Apa itu Kurva Hasil?

Kurva Hasil adalah Jenis Grafik Grafik Top 10 jenis grafik untuk presentasi data yang harus Anda gunakan - contoh, tip, pemformatan, cara menggunakan grafik yang berbeda ini untuk komunikasi yang efektif dan dalam presentasi. Unduh templat Excel dengan bagan batang, bagan garis, bagan pai, histogram, air terjun, sebar, grafik kombo (batang dan garis), bagan pengukur, representasi suku bunga utang untuk berbagai jatuh tempo. Ini menunjukkan hasil yang diharapkan investor jika dia meminjamkan uangnya untuk jangka waktu tertentu. Grafik ini menampilkan imbal hasil obligasi. Yield Yield didefinisikan sebagai laba atas investasi hanya pendapatan (tidak termasuk capital gain) yang dihitung dengan mengambil dividen, kupon, atau pendapatan bersih dan membaginya dengan nilai investasi. Dinyatakan sebagai persentase tahunan,imbal hasil memberi tahu investor berapa banyak pendapatan yang akan mereka peroleh setiap tahun relatif terhadap biaya investasi mereka. pada sumbu vertikal dan waktu jatuh tempo melintasi sumbu horizontal. Kurva dapat mengambil bentuk yang berbeda di berbagai titik dalam siklus ekonomi. Siklus Bisnis Siklus bisnis adalah siklus fluktuasi Produk Domestik Bruto (PDB) di sekitar tingkat pertumbuhan alami jangka panjangnya. Ini menjelaskan ekspansi dan kontraksi dalam aktivitas ekonomi yang dialami ekonomi dari waktu ke waktu. , tetapi biasanya miring ke atas.Kurva dapat mengambil bentuk yang berbeda di berbagai titik dalam siklus ekonomi. Siklus Bisnis Siklus bisnis adalah siklus fluktuasi Produk Domestik Bruto (PDB) di sekitar tingkat pertumbuhan alami jangka panjangnya. Ini menjelaskan ekspansi dan kontraksi dalam aktivitas ekonomi yang dialami ekonomi dari waktu ke waktu. , tetapi biasanya miring ke atas.Kurva dapat mengambil bentuk yang berbeda di berbagai titik dalam siklus ekonomi. Siklus Bisnis Siklus bisnis adalah siklus fluktuasi Produk Domestik Bruto (PDB) di sekitar tingkat pertumbuhan alami jangka panjangnya. Ini menjelaskan ekspansi dan kontraksi dalam aktivitas ekonomi yang dialami ekonomi dari waktu ke waktu. , tetapi biasanya miring ke atas.

Perdagangan Pendapatan Tetap Pendapatan Tetap Perdagangan pendapatan tetap melibatkan investasi dalam obligasi atau instrumen keamanan hutang lainnya. Sekuritas pendapatan tetap memiliki beberapa atribut dan faktor unik yang dapat digunakan Analis sebagai indikator ekonomi utama. Indikator Ekonomi Indikator ekonomi adalah metrik yang digunakan untuk menilai, mengukur, dan mengevaluasi keadaan kesehatan makro secara keseluruhan. Indikator ekonomi, terutama ketika bergeser ke bentuk terbalik, yang menandakan penurunan ekonomi Depresi Hebat Depresi Hebat adalah depresi ekonomi global yang terjadi dari akhir 1920-an hingga 1930-an. Selama beberapa dekade, perdebatan terus berlanjut tentang apa yang menyebabkan malapetaka ekonomi, dan para ekonom tetap terpecah-pecah atas sejumlah aliran pemikiran yang berbeda. , karena pengembalian jangka panjang lebih rendah dari pengembalian jangka pendek.

Kurva Hasil

Pelajari lebih lanjut tentang obligasi di Kursus Dasar-dasar Keuangan Pendapatan Tetap!

Jenis Kurva Hasil

1. Normal

Ini adalah bentuk paling umum untuk kurva dan, oleh karena itu, disebut sebagai kurva normal. Kurva imbal hasil normal mencerminkan tingkat suku bunga yang lebih tinggi untuk obligasi 30 tahun dibandingkan dengan obligasi 10 tahun. Jika Anda memikirkannya secara naluriah, jika Anda meminjamkan uang untuk jangka waktu yang lebih lama, Anda berharap mendapatkan kompensasi yang lebih tinggi untuk itu.

