Rasio PEG adalah rasio Harga / Pendapatan perusahaan dibagi dengan tingkat pertumbuhan pendapatannya selama periode waktu tertentu (biasanya 1-3 tahun ke depan). Rasio PEG menyesuaikan rasio P / E tradisional dengan memperhitungkan tingkat pertumbuhan laba per saham yang diharapkan di masa depan. Hal ini dapat membantu "menyesuaikan" perusahaan yang memiliki tingkat pertumbuhan tinggi dan rasio harga terhadap pendapatan yang tinggi Price Earnings Ratio Price Earnings Ratio (P / E Ratio) adalah hubungan antara harga saham perusahaan dan laba per saham. Ini memberi investor pemahaman yang lebih baik tentang nilai perusahaan. P / E menunjukkan ekspektasi pasar dan merupakan harga yang harus Anda bayar per unit pendapatan saat ini (atau masa depan).
Apa itu Rumus Rasio PEG?
Rumus rasio PEG untuk suatu perusahaan adalah sebagai berikut:
PEG = Harga Saham / Pendapatan per saham / Tingkat pertumbuhan Pendapatan per Saham
Contoh Perhitungan Rasio PEG
Menggunakan contoh yang ditunjukkan pada tabel di bagian atas panduan ini, ada tiga perusahaan yang dapat kita bandingkan - Fast Co, Moderate Co, dan Slow Co.
- Fast Co memiliki harga $ 58,00, EPS 2018 $ 2,15, dan EPS 2019 $ 3,23.
- Fast Co, oleh karena itu, memiliki P / E 27,0x, yang dibagi dengan tingkat pertumbuhannya 50, menghasilkan rasio PEG 0,54.
- Moderate Co memiliki harga $ 146,12, EPS 2018 $ 11,43, dan EPS 2019 $ 13,25.
- Moderate Co memiliki P / E 12,8x, yang dibagi dengan pertumbuhan EPS 15,9, menghasilkan PEG 0,80.
- Slow Co memiliki harga $ 45,31, EPS 2018 $ 8,11, dan EPS 2019 $ 8,65.
- P / E Slow Co adalah 5,6x, yang dibagi dengan pertumbuhan 6,7, menghasilkan rasio PEG 0,84.
Unduh Template Gratis
Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratisnya sekarang!
Bagaimana Menginterpretasikan Rasio PEG
Berdasarkan contoh di atas, Fast Co memiliki rasio P / E tertinggi pada 27 kali, dan di permukaan, ini mungkin terlihat mahal. Slow Co, sebaliknya, memiliki rasio PE yang sangat rendah hanya 5,6 kali lipat, yang dapat membuat investor berpikir itu murah.
Ada satu perbedaan utama antara kedua perusahaan ini (semuanya sama), yaitu Fast Co meningkatkan pendapatan per sahamnya pada tingkat yang jauh lebih cepat daripada Slow Co. Mengingat seberapa cepat Fast Co tumbuh, tampaknya masuk akal untuk membayar lebih untuk stok. Salah satu cara untuk memperkirakan berapa banyak lagi, adalah dengan membagi rasio PE setiap perusahaan dengan tingkat pertumbuhannya. Ketika kami melakukan ini, kami melihat bahwa Fast Co sebenarnya mungkin "lebih murah" daripada Slow Co karena EPSnya yang meningkat.
Risiko Menggunakan Rasio PEG
Meskipun rasio membantu menyesuaikan pertumbuhan selama periode waktu tertentu, rasio ini biasanya hanya memperhitungkan periode waktu yang singkat, seperti 1-3 tahun. Karena alasan ini, satu atau dua tahun pertumbuhan tinggi mungkin melebih-lebihkan keuntungan membeli perusahaan yang tumbuh lebih cepat. Kebalikannya berlaku dengan Slow Co.
Selain itu, pendorong utama nilai perusahaan - Arus Kas Bebas - dan pertumbuhan EPS mungkin tidak menghasilkan pertumbuhan arus kas (yaitu pengeluaran modal tinggi yang diperlukan untuk mencapai pertumbuhan laba).
Meskipun sering kali merupakan penyesuaian yang bermanfaat untuk P / E, ini harus dipertimbangkan hanya sebagai salah satu dari berbagai faktor saat menilai perusahaan.
Pemodelan Keuangan untuk Menilai Perusahaan
Menggunakan rumus rasio PEG dapat berguna, tetapi pada akhirnya pemodelan keuangan adalah cara terbaik untuk memperhitungkan semua aspek profil pertumbuhan perusahaan saat melakukan penilaian. Membangun model Discounted Cash Flow (DCF) biasanya memperhitungkan perkiraan pertumbuhan selama 5 tahun, ditambah nilai terminal, untuk mencapai nilai bersih saat ini dari bisnis tersebut.
Ada berbagai jenis model keuangan Jenis Model Keuangan Jenis model keuangan yang paling umum antara lain: 3 model pernyataan, model DCF, model M&A, model LBO, model anggaran. Temukan 10 jenis teratas. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang pemodelan dan penilaian keuangan, lihat kursus pemodelan keuangan online kami.
Sumber daya tambahan
Ini telah menjadi panduan untuk menyesuaikan rasio PE tradisional dengan membaginya dengan tingkat pertumbuhan laba per saham perusahaan untuk mendapatkan rasio PEG.
Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan ini:
- Teknik Penilaian Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan.
- Panduan arus kas utama Panduan penilaian gratis untuk mempelajari konsep terpenting sesuai kemampuan Anda. Artikel-artikel ini akan mengajari Anda praktik terbaik penilaian bisnis dan cara menilai perusahaan menggunakan analisis perusahaan yang sebanding, pemodelan arus kas diskon (DCF), dan transaksi preseden, seperti yang digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas,
- Memperkirakan Laporan Laba Rugi Memproyeksikan Item Baris Laporan Pendapatan Kita membahas berbagai metode untuk memproyeksikan item baris laporan laba rugi. Memproyeksikan item baris laporan laba rugi dimulai dengan pendapatan penjualan, kemudian biaya
- Analisis perusahaan yang dapat dibandingkan Analisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan Bagaimana melakukan Analisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan. Panduan ini menunjukkan kepada Anda langkah-demi-langkah bagaimana membangun analisis perusahaan yang sebanding ("Comps"), termasuk template gratis dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat rasio perusahaan publik serupa dan menggunakannya untuk mendapatkan nilai bisnis lain.
