Di bidang keuangan, risiko adalah kemungkinan bahwa hasil aktual akan berbeda dari hasil yang diharapkan. Dalam Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) adalah model yang menggambarkan hubungan antara return yang diharapkan dan risiko keamanan. Rumus CAPM menunjukkan return dari suatu sekuritas sama dengan return bebas risiko ditambah premi risiko, berdasarkan beta sekuritas tersebut, risiko didefinisikan sebagai volatilitas imbal hasil. Konsep "risiko dan pengembalian" adalah bahwa aset berisiko harus memiliki hasil yang diharapkan lebih tinggi untuk mengkompensasi investor atas volatilitas yang lebih tinggi dan peningkatan risiko.
Jenis Resiko
Secara garis besar, ada dua kategori utama risiko: sistematis dan tidak sistematis. Risiko sistematis adalah ketidakpastian pasar dari suatu investasi, artinya risiko tersebut mewakili faktor eksternal yang memengaruhi semua (atau banyak) perusahaan dalam suatu industri atau grup. Risiko tidak sistematis mewakili ketidakpastian spesifik aset yang dapat memengaruhi kinerja investasi.
Di bawah ini adalah daftar jenis risiko terpenting yang perlu dipertimbangkan oleh seorang analis keuangan saat mengevaluasi peluang investasi:
- Risiko Sistematis - Dampak keseluruhan dari pasar
- Risiko Tidak Sistematis - Ketidakpastian aset atau spesifik perusahaan
- Risiko Politik / Regulasi - Dampak dari keputusan politik dan perubahan regulasi
- Risiko Keuangan - Struktur modal perusahaan (tingkat leverage keuangan atau beban hutang)
- Risiko Suku Bunga - Dampak dari perubahan suku bunga
- Risiko Negara - Ketidakpastian yang spesifik untuk suatu negara
- Risiko Sosial - Dampak perubahan norma sosial, gerakan, dan keresahan
- Risiko Lingkungan - Ketidakpastian tentang kewajiban lingkungan atau dampak perubahan lingkungan
- Risiko Operasional - Ketidakpastian tentang operasi perusahaan, termasuk rantai pasokannya dan pengiriman produk atau jasanya
- Risiko Manajemen - Dampak keputusan tim manajemen terhadap perusahaan
- Risiko Hukum - Ketidakpastian terkait dengan tuntutan hukum atau kebebasan untuk beroperasi
- Persaingan - Tingkat persaingan dalam suatu industri dan dampak pilihan pesaing terhadap perusahaan
Waktu vs. Risiko
Semakin jauh arus kas atau hasil yang diharapkan di masa depan, semakin berisiko (atau lebih tidak pasti) itu. Ada korelasi positif yang kuat antara waktu dan ketidakpastian.
Di bawah ini, kita akan melihat dua metode berbeda untuk menyesuaikan ketidakpastian yang keduanya merupakan fungsi waktu.
Penyesuaian Risiko
Karena investasi yang berbeda memiliki tingkat ketidakpastian atau volatilitas yang berbeda, analis keuangan akan "menyesuaikan" dengan tingkat ketidakpastian yang terlibat. Secara umum, ada dua cara penyesuaian yang umum: metode tingkat diskonto dan metode arus kas langsung.
Metode Tingkat Diskon # 1
Metode tingkat diskonto dalam menyesuaikan risiko investasi adalah pendekatan yang paling umum, karena cukup mudah digunakan dan diterima secara luas oleh akademisi. Konsepnya adalah bahwa arus kas masa depan yang diharapkan dari suatu investasi perlu didiskontokan untuk nilai waktu uang dan premi risiko tambahan dari investasi tersebut.
Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Panduan Keuangan untuk Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC) WACC WACC adalah Biaya Modal Rata-rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya campuran modal termasuk ekuitas dan hutang. Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran umum tentang apa itu, mengapa digunakan, bagaimana menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh dan panduan pemodelan DCF Panduan Gratis Pelatihan Model DCF Model DCF adalah jenis model keuangan tertentu yang digunakan untuk menilai bisnis. Model ini hanyalah ramalan arus kas bebas tidak bertingkat perusahaan.
# 2 Metode Arus Kas Langsung
Metode arus kas langsung lebih menantang untuk dilakukan tetapi menawarkan analisis yang lebih rinci dan lebih berwawasan. Dalam metode ini, seorang analis akan secara langsung menyesuaikan arus kas masa depan dengan menerapkan faktor kepastian. Faktor kepastian adalah perkiraan seberapa besar kemungkinan arus kas akan diterima. Dari sana, analis hanya perlu mendiskontokan arus kas pada nilai waktu uang untuk mendapatkan nilai sekarang bersih (NPV) Nilai Sekarang Bersih (NPV) Nilai Sekarang Bersih (NPV) adalah nilai dari semua arus kas masa depan ( positif dan negatif) selama seluruh umur investasi yang didiskon hingga saat ini. Analisis NPV adalah bentuk penilaian intrinsik dan digunakan secara luas di bidang keuangan dan akuntansi untuk menentukan nilai bisnis, keamanan investasi, dari investasi.Warren Buffett terkenal karena menggunakan pendekatan ini untuk menilai perusahaan.
