Panduan ini akan menjelaskan bagaimana menghitung Debt Service Coverage Ratio Debt Service Coverage Ratio Debt Service Coverage Ratio (DSCR) mengukur kemampuan perusahaan untuk menggunakan pendapatan operasinya untuk melunasi semua kewajiban utangnya, termasuk pembayaran kembali pokok dan bunga pada keduanya. hutang jangka pendek dan jangka panjang. . Pertama, kita akan membahas penjelasan singkat tentang Rasio Cakupan Layanan Hutang, mengapa itu penting, dan kemudian membahas solusi langkah demi langkah ke beberapa contoh Perhitungan Rasio Cakupan Layanan Hutang.
Apa itu Debt Service Coverage Ratio (DSCR)?
Rasio ini mengukur pendapatan operasional bersih Pendapatan Operasional Pendapatan Operasi, juga disebut sebagai laba operasi atau Pendapatan Sebelum Bunga & Pajak (EBIT), adalah jumlah pendapatan yang tersisa setelah dikurangi biaya langsung dan tidak langsung operasional. Beban bunga, pendapatan bunga, dan sumber pendapatan non-operasional lainnya tidak diperhitungkan dalam menghitung pendapatan operasi yang tersedia untuk membayar hutang jangka pendek. DSCR adalah tolok ukur yang berguna untuk mengukur kemampuan individu atau perusahaan untuk memenuhi pembayaran hutang mereka dengan uang tunai. Rasio yang lebih tinggi menyiratkan bahwa entitas lebih layak kredit karena mereka memiliki dana yang cukup untuk melunasi kewajiban hutangnya - untuk melakukan pembayaran yang diperlukan secara tepat waktu.
Mengapa DSCR penting?
Rasio DSCR menunjukkan kesehatan keuangan suatu entitas. Rasio yang lebih rendah menunjukkan peningkatan kemungkinan gagal bayar atau kebangkrutan. Kebangkrutan Kebangkrutan adalah status hukum dari manusia atau badan non-manusia (perusahaan atau badan pemerintah) yang tidak dapat membayar hutang kepada kreditor. . Namun, rasio yang rendah tidak serta merta berarti perusahaan tersebut berisiko. DSCR perusahaan harus dibandingkan dengan DSCR perusahaan lain yang beroperasi di industri yang sama dan dievaluasi relatif terhadap rata-rata industri. Tidaklah tepat untuk membandingkan perusahaan penerbangan (yang biasanya menggunakan hutang dalam jumlah besar) dengan perusahaan perangkat lunak (yang kemungkinan menggunakan lebih banyak pembiayaan ekuitas).
Contoh 1 - Laporan Laba Rugi DSCR
Dalam contoh ini, kami akan menghitung Debt Service Coverage Ratio Perusahaan A.Gunakan laporan laba rugi berikut:
Menjawab
Langkah 1: Tuliskan rumusnya
DSCR = Pendapatan Operasional Bersih / Layanan Hutang
Langkah 2: Temukan Pendapatan Operasional Bersih
Pendapatan operasi ditemukan dengan mengurangkan biaya operasi dari laba kotor perusahaan. Dalam contoh ini, itu sama dengan $ 600 juta.
Langkah 3: Temukan Layanan Hutang
Pelunasan utang biasanya akan ditempatkan di bawah pendapatan operasional, karena entitas harus membayar bunga dan Pokok Pokok dalam obligasi adalah nilai nominalnya. Ini adalah investasi awal yang dibayarkan untuk sekuritas atau obligasi dan tidak termasuk bunga yang diperoleh. pembayaran sebelum pajak. Pelunasan hutang hanyalah biaya bunga dalam contoh ini, yang sama dengan $ 200 juta.
Langkah 4: Hitung untuk menemukan DSCR
DSCR = Pendapatan Operasional Bersih / Layanan Hutang
DSCR = $ 600M / $ 200M = 3 (atau 3x sebagai rasio)
Contoh 2 - Laporan Laba Rugi Sederhana DSCR
Dalam contoh ini, kami akan menghitung Debt Service Coverage Ratio Perusahaan B.Gunakan informasi dan laporan laba rugi berikut:
Informasi :
Pembayaran Pokok adalah $ 150 juta.
Menjawab
Langkah 1: Tuliskan rumusnya
DSCR = Pendapatan Operasional Bersih / Layanan Hutang
Langkah 2: Temukan Pendapatan Operasional Bersih
Pendapatan operasional terletak di bawah biaya operasi (biaya SG&A dan R&D). Ini sama dengan $ 300 juta dalam contoh ini.
Langkah 3: Temukan Layanan Hutang
Dalam contoh ini, pelunasan hutang lebih besar karena perusahaan harus membayar kembali pokok ditambah pembayaran bunga.
