Kontrak masa depan dan masa depan (lebih sering disebut sebagai futures dan forward) adalah kontrak yang digunakan oleh bisnis dan investor untuk melindungi nilai Strategi Hedge Fund Hedge fund adalah dana investasi yang dibuat oleh individu terakreditasi dan investor institusi untuk tujuan memaksimalkan keuntungan dan mengurangi atau menghilangkan risiko, terlepas dari kenaikan atau penurunan pasar. Strategi hedge fund digunakan melalui kemitraan investasi swasta antara fund manager dan investor terhadap risiko atau spekulasi. Futures dan forward adalah contoh aset derivatif yang nilainya berasal dari aset yang mendasarinya. Kedua kontrak bergantung pada penguncian harga tertentu untuk aset tertentu, tetapi ada perbedaan di antara keduanya.
Jenis Aset yang Mendasari
Aset yang mendasari umumnya termasuk dalam salah satu dari tiga kategori:
Keuangan
Aset keuangan termasuk saham Saham Apa itu saham? Seorang individu yang memiliki saham di sebuah perusahaan disebut pemegang saham dan memenuhi syarat untuk mengklaim bagian dari sisa aset dan pendapatan perusahaan (jika perusahaan tersebut dibubarkan). Istilah "saham", "saham", dan "ekuitas" digunakan secara bergantian. , obligasi, indeks pasar, suku bunga Suku bunga Suku bunga mengacu pada jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk segala bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai persentase dari pokok pinjaman. , mata uang, dll. Mereka dianggap sebagai sekuritas homogen yang diperdagangkan di pasar terpusat yang terorganisir dengan baik.
Komoditas
Contoh komoditas adalah gas alam, emas, tembaga, perak, minyak, listrik, biji kopi, gula, dll. Jenis aset ini kurang homogen daripada aset keuangan dan diperdagangkan di pasar yang kurang terpusat di seluruh dunia.
Lain
Beberapa derivatif ada sebagai lindung nilai terhadap peristiwa seperti bencana alam, curah hujan, suhu, salju, dll. Kategori derivatif ini tidak boleh diperdagangkan sama sekali di bursa Jenis Pasar - Dealer, Pialang, Bursa Pasar termasuk pialang, dealer, dan pasar bursa . Setiap pasar beroperasi di bawah mekanisme perdagangan yang berbeda, yang memengaruhi likuiditas dan kontrol. Jenis pasar yang berbeda memungkinkan untuk karakteristik perdagangan yang berbeda, yang diuraikan dalam panduan ini, tetapi lebih sebagai kontrak antara pihak swasta.
Definisi
Kontrak Teruskan
Kontrak forward adalah kewajiban untuk membeli atau menjual aset tertentu:
- Pada harga tertentu (harga forward)
- Pada waktu tertentu (jatuh tempo kontrak atau tanggal kedaluwarsa)
- Biasanya tidak diperdagangkan di bursa
Penjual dan pembeli kontrak forward terlibat dalam transaksi forward - dan keduanya berkewajiban untuk memenuhi akhir kontrak mereka pada saat jatuh tempo.
Kontrak Masa Depan
Kontrak berjangka sama dengan kontrak berjangka, kecuali untuk dua perbedaan utama:
- Futures diselesaikan setiap hari (tidak hanya pada saat jatuh tempo), artinya futures dapat dibeli atau dijual kapan saja.
- Futures biasanya diperdagangkan di bursa standar.
Tabel di bawah ini merangkum beberapa perbedaan utama antara futures dan forward:
| Futures | Ke depan |
|---|---|
| Settled Daily | Menetap pada Kedewasaan |
| Standar | Tidak Standar |
| Resiko rendah tidak memenuhi kewajiban karena regulasi dan pengawasan | Tingkat regulasi dan pengawasan yang rendah pada penyelesaian |
| Diperdagangkan di Bursa Umum | Kontrak pribadi antara dua pihak |
Contoh Kontrak Forward
Misalkan kedai kopi Ben saat ini membeli biji kopi dengan harga $ 4 / lb. dari pemasoknya, CoffeeCo. Dengan harga tersebut, Ben mampu mempertahankan margin yang sehat atas penjualan minuman kopi. Namun, Ben membaca di surat kabar bahwa musim siklon akan datang dan ini mungkin mengancam perkebunan CoffeCo. Ia khawatir hal ini akan menyebabkan kenaikan harga Penawaran dan Permintaan Hukum penawaran dan permintaan adalah konsep mikroekonomi yang menyatakan bahwa dalam pasar yang efisien, kuantitas yang ditawarkan suatu barang dan kuantitas yang diminta dari barang itu sama satu sama lain. Harga barang itu juga ditentukan oleh titik di mana penawaran dan permintaan sama satu sama lain. biji kopi, dan dengan demikian menekan marginnya. CoffeeCo tidak percaya bahwa musim siklon akan menghancurkan operasinya.Karena investasi peralatan pertanian yang direncanakan, CoffeeCo sebenarnya berharap dapat menghasilkan lebih banyak kopi daripada tahun-tahun sebelumnya.
