Equity multiplier adalah rasio leverage yang mengukur porsi aset perusahaan Jenis Aset Jenis aset yang umum antara lain aset lancar, tidak lancar, fisik, tidak berwujud, operasional, dan non operasional. Mengidentifikasi dengan benar dan yang dibiayai oleh ekuitas Pemegang Saham Ekuitas Ekuitas Pemegang Saham (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari modal saham ditambah laba ditahan. Ini juga mewakili nilai sisa aset dikurangi kewajiban. Dengan mengatur ulang persamaan akuntansi asli, kita mendapatkan Ekuitas Pemegang Saham = Aset - Kewajiban. Ini dihitung dengan membagi total aset perusahaan dengan total ekuitas pemegang saham. Pengganda ekuitas juga digunakan untuk menunjukkan tingkat pembiayaan hutang yang digunakan perusahaan untuk memperoleh aset dan mempertahankan operasi.Pengganda yang tinggi menunjukkan bahwa sebagian besar aset perusahaan dibiayai oleh hutang, sedangkan pengganda yang rendah menunjukkan bahwa perusahaan tidak dapat memperoleh hutang dari pemberi pinjaman atau manajemen menghindari penggunaan hutang untuk membeli aset.
Seperti rasio leverage keuangan lainnya Rasio Leverage Rasio leverage menunjukkan tingkat hutang yang dikeluarkan oleh badan usaha terhadap beberapa akun lain di neraca, laporan laba rugi, atau laporan arus kas. Template Excel, pengganda ekuitas dapat menunjukkan jumlah risiko yang ditimbulkan perusahaan kepada kreditor Bank-bank Teratas di AS. Menurut Perusahaan Asuransi Deposit AS, terdapat 6.799 bank komersial yang diasuransikan FDIC di AS pada Februari 2014. Negara itu bank sentral adalah Federal Reserve Bank, yang muncul setelah berlakunya Undang-Undang Federal Reserve pada tahun 1913. Faktanya, kreditor dan investor yang tertarik untuk berinvestasi di sebuah perusahaan menggunakan rasio ini untuk menentukan seberapa besar leverage sebuah perusahaan. Sebagai contoh,perusahaan yang terlalu bergantung pada pembiayaan hutang akan dikenakan biaya layanan hutang yang tinggi dan akan dipaksa untuk meningkatkan arus kas tambahan untuk memenuhi kewajibannya atau mempertahankan operasinya. Perusahaan juga mungkin tidak dapat memperoleh pembiayaan lebih lanjut untuk memperluas jangkauan pasarnya.
Analisis Leverage
Ketika sebuah perusahaan didanai terutama menggunakan hutang, itu dianggap sangat leverage, dan oleh karena itu investor dan kreditor mungkin enggan untuk memajukan pembiayaan lebih lanjut kepada perusahaan. Rasio aset terhadap ekuitas yang lebih tinggi menunjukkan bahwa pemegang saham saat ini memiliki aset yang lebih sedikit daripada kreditor saat ini. Pengganda yang lebih rendah dianggap lebih menguntungkan karena perusahaan seperti itu tidak terlalu bergantung pada pembiayaan utang dan tidak perlu menggunakan arus kas tambahan untuk membayar utang seperti yang dilakukan perusahaan dengan leverage tinggi.
Contoh
Untuk menjelaskan analisis leverage, kami menggunakan contoh Apple Inc. dan Verizon Communications Inc. Pada bulan Maret 2016, total aset Apple mencapai $ 305 miliar sedangkan nilai ekuitas pemegang saham mencapai $ 130 miliar. Rasio pengganda ekuitas, dalam hal ini, adalah 2,346 ($ 305 / $ 130). Pada Maret 2016, total aset Verizon adalah $ 245 miliar sementara nilai ekuitas pemegang saham mencapai $ 19 miliar. Rasio pengganda ekuitas untuk Verizon adalah 12,895 ($ 245 / $ 19).
Penafsiran
Rasio pengganda ekuitas Apple lebih rendah dari Verizon. Apple, perusahaan blue-chip yang mapan dan sukses, menikmati lebih sedikit leverage dan dapat dengan nyaman membayar utangnya. Karena sifat bisnisnya, Apple lebih rentan terhadap standar industri yang berkembang dibandingkan perusahaan telekomunikasi lainnya. Di sisi lain, risiko pengganda Verizon tinggi, artinya sangat tergantung pada pembiayaan utang dan kewajiban lainnya. Proporsi ekuitas perusahaan rendah, dan oleh karena itu, bergantung terutama pada hutang untuk membiayai operasinya.
Rumus Pengganda Ekuitas
Rumus pengganda ekuitas dihitung sebagai berikut:
Pengganda Ekuitas = Total Aset / Total Ekuitas Pemegang Saham
Nilai untuk total aset dan ekuitas pemegang saham tersedia di neraca dan dapat dihitung oleh siapa saja yang memiliki akses ke laporan keuangan tahunan perusahaan.
