Call swaption, juga dikenal sebagai receiver swaption, adalah opsi yang memungkinkan pemegangnya untuk mengambil bagian dalam pertukaran tarif pajak pribadi. Semua swap dilakukan over-the-counter (OTC) Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuritas antara dua pihak counter yang dilakukan di luar bursa formal dan tanpa pengawasan bursa. pengatur. Perdagangan OTC dilakukan di pasar over-the-counter (tempat terdesentralisasi tanpa lokasi fisik), melalui jaringan dealer. , artinya kontrak tersebut bukan kontrak standar. Untuk berpartisipasi dalam call swaption - atau swaption apa pun - baik pembeli dan penjual harus menyetujui semua persyaratan dalam kontrak swaption.
Ringkasan:
- Call swaption memberikan hak kepada pemegang - tetapi bukan kewajiban - untuk melakukan swap suku bunga dengan pihak lain.
- Swap panggilan juga dikenal sebagai swap penerima karena pemegang menerima pembayaran suku bunga tetap.
- Swaption mirip dengan opsi tradisional karena memiliki tanggal kedaluwarsa, gaya kedaluwarsa, dan harga kesepakatan.
Dasar-dasar Swaption
Swaption adalah seperti opsi yang datang dengan tanggal kedaluwarsa, gaya kedaluwarsa, harga kesepakatan Harga Strike Harga kesepakatan adalah harga di mana pemegang opsi dapat menggunakan opsi untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya, tergantung pada apakah mereka memegang opsi panggilan atau opsi jual. Opsi adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak pada harga tertentu, yang dikenal sebagai harga kesepakatan. , dan pembeli membayar penjual untuk mendapatkan hak istimewa tersebut. Strike price sebenarnya adalah strike rate - kurs tetap yang akan ditukar (ditukar) dengan kurs mengambang.
Dalam hal gaya kedaluwarsa, ada tiga standar yang umum digunakan:
- Gaya Bermuda - Menetapkan serangkaian tanggal yang opsi dapat dilakukan
- Gaya Amerika - Opsi ini dapat digunakan kapan saja sebelum kedaluwarsa
- Gaya Eropa - Memungkinkan pemegang untuk menggunakan opsi hanya pada satu tanggal tertentu, baik tanggal kedaluwarsa opsi atau tepat sebelum tanggal kedaluwarsa, yang juga merupakan awal dari pertukaran
Elemen Swaption
Swaption mencantumkan sejumlah elemen berbeda yang harus ditandatangani oleh pembeli dan penjual. Mereka termasuk:
- Tanggal kedaluwarsa Tanggal Kedaluwarsa (Derivatif) Tanggal kedaluwarsa, dalam derivatif, mengacu pada tanggal di mana opsi atau kontrak berjangka kedaluwarsa. Dengan kata lain, tanggal kedaluwarsa adalah hari terakhir swaption
- Jumlah nosional
- Harga swaption
- Tarif tetap
- Tarif mengambang
Saat mengadakan call swaption, pemegang setuju untuk membayar tarif mengambang dan berhak menerima tarif tetap. Akibatnya, pembeli call swaption ingin mengambil posisi sebagai orang yang membayar tarif mengambang. Pembeli mendapat keuntungan ketika tarif tetap lebih tinggi dari tarif mengambang.
Swaption sering kali "diselesaikan secara tunai" saat kedaluwarsa. Pembeli dan penjual cukup menggunakan rumus kalkulasi yang telah disepakati untuk menentukan nilai swap.
Who Trades Call Swaptions?
Peserta utama dalam pasar swaption adalah lembaga keuangan atau perusahaan multinasional besar. Mereka menggunakan swap untuk mengelola risiko suku bunga. Misalnya, bank atau lembaga keuangan lain yang memegang banyak hipotek mungkin ingin melakukan lindung nilai terhadap penurunan suku bunga yang dapat mengakibatkan banyak hipotek dilunasi lebih awal. Bank akan mencari untuk membeli opsi penerima, atau panggilan.
Bank investasi aktif sebagai pembuat pasar di pasar swaption. Mereka biasanya memiliki portofolio kontrak swaption yang mereka buat dengan sejumlah rekanan. Bank akan melakukan call swaption atau membuat kontrak swaption sendiri untuk mengelola eksposur risiko suku bunga mereka. Apakah mereka ingin membeli call atau put swap, bergantung pada sifat portofolio swaption mereka yang ada - apakah itu over-balance untuk put atau call.
Tukar Panggilan vs. Tukar Putusan
Call swap, seperti yang dibahas di atas, memberikan hak kepada pemegangnya, tetapi bukan kewajiban, untuk memasuki swap suku bunga Swap Suku Bunga Swap suku bunga adalah kontrak derivatif di mana dua pihak lawan setuju untuk menukar satu aliran pembayaran bunga masa depan dengan yang lain. Swap panggilan juga kadang-kadang disebut sebagai swap penerima karena pemegang menerima tingkat bunga tetap sebagai pembayaran sambil membayar tingkat mengambang.
Sebaliknya, letakkan swap, memungkinkan pemegangnya untuk masuk ke dalam swap di mana mereka dapat membayar tingkat bunga tetap dan menerima tingkat bunga mengambang. Karena inilah swap put yang juga dikenal sebagai payer swaptions. Put swaption dirancang untuk individu yang ingin menerima pembayaran suku bunga mengambang sebagai imbalan pembayaran dengan suku bunga tetap.
Sumber daya tambahan
Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.
Untuk terus mempelajari dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:
- Perantara Keuangan Perantara Keuangan Perantara keuangan mengacu pada lembaga yang bertindak sebagai perantara antara dua pihak untuk memfasilitasi transaksi keuangan. Lembaga yang biasa disebut perantara keuangan antara lain bank umum, bank investasi, reksa dana, dan dana pensiun.
- Suku Bunga Mengambang Suku Bunga Mengambang Suku bunga mengambang mengacu pada suku bunga variabel yang berubah selama durasi kewajiban hutang. Ini kebalikan dari kurs tetap.
- Options: Call and Puts Options: Calls and Puts Opsi adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu (tanggal kedaluwarsa) pada harga tertentu (strike harga). Ada dua jenis opsi: panggilan dan panggilan. Opsi AS dapat dilakukan kapan saja
- Bank Investasi Teratas Daftar Bank Investasi Teratas Daftar 100 bank investasi teratas di dunia yang diurutkan menurut abjad. Bank investasi teratas dalam daftar adalah Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch
