Deleveraging dapat dilihat dari tingkat mikroekonomi dan makroekonomi. Pada tataran mikroekonomi, deleveraging merupakan proses yang dilakukan oleh perusahaan untuk mengurangi jumlah total hutangnya. Ini adalah tindakan ekstrim yang dilakukan oleh suatu entitas untuk melunasi kewajibannya dan hutang yang ada di neracanya.
Jika perusahaan tidak dapat melakukan deleverage tepat waktu, ia mungkin menghadapi risiko gagal bayar atau bangkrut.
Suatu tingkat ekonomi makro deleveraging, atau deleveraging suatu perekonomian, adalah ketika beberapa industri mengurangi jumlah utangnya. Ini diukur sebagai pengurangan total utang terhadap PDB suatu negara Produk Domestik Bruto (PDB) Produk domestik bruto (PDB) adalah ukuran standar kesehatan ekonomi suatu negara dan indikator standar hidupnya. Selain itu, PDB dapat digunakan untuk membandingkan tingkat produktivitas antara berbagai negara. di akun nasional.
Memahami Deleveraging
Hutang adalah bagian penting dari sebuah perusahaan, karena dapat digunakan untuk mendanai kegiatan operasi dan investasinya. Dengan menggunakan hutang, perusahaan dapat membayar tagihan dan membeli aset tanpa mengeluarkan saham dan mengurangi pendapatan pemegang saham.
Selain itu, hutang dinaikkan untuk mendanai pertumbuhan awal perusahaan, tetapi mengambil hutang dalam jumlah besar akan meningkatkan risiko perusahaan. Jika pertumbuhan perusahaan tidak berjalan sesuai rencana karena manajemen yang buruk atau kemerosotan ekonomi, jumlah hutang akan menjadi beban perusahaan.
Ini adalah saat perusahaan harus melakukan deleveraging untuk mengurangi dampak volatilitas pasar Rasio Volatilitas Rasio volatilitas mengacu pada ukuran teknis dari perubahan harga sekuritas tertentu. Ini memungkinkan investor dan pedagang untuk mengidentifikasi harga di neraca perusahaan. Perusahaan dapat menggunakan teknik berikut untuk memanfaatkan:
- Perusahaan dapat mengurangi keuntungan dengan menjual aset, obligasi, dan bagian dari bisnis dengan harga diskon.
- Ini dapat membiayai kembali hutang yang ada untuk mengurangi pembayaran bulanan dan suku bunga.
- Hal ini dapat dilakukan dengan memanfaatkan kelebihan kas dari kegiatan operasional.
- Perusahaan publik dapat melakukan deleverage dengan menerbitkan lebih banyak saham di pasar saham.
Rumus
Rasio keuangan, seperti laba atas aset, utang terhadap ekuitas, dan laba atas ekuitas, dapat digunakan untuk memahami dampak deleveraging.
Return on Assets (ROA) = Pendapatan Bersih / Aset Rata-rata
Rasio Hutang terhadap Ekuitas = Total Hutang / Ekuitas Total
Return on Equity (ROE) = Pendapatan Bersih / Total Ekuitas
Contoh
Perusahaan A membeli aset senilai $ 10 juta menggunakan ekuitas senilai $ 3 juta dan hutang senilai $ 7 juta. Selama tahun ini, laba bersih adalah $ 600.000.
- ROA: 600.000 / 10.000.000 = 6%
- Hutang terhadap ekuitas: 7.000.000 / 3.000.000 = 2,3x
- ROE: 600.000 / 3.000.000 = 20%
Asumsikan bahwa pada akhir tahun, Perusahaan A memutuskan untuk membayar $ 5.000.000 kewajiban menggunakan $ 5.000.000 aset. Sekarang, perusahaan memiliki utang $ 2.000.000 dan aset $ 5.000.000.