Debt Service = Biaya Bunga Bunga Beban bunga muncul dari sebuah perusahaan yang mendanai melalui hutang atau sewa modal. Bunga ditemukan dalam laporan laba rugi, tetapi juga dapat dihitung melalui jadwal hutang. Jadwal harus menguraikan semua bagian utama dari hutang perusahaan di neracanya, dan menghitung bunga dengan mengalikan dan Pembayaran Sewa + Pembayaran Pokok
Layanan Hutang = $ 50 juta + $ 150 juta = $ 200 juta
Langkah 4: Hitung untuk menemukan DSCR
DSCR = Pendapatan Operasional Bersih / Layanan Hutang
DSCR = $ 300M / $ 200M = 1,5 (atau 1,5x)
Contoh 3 - Elemen Hilang dari Laporan Laba Rugi
Dalam contoh ini, kami akan menghitung Rasio Cakupan Layanan Hutang Perusahaan C.Gunakan informasi berikut dan laporan laba rugi:
Informasi :
Biaya R&D adalah 25% dari Biaya SG&A perusahaan.
Pembayaran Pokok dan Beban Bunga masing-masing 10% dari Pendapatan Operasional perusahaan.
Penjualan tiga kali lipat Harga Pokok Penjualan perusahaan.
Menjawab
Langkah 1: Tuliskan rumusnya
DSCR = Pendapatan Operasional Bersih / Layanan Hutang
Langkah 2: Temukan Pendapatan Operasional Bersih
Untuk mengetahui Pendapatan Operasional Bersih perusahaan, kita harus menghitung Beban Penjualan dan Litbang Penelitian dan Pengembangan (Litbang) Penelitian dan Pengembangan (R&D) adalah proses dimana perusahaan memperoleh pengetahuan baru dan menggunakannya untuk meningkatkan produk yang ada dan memperkenalkan yang baru untuk operasinya. R&D adalah investigasi sistematis dengan tujuan memperkenalkan inovasi pada penawaran produk perusahaan saat ini. (karena nilai ini tidak diberikan).
Penjualan = 3 x Harga Pokok Penjualan Harga Pokok Penjualan (COGS) Harga Pokok Penjualan (COGS) mengukur "biaya langsung" yang timbul dalam produksi barang atau jasa. Ini termasuk biaya material, biaya tenaga kerja langsung, dan biaya overhead pabrik langsung, dan berbanding lurus dengan pendapatan. Ketika pendapatan meningkat, lebih banyak sumber daya dibutuhkan untuk memproduksi barang atau jasa. COGS sering
Penjualan = 3 x $ 400 juta = $ 1200 juta
Beban R&D = 25% x Beban SG&A
Beban Litbang = 25% x $ 200 juta = $ 50 juta
Pendapatan Operasional Bersih = Penjualan - Harga Pokok Penjualan - Beban SG&A - Beban R&D
Pendapatan Operasional Bersih = $ 1.200 juta - $ 400 juta - $ 200 juta - $ 50 juta = $ 550 juta
Langkah 3: Temukan Layanan Hutang
Pembayaran Pokok dan Beban Bunga masing-masing adalah 10% dari Pendapatan Operasional perusahaan:
Pembayaran Pokok = 10% x Pendapatan Operasional
Pembayaran Pokok = 10% x $ 550 juta = $ 55 juta
Beban Bunga = 10% x Pendapatan Operasional
Beban Bunga = 10% x $ 550 juta = $ 55 juta
Sekarang temukan Debt Service:
Layanan Hutang = Pembayaran Bunga & Sewa + Pembayaran Pokok
Layanan Hutang = $ 55 juta + $ 55 juta = $ 110 juta
Langkah 4: Hitung untuk menemukan DSCR
DSCR = Pendapatan Operasional Bersih / Layanan Hutang
DSCR = $ 550 juta / $ 110 juta = 5 (atau 5x)
Contoh 4 - DSCR + Isi Laporan Laba Rugi
Dalam contoh ini, kami akan menghitung Rasio Cakupan Layanan Hutang Perusahaan D.Gunakan informasi berikut dan laporan laba rugi parsial:
Informasi :
Tarif pajaknya 50%.
Biaya R&D adalah $ 10 juta kurang dari setengah dari Biaya SG&A perusahaan.
Pembayaran Pokok dua kali lipat dari Laba Sebelum Pajak.
Harga Pokok Penjualan adalah 60% dari Penjualan.
Pendapatan Bersih adalah 25% dari Pembayaran Sewa.
Biaya SG&A adalah 30% dari Penjualan perusahaan.
Pembayaran Sewa dua kali lipat dari Beban Bunga.
