Apa yang Dilakukan Manajer Portofolio?

Manajer portofolio Manajemen Portofolio Profil Karir Manajemen portofolio adalah mengelola investasi dan aset untuk klien, yang meliputi dana pensiun, bank, hedge fund, kantor keluarga. Manajer portofolio bertanggung jawab untuk menjaga campuran aset dan strategi investasi yang sesuai dengan kebutuhan klien. Gaji, keterampilan, adalah profesional yang mengelola portofolio investasi, dengan tujuan mencapai tujuan investasi klien mereka. Dalam beberapa tahun terakhir, manajer portofolio telah menjadi salah satu karir yang paling didambakan di industri jasa keuangan. Pada artikel ini kami akan menjawab pertanyaan, apa yang dilakukan manajer portofolio?

Ada dua jenis manajer portofolio, dibedakan menurut jenis klien yang mereka layani: individu atau kelembagaan. Kedua jenis manajer portofolio berfungsi untuk memenuhi tujuan penghasilan untuk klien masing-masing.

apa yang dilakukan manajer portofolio

Apa yang Dilakukan Manajer Portofolio? - Gaya Investasi Berbeda

Gaya investasi umumnya mengacu pada filosofi investasi yang digunakan manajer dalam upaya mereka untuk menambah nilai (misalnya, mengalahkan pengembalian patokan pasar). Untuk menjawab pertanyaan, "Apa yang dilakukan manajer portofolio?", Kita harus melihat berbagai gaya investasi yang mungkin mereka gunakan. Beberapa kategori gaya investasi utama termasuk kecil vs. besar, nilai vs. pertumbuhan, aktif vs. pasif, dan momentum vs. pelawan.

  • Gaya kecil vs. besar mengacu pada preferensi untuk saham perusahaan kapitalisasi kecil (kapitalisasi pasar) atau saham kapitalisasi besar.
  • Nilai vs. gaya pertumbuhan didasarkan pada preferensi antara fokus pada penilaian saat ini vs. analisis yang berfokus pada potensi pertumbuhan di masa depan.
  • Gaya investasi aktif vs. pasif mengacu pada tingkat relatif dari investasi aktif yang lebih disukai oleh manajer portofolio. Manajemen portofolio aktif bertujuan untuk mengungguli indeks acuan, sedangkan investasi pasif bertujuan untuk mencocokkan kinerja indeks acuan.
  • Momentum vs. gaya kontrarian mencerminkan preferensi manajer untuk berdagang dengan, atau melawan, tren pasar yang berlaku.

Untuk mempelajari lebih lanjut, luncurkan kursus keuangan perusahaan kami!

Apa yang Dilakukan Manajer Portofolio? - Proses Manajemen Portofolio Enam Langkah

Jadi, bagaimana tepatnya manajer portofolio mencapai tujuan keuangan klien mereka? Dalam kebanyakan kasus, manajer portofolio melakukan enam langkah berikut untuk menambah nilai:

# 1 Tentukan Tujuan Klien

Klien individu biasanya memiliki investasi yang lebih kecil dengan jangka waktu yang lebih pendek dan lebih spesifik. Sebagai perbandingan, klien institusional menginvestasikan jumlah yang lebih besar dan biasanya memiliki cakrawala investasi yang lebih panjang. Untuk langkah ini, manajer berkomunikasi dengan setiap klien untuk menentukan pengembalian yang diinginkan dan selera atau toleransi risiko masing-masing.

# 2 Pilih Kelas Aset Optimal

Manajer kemudian menentukan kelas aset yang paling sesuai (misalnya, ekuitas, obligasi, real estat, ekuitas swasta, dll.) Berdasarkan tujuan investasi klien.

# 3 Melakukan Alokasi Aset Strategis (SAA)

Strategic Asset Allocation (SAA) adalah proses pengaturan bobot untuk setiap kelas aset - misalnya, 60% ekuitas, 40% obligasi - dalam portofolio klien pada awal periode investasi, sehingga risiko portofolio dan trade-off pengembalian menjadi sesuai dengan keinginan klien. Portofolio memerlukan penyeimbangan ulang berkala, karena bobot aset dapat menyimpang secara signifikan dari alokasi awal selama jangka waktu investasi karena pengembalian tak terduga dari berbagai aset.

