Apakah ROIC itu?

ROIC adalah singkatan dari Return on Invested Capital dan merupakan rasio profitabilitas atau kinerja yang bertujuan untuk mengukur persentase pengembalian yang diperoleh perusahaan dari modal yang diinvestasikan.Pemegang Saham Ekuitas Ekuitas (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari berbagi modal ditambah laba ditahan. Ini juga mewakili nilai sisa aset dikurangi kewajiban. Dengan mengatur ulang persamaan akuntansi asli, kita mendapatkan Ekuitas Pemegang Saham = Aset - Kewajiban. Rasio tersebut menunjukkan seberapa efisien perusahaan menggunakan dana investor untuk menghasilkan pendapatan. Perusahaan benchmarking menggunakan rasio ROIC untuk menghitung nilai perusahaan lain.

Formula ROIC

Pengembalian Modal yang Diinvestasikan dihitung dengan memperhitungkan biaya investasi dan pengembalian yang dihasilkan. Pengembalian adalah semua pendapatan yang diperoleh setelah pajak tetapi sebelum bunga dibayarkan. Nilai investasi dihitung dengan mengurangkan semua kewajiban jangka panjang saat ini. Kewajiban Lancar Kewajiban lancar adalah kewajiban keuangan suatu badan usaha yang jatuh tempo dan harus dibayar dalam satu tahun. Sebuah perusahaan menunjukkan ini di neraca. Kewajiban terjadi ketika perusahaan telah mengalami transaksi yang menghasilkan ekspektasi arus kas keluar atau sumber daya ekonomi lainnya di masa depan. , yang jatuh tempo dalam tahun tersebut, dari aset perusahaan. Biaya investasi dapat berupa jumlah total aset. Aset Lancar Aset lancar adalah semua aset yang dapat dikonversi secara wajar menjadi uang tunai dalam satu tahun.Mereka biasanya digunakan untuk mengukur likuiditas perusahaan. sebuah perusahaan membutuhkan untuk menjalankan usahanya atau jumlah pembiayaan dari kreditor atau pemegang saham. Pengembalian kemudian dibagi dengan biaya investasi.

ROIC

Catatan: NOPAT NOPAT NOPAT adalah singkatan dari Laba Operasi Bersih Setelah Pajak dan mewakili pendapatan teoritis perusahaan dari operasi. sama dengan EBIT x (1 - tarif pajak)

Menentukan Nilai Perusahaan

Sebuah perusahaan dapat mengevaluasi pertumbuhannya dengan melihat rasio pengembalian modal yang diinvestasikan. Perusahaan mana pun yang memperoleh keuntungan berlebih atas investasi yang berjumlah lebih dari biaya perolehan modal adalah pencipta nilai dan, oleh karena itu, biasanya berdagang dengan harga premium. Keuntungan berlebih dapat diinvestasikan kembali, sehingga mengamankan pertumbuhan masa depan bagi perusahaan. Investasi yang pengembaliannya sama dengan atau kurang dari biaya modal adalah penghancur nilai.

Secara umum, sebuah perusahaan dianggap sebagai pencipta nilai jika ROIC-nya setidaknya dua persen lebih tinggi daripada biaya modal; penghancur nilai biasanya didefinisikan sebagai perusahaan mana pun yang ROICnya dua persen lebih rendah dari biaya modalnya. Ada beberapa perusahaan yang berjalan pada pengembalian nol, yang persentase pengembaliannya atas nilai modal berada dalam kesalahan estimasi yang ditetapkan, yaitu dalam hal ini adalah 2%.

Menghitung ROIC untuk Perusahaan

Pengembalian modal yang diinvestasikan perusahaan dapat dihitung dengan menggunakan rumus berikut:

Formula ROIC

Nilai buku dianggap lebih tepat digunakan untuk perhitungan ini daripada nilai pasar. Pengembalian modal yang diinvestasikan yang dihitung dengan menggunakan nilai pasar untuk perusahaan yang berkembang pesat dapat menghasilkan angka yang menyesatkan. Alasannya adalah karena nilai pasar cenderung memasukkan ekspektasi masa depan. Selain itu, nilai pasar memberikan nilai aset yang ada untuk mencerminkan kekuatan pendapatan bisnis. Dalam kasus di mana tidak ada aset pertumbuhan, nilai pasar dapat berarti bahwa pengembalian modal sama dengan biaya modal.

Untuk mendapatkan modal yang diinvestasikan bagi perusahaan dengan kepemilikan minoritas pada perusahaan yang dipandang sebagai aset non operasional, maka aset tetap tersebut ditambahkan ke dalam modal kerja. Alternatifnya, untuk perusahaan dengan kewajiban jangka panjang yang tidak dianggap sebagai hutang, tambahkan aset tetap dan aset lancar dan kurangi kewajiban lancar dan kas untuk menghitung nilai buku modal yang diinvestasikan. Pengembalian modal yang diinvestasikan harus mencerminkan pengembalian total yang diperoleh dari modal yang diinvestasikan di semua proyek yang terdaftar di pembukuan perusahaan, dengan jumlah tersebut dibandingkan dengan biaya modal perusahaan.