- ROA: 600.000 / 5.000.000 = 12%
- Hutang terhadap ekuitas: 2.000.000 / 3.000.000 = 0,6x
- ROE: 600.000 / 3.000.000 = 20%
Karena deleveraging dalam skenario 2, perusahaan melaporkan rasio yang lebih menarik; oleh karena itu, investor dan pemberi pinjaman akan lebih memilih skenario 2 dibandingkan dengan skenario 1.
Keuntungan dari Deleveraging
Perusahaan akan menghilangkan hutang beracun, yaitu jenis hutang dimana perusahaan tidak dapat membayar kembali bunga dan pokok pinjaman.
Penurunan hutang beracun akan mengurangi jumlah kewajiban Jenis Kewajiban Ada tiga jenis kewajiban utama: kewajiban lancar, tidak lancar, dan kontinjensi. Kewajiban adalah kewajiban hukum atau hutang kepada orang atau perusahaan lain. Dengan kata lain, kewajiban adalah pengorbanan masa depan dari manfaat ekonomi yang harus dilakukan entitas pada neraca dan meningkatkan rasio keuangan, yang akan dipandang baik oleh pemberi pinjaman dan investor.
Kerugian dari Deleveraging
Deleveraging merupakan pertanda buruk bagi investor karena hal itu berarti perusahaan tidak mampu mencapai tingkat pertumbuhan yang dibutuhkan untuk melunasi hutangnya. Oleh karena itu, untuk mengurangi jumlah hutang, perusahaan mungkin perlu mengurangi jumlah karyawan dan melakukan penjualan asetnya. Tindakan tersebut akan berdampak pada penurunan harga saham perseroan.
Dampak Deleveraging pada Ekonomi
Deleveraging di berbagai industri dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi, yang mengakibatkan penurunan tiba-tiba dalam ketersediaan pinjaman dan meningkatnya kendala untuk mendapatkan pinjaman bisnis.
Ini karena bank lebih memilih memberikan pinjaman daripada perusahaan yang tidak terlalu berisiko, karena proses deleveraging terjadi setelah krisis keuangan besar. Hal ini mengakibatkan perusahaan kecil dan menengah tidak dapat mengakses pinjaman bank, yang diikuti dengan runtuhnya perusahaan, karena tidak dapat memperoleh kas untuk mendanai kegiatan operasional.
Selanjutnya, perusahaan yang tertekan harus menjual aset mereka untuk membayar hutang, menyebabkan harga aset runtuh. Tekanan deflasi meningkatkan beban hutang yang mengakibatkan terhentinya investasi dan berkurangnya jumlah karyawan untuk mengurangi pengeluaran di seluruh perusahaan.
Selama beberapa tahun pertama deleveraging, konsumsi dan PDB ekonomi menurun, yang pada gilirannya menciptakan spiral ke bawah. Pemerintah perlu turun tangan untuk mengurangi dampak negatif akibat keterpurukan.
Sumber daya tambahan
Finance menawarkan Sertifikasi Perbankan & Analis Kredit (CBCA) ™ CBCA ™ Akreditasi Perbankan & Analis Kredit Bersertifikat (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran kembali, dan banyak lagi. program sertifikasi bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya berikut akan membantu:
- Konsolidasi Hutang Konsolidasi Hutang Konsolidasi hutang adalah suatu bentuk pembiayaan kembali hutang dimana beberapa hutang yang lebih kecil dikonsolidasikan menjadi satu hutang yang disederhanakan.
- Neraca Neraca Neraca adalah salah satu dari tiga laporan keuangan fundamental. Pernyataan ini adalah kunci untuk pemodelan keuangan dan akuntansi. Neraca menampilkan total aset perusahaan, dan bagaimana aset ini dibiayai, baik melalui hutang atau ekuitas. Aset = Kewajiban + Ekuitas
- Rasio Keuangan Rasio Keuangan Rasio keuangan dibuat dengan menggunakan nilai numerik yang diambil dari laporan keuangan untuk mendapatkan informasi yang berarti tentang suatu perusahaan
- Kepailitan Kepailitan Kepailitan adalah status hukum manusia atau badan non-manusia (firma atau lembaga pemerintah) yang tidak dapat membayar hutang kepada kreditor.