# 4 Melakukan Alokasi Aset Taktis (TAA) atau Alokasi Aset Tertanggung (IAA)

Baik Alokasi Aset Taktis (TAA) dan Alokasi Aset Tertanggung (IAA) mengacu pada berbagai cara untuk menyesuaikan bobot aset dalam portofolio selama periode investasi. Pendekatan TAA membuat perubahan berdasarkan peluang pasar modal, sedangkan IAA menyesuaikan bobot aset berdasarkan kekayaan klien yang ada pada titik waktu tertentu.

Manajer portofolio dapat memilih untuk melakukan TAA atau IAA, tetapi tidak keduanya pada saat yang sama, karena kedua pendekatan tersebut mencerminkan filosofi investasi yang kontras. Manajer TAA berusaha untuk mengidentifikasi dan memanfaatkan variabel prediktor yang berkorelasi dengan pengembalian saham di masa depan, dan kemudian mengubah estimasi pengembalian yang diharapkan menjadi alokasi saham / obligasi. Manajer IAA, di sisi lain, berusaha untuk menawarkan perlindungan sisi negatif klien untuk portofolio mereka dengan bekerja untuk memastikan bahwa nilai portofolio tidak pernah turun di bawah dasar investasi klien (yaitu, nilai portofolio minimum yang dapat diterima).

Untuk mempelajari lebih lanjut, luncurkan kursus keuangan perusahaan kami!

# 5 Kelola Risiko

Dengan memilih bobot untuk setiap kelas aset, manajer portofolio memiliki kendali atas jumlah 1) risiko pemilihan keamanan, 2) risiko gaya, dan 3) risiko TAA yang diambil oleh portofolio.

  • Risiko pemilihan keamanan muncul dari tindakan SAA manajer. Satu-satunya cara manajer portofolio dapat menghindari risiko pemilihan keamanan adalah dengan memegang indeks pasar secara langsung; ini memastikan bahwa pengembalian kelas aset manajer persis sama dengan tolok ukur kelas aset.
  • Risiko gaya muncul dari gaya investasi manajer. Misalnya, manajer "pertumbuhan" sering mengalahkan hasil benchmark selama pasar bullish tetapi berkinerja buruk relatif terhadap indeks pasar selama pasar bearish. Sebaliknya, manajer "nilai" sering berjuang untuk mengalahkan pengembalian indeks benchmark di pasar bullish, tetapi sering mengalahkan rata-rata pasar di pasar bearish.
  • Manajer hanya dapat menghindari risiko TAA dengan memilih risiko sistematis yang sama - beta (β) - sebagai indeks benchmark. Dengan tidak memilih jalur itu, dan sebaliknya bertaruh pada TAA, manajer mengekspos portofolio ke tingkat volatilitas yang lebih tinggi.

# 6 Ukur Kinerja

Kinerja portofolio dapat diukur dengan menggunakan model CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) adalah model yang menggambarkan hubungan antara expected return dan risiko keamanan. Rumus CAPM menunjukkan pengembalian sekuritas sama dengan pengembalian bebas risiko ditambah premi risiko, berdasarkan beta sekuritas itu. Ukuran kinerja CAPM dapat diturunkan dari regresi pengembalian portofolio berlebih pada pengembalian pasar berlebih. Ini menghasilkan risiko sistematis (β), nilai tambah portofolio yang diharapkan (α), dan risiko residual. Di bawah ini adalah perhitungan rasio Treynor dan rasio SharpeSharpe Ratio Sharpe Ratio adalah ukuran pengembalian yang disesuaikan dengan risiko, yang membandingkan pengembalian kelebihan investasi dengan deviasi standar pengembaliannya. Rasio Sharpe biasanya digunakan untuk mengukur kinerja investasi dengan menyesuaikan risikonya. , serta rasio informasi .

