Ketidakstabilan laba adalah konsep statistik yang menentukan risiko terkait dan membantu memprediksi harga pasar saham tertentu. Volatilitas adalah risiko yang terkait dengan tingkat perubahan yang berbeda dalam nilai sekuritas. Volatilitas yang lebih tinggi menyiratkan risiko yang lebih tinggi. Pasar yang menyaksikan kenaikan dan penurunan berkelanjutan selama periode waktu yang signifikan adalah pasar yang bergejolak.
Ringkasan Cepat:
- Ketidakstabilan laba adalah konsep statistik yang menentukan risiko terkait dan memprediksi harga pasar saham tertentu. Volatilitas adalah risiko yang terkait dengan tingkat perubahan yang berbeda dalam nilai sekuritas.
- Volatilitas laba berkorelasi langsung dengan biaya modal. Karena pendapatan memberi makan surplus modal, volatilitas tinggi menyiratkan peluang kebangkrutan yang tinggi.
- Ketidakstabilan pendapatan dapat digunakan untuk memprediksi pendapatan dengan menggunakan model peramalan keuangan.
Memahami Volatilitas Penghasilan
Volatilitas ditentukan dengan mengukur penyebaran pengembalian untuk sekuritas tertentu atau indeks pasar. Indeks Saham Indeks saham terdiri dari saham penyusun yang digunakan untuk memberikan indikasi ekonomi, pasar, atau sektor. Indeks saham biasanya digunakan oleh investor sebagai (yang merupakan bagian dari pasar saham) dan dihitung menggunakan varians dan deviasi standar. Ketidakstabilan laba, khususnya, memantau laba bersih perusahaan setiap tiga bulan atau setiap bulan untuk menentukan stabilitas atau ketidakstabilan sekuritas yang terkait.
Karena pendapatan adalah pendorong kinerja saham, pendapatan yang tidak konsisten menyiratkan risiko yang lebih tinggi. Karena volatilitas adalah metrik komparatif, data tahunan kinerja perusahaan dibandingkan. Pendapatan per Januari 2019 dapat dibandingkan dengan pendapatan riil per Januari 2018, atau pendapatan yang diproyeksikan (menurut manajemen perusahaan atau perkiraan analisis keuangan) pada Januari 2020. Angka-angka ini masing-masing dikenal sebagai pendapatan historis dan pendapatan tersirat.
Dampak Volatilitas Pendapatan
1. Biaya modal
Ketidakstabilan laba secara langsung berkorelasi dengan biaya modal. Biaya Modal Biaya modal adalah tingkat pengembalian minimum yang harus diperoleh bisnis sebelum menghasilkan nilai. Sebelum bisnis dapat menghasilkan keuntungan, setidaknya harus menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi biaya pendanaan operasinya. . Karena pendapatan memberi makan surplus modal, volatilitas tinggi menyiratkan peluang kebangkrutan yang tinggi. Ini juga mempertanyakan praktik bisnis manajemen perusahaan saat ini.
Sumber pendanaan eksternal selalu lebih mahal dibandingkan pendanaan internal, yang dapat dikurangi dari laba bersih di neraca perusahaan.
2. Pendapatan yang dapat diprediksi
Ketidakstabilan pendapatan dapat digunakan untuk memprediksi pendapatan dengan menggunakan model peramalan keuangan. Mereka memengaruhi prediktabilitas, karena hubungannya dengan tingkat diskonto atau perkiraan arus kas. Volatilitas dapat disebabkan oleh guncangan ekonomi eksternal yang dihadapi perusahaan atau ketidakakuratan dalam proses akuntansi. Transaksi Akuntansi Transaksi akuntansi mengacu pada setiap aktivitas bisnis yang menghasilkan efek langsung pada status keuangan dan laporan keuangan bisnis. Penting untuk diingat bahwa setiap transaksi harus menunjukkan keseimbangan antara aset dan kewajiban, atau debit dan kredit. untuk menentukan pendapatan. Kedua faktor tersebut berkontribusi pada penurunan prediktabilitas laba.
Penghasilan dengan volatilitas rendah menunjukkan persistensi yang tinggi dan, akibatnya, prediktabilitas yang lebih tinggi. Penghasilan dengan volatilitas tinggi menyiratkan sedikit prediktabilitas yang andal.
Volatilitas yang lebih tinggi dapat menyebabkan kurangnya pendanaan internal. Hal ini akan memaksa manajer untuk mencari sumber pendanaan eksternal dan melepaskan peluang investasi yang menjanjikan karena biaya modal yang lebih tinggi dari pendanaan eksternal. Oleh karena itu, pendapatan yang tidak stabil meningkatkan kemungkinan kurangnya akses ke dana internal dan dana eksternal, serta kurangnya investasi. Kejadian seperti itu disebut distorsi investasi, yang berhubungan negatif dengan pendapatan di masa depan.
3. Harga saham
Secara tradisional, volatilitas pendapatan mempengaruhi kinerja harga saham secara negatif. Umumnya, semakin stabil pendapatan suatu perusahaan, semakin stabil harga sahamnya. Namun, bias dapat muncul karena faktor pasar lain seperti penurunan tiba-tiba harga minyak yang berdampak pada volatilitas pendapatan kredit dan nilai ekuitas.
Oleh karena itu, kalangan akademisi semakin percaya bahwa dampak volatilitas terhadap ekuitas kemungkinan terlalu tinggi. Misalnya, Amazon.com melaporkan pendapatan yang lebih rendah pada tahun 2012 dibandingkan pendapatan pada tahun keuangan sebelumnya. Namun, harga saham raksasa ritel online itu naik 8% di tahun 2012 karena banyaknya investor.
Sumber daya tambahan
Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.
Untuk membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia dan memajukan karier Anda hingga mencapai potensi maksimal Anda, sumber daya Keuangan tambahan ini akan sangat membantu:
- Chandelier Exit Chandelier Exit Chandelier Exit (CE) adalah indikator berbasis volatilitas yang mengidentifikasi titik keluar stop loss untuk posisi perdagangan panjang dan pendek. Chuck Le Beau, seorang ahli strategi keluar yang diakui, mengembangkan indikator CE. Namun, Alexander Elder memperkenalkan strategi tersebut kepada para pedagang
- Posisi Long dan Short Posisi Long dan Short Dalam berinvestasi, posisi panjang dan pendek mewakili taruhan terarah oleh investor bahwa sekuritas akan naik (saat panjang) atau turun (saat pendek). Dalam perdagangan aset, seorang investor dapat mengambil dua jenis posisi: long dan short. Seorang investor bisa membeli aset (long), atau menjualnya (short).
- Premium Risiko Pasar Premium Risiko Pasar Premi risiko pasar adalah pengembalian tambahan yang diharapkan investor dari memegang portofolio pasar berisiko daripada aset bebas risiko.
- VIX VIX Chicago Board Options Exchange (CBOE) membuat VIX (CBOE Volatility Index) untuk mengukur volatilitas yang diharapkan selama 30 hari dari pasar saham AS, kadang-kadang disebut "indeks ketakutan". VIX didasarkan pada harga opsi pada Indeks S&P 500
