Kas sintetis adalah instrumen keuangan yang dibuat agar berfungsi seperti instrumen keuangan lainnya, tetapi karakteristik tertentu dari instrumen keuangan yang disimulasikan berubah. Instrumen simulasi mungkin belum tentu ada.
Kas sintetis memberi investor pola arus kas Arus Kas Arus Kas (CF) adalah kenaikan atau penurunan jumlah uang yang dimiliki bisnis, institusi, atau individu. Di bidang keuangan, istilah ini digunakan untuk menggambarkan jumlah uang tunai (mata uang) yang dihasilkan atau dikonsumsi dalam periode waktu tertentu. Ada banyak jenis CF yang secara khusus disesuaikan dengannya. Ia juga menawarkan investor dengan profil risiko dan jatuh tempo yang sesuai dengan kebutuhan mereka. Penataan kas sintetis terutama bergantung pada persyaratan investor, dan harus memenuhi kebutuhan tertentu agar dapat memenuhi tujuan yang dimaksudkan.
Ringkasan Cepat
- Kas sintetis adalah instrumen yang disesuaikan untuk meniru instrumen keuangan lain yang digunakan dalam opsi investasi.
- Kas sintetis dapat disesuaikan dengan kebutuhan dan tujuan penggunaan bagi investor besar.
- Kas sintetis memungkinkan investor untuk memilih opsi investasi tanpa harus menginvestasikan modal untuk memperoleh atau menjual aset.
Penggunaan Uang Tunai Sintetis
Kas sintetis dapat disesuaikan oleh investor untuk berbagai alasan. Misalnya, kas sintetis dapat disusun untuk membentuk instrumen keuangan yang menawarkan hasil yang sama seperti instrumen lain yang sudah ada. Alasan lain untuk menyesuaikan kas sintetis adalah untuk meniru instrumen lain untuk membentuk instrumen keuangan yang lebih andal dengan properti yang serupa dengan instrumen lain yang ada.
Seorang investor dapat memutuskan untuk menggunakan opsi untuk membuat posisi pendek tunai sintetis, yang lebih baik dan lebih mudah daripada penjualan pendek. Posisi Panjang dan Pendek Dalam berinvestasi, posisi panjang dan pendek mewakili taruhan terarah oleh investor bahwa sekuritas akan naik (saat long) atau ke bawah (saat pendek). Dalam perdagangan aset, seorang investor dapat mengambil dua jenis posisi: long dan short. Seorang investor bisa membeli aset (long), atau menjualnya (short). saham. Skenario ini dapat direplikasi dalam posisi long kas sintetis, di mana investor dapat memilih untuk mensimulasikan posisi long saham tanpa benar-benar membeli saham untuk capital gain.
Arus Kas dan Produk Sintetis
Produk sintetis berbeda dari posisi sintetis. Posisi sintetis Posisi sintetis adalah opsi perdagangan yang digunakan untuk mensimulasikan fitur posisi lain yang sebanding. Lebih khusus lagi, posisi sintetis dibuat karena melibatkan kontrak untuk penjahitan khusus mereka untuk investor. Posisi sintetis tidak memerlukan kontrak untuk penataannya, sedangkan produk sintetis memerlukan kontrak, sehingga membuat proses penyusunannya menjadi lebih rumit.
Jenis utama produk sintetis adalah produk yang membayar melalui apresiasi harga, tetapi ada produk sintetis yang membayar melalui pendapatan. Produk semacam itu dikenal sebagai sekuritas generik, dan diartikan sebagai investasi yang diminati investor. Beberapa sekuritas menguntungkan kedua belah pihak, yang artinya investor mendapat keuntungan dari dividen sekuritas sambil mengalami apresiasi atas saham yang sama.
Investor dapat berinvestasi pada obligasi konversi sebagai bentuk produk sintetis. Obligasi konversi adalah produk sintetis yang paling cocok untuk perusahaan yang bersedia memberikan kredit dengan harga rendah. Penerbit obligasi dapat mendorong permintaan obligasi tanpa harus meningkatkan bunga obligasi atau pembayaran kupon yang akan mereka bayarkan kepada investor. Penerbit obligasi menikmati keuntungan menerbitkan obligasi yang dapat dikonversi menjadi saham. Artinya, emiten bisa menarik investor yang bisa melupakan keuntungan tertentu dan menunggu saham terapresiasi.