Menjawab
Langkah 1: Tuliskan rumusnya
DSCR = Pendapatan Operasional Bersih / Layanan Hutang
Langkah 2: Isi laporan laba rugi
Untuk mengetahui Pendapatan Operasional Bersih perusahaan, karena sebagian besar baris kosong, pertama-tama kita harus mengisi laporan laba rugi dengan informasi yang kita miliki:
Pembayaran Sewa
Dimulai dengan Beban Bunga $ 20 juta (satu-satunya nilai yang kita miliki), kita dapat mengetahui Pembayaran Sewa karena mereka menggandakan Beban Bunga.
Pembayaran Sewa = 2 x $ 20 juta = $ 40 juta
Batas pemasukan
Sekarang kita dapat mengetahui Pendapatan Bersih (karena itu adalah 25% dari Pembayaran Sewa).
Penghasilan Bersih = 25% x $ 40 juta = $ 10 juta
Laba Sebelum Pajak & Beban Pajak
Tarif pajak 50% menyiratkan bahwa biaya pajak adalah 50% dari Laba Sebelum Pajak. Perusahaan menyimpan 50% dari Laba Sebelum Pajak sebagai Penghasilan Bersih. Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa Laba Sebelum Pajak dua kali lipat Penghasilan Bersih.
Laba Sebelum Pajak = 2 x $ 10 juta = $ 20 juta
Beban Pajak = Laba Sebelum Pajak - Penghasilan Bersih
Beban Pajak = $ 20 juta - $ 10 juta = $ 10 juta
Pembayaran Pokok
Pembayaran Pokok dua kali lipat dari Laba Sebelum Pajak
Pembayaran Pokok = 2 x Laba Sebelum Pajak
Pembayaran Pokok = 2 x $ 20 juta = $ 40 juta
Pendapatan operasional
Meskipun Pendapatan Operasional hilang, kita dapat menghitungnya dengan menambahkan item baris yang nilainya kita miliki, di atas Laba Sebelum Pajak.
Pendapatan Operasional = Laba Sebelum Pajak + Beban Bunga
Pendapatan Operasional = $ 20 juta + $ 20 juta = $ 40 juta
Langkah 3: Temukan Layanan Hutang
Layanan Hutang = Pembayaran Bunga & Sewa + Pembayaran Pokok
Layanan Hutang = $ 20 juta + $ 40 juta + $ 40 juta = $ 100 juta
Langkah 4: Hitung untuk menemukan DSCR
DSCR = Pendapatan Operasional Bersih / Layanan Hutang
DSCR = $ 40 juta / $ 100 juta = 0,4 (atau 0,4x)
Kata Penutup
Rasio Cakupan Layanan Hutang dapat menjadi metrik yang sangat membantu untuk menilai kesehatan keuangan perusahaan secara keseluruhan, dan khususnya seberapa mampu perusahaan itu membayar utangnya saat ini. Rasio tersebut juga dapat membantu pemberi pinjaman dan investor dalam menentukan apakah aman bagi perusahaan untuk mengambil pembiayaan hutang tambahan. DSCR harus selalu dilihat relatif terhadap rata-rata industri.
Sumber daya tambahan
Rasio Cakupan Layanan Hutang adalah metrik penting untuk manajemen dan Analisis Keuangan. Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Fundamental Analisis Keuangan Keuangan. Berikut beberapa sumber keuangan lain yang terkait dengan DSCR:
Rasio Cakupan Bunga Rasio Cakupan Bunga Rasio Cakupan Bunga (ICR) adalah rasio keuangan yang digunakan untuk mengetahui kemampuan suatu perusahaan dalam membayar bunga atas utangnya yang terhutang.
Sewa Modal vs Sewa Operasi Modal vs Sewa Operasi Perbedaan antara sewa modal vs sewa operasi - Sewa modal (atau sewa pembiayaan) diperlakukan seperti aset di neraca perusahaan, sedangkan sewa operasi adalah biaya yang tetap berada di luar neraca . Pikirkan sewa modal lebih seperti memiliki properti dan pikirkan sewa operasi lebih seperti menyewa properti.
Laporan Laba Rugi (P&L) Laporan Laba Rugi (P&L) Laporan laba rugi (P&L), atau laporan laba rugi atau laporan operasi, adalah laporan keuangan yang memberikan ringkasan pendapatan, pengeluaran, dan laba / rugi perusahaan. selama periode waktu tertentu. Pernyataan P&L menunjukkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan penjualan, mengelola pengeluaran, dan menghasilkan laba.
Rasio Cakupan Rasio Cakupan Rasio Cakupan digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam membayar kewajiban keuangannya. Rasio yang lebih tinggi menunjukkan kemampuan yang lebih besar untuk memenuhi kewajiban