Kurva Hasil Normal

Kurva imbal hasil yang miring secara positif disebut normal karena pasar rasional Pasar Perdana Pasar primer adalah pasar keuangan tempat sekuritas baru diterbitkan dan tersedia untuk diperdagangkan oleh individu dan institusi. Kegiatan perdagangan pasar modal dipisahkan menjadi pasar perdana dan pasar sekunder. umumnya menginginkan lebih banyak kompensasi untuk risiko yang lebih besar. Dengan demikian, karena sekuritas jangka panjang terkena risiko yang lebih besar, Risiko Sistematis Risiko sistematis adalah bagian dari risiko total yang disebabkan oleh faktor-faktor di luar kendali perusahaan atau individu tertentu. Risiko sistematis disebabkan oleh faktor-faktor yang berada di luar organisasi. Semua investasi atau sekuritas memiliki risiko sistematis dan oleh karena itu, ini merupakan risiko yang tidak dapat didiversifikasi.imbal hasil sekuritas tersebut akan lebih besar dari yang ditawarkan untuk sekuritas jangka pendek berisiko rendah.

Jangka waktu yang lebih lama meningkatkan kemungkinan terjadinya peristiwa negatif yang tidak terduga. Oleh karena itu, jatuh tempo jangka panjang biasanya menawarkan suku bunga yang lebih tinggi dan volatilitas yang lebih tinggi. VIX Chicago Board Options Exchange (CBOE) menciptakan VIX (CBOE Volatility Index) untuk mengukur volatilitas yang diharapkan selama 30 hari dari pasar saham AS, kadang-kadang disebut "indeks ketakutan". VIX didasarkan pada harga opsi pada Indeks S&P 500

2. Terbalik

Kurva terbalik muncul ketika hasil jangka panjang turun di bawah hasil jangka pendek. Menghitung Hasil atas Hutang Hasil hutang mengacu pada tingkat pengembalian yang dapat diharapkan investor jika dia memegang instrumen hutang sampai jatuh tempo. Instrumen tersebut termasuk T-bills yang didukung pemerintah, obligasi korporasi, perjanjian utang swasta, dan sekuritas pendapatan tetap lainnya. Kurva imbal hasil terbalik terjadi karena persepsi investor jangka panjang bahwa suku bunga akan turun di masa mendatang. Hal ini dapat terjadi karena beberapa alasan, tetapi salah satu alasan utamanya adalah ekspektasi penurunan inflasi. Inflasi Inflasi adalah konsep ekonomi yang mengacu pada kenaikan tingkat harga barang selama periode waktu tertentu. Kenaikan tingkat harga menandakan bahwa mata uang dalam perekonomian tertentu kehilangan daya beli (yaitu,lebih sedikit yang dapat dibeli dengan jumlah uang yang sama).

Ketika kurva imbal hasil mulai bergeser ke arah bentuk terbalik, kurva tersebut dianggap sebagai indikator utama penurunan ekonomi. Perubahan suku bunga tersebut secara historis mencerminkan sentimen pasar dan ekspektasi ekonomi.

Kurva Hasil Terbalik

3. Curam

Kurva yang curam menunjukkan bahwa imbal hasil jangka panjang naik pada tingkat yang lebih cepat daripada imbal hasil jangka pendek. Kurva imbal hasil yang curam secara historis menunjukkan dimulainya periode ekonomi ekspansif. Baik kurva normal maupun curam didasarkan pada kondisi pasar umum yang sama. Satu-satunya perbedaan adalah bahwa kurva yang lebih curam mencerminkan perbedaan yang lebih besar antara ekspektasi pengembalian jangka pendek dan jangka panjang.

Kurva Hasil Curam

Pelajari lebih lanjut di Kursus Dasar-dasar Keuangan Pendapatan Tetap!

4. Datar

Kurva datar terjadi ketika semua jatuh tempo memiliki hasil yang sama. Artinya, imbal hasil obligasi bertenor 10 tahun pada dasarnya sama dengan imbal hasil obligasi bertenor 30 tahun. Perataan kurva hasil biasanya terjadi ketika ada transisi antara kurva hasil normal dan kurva hasil terbalik.

Kurva Hasil Datar

5. Humped

Kurva imbal hasil punuk terjadi ketika imbal hasil jangka menengah lebih besar daripada imbal hasil jangka pendek dan jangka panjang. Kurva humped jarang terjadi dan biasanya menunjukkan perlambatan pertumbuhan ekonomi.

Kurva Hasil Humped

Faktor yang mempengaruhi

1. Inflasi

Bank sentral Bank Sentral Eropa Bank Sentral Eropa (ECB) adalah salah satu dari tujuh lembaga Uni Eropa dan bank sentral untuk seluruh Zona Euro. Ini adalah salah satu bank sentral paling penting di dunia, mengawasi lebih dari 120 bank sentral dan komersial di negara-negara anggota. cenderung merespons kenaikan inflasi yang diharapkan dengan kenaikan suku bunga. Kenaikan inflasi menyebabkan penurunan daya beli, oleh karena itu investor mengharapkan kenaikan suku bunga jangka pendek.

