka panjang yang jatuh tempo dalam waktu satu tahun. Hutang jangka panjang memiliki jangka waktu lebih dari satu tahun. Porsi saat ini dari hutang jangka panjang berbeda dengan hutang saat ini, yaitu hutang yang harus dilunasi seluruhnya dalam waktu satu tahun.
- Rasio Interval Defensif Rasio Interval Defensif Rasio interval defensif (DIR) adalah rasio likuiditas keuangan yang menunjukkan berapa hari perusahaan dapat beroperasi tanpa perlu memanfaatkan sumber modal selain aset lancar. Ini juga dikenal sebagai rasio interval pertahanan dasar (BDIR) atau rasio periode interval defensif (DIPR).
- ROAS (Laba atas Belanja Iklan) ROAS (Laba atas Belanja Iklan) ROAS (Laba atas Belanja Iklan) adalah metrik eCommerce yang penting. ROAS mengukur pendapatan yang dihasilkan per dolar dari pengeluaran pemasaran. Ini adalah metrik profitabilitas yang mirip dan alternatif untuk ROI, atau "Laba atas Investasi". ROAS biasanya digunakan dalam bisnis eCommerce untuk mengevaluasi keefektifan kampanye pemasaran.
