Apa itu Leverage?

Di bidang keuangan, leverage adalah strategi yang digunakan perusahaan untuk meningkatkan aset, arus kas, dan pengembalian, meskipun juga dapat memperbesar kerugian. Ada dua jenis leverage utama: keuangan dan operasi. Untuk meningkatkan leverage keuangan, sebuah perusahaan dapat meminjam modal melalui penerbitan sekuritas pendapatan tetap. Panduan perdagangan & investasi Keuangan & Perdagangan dirancang sebagai sumber belajar mandiri untuk belajar berdagang dengan kecepatan Anda sendiri. Jelajahi ratusan artikel tentang perdagangan, investasi, dan topik penting untuk diketahui oleh analis keuangan. Pelajari tentang kelas aset, harga obligasi, risiko dan pengembalian, saham dan pasar saham, ETF, momentum, teknis atau dengan meminjam uang langsung dari pemberi pinjaman. Leverage operasi juga dapat digunakan untuk memperbesar arus kas dan pengembalian, dan dapat dicapai melalui peningkatan pendapatan atau margin keuntungan. Kedua metode tersebut disertai dengan risiko, seperti kebangkrutan, tetapi bisa sangat bermanfaat bagi bisnis.

Apa itu Leverage - Diagram

Leverage Keuangan

Ketika sebuah perusahaan menggunakan pembiayaan hutang, leverage keuangannya meningkat. Lebih banyak modal tersedia untuk meningkatkan pengembalian, dengan biaya pembayaran bunga, yang memengaruhi pendapatan bersih.

Contoh 1

Bob dan Jim sama-sama ingin membeli rumah yang sama seharga $ 500.000. Bob berencana untuk membayar uang muka 10% dan mengambil hipotek $ 450.000 untuk sisa pembayaran (biaya hipotek adalah 5% per tahun). Jim ingin membeli rumah itu seharga $ 500.000 tunai hari ini. Siapa yang akan merealisasikan laba atas investasi yang lebih tinggi jika mereka menjual rumah seharga $ 550.000 setahun mulai hari ini?

Leverage Keuangan - Contoh 1

Meskipun Jim memperoleh laba yang lebih tinggi, Bob melihat laba atas investasi yang jauh lebih tinggi karena dia menghasilkan laba $ 27,500 dengan investasi hanya $ 50.000 (sementara Jim menghasilkan laba $ 50.000 dengan investasi $ 500.000).

Contoh 2

Menggunakan contoh yang sama di atas, Bob dan Jim menyadari bahwa mereka hanya dapat menjual rumah seharga $ 400.000 setelah setahun. Siapa yang akan melihat kerugian lebih besar atas investasi mereka?

Leverage Keuangan - Contoh 2

Sekarang setelah nilai rumah menurun, Bob akan melihat persentase kerugian yang jauh lebih tinggi atas investasinya (-245%), dan kerugian jumlah dolar absolut yang lebih tinggi karena biaya pembiayaan. Dalam hal ini, leverage telah meningkatkan kerugian.

Rasio Leverage Keuangan

Rasio leverage keuangan adalah indikator berapa banyak hutang yang digunakan perusahaan untuk membiayai asetnya. Rasio yang tinggi berarti perusahaan memiliki leverage yang tinggi (menggunakan hutang dalam jumlah besar untuk membiayai asetnya). Rasio yang rendah menunjukkan yang sebaliknya.

Rasio Leverage Keuangan

Contoh

Neraca Perusahaan XYX Inc. dan XYW Inc. adalah sebagai berikut. Perusahaan mana yang memiliki rasio leverage keuangan yang lebih tinggi?

Rasio Leverage Keuangan - Contoh 1

Rasio Leverage Keuangan - Contoh 2

XYX Inc.

  • Total Aset = 1.100
  • Ekuitas = 800
  • Rasio Leverage Keuangan = Total Aset / Ekuitas = 1.100 / 800 = 1.375x

XYW Inc.

  • Total Aset = 1.050
  • Ekuitas = 650
  • Rasio Leverage Keuangan = Total Aset / Ekuitas = 1.050 / 650 = 1.615x

Perusahaan XYW Inc. melaporkan rasio leverage keuangan yang lebih tinggi. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan membiayai sebagian besar asetnya dengan menggunakan hutang.

Leverage Operasi

Biaya operasional tetap, dikombinasikan dengan pendapatan atau laba yang lebih tinggi, memberikan leverage operasi perusahaan, yang memperbesar keuntungan atau kerugian operasionalnya.