2. Pertumbuhan Ekonomi

Pertumbuhan ekonomi yang kuat dapat menyebabkan peningkatan inflasi Inflasi Inflasi adalah konsep ekonomi yang mengacu pada peningkatan tingkat harga barang selama periode waktu tertentu. Kenaikan tingkat harga menandakan bahwa mata uang dalam perekonomian tertentu kehilangan daya beli (yaitu, lebih sedikit yang dapat dibeli dengan jumlah uang yang sama). karena peningkatan permintaan agregat Penawaran dan Permintaan Agregat Penawaran dan permintaan agregat mengacu pada konsep penawaran dan permintaan tetapi diterapkan pada skala ekonomi makro. Penawaran agregat dan permintaan agregat diplotkan terhadap tingkat harga agregat di suatu negara dan jumlah agregat barang dan jasa yang dipertukarkan. Pertumbuhan ekonomi yang kuat juga berarti adanya persaingan untuk mendapatkan modal, dengan lebih banyak pilihan untuk berinvestasi tersedia bagi investor. Jadi,pertumbuhan ekonomi yang kuat mengarah pada peningkatan hasil dan kurva yang lebih curam.

3. Suku Bunga

Jika bank sentral menaikkan suku bunga Treasury, kenaikan ini akan menghasilkan permintaan yang lebih tinggi untuk treasury dan, dengan demikian, pada akhirnya menyebabkan penurunan suku bunga. Suku bunga Tingkat bunga mengacu pada jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk setiap bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai persentase dari pokok. .

Pentingnya Kurva Hasil

1. Peramalan Suku Bunga

Bentuk kurva membantu investor memahami kemungkinan suku bunga di masa depan. Kurva miring ke atas yang normal berarti bahwa sekuritas jangka panjang memiliki imbal hasil yang lebih tinggi, sedangkan kurva terbalik menunjukkan sekuritas jangka pendek. Perdagangan Sekuritas Sekuritas perdagangan adalah sekuritas yang telah dibeli oleh suatu perusahaan dengan tujuan untuk merealisasikan keuntungan jangka pendek. Perusahaan dapat memilih untuk berspekulasi pada berbagai sekuritas hutang atau ekuitas jika mengidentifikasi sekuritas yang dinilai terlalu rendah dan ingin memanfaatkan peluang tersebut. memiliki hasil yang lebih tinggi.

2. Perantara Keuangan

Bank dan perantara keuangan lainnya meminjam sebagian besar dana mereka dengan menjual simpanan jangka pendek dan meminjamkan dengan menggunakan pinjaman jangka panjang. Semakin curam kurva miring ke atas, semakin lebar perbedaan antara suku bunga pinjaman dan pinjaman, dan semakin tinggi keuntungannya. Margin Laba Dalam akuntansi dan keuangan, margin laba adalah ukuran pendapatan perusahaan relatif terhadap pendapatannya. Tiga metrik margin keuntungan utama adalah laba kotor (pendapatan total dikurangi harga pokok penjualan (COGS)), laba operasi (pendapatan dikurangi COGS dan biaya operasi), dan laba bersih (pendapatan dikurangi semua biaya) Sebuah kurva datar atau miring ke bawah, pada di sisi lain, biasanya diterjemahkan menjadi penurunan keuntungan perantara keuangan.

3. Tradeoff antara Kematangan dan Hasil

Kurva hasil membantu menunjukkan tradeoff antara jatuh tempo dan hasil. Risiko dan Pengembalian Dalam investasi, risiko dan pengembalian sangat berkorelasi. Potensi pengembalian investasi yang meningkat biasanya berjalan seiring dengan peningkatan risiko. Berbagai jenis risiko termasuk risiko khusus proyek, risiko khusus industri, risiko kompetitif, risiko internasional, dan risiko pasar. . Jika kurva imbal hasil miring ke atas, maka untuk meningkatkan imbal hasil, investor harus berinvestasi pada sekuritas jangka panjang, yang berarti lebih banyak risiko.

4. Efek Overpriced atau Underpriced

Kurva dapat menunjukkan kepada investor apakah suatu sekuritas untuk sementara terlalu mahal atau terlalu rendah. Jika tingkat pengembalian sekuritas, Tingkat Pengembalian Tingkat Pengembalian (ROR) adalah keuntungan atau kerugian dari investasi selama periode waktu yang dibandingkan dengan biaya awal investasi yang dinyatakan sebagai persentase. Panduan ini mengajarkan rumus yang paling umum terletak di atas kurva hasil, ini menunjukkan bahwa sekuritas di bawah harga; jika tingkat pengembalian berada di bawah kurva hasil, maka itu berarti sekuritas terlalu mahal.

Pelajari lebih lanjut di Kursus Dasar-dasar Keuangan Pendapatan Tetap!

