Arus kas bebas ke ekuitas (FCFE) adalah jumlah uang yang dihasilkan bisnis yang tersedia untuk didistribusikan kepada pemegang saham. Ekuitas Ekuitas Pemegang Saham (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari modal saham plus pendapatan yang disimpan. Ini juga mewakili nilai sisa aset dikurangi kewajiban. Dengan mengatur ulang persamaan akuntansi asli, kita mendapatkan Ekuitas Pemegang Saham = Aset - Kewajiban. Ini dihitung sebagai Kas dari Operasi dikurangi Belanja Modal Belanja Modal Belanja Modal (Capex singkatnya) adalah pembayaran dengan uang tunai atau kredit untuk membeli barang atau jasa yang dikapitalisasi di neraca. Dengan kata lain, ini adalah pengeluaran yang dikapitalisasi (yaitu,tidak dibebankan langsung pada laporan laba rugi) dan dianggap sebagai "investasi". Analis melihat Capex ditambah hutang bersih yang diterbitkan. Panduan ini akan memberikan penjelasan rinci mengapa penting dan bagaimana cara menghitungnya, beserta beberapa contohnya.
Formula FCFE
Mari kita lihat cara menghitung Arus Kas Bebas ke Ekuitas (FCFE) dengan memeriksa rumusnya. Ini dapat dengan mudah diperoleh dari Laporan Arus Kas perusahaan Laporan Arus Kas Laporan Arus Kas (juga disebut sebagai laporan arus kas) adalah salah satu dari tiga laporan keuangan utama yang melaporkan kas yang dihasilkan dan dibelanjakan selama periode tertentu waktu (misalnya, sebulan, kuartal, atau tahun). Laporan arus kas bertindak sebagai jembatan antara laporan laba rugi dan neraca.
Rumus:
FCFE = Uang Tunai dari Aktivitas Operasi - Belanja Modal + Penerbitan Utang Bersih (Dibayar)
Contoh FCFE
Di bawah ini adalah tangkapan layar dari laporan tahunan Amazon 2016 dan laporan arus kas, yang dapat digunakan untuk menghitung arus kas bebas ke ekuitas selama tahun 2014 - 2016.
Seperti yang Anda lihat pada gambar di atas, perhitungan tiap tahunnya adalah sebagai berikut:
- 2014: 6.842 - 4.893 + 6.359 - 513 = 7.795
- 2015: 11.920 - 4.589 + 353 - 1.652 = 6.032
- 2016: 16.443 - 6.737 + 621 - 354 = 9.973
Analisis Arus Kas Bebas ke Ekuitas
Mari kita lihat spreadsheet Excel yang akan digunakan analis keuangan untuk melakukan analisis FCFE untuk perusahaan.
Seperti yang Anda lihat pada gambar di bawah, perusahaan memiliki Laporan Arus Kas yang ditata dengan jelas, yang mencakup tiga bagian: Operasi, Investasi, dan Pembiayaan.
Pada tahun 2018, perusahaan melaporkan kas dari operasi $ 23.350 juta, menghabiskan $ 500 juta untuk pembelian properti, pabrik, dan peralatan (PP&E) PP&E (Properti, Pabrik, dan Peralatan) PP&E (Properti, Pabrik, dan Peralatan) adalah salah satu aset -current ditemukan di neraca. PP&E dipengaruhi oleh Belanja Modal, Depresiasi, dan Akuisisi / Pelepasan aset tetap. Aset ini memainkan peran penting dalam perencanaan keuangan dan analisis operasi perusahaan dan pengeluaran di masa depan dan tidak mengeluarkan hutang baru, yang menghasilkan FCFE sebesar $ 22.850 juta.
Pada tahun 2014, angkanya menceritakan kisah yang sangat berbeda, perusahaan melaporkan kas dari operasi - $ 5.490 juta, menghabiskan $ 40.400 juta untuk membeli properti, pabrik, dan peralatan (PP&E) dan menerbitkan hutang $ 18.500 juta, yang menghasilkan FCFE sebesar - $ 27.390 juta.
Seperti yang Anda lihat, dalam satu tahun perusahaan membukukan FCFE yang sangat positif dan di tahun lainnya, sangat negatif, meskipun aktivitas operasinya tidak terlalu berbeda. Alasannya adalah investasi signifikan yang dibuat untuk membeli PP&E tambahan.
Karena investor ekuitas harus mendanai pembelian aset tersebut, angka Arus Kas Bebas ke Ekuitas harus memperhitungkan hal ini.
FCFE vs FCFF
FCFF adalah singkatan dari Free Cash Flow to the Firm dan mewakili arus kas yang tersedia untuk semua investor dalam bisnis (baik hutang maupun ekuitas).
Satu-satunya perbedaan nyata antara keduanya adalah beban bunga dan dampaknya terhadap pajak. Dengan asumsi sebuah perusahaan memiliki beberapa hutang, FCFF-nya akan lebih tinggi dari FCFE berdasarkan biaya hutang setelah pajak.
Untuk mempelajari lebih lanjut tentang FCFF dan cara menghitungnya, baca Panduan Arus Kas Utama Keuangan Panduan Arus Kas Utama (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Ini adalah Panduan Arus Kas untuk memahami perbedaan antara EBITDA, Arus Kas dari Operasi (CF), Arus Kas Bebas (FCF), Arus Kas Bebas Tidak Berlever atau Arus Kas Bebas ke Perusahaan (FCFF). Pelajari rumus untuk menghitung masing-masing dan dapatkan dari laporan laba rugi, neraca atau laporan arus kas.