Ben's dan CoffeeCo menegosiasikan kontrak berjangka yang menetapkan harga kopi menjadi $ 4 / lb. Kontrak tersebut jatuh tempo dalam 6 bulan dan seharga 10.000 pon. kopi. Terlepas dari apakah siklon menghancurkan perkebunan CoffeeCo atau tidak, Ben sekarang diwajibkan secara hukum untuk membeli 10.000 lbs kopi dengan harga $ 4 / lb (total $ 40.000), dan CoffeeCo berkewajiban untuk menjual kopi kepada Ben dengan persyaratan yang sama. Skenario berikut dapat terjadi:
Skenario 1 - Topan menghancurkan perkebunan
Dalam skenario ini, harga kopi melonjak menjadi $ 6 / lb karena penurunan pasokan, membuat transaksi bernilai $ 60.000. Manfaat bagi Ben dengan hanya membayar $ 4 / lb dan merealisasikan penghematan biaya sebesar $ 20.000. CoffeeCo merugi karena mereka terpaksa menjual kopi seharga $ 2 di bawah harga pasar saat ini, sehingga menimbulkan kerugian $ 20.000.
Skenario 2 - Topan tidak merusak perkebunan
Dalam skenario ini, peralatan pertanian baru CoffeeCo memungkinkan mereka membanjiri pasar dengan biji kopi. Kenaikan pasokan kopi menurunkan harga menjadi $ 2 / lb. Ben merugi dengan membayar $ 4 / lb dan membayar $ 20.000 di atas harga pasar. Manfaat CoffeeCo karena mereka menjual kopi seharga $ 2 melebihi nilai pasar, sehingga merealisasikan keuntungan tambahan $ 20.000.
Contoh Kontrak Berjangka
Misalkan kedai kopi Ben saat ini membeli biji kopi dengan harga $ 4 / lb. Dengan harga tersebut, Ben mampu menjaga margin yang sehat atas penjualan minuman kopi. Namun, Ben membaca di surat kabar bahwa musim siklon akan datang dan ini dapat mengancam perkebunan kopi. Ia khawatir hal itu akan menyebabkan kenaikan harga biji kopi, sehingga marginnya pun bisa ditekan. Kopi berjangka yang kedaluwarsa dalam 6 bulan dari sekarang (pada Desember 2018) dapat dibeli seharga $ 40 per kontrak. Ben membeli 1000 kontrak berjangka biji kopi ini (dimana satu kontrak = 10 lbs kopi), dengan biaya total $ 40.000 untuk 10.000 lbs ($ 4 / lb). Analis industri kopi memperkirakan bahwa jika tidak ada siklon, kemajuan teknologi akan memungkinkan produsen kopi memasok lebih banyak kopi ke industri.
Skenario 1 - Topan menghancurkan perkebunan
Minggu berikutnya, topan besar menghancurkan perkebunan dan menyebabkan harga kopi berjangka Desember 2018 melonjak menjadi $ 60 per kontrak. Karena masa depan kopi adalah turunan yang nilainya berasal dari nilai kopi, kita dapat menyimpulkan bahwa harga kopi juga naik. Dalam skenario ini, Ben telah memperoleh keuntungan modal $ 20.000 karena kontrak berjangka sekarang bernilai $ 60.000. Ben memutuskan untuk menjual masa depannya dan menginvestasikan hasil dalam biji kopi (yang sekarang berharga $ 6 / lb dari pemasok lokalnya), dan membeli 10.000 pon kopi.
Skenario 2 - Topan tidak merusak perkebunan
Prediksi analis industri kopi ternyata benar, dan industri kopi dibanjiri lebih banyak biji dari biasanya. Dengan demikian, harga kopi berjangka turun menjadi $ 20 per kontrak. Dalam skenario ini, Ben mengalami kerugian modal $ 20.000 karena kontrak berjangka sekarang hanya bernilai $ 20.000 (turun dari $ 40.000). Ben memutuskan untuk menjual masa depannya dan menginvestasikan hasilnya dalam biji kopi (yang sekarang berharga $ 2 / lb dari pemasok lokalnya), dan membeli 10.000 pon kopi.
Pelajari lebih lanjut tentang perdagangan berjangka di CME Group.
Sumber Daya Lainnya
Terima kasih telah membaca panduan Keuangan untuk masa depan dan masa depan. Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik terkait, lihat sumber daya Keuangan berikut:
- Panduan Rahasia Perdagangan Komoditas Panduan Rahasia Perdagangan Komoditas Pedagang komoditas yang sukses mengetahui rahasia perdagangan komoditas dan membedakan antara perdagangan berbagai jenis pasar keuangan. Perdagangan komoditas berbeda dengan perdagangan saham.
- Penjualan dan Perdagangan Penjualan dan Perdagangan Penjualan dan Perdagangan (S&T) adalah grup di bank investasi yang terdiri dari tenaga penjualan, yang memanggil investor institusional dengan ide dan peluang, dan pedagang, yang mengeksekusi pesanan dan menasihati klien untuk masuk dan keluar dari posisi keuangan. Penjualan dan perdagangan adalah sumber kehidupan yang membuat atau menghancurkan perusahaan sekuritas
- Ekuitas Risiko Premium Risiko Ekuitas Premium risiko ekuitas adalah perbedaan antara pengembalian ekuitas / saham individu dan tingkat pengembalian bebas risiko. Ini adalah kompensasi bagi investor karena mengambil risiko yang lebih tinggi dan berinvestasi dalam ekuitas daripada sekuritas bebas risiko.
- Premi Risiko Wanprestasi Premi Risiko Wanprestasi Premi risiko gagal bayar secara efektif adalah perbedaan antara suku bunga instrumen utang dan suku bunga bebas risiko. Premi risiko gagal bayar ada untuk mengkompensasi investor atas kemungkinan entitas gagal bayar atas utangnya.