Penerbit obligasi juga dapat menambahkan fitur tertentu ke obligasi konversi untuk menarik pemegang obligasi. Salah satu fiturnya adalah perlindungan pokok, yang mengunci nilai pokok dari kerugian. Fitur lain yang dapat ditambahkan adalah menawarkan lebih banyak pendapatan kepada pemegang obligasi dengan imbalan faktor konversi yang lebih rendah. Fitur tersebut berfungsi sebagai insentif bagi pemegang obligasi dan dapat menarik investor untuk membeli obligasi konversi.
Permintaan pasar
Permintaan pasar untuk kas sintetis (dan obligasi konversi) sedang meningkat karena popularitasnya yang meningkat dalam beberapa tahun terakhir. Permintaan uang tunai sintetis menyebar terutama melalui rujukan oleh investor yang merupakan pengguna aktif. Permintaan pasar bergeser dari investor individu menjadi investor institusi, terutama mereka yang baru pertama kali menerbitkan obligasi konversi.
Permintaan pasar baru ini dipenuhi oleh bankir investasi bekerja sama dengan lembaga yang menawarkan obligasi konversi sintetis untuk dibeli. Institusi semacam itu menyediakan obligasi konversi dengan opsi panggilan jangka panjang Opsi Panggilan Opsi panggilan, yang biasa disebut sebagai "panggilan", adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli opsi panggilan, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli. saham atau instrumen keuangan lainnya dengan harga tertentu - harga kesepakatan opsi - dalam kerangka waktu tertentu. , yang memberikan investor karakteristik yang sesuai yang mereka cari dalam obligasi tersebut. Mayoritas penawaran produk sintetis terdiri dari obligasi pendapatan tetap, yang membantu melindungi investasi utama dari kerugian atau volatilitas.
Kreasi Sintetis
Produk yang digunakan untuk membuat produk sintetis dapat berupa derivatif finansial atau aset, meskipun derivatif adalah yang paling umum. Dengan menjadi derivatif, ini berarti produk memperoleh sebagian besar arus kasnya dari aset lain. Derivatif, pada dasarnya, adalah sekuritas yang bergantung pada aset. Akibatnya, produk sintetik telah mengembangkan kelas aset yang disebut turunan sintetik, yaitu aset dalam bentuk surat berharga.
Produk sintetis dianggap lebih kompleks daripada konvertibel sintetis. Contoh, dalam kasus seperti itu, adalah hutang dengan jaminan sintetis, yang berinvestasi dalam aset non tunai dengan aset pendapatan tetap sebagai aset yang mendasarinya. Hutang sintetis yang dijaminkan selanjutnya dibagi menjadi beberapa bagian yang lebih kecil yang memungkinkan investor besar mendapatkan eksposur ke profil risiko yang berbeda.
Meskipun produk sintetis menawarkan potensi untuk menghasilkan keuntungan yang signifikan bagi investor, produk tersebut memiliki tingkat risiko yang tinggi. Pemegang tranche sintetis kemungkinan menghadapi kewajiban kontraktual, yang tidak diungkapkan pada saat pembelian.
Sumber daya tambahan
Finance adalah penyedia resmi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Akreditasi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas , pemodelan perjanjian, pembayaran kembali pinjaman, dan lainnya. program sertifikasi, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini akan berguna:
- Collateralized Debt Obligation (CDO) Collateralized Debt Obligation (CDO) A Collateralized Debt Obligation (CDO) adalah produk investasi sintetis yang mewakili pinjaman berbeda yang digabungkan dan dijual oleh pemberi pinjaman di pasar. Secara teori, pemegang kewajiban hutang yang dijaminkan dapat menagih jumlah pinjaman dari peminjam awal pada akhir periode pinjaman.
- Paritas Put-Call Paritas Put-Call Paritas put-call adalah konsep penting dalam penentuan harga opsi yang menunjukkan bagaimana harga put, call, dan aset yang mendasarinya harus konsisten satu sama lain. Persamaan ini menetapkan hubungan antara harga opsi beli dan jual yang memiliki aset dasar yang sama.
- Opsi Sintetis Opsi Sintetis Opsi sintetis adalah posisi perdagangan yang memegang sejumlah sekuritas yang ketika diambil bersama, meniru posisi lain.
- Mekanisme Perdagangan Mekanisme Perdagangan Mekanisme perdagangan mengacu pada berbagai metode yang digunakan untuk memperdagangkan aset. Dua jenis mekanisme perdagangan utama adalah mekanisme perdagangan yang didorong oleh kutipan dan perintah