Menentukan Daya Saing Perusahaan

Bisnis didefinisikan sebagai kompetitif jika menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi daripada pesaingnya. Suatu perusahaan menjadi kompetitif terutama ketika biaya produksi per unitnya lebih rendah dari para pesaingnya.

Keunggulan kompetitif dapat dianalisis dari sudut pandang produksi atau konsumsi. Suatu perusahaan memiliki keuntungan produksi ketika dapat memasok barang dan jasa dengan harga yang lebih rendah daripada yang dapat ditandingi oleh pesaing. Ini memiliki keuntungan dari perspektif konsumsi ketika dapat memasok barang atau jasa yang sulit ditiru oleh pesaing lain. Rasio ROIC membantu menentukan panjang atau daya tahan keunggulan kompetitif perusahaan. Berikut adalah rumus alternatif untuk menghitung ROIC:

ROIC - Keunggulan Kompetitif

Rasio NOPAT / Penjualan adalah amplitudo laba per margin, sedangkan Penjualan / Modal yang diinvestasikan adalah ukuran efisiensi modal.

ROIC - Penjualan

Penjualan dibatalkan, dan NOPAT / Modal yang Diinvestasikan tersisa, yang merupakan ROIC. Ketika sebuah perusahaan memperoleh ROIC tinggi karena margin NOPAT yang tinggi, analisis kompetitif didasarkan pada keunggulan konsumsi. Alternatifnya, jika pengembalian disebabkan oleh rasio perputaran yang tinggi, maka daya saing relatif perusahaan adalah hasil dari keunggulan produksi.

Unduh Template Gratis

Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratisnya sekarang!

Aswath Damodaran di ROIC

Aswath Damodaran adalah dosen di Sekolah Bisnis Stern Universitas New York, mengajar filosofi keuangan perusahaan, penilaian, dan investasi. Damodaran telah menulis tentang subjek premi risiko ekuitas, arus kas, dan topik terkait penilaian lainnya. Ia telah diterbitkan di beberapa jurnal keuangan terkemuka, seperti Journal of Financial Economics, Review of Financial Studies, The Journal of Financial and Quantitative Analysis, dan The Journal of Finance. Ia juga penulis sejumlah buku tentang penilaian, keuangan perusahaan, dan investasi.

Damodaran memberikan pembaruan tentang rata-rata industri untuk perusahaan yang berbasis di AS dan global yang digunakan untuk menghitung ukuran penilaian perusahaan. Ia menerbitkan dataset setiap tahun pada bulan Januari, dan datanya dikelompokkan menjadi 94 kelompok industri. Pengelompokan tersebut diturunkan sendiri tetapi berdasarkan kategorisasi garis IQ Modal S&P dan Nilai. Data keuangan perusahaan dipecah menjadi ukuran profitabilitas dan pengembalian, ukuran leverage keuangan, dan ukuran kebijakan dividen. Dalam penilaian, ia berfokus pada parameter risiko, premi risiko untuk ekuitas dan hutang, arus kas, dan tingkat pertumbuhan.

Damodaran juga menerbitkan prakiraan premi risiko untuk Amerika Serikat dan pasar lainnya. Premi risiko AS didasarkan pada model diskon Dividen Augmented dua tahap. Model tersebut mencerminkan premi risiko yang membenarkan tingkat hasil dividen saat ini, pertumbuhan pendapatan yang diharapkan, dan tingkat suku bunga obligasi jangka panjang. Damodaran mulai menghitung data premi risiko ekuitas tersirat untuk Amerika Serikat pada tahun 1960. Premi risiko untuk pasar lain didasarkan pada peringkat yang diberikan kepada masing-masing negara oleh Moody's, salah satu dari tiga lembaga pemeringkat terbesar di Amerika Serikat.

Video Penjelasan Return on Invested Capital (ROIC)

Tonton video singkat ini untuk memahami dengan cepat konsep utama yang tercakup dalam panduan ini, termasuk definisi dan rumus untuk menghitung laba atas modal yang diinvestasikan (ROIC).

Bacaan Lainnya

Untuk meningkatkan pengetahuan Anda dan memajukan karier Anda, lihat sumber daya Keuangan berikut:

  • Return on Equity Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) adalah ukuran profitabilitas perusahaan yang mengambil keuntungan tahunan perusahaan (laba bersih) dibagi dengan nilai total ekuitas pemegang saham (yaitu 12%). ROE menggabungkan laporan laba rugi dan neraca karena laba atau laba bersih dibandingkan dengan ekuitas pemegang saham.
  • Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC) WACC WACC adalah Biaya Modal Rata-rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya modal campuran termasuk ekuitas dan hutang. Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran tentang apa itu, mengapa digunakan, bagaimana cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh
  • Berinvestasi: Panduan Pemula Berinvestasi: Panduan Pemula Panduan Keuangan Berinvestasi untuk Pemula akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan bagaimana memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk perdagangan, dan tentang pasar keuangan yang berbeda tempat Anda dapat berinvestasi.
  • Program Analis Pemodelan Keuangan Sertifikasi FMVA® Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari

Direkomendasikan

Apa itu Ketidakpastian?
Berapa Jumlah Unit Impas?
Apa itu Fungsi CODE?