Manajemen risiko
Ada beberapa pendekatan yang dapat digunakan investor dan manajer bisnis untuk mengelola ketidakpastian. Di bawah ini adalah rincian strategi manajemen risiko yang paling umum:
# 1 Diversifikasi
Diversifikasi adalah metode untuk mengurangi risiko tidak sistematis (spesifik) dengan berinvestasi pada sejumlah aset yang berbeda. Konsepnya adalah jika satu investasi mengalami insiden tertentu yang menyebabkannya berkinerja buruk, investasi lain akan menyeimbangkannya.
# 2 Hedging
Hedging adalah proses menghilangkan ketidakpastian dengan membuat perjanjian dengan rekanan. Contohnya termasuk ke depan, opsi, futures, swap, dan turunan lainnya yang memberikan tingkat kepastian tentang investasi yang dapat dibeli atau dijual di masa depan. Hedging biasanya digunakan oleh investor untuk mengurangi risiko pasar, dan oleh manajer bisnis untuk mengelola biaya atau mengunci pendapatan.
# 3 Asuransi
Ada berbagai macam produk asuransi yang dapat digunakan untuk melindungi investor dan operator dari peristiwa bencana. Contohnya termasuk asuransi orang utama, asuransi kewajiban umum, asuransi properti, dll. Meskipun ada biaya berkelanjutan untuk memelihara asuransi, hal itu terbayar dengan memberikan kepastian terhadap hasil negatif tertentu.
# 4 Praktik Operasi
Ada banyak sekali praktik operasi yang dapat digunakan manajer untuk mengurangi risiko bisnis mereka. Contohnya termasuk meninjau, menganalisis, dan meningkatkan praktik keselamatan mereka; menggunakan konsultan luar untuk mengaudit efisiensi operasional; menggunakan metode perencanaan keuangan yang kuat; dan mendiversifikasi operasi bisnis.
# 5 Deleveraging
Perusahaan dapat menurunkan ketidakpastian kinerja keuangan masa depan yang diharapkan dengan mengurangi jumlah hutang yang mereka miliki. Perusahaan dengan leverage yang lebih rendah memiliki lebih banyak fleksibilitas dan risiko kebangkrutan yang lebih rendah atau berhenti beroperasi.
Penting untuk menunjukkan bahwa karena risiko bersifat dua sisi (artinya bahwa hasil yang tidak diharapkan bisa lebih baik atau lebih buruk dari yang diharapkan), strategi di atas dapat menghasilkan hasil yang diharapkan lebih rendah (yaitu, kenaikan menjadi terbatas).
Spread dan Investasi Bebas Risiko
Konsep ketidakpastian dalam investasi keuangan didasarkan pada risiko relatif suatu investasi dibandingkan dengan suku bunga bebas risiko, yaitu obligasi yang diterbitkan pemerintah. Di bawah ini adalah contoh bagaimana ketidakpastian atau pembayaran tambahan diterjemahkan ke dalam lebih banyak pengeluaran (pengembalian yang lebih tinggi).
Seperti yang digambarkan oleh bagan di atas, ada pengembalian yang diharapkan lebih tinggi (dan ketidakpastian yang lebih besar) dari waktu ke waktu investasi berdasarkan penyebarannya ke tingkat pengembalian bebas risiko.
Bacaan Terkait
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:
- Struktur Modal Struktur Modal Struktur modal mengacu pada jumlah hutang dan / atau ekuitas yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur permodalan perusahaan
- Pembiayaan Hutang vs. Ekuitas Hutang vs Pembiayaan Ekuitas Hutang vs Pembiayaan Ekuitas - mana yang terbaik untuk bisnis Anda dan mengapa? Jawaban sederhananya adalah tergantung. Keputusan ekuitas versus hutang bergantung pada sejumlah besar faktor seperti iklim ekonomi saat ini, struktur modal bisnis yang ada, dan tahap siklus hidup bisnis, untuk beberapa nama.
- Berinvestasi: Panduan Pemula Berinvestasi: Panduan Pemula Panduan Keuangan Berinvestasi untuk Pemula akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan bagaimana memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk perdagangan, dan tentang pasar keuangan yang berbeda tempat Anda dapat berinvestasi.
- Volatilitas Volatilitas Volatilitas adalah ukuran tingkat fluktuasi harga sekuritas dari waktu ke waktu. Ini menunjukkan tingkat risiko yang terkait dengan perubahan harga sekuritas. Investor dan pedagang menghitung volatilitas sekuritas untuk menilai variasi harga sebelumnya
