Rasio Cakupan Dividen, juga dikenal sebagai penutup dividen, adalah metrik keuangan yang mengukur berapa kali perusahaan dapat membayar dividen kepada pemegang sahamnya. Rasio cakupan dividen adalah rasio laba bersih perusahaan. Pendapatan bersih. Pendapatan bersih adalah item baris utama, tidak hanya dalam laporan laba rugi, tetapi dalam ketiga laporan keuangan inti. Meskipun diperoleh melalui laporan laba rugi, laba bersih juga digunakan dalam laporan neraca dan arus kas. dibagi dengan dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham Ekuitas Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari modal saham ditambah laba ditahan. Ini juga mewakili nilai sisa aset dikurangi kewajiban. Dengan mengatur ulang persamaan akuntansi asli,kita mendapatkan Ekuitas Pemegang Saham = Aset - Kewajiban.
Formula Rasio Cakupan Dividen
Rumus umum untuk menghitung DCR adalah sebagai berikut:
Rasio Cakupan Dividen = Pendapatan Bersih / Dividen yang diumumkan
Dimana:
- Pendapatan bersih adalah pendapatan setelah semua biaya, termasuk pajak, dibayarkan
- Dividen yang diumumkan adalah besarnya dividen yang menjadi hak pemegang saham
Ada juga beberapa versi modifikasi dari rasio cakupan dividen, yang akan dibahas di bawah ini.
Variasi pertama digunakan untuk menentukan berapa kali perusahaan dapat membayar dividen kepada pemegang saham biasa ketika perusahaan juga memiliki saham preferen Biaya Saham Preferen Harga saham preferen kepada perusahaan secara efektif adalah harga yang dibayarkan sebagai imbalan atas pendapatan itu. didapat dari menerbitkan dan menjual saham. Mereka menghitung harga saham preferen dengan membagi dividen preferen tahunan dengan harga pasar per saham. untuk dipertimbangkan.
Rumusnya adalah:
DCR = (Pendapatan bersih - Pembayaran dividen preferen yang diwajibkan) / Dividen yang diumumkan kepada pemegang saham biasa
Variasi ini juga dapat digunakan untuk menentukan berapa kali perusahaan dapat membayar dividen kepada pemegang saham preferen:
Rumusnya adalah:
DCR = Laba bersih / Dividen yang diumumkan kepada pemegang saham preferen
Contoh Rasio Cakupan Dividen
Mari pertimbangkan contoh berikut. Perusahaan A melaporkan angka-angka berikut:
- Laba sebelum pajak: $ 500.000
- Tarif pajak perusahaan: 30%
- Dividen kepada pemegang saham preferen: $ 20.000
- Dividen kepada pemegang saham biasa: $ 25.000
Tentukan rasio cakupan dividen untuk pemegang saham preferen dan umum:
DCR (Pemegang saham biasa) = ($ 500.000 x 70% - $ 20.000) / $ 25.000 = 13,2
DCR (Pemegang saham pilihan) = ($ 500.000 x 70%) / $ 20.000 = 17,5
Unduh Template Gratis
Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratisnya sekarang!
Interpretasi Rasio Cakupan Dividen
Jika dividend coverage ratio lebih besar dari 1, hal ini menunjukkan bahwa pendapatan yang dihasilkan perusahaan cukup untuk melayani pemegang saham dengan dividennya. Sebagai aturan praktis, DCR di atas 2 dianggap baik. DCR yang memburuk atau perlindungan dividen yang secara konsisten di bawah 1,5 dapat menjadi perhatian para pemegang saham. Tingkat dividen yang rendah atau menurun secara konsisten dapat menandakan profitabilitas perusahaan yang buruk di masa depan, yang mungkin berarti perusahaan tidak akan dapat mempertahankan tingkat pembayaran dividen saat ini.
Masalah dengan Rasio Cakupan Dividen
Meskipun DCR adalah indikator yang berguna dari risiko pembayaran dividen kepada pemegang saham, ada beberapa masalah utama dengan rasio yang perlu dipertimbangkan investor:
Pendapatan bersih bukanlah arus kas aktual
Dalam menghitung DCR perusahaan, kami menggunakan laba bersih di pembilangnya. Laba bersih tidak selalu sama dengan arus kas Laporan Arus Kas Laporan Arus Kas (secara resmi disebut Laporan Arus Kas) berisi informasi tentang berapa banyak kas yang dihasilkan dan digunakan perusahaan selama periode tertentu. Ini berisi 3 bagian: uang tunai dari operasi, uang tunai dari investasi dan uang tunai dari pembiayaan. . Oleh karena itu, sebuah perusahaan mungkin melaporkan laba bersih yang cukup tinggi tetapi sebenarnya masih belum memiliki kas yang tersedia untuk melakukan pembayaran dividen.
Ini adalah indikator risiko yang buruk di masa depan
Penghasilan bersih bisa berubah drastis dari satu tahun ke tahun berikutnya. Oleh karena itu, menghitung DCR yang tinggi berdasarkan kinerja historis masa lalu mungkin bukan merupakan prediktor yang andal dari risiko dividen di tahun-tahun mendatang.
Meskipun demikian, penutup dividen masih umum digunakan oleh investor dan analis pasar untuk memperkirakan tingkat risiko yang terkait dengan penerimaan dividen dari suatu investasi.
Poin Utama dari Rasio Cakupan Dividen
Singkatnya, poin-poin penting yang perlu diketahui tentang DCR adalah:
- Rasio cakupan dividen mengukur berapa kali perusahaan dapat membayar tingkat dividen saat ini kepada pemegang saham.
- DCR di atas 2 dianggap rasio yang sehat.
- DCR di bawah 1,5 mungkin menjadi perhatian.
- DCR menggunakan laba bersih, yang bukan arus kas aktual. Oleh karena itu, laba bersih yang tinggi tidak menjamin arus kas yang memadai untuk mendanai pembayaran dividen.
- DCR adalah indikator risiko masa depan yang cukup buruk. Laba bersih dapat sangat bervariasi dari tahun ke tahun, jadi melihat DCR historis perusahaan bukanlah ukuran pasti dari risiko dividen di masa depan.
Sumber daya tambahan
Finance adalah penyedia terkemuka Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari untuk para profesional perbankan investasi. Untuk membantu Anda memajukan karir Anda di industri jasa keuangan, lihat sumber daya Keuangan tambahan berikut:
- Rasio Cakupan Rasio Cakupan A Rasio Cakupan digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban keuangannya. Rasio yang lebih tinggi menunjukkan kemampuan yang lebih besar untuk memenuhi kewajiban
- Dividend Payout Ratio Dividend Payout Ratio Dividend Payout Ratio adalah jumlah dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham sehubungan dengan jumlah total laba bersih yang dihasilkan oleh suatu perusahaan. Formula, contohnya
- Dividen Per Saham (DPS) Dividen Per Saham (DPS) Dividen Per Saham (DPS) adalah jumlah total dividen yang diatribusikan ke setiap saham individu yang beredar suatu perusahaan. Menghitung dividen per saham
- Dividen vs Pembelian Kembali / Pembelian Kembali Dividen vs Pembelian Kembali / Pembelian Kembali Saham Pemegang saham berinvestasi di perusahaan publik untuk apresiasi modal dan pendapatan. Ada dua cara utama perusahaan mengembalikan laba kepada pemegang sahamnya - Dividen Tunai dan Pembelian Kembali Saham. Alasan di balik keputusan strategis pembelian kembali dividen vs saham berbeda dari perusahaan ke perusahaan