Teori Kurva Hasil

1. Teori Harapan Murni

Teori ini mengasumsikan bahwa berbagai jatuh tempo adalah substitusi dan bentuk kurva imbal hasil bergantung pada ekspektasi pasar terhadap suku bunga masa depan. Menurut teori ini, imbal hasil cenderung berubah dari waktu ke waktu, tetapi teori tersebut gagal mendefinisikan detail bentuk kurva imbal hasil. Teori ini mengabaikan risiko suku bunga dan risiko investasi kembali Market Risk Premium Premium risiko pasar adalah pengembalian tambahan yang diharapkan investor dari memegang portofolio pasar berisiko daripada aset bebas risiko. .

2. Teori Preferensi Likuiditas

Teori ini merupakan perpanjangan dari Teori Harapan Murni. Ia menambahkan premi yang disebut premium likuiditas Premium Likuiditas Premi likuiditas mengkompensasi investor untuk berinvestasi di sekuritas dengan likuiditas rendah. Likuiditas mengacu pada seberapa mudah investasi dapat dijual dengan uang tunai. T-bills dan saham dianggap sangat likuid karena biasanya dapat dijual kapan saja dengan harga pasar yang berlaku. Di sisi lain, investasi seperti real estat atau instrumen hutang atau premi berjangka. Teori ini mempertimbangkan risiko yang lebih besar dalam memegang hutang jangka panjang dibandingkan hutang jangka pendek.

3. Teori Pasar Tersegmentasi

Teori pasar tersegmentasi Teori pasar tersegmentasi Teori pasar tersegmentasi menyatakan bahwa pasar obligasi "tersegmentasi" berdasarkan struktur jangka obligasi, dan bahwa mereka beroperasi secara independen. didasarkan pada hubungan permintaan dan penawaran yang terpisah antara sekuritas jangka pendek dan sekuritas jangka panjang. Hal ini didasarkan pada fakta bahwa jatuh tempo sekuritas yang berbeda tidak dapat digantikan satu sama lain.

Karena investor pada umumnya akan lebih memilih sekuritas yang jatuh tempo jangka pendek daripada sekuritas yang jatuh tempo jangka panjang. Efek Dimiliki hingga Jatuh Tempo Sekuritas yang dimiliki hingga jatuh tempo adalah sekuritas yang dibeli oleh perusahaan dan akan disimpan hingga jatuh tempo. Ini tidak seperti sekuritas perdagangan atau sekuritas tersedia untuk dijual, di mana perusahaan biasanya tidak memegang sekuritas sampai mereka mencapai jatuh tempo. karena yang pertama menawarkan risiko yang lebih rendah, maka harga sekuritas jangka pendek akan lebih tinggi, dan dengan demikian, hasil juga akan lebih rendah.

4. Teori Preferensi Habitat

Ini adalah perpanjangan dari Segmen Bisnis Segmen Pasar Segmen bisnis adalah sub-bagian dari keseluruhan operasi perusahaan di mana terdapat lini produk terpisah yang mapan. Segmen bisnis bisa menjadi Teori. Menurut teori ini, investor lebih menyukai horizon investasi tertentu. Untuk berinvestasi di luar cakrawala ini, mereka akan membutuhkan sejumlah premi. Teori ini menjelaskan alasan di balik imbal hasil jangka panjang lebih besar daripada imbal hasil jangka pendek.

Sumber daya tambahan

Jika Anda ingin mempelajari lebih lanjut tentang cara Menentukan Harga Obligasi, lihat Kursus Dasar Keuangan Pendapatan Tetap Keuangan, yang merupakan prasyarat untuk Sertifikasi FMVA ™! Sertifikasi FMVA® Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari

Berikut beberapa sumber Keuangan lain yang mungkin menarik bagi Anda:

  • Indikator Ekonomi Indikator Ekonomi Indikator ekonomi adalah metrik yang digunakan untuk menilai, mengukur, dan mengevaluasi keseluruhan keadaan kesehatan makroekonomi. Indikator ekonomi
  • Bloomberg Bloomberg Functions Spreadsheet Lembar kerja Bloomberg ini berisi daftar beberapa fungsi, penekanan tombol, dan pintasan yang paling umum dan penting untuk diketahui di Terminal Bloomberg. Fungsi Bloomberg ini akan membantu Anda menavigasi Terminal Bloomberg dengan lebih efisien untuk mendapatkan informasi keuangan historis tentang sebuah perusahaan, sha
  • Indeks Big Mac Indeks Big Mac Indeks Big Mac adalah alat yang dibuat oleh para ekonom di tahun 1980-an untuk memeriksa apakah mata uang berbagai negara menawarkan tingkat keterjangkauan dasar yang kira-kira sama. Indeks Big Mac didasarkan pada teori Purchasing Power Parity (PPP).
  • Suku Bunga Suku Bunga Suku bunga mengacu pada jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk segala bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai persentase dari pokok.

Direkomendasikan

Apa itu Spin-Off?
Apakah Spekulasi itu?
Apa itu Order Stop-Loss?