Apa itu Leveraged Buyout (LBO)?

Dalam keuangan perusahaan, leveraged buyout (LBO) adalah transaksi di mana perusahaan diperoleh dengan menggunakan hutang sebagai sumber pertimbangan utama. Transaksi ini biasanya terjadi ketika perusahaan ekuitas swasta (PE) Why Private Equity Why Private Equity adalah pertanyaan wawancara ekuitas swasta umum yang akan Anda temui jika Anda akan melalui proses wawancara di perusahaan PE. Sangat penting untuk membuat rencana ke depan agar Anda tidak terjebak dan memiliki jawaban yang meyakinkan untuk pertanyaan tersebut. meminjam sebanyak mungkin dari berbagai pemberi pinjaman (hingga 70 atau 80 persen dari harga pembelian) dan mendanai sisanya dengan ekuitas mereka sendiri.

Apa itu Leveraged Buyout (LBO)?  Diagram

Mengapa perusahaan PE menggunakan begitu banyak leverage?

Sederhananya, penggunaan leverage (hutang) meningkatkan pengembalian yang diharapkan ke perusahaan ekuitas swasta. Dengan memasukkan sesedikit mungkin uang mereka, perusahaan PE. 10 Perusahaan Ekuitas Teratas. Siapa 10 perusahaan ekuitas swasta teratas di dunia? Daftar sepuluh perusahaan PE terbesar kami, diurutkan berdasarkan total modal yang dikumpulkan. Strategi umum dalam PE termasuk leveraged buyout (LBO), modal ventura, modal pertumbuhan, investasi tertekan, dan modal mezanin. dapat mencapai laba atas ekuitas (ROE) yang besar dan tingkat pengembalian internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) adalah tingkat diskonto yang membuat nilai sekarang bersih (NPV) dari suatu proyek menjadi nol . Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi. , dengan asumsi semua berjalan sesuai rencana.Karena perusahaan PE diberi kompensasi berdasarkan keuntungan finansial mereka, penggunaan leverage dalam LBO sangat penting dalam mencapai IRR yang ditargetkan (biasanya 20-30% atau lebih tinggi).

Sementara leverage meningkatkan pengembalian ekuitas, kekurangannya adalah hal itu juga meningkatkan risiko. Dengan mengikat beberapa tahap hutang ke perusahaan yang beroperasi, perusahaan PE secara signifikan meningkatkan risiko transaksi (itulah sebabnya mengapa LBO biasanya memilih perusahaan yang stabil). Jika arus kas ketat dan ekonomi perusahaan mengalami penurunan, mereka mungkin tidak dapat melunasi hutang dan harus merestrukturisasi, kemungkinan besar menghapus semua pengembalian ke sponsor ekuitas.

Jenis perusahaan apa yang merupakan kandidat yang baik untuk LBO?

Secara umum, perusahaan yang matang, stabil, tidak bersiklus, dapat diprediksi, dll. Adalah kandidat yang baik untuk pembelian dengan leverage.

Mengingat jumlah hutang yang akan diikat ke bisnis, penting bahwa arus kas Arus Kas Arus Kas (CF) adalah kenaikan atau penurunan jumlah uang yang dimiliki bisnis, institusi, atau individu. Di bidang keuangan, istilah ini digunakan untuk menggambarkan jumlah uang tunai (mata uang) yang dihasilkan atau dikonsumsi dalam periode waktu tertentu. Ada banyak jenis CF yang bisa diprediksi, dengan margin yang tinggi dan belanja modal yang dibutuhkan relatif rendah. Arus kas yang stabil inilah yang memungkinkan perusahaan untuk dengan mudah melunasi hutangnya. Dalam contoh di bawah ini, Anda dapat melihat di grafik bagaimana semua arus kas yang tersedia digunakan untuk membayar hutang dan total saldo hutang (grafik paling kanan) terus menurun dari waktu ke waktu.

Hasil dari leveraged buyout (LBO)

Tangkapan layar di atas berasal dari Kursus Pelatihan Model LBO Keuangan.

Apa saja langkah-langkah dalam Leveraged Buyout (LBO)?

Analisis LBO dimulai dengan membangun model keuangan untuk perusahaan yang beroperasi secara mandiri. Ini berarti membangun prakiraan lima tahun ke depan (rata-rata) dan menghitung nilai terminal Panduan belajar mandiri Knowledge Finance adalah cara yang bagus untuk meningkatkan pengetahuan teknis keuangan, akuntansi, pemodelan keuangan, penilaian, perdagangan, ekonomi, dan banyak lagi. untuk periode terakhir.