Contoh
ABC Company adalah perusahaan solusi internet yang memasok dan memasang kabel internet di rumah dan tempat bisnis. Sang pemilik, Jake Caufield, ingin perusahaannya go public pada tahun depan agar bisa menjual saham perusahaannya ke publik. Namun, sebelum go public, perseroan ingin mengetahui apakah rasio pengganda ekuitas saat ini cukup sehat untuk menarik kreditor. Laporan tahun sebelumnya menunjukkan bahwa perusahaan memiliki total aset $ 1.000.000 dan ekuitas pemegang saham mencapai $ 800.000. Rasio pengganda ekuitas untuk Perusahaan ABC dihitung sebagai berikut:
Pengganda Ekuitas = $ 1.000.000 / $ 800.000 = 1,25
Perusahaan ABC melaporkan rasio pengganda ekuitas yang rendah sebesar $ 1,25. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan menghadapi leverage yang lebih rendah karena sebagian besar aset dibiayai menggunakan ekuitas, dan hanya sebagian kecil yang dibiayai oleh hutang. Perusahaan ABC hanya menggunakan 20% hutang untuk membiayai aset [(1.000.000 - 800.000) / 1.000.000 x 100). Struktur pembiayaan aset perusahaan bersifat konservatif, dan oleh karena itu, kreditor bersedia membayar hutang kepada Perusahaan ABC.
Menghitung Rasio Hutang Menggunakan Pengganda Ekuitas
Rasio hutang dan pengganda ekuitas digunakan untuk mengukur tingkat hutang perusahaan. Perusahaan membiayai aset mereka melalui hutang dan ekuitas, yang menjadi dasar dari kedua formula tersebut.
Total Modal = Total Hutang + Total Ekuitas
Rasio hutang mengacu pada proporsi aset perusahaan yang dibiayai melalui hutang. Ini dihitung sebagai berikut:
Rasio Hutang = Total Hutang / Total Aset
Menggunakan contoh Perusahaan ABC, rasio hutang dihitung sebagai berikut:
Rasio Hutang = 200.000 / 1.000.000 = 0,2 atau 20%
Kita juga dapat menggunakan pengali ekuitas untuk menentukan rasio hutang suatu perusahaan dengan menggunakan rumus berikut:
Rasio Hutang = 1 - (1 / Pengganda Ekuitas)
Debt Ratio = 1 - (1 / 1.25) = 1 - (0.8) = 0.2 atau 20%
Analisis DuPont
Analisis DuPont Analisis DuPont Pada tahun 1920-an, manajemen di DuPont Corporation mengembangkan model yang disebut Analisis DuPont untuk penilaian rinci profitabilitas perusahaan adalah metode penilaian keuangan yang dikembangkan oleh DuPont Corporation untuk tujuan review internal. Model DuPont memecah laba atas ekuitas (ROE) menjadi tiga konstituen, yang meliputi margin laba bersih, perputaran aset, dan pengganda ekuitas. ROE mengukur laba bersih yang diperoleh perusahaan untuk pemegang sahamnya. Ketika nilai ROE berubah dari waktu ke waktu, analisis DuPont menunjukkan seberapa besar perubahan ini disebabkan oleh leverage keuangan. Setiap perubahan nilai pengali ekuitas mengakibatkan perubahan nilai ROE. Rumus ROE ditulis sebagai berikut:
ROE = Rasio Laba Bersih x Rasio Perputaran Aset Total x Rasio Leverage Keuangan
atau
ROE = [Pendapatan Bersih / Penjualan] x [Penjualan / Rata-rata Total Aset] x [Rata-rata Total Aset / Rata-rata Ekuitas Pemegang Saham]
Hubungan antara ROE dan EM
Dalam rumus di atas, terdapat hubungan langsung antara ROE dan pengganda ekuitas. Setiap peningkatan nilai pengganda ekuitas menghasilkan peningkatan ROE. Pengganda ekuitas yang tinggi menunjukkan bahwa perusahaan memiliki tingkat hutang yang lebih tinggi dalam struktur modalnya dan memiliki biaya modal keseluruhan yang lebih rendah.
Bacaan Terkait
Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia . Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini akan berguna:
- Rasio Leverage Rasio Leverage Rasio leverage menunjukkan tingkat hutang yang dikeluarkan oleh badan usaha terhadap beberapa akun lain dalam neraca, laporan laba rugi, atau laporan arus kas. Template Excel
- Kapasitas Hutang Kapasitas Hutang Kapasitas hutang mengacu pada jumlah total hutang yang dapat ditanggung dan dibayar kembali oleh sebuah bisnis sesuai dengan persyaratan perjanjian hutang.
- Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) adalah ukuran profitabilitas perusahaan yang mengambil keuntungan tahunan perusahaan (laba bersih) dibagi dengan nilai total ekuitas pemegang saham (yaitu 12%) . ROE menggabungkan laporan laba rugi dan neraca karena laba atau laba bersih dibandingkan dengan ekuitas pemegang saham.
- Rasio Analisis Keuangan Daftar Istilah Analisis Keuangan Rasio Daftar Istilah Daftar istilah dan definisi istilah rasio analisis keuangan. Penting untuk memahami istilah-istilah penting ini.