Contoh

Laporan laba rugi Perusahaan XYZ dan ABC adalah sama. Biaya operasional perusahaan XYZ bervariasi, sebesar 20% dari pendapatan. Biaya operasi perusahaan ABC ditetapkan sebesar $ 20.

Leverage Operasi

Perusahaan mana yang akan melihat laba bersih lebih tinggi jika pendapatan meningkat $ 50?

Jika pendapatan meningkat $ 50, Perusahaan ABC akan merealisasikan laba bersih yang lebih tinggi karena leverage operasinya (biaya operasinya adalah $ 20 sedangkan Perusahaan XYZ $ 30).

Leverage Operasi - Contoh 1

Perusahaan mana yang akan merealisasikan laba bersih lebih rendah jika pendapatan turun $ 50?

Ketika pendapatan turun sebesar $ 50, Perusahaan ABC mengalami kerugian lebih karena leverage operasinya, yang memperbesar kerugiannya (biaya operasi Perusahaan XYZ adalah variabel dan disesuaikan dengan pendapatan yang lebih rendah, sementara biaya operasi Perusahaan ABC tetap).

Leverage Operasi - Contoh 2

Formula Leverage Operasi

Rumus leverage operasi mengukur proporsi biaya tetap per unit biaya variabel atau total. Saat membandingkan perusahaan yang berbeda, rumus yang sama harus digunakan.

Formula Leverage Operasi

Contoh

Perusahaan A dan perusahaan B sama-sama memproduksi minuman soda dalam botol kaca. Perusahaan A memproduksi 30.000 botol, dengan harga masing-masing $ 2. Perusahaan B memproduksi 45.000 botol dengan harga masing-masing $ 2,50. Perusahaan A membayar sewa $ 20.000, dan perusahaan B membayar $ 35.000. Kedua perusahaan membayar sewa tahunan, yang merupakan satu-satunya biaya tetap mereka. Hitung leverage operasi setiap perusahaan menggunakan kedua metode tersebut.

Formula Leverage Operasi - Contoh

Langkah 1: Hitung biaya variabel total

  • Perusahaan A: $ 2 / botol * 30.000 botol = $ 60.000
  • Perusahaan B: $ 2,50 / botol * 45.000 botol = $ 112.500

Langkah 2: Temukan biaya tetap

Dalam contoh kita, biaya tetap adalah biaya sewa setiap perusahaan.

  • Perusahaan A: $ 20.000
  • Perusahaan B: $ 35.000

Langkah 3: Hitung total biaya

  • Perusahaan A: Total biaya variabel + Total biaya tetap = $ 60.000 + $ 20.000 = $ 80.000
  • Perusahaan B: Total biaya variabel + Total biaya tetap = $ 112.500 + $ 35.000 = $ 147.500

Langkah 4: Hitung leverage operasi

Metode 1:

Leverage Operasi = Biaya tetap / Biaya variabel

  • Perusahaan A: $ 20.000 / $ 60.000 = 0,333x
  • Perusahaan B: $ 35.000 / $ 112.500 = 0,311x

Metode 2:

Leverage Operasi = Biaya tetap / Total biaya

  • Perusahaan A: $ 20.000 / $ 80.000 = 0,250x
  • Perusahaan B: $ 35.000 / $ 147.500 = 0,237x

Lebih banyak sumber daya

Terima kasih telah membaca penjelasan Finance tentang leverage. Finance adalah penyedia resmi program sertifikasi Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ global Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia . Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini akan berguna:

  • Analisis Laporan Keuangan Analisis Laporan Keuangan Bagaimana melakukan Analisis Laporan Keuangan. Panduan ini akan mengajarkan Anda untuk melakukan analisis laporan keuangan dari laporan laba rugi, neraca, dan laporan arus kas termasuk margin, rasio, pertumbuhan, likuiditas, leverage, tingkat pengembalian dan profitabilitas.
  • Rasio Cakupan Rasio Cakupan A Rasio Cakupan digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban keuangannya. Rasio yang lebih tinggi menunjukkan kemampuan yang lebih besar untuk memenuhi kewajiban
  • Panduan Pemodelan Keuangan Panduan Pemodelan Keuangan Gratis Panduan pemodelan keuangan ini mencakup tip Excel dan praktik terbaik tentang asumsi, pendorong, peramalan, menghubungkan tiga pernyataan, analisis DCF, lebih banyak lagi
  • Metode Penilaian Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan.

Direkomendasikan

Empat Jenis Utama Anggaran / Metode Penganggaran
Apa itu Tujuan Karir?
Apa itu Siklus Bisnis?