Rasio Treynor , dihitung sebagai Tp = (Rp-Rf) / β, mengukur jumlah pengembalian berlebih yang diperoleh dengan mengambil unit tambahan risiko sistematis.

The rasio Sharpe , dihitung sebagai Sp = (Rp-Rf) / σ, di mana σ = STDEV (Rp-Rf), mengukur kembali kelebihan per unit dari total risiko.

Lihat Kalkulator Rasio Sharpe Kalkulator Rasio Sharpe Kalkulator Rasio Sharpe memungkinkan Anda mengukur pengembalian investasi yang disesuaikan dengan risiko. Unduh templat Excel Keuangan dan kalkulator Rasio Sharpe. Rasio Sharpe = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Dimana: Rx = Pengembalian portofolio yang diharapkan, Rf = Tingkat pengembalian bebas risiko, StdDev Rx = Deviasi standar dari pengembalian portofolio / volatilitas !

Membandingkan rasio Treynor dan Sharpe dapat memberi tahu kita apakah seorang manajer melakukan banyak risiko yang tidak sistematis, atau istimewa,. Risiko idiosinkratik dapat dikelola dengan diversifikasi investasi dalam portofolio.

The rasio Informasi dihitung sebagai Ip = [(Rp-Rf) - β (Rm-Rf)] / ω = α / ω , di mana ω merupakan risiko tidak sistematis. Karena pembilang adalah nilai tambah, dan penyebut adalah risiko yang diambil untuk mencapai nilai tambah, ini adalah alat yang paling berguna untuk menilai imbalan-ke-risiko dari nilai tambah manajer.

Belajarlah lagi!

Terima kasih telah membaca ikhtisar tentang, "Apa yang dilakukan manajer portofolio?". Dalam rangka melanjutkan perencanaan dan persiapan karir dalam manajemen portofolio Manajemen Portofolio Profil Karir Manajemen portofolio adalah mengelola investasi dan aset untuk klien, yang meliputi dana pensiun, bank, hedge fund, kantor keluarga. Manajer portofolio bertanggung jawab untuk menjaga campuran aset dan strategi investasi yang sesuai dengan kebutuhan klien. Gaji, keterampilan, silakan lihat sumber daya tambahan ini:

  • Capital Asset Pricing Model CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) adalah model yang menggambarkan hubungan antara return yang diharapkan dan risiko sekuritas. Rumus CAPM menunjukkan pengembalian sekuritas sama dengan pengembalian bebas risiko plus premi risiko, berdasarkan beta sekuritas itu
  • Premium Risiko Pasar Premium Risiko Pasar Premi risiko pasar adalah pengembalian tambahan yang diharapkan investor dari memegang portofolio pasar berisiko daripada aset bebas risiko.
  • Unlevered Beta Unlevered Beta / Asset Beta Unlevered Beta (Asset Beta) adalah volatilitas pengembalian untuk bisnis, tanpa mempertimbangkan leverage keuangannya. Itu hanya memperhitungkan asetnya. Ini membandingkan risiko perusahaan yang tidak bergeser dengan risiko pasar. Ini dihitung dengan mengambil ekuitas beta dan membaginya dengan 1 ditambah hutang yang disesuaikan pajak menjadi ekuitas
  • Pengertian Risk Averse Risk Averse Seseorang yang risk averse memiliki karakteristik atau sifat yang lebih memilih menghindari kerugian daripada mencari keuntungan. Karakteristik ini biasanya melekat pada investor atau pelaku pasar yang lebih menyukai investasi dengan tingkat pengembalian yang lebih rendah dan risiko yang relatif diketahui daripada investasi dengan potensi pengembalian yang lebih tinggi tetapi juga dengan ketidakpastian yang lebih tinggi dan lebih banyak risiko.

Direkomendasikan

Apakah Crackstreams dimatikan?
2022
Apakah pusat komando MC aman?
2022
Apakah Taliesin meninggalkan peran penting?
2022