Penggunaan dalam Penilaian
Saat menilai perusahaan, penting untuk membedakan antara Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan, atau Nilai Perusahaan, adalah keseluruhan nilai perusahaan yang sama dengan nilai ekuitasnya, ditambah hutang bersih, ditambah hak minoritas, yang digunakan dalam penilaian. Ini melihat seluruh nilai pasar daripada hanya nilai ekuitas, jadi semua kepentingan kepemilikan dan klaim aset dari hutang dan ekuitas disertakan. dan Nilai Ekuitas Nilai Ekuitas Nilai Ekuitas dapat didefinisikan sebagai nilai total perusahaan yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham. Untuk menghitung nilai ekuitas, ikuti panduan ini dari Keuangan. . Nilai Perusahaan adalah nilai keseluruhan bisnis tanpa memperhitungkan struktur modalnya. Nilai Ekuitas adalah nilai yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham, yang mencakup kelebihan kas dan tidak termasuk semua hutang dan kewajiban keuangan.
Jenis nilai yang Anda coba dapatkan akan menentukan metrik arus kas yang harus Anda gunakan.
Gunakan FCFE untuk menghitung nilai sekarang bersih (NPV) ekuitas.
Gunakan FCFF untuk menghitung nilai sekarang bersih (NPV) perusahaan.
Seperti yang Anda lihat pada gambar di atas dari Kursus Pemodelan Keuangan LBO Keuangan, seorang analis dapat membuat jadwal untuk arus kas untuk seluruh Perusahaan dan Ekuitas saja.
Cara Menghitung FCFE dari…
Berikut adalah beberapa cara untuk mendapatkan Formula FCFE dari berbagai Laporan Laba Rugi Laporan Laba Rugi Laporan Laba Rugi adalah salah satu laporan keuangan inti perusahaan yang menunjukkan untung dan rugi selama periode waktu tertentu. Keuntungan atau kerugian ditentukan dengan mengambil semua pendapatan dan mengurangkan semua biaya dari aktivitas operasi dan non-operasi. Pernyataan ini adalah salah satu dari tiga pernyataan yang digunakan baik dalam keuangan perusahaan (termasuk pemodelan keuangan) dan akuntansi. Item:
Bagaimana menghitung FCFE dari Pendapatan Bersih Bagaimana Menghitung FCFE dari Pendapatan Bersih Arus Kas Bebas ke Ekuitas (FCFE) dapat dihitung dari Pendapatan Bersih. Ini adalah jumlah kas yang dihasilkan oleh perusahaan yang berpotensi didistribusikan kepada pemegang saham perusahaan. Saat menggunakan metode penilaian intrinsik seperti model penilaian Discounted Cash Flow (DCF),
Bagaimana cara menghitung FCFE dari EBIT Bagaimana cara menghitung FCFE dari EBIT? Hitung FCFE dari EBIT: Arus Kas Bebas ke Ekuitas (FCFE) adalah jumlah kas yang dihasilkan oleh perusahaan yang berpotensi didistribusikan kepada pemegang sahamnya. Dengan menggunakan FCFE, seorang analis dapat menentukan Net Present Value (NPV) ekuitas perusahaan, yang selanjutnya dapat digunakan untuk menghitung harga saham teoritis perusahaan.
Bagaimana cara menghitung FCFE dari CFO Bagaimana cara menghitung FCFE dari CFO? Bagaimana cara menghitung FCFE dari CFO? Arus Kas Bebas ke Ekuitas (FCFE) adalah jumlah kas yang dihasilkan oleh perusahaan yang berpotensi didistribusikan kepada pemegang sahamnya. FCFE adalah metrik utama dalam salah satu pendekatan dalam model penilaian Discounted Cash Flow (DCF).
Bagaimana menghitung FCFE dari EBITDA Cara Menghitung FCFE dari EBITDA Anda dapat menghitung FCFE dari EBITDA, dengan mengurangkan dari bunga, pajak, perubahan modal kerja bersih, dan pengeluaran modal - dan kemudian menambahkan pinjaman bersih. Arus Kas Bebas ke Ekuitas (FCFE ) adalah jumlah kas yang dihasilkan oleh perusahaan yang berpotensi didistribusikan kepada pemegang saham perusahaan.
Sumber daya tambahan
Terima kasih telah membaca panduan tentang FCFE ini dan mengapa ini merupakan metrik penting dalam keuangan perusahaan. Finance adalah penyedia global resmi dari Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) TM FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti sertifikasi Amazon, JP Morgan, dan Ferrari. Untuk terus mengembangkan karir Anda sebagai analis, silakan lihat sumber daya tambahan ini:
- Biaya Ekuitas Biaya Ekuitas Biaya Ekuitas adalah tingkat pengembalian yang dibutuhkan pemegang saham untuk berinvestasi dalam bisnis. Tingkat pengembalian yang diperlukan didasarkan pada tingkat risiko yang terkait dengan investasi
- Pengeluaran Pengeluaran Pengeluaran merupakan pembayaran dengan uang tunai atau kredit untuk membeli barang atau jasa. Pengeluaran dicatat pada satu titik waktu (saat pembelian), dibandingkan dengan biaya yang dialokasikan atau diperoleh selama periode waktu tertentu. Panduan ini akan mengulas berbagai jenis pengeluaran dalam akuntansi
- Kapitalisasi Pasar Kapitalisasi Pasar Kapitalisasi Pasar (Kapitalisasi Pasar) adalah nilai pasar terkini dari saham beredar perusahaan. Kapitalisasi Pasar sama dengan harga saham saat ini dikalikan dengan jumlah saham yang beredar. Komunitas investor sering menggunakan nilai kapitalisasi pasar untuk menentukan peringkat perusahaan
- Metode Penilaian Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan.