Analisis akan dibawa ke bank dan pemberi pinjaman lain untuk mencoba dan mengamankan hutang sebanyak mungkin untuk memaksimalkan pengembalian ekuitas. Setelah jumlah dan tingkat pembiayaan hutang ditentukan, maka model tersebut diperbarui dan persyaratan akhir kesepakatan diberlakukan.

Setelah transaksi ditutup, pekerjaan baru saja dimulai, karena perusahaan PE dan manajemen harus memberi nilai tambah pada bisnis dengan menumbuhkan lini teratas, mengurangi biaya, membayar hutang, dan akhirnya merealisasikan keuntungan mereka.

Ringkasan Langkah-Langkah dalam Leveraged Buyout:

  1. Bangun ramalan keuangan untuk perusahaan target
  2. Tautkan ketiga laporan keuangan dan hitung arus kas bebas bisnis
  3. Buat jadwal bunga dan utang Jadwal Utang Jadwal utang menjabarkan semua utang yang dimiliki bisnis dalam jadwal berdasarkan jatuh tempo dan tingkat bunganya. Dalam pemodelan keuangan, arus beban bunga
  4. Buat model metrik kredit untuk melihat seberapa besar leverage yang dapat ditangani transaksi
  5. Hitung arus kas bebas ke Sponsor (biasanya perusahaan ekuitas swasta)
  6. Tentukan Tingkat Pengembalian Internal (IRR) untuk Sponsor
  7. Lakukan analisis sensitivitas Apa itu Analisis Sensitivitas? Analisis Sensitivitas adalah alat yang digunakan dalam pemodelan keuangan untuk menganalisis bagaimana nilai yang berbeda untuk sekumpulan variabel independen mempengaruhi variabel dependen

Contoh model keuangan leveraged buyout (LBO)

Sumber Gambar: Kursus Pembelian dengan Leveraged Keuangan.

Pemodelan keuangan LBO

Ketika sampai pada transaksi pembelian dengan leverage, pemodelan keuangan What is Financial Modeling Pemodelan keuangan dilakukan di Excel untuk memperkirakan kinerja keuangan perusahaan. Tinjauan tentang apa itu pemodelan keuangan, bagaimana & mengapa membangun model. yang dibutuhkan bisa menjadi sangat rumit. Kompleksitas tambahan muncul dari elemen unik berikut dari leveraged buyout:

  • Tingkat leverage yang tinggi
  • Berbagai tahap pembiayaan hutang
  • Perjanjian bank yang rumit
  • Penerbitan Saham Preferen
  • Kompensasi ekuitas manajemen
  • Perbaikan operasional yang ditargetkan dalam bisnis

Di bawah ini adalah tangkapan layar dari model LBO di Excel. Ini adalah salah satu dari banyak templat pemodelan keuangan yang ditawarkan dalam kursus Keuangan.

Tangkapan layar kursus Leveraged Buyout (LBO)

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang model di atas dengan petunjuk langkah demi langkah, luncurkan kursus pemodelan keuangan LBO Finance sekarang!

Informasi tambahan

Baca lebih lanjut tentang jenis LBO tertentu yang disebut pembelian manajemen (MBO). Lihat bagian referensi kami untuk mempelajari lebih lanjut tentang keuangan perusahaan, dan jelajahi peta karier Keuangan untuk menemukan jalur yang tepat untuk Anda. Buat diri Anda menonjol dari keramaian dengan kursus pemodelan keuangan dan sertifikasi keuangan.

Sumber daya keuangan relevan lainnya:

  • Panduan gratis untuk praktik terbaik pemodelan keuangan Panduan Pemodelan Keuangan Gratis Panduan pemodelan keuangan ini mencakup tip Excel dan praktik terbaik tentang asumsi, penggerak, peramalan, menghubungkan tiga pernyataan, analisis DCF, lebih banyak lagi
  • Panduan pemodelan DCF Panduan Gratis Pelatihan Model DCF Model DCF adalah jenis model keuangan khusus yang digunakan untuk menilai bisnis. Model ini hanyalah ramalan arus kas bebas tidak bertingkat perusahaan
  • Bagaimana menghubungkan 3 laporan keuangan Bagaimana 3 Laporan Keuangan Ditautkan Bagaimana 3 laporan keuangan dihubungkan bersama? Kami menjelaskan bagaimana menghubungkan 3 laporan keuangan bersama untuk pemodelan keuangan dan penilaian di Excel. Hubungan laba bersih & laba ditahan, PP&E, depresiasi dan amortisasi, belanja modal, modal kerja, aktivitas pendanaan, dan saldo kas
  • Peta karir keuangan perusahaan

Direkomendasikan

Apakah Crackstreams dimatikan?
2022
Apakah pusat komando MC aman?
2022
Apakah Taliesin meninggalkan peran penting?
2022