Klausul reorganisasi perusahaan adalah ketentuan yang terkandung dalam piagam perusahaan. Panduan ketentuan merger dan akuisisi Proses M&A Akuisisi Merger Panduan ini memandu Anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Pelajari bagaimana merger dan akuisisi dan kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan biaya transaksi, perubahan aset atau struktur kepemilikan, serta perubahan dalam kontrol perusahaan. Bentuk paling umum dari reorganisasi perusahaan termasuk merger dan amalgamasi, restrukturisasi keuangan, pembelian perusahaan. Pembelian Pembelian mengacu pada transaksi investasi di mana satu pihak memperoleh kendali atas perusahaan,baik melalui pembelian langsung atau dengan memperoleh kepentingan ekuitas pengendali (setidaknya 51% dari hak suara perusahaan). Biasanya, pembelian juga mencakup pembelian hutang target, divestasi, dll.
Sementara banyak perusahaan melakukan reorganisasi untuk meningkatkan efisiensi dan meningkatkan keuntungan, yang lain juga mengejar reorganisasi sebagai cara untuk menghidupkan kembali bisnis yang bermasalah secara finansial. Manajemen perusahaan yang menghadapi likuidasi dapat membuat perubahan tertentu pada operasinya.
Perubahan tersebut mungkin termasuk mengadakan perjanjian dengan kreditor tentang pembayaran hutang dan restrukturisasi struktur modal perusahaan. Struktur Modal Struktur modal mengacu pada jumlah hutang dan / atau ekuitas yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasi dan membiayai asetnya. Struktur modal perusahaan atau aset dan kewajibannya. Langkah-langkah tersebut merupakan bagian dari reorganisasi perusahaan yang diarahkan untuk memperpanjang umur perusahaan yang bermasalah secara finansial.
Alasan Reorganisasi Perusahaan
Berikut ini adalah beberapa alasan yang mungkin mendorong perusahaan untuk mempertimbangkan restrukturisasi struktur modal atau asetnya:
1. Fokus pada operasi inti
Perusahaan yang sedang menghadapi kesulitan keuangan dapat memilih untuk menghilangkan divisi tertentu yang tidak sejalan dengan visi jangka panjangnya. Perusahaan mungkin menghabiskan banyak sumber daya untuk aktivitas non-inti yang menggagalkan pencapaian tujuan utamanya. Itu dapat menjual divisi non-inti atau aset mereka kepada pembeli yang dapat memperoleh nilai lebih besar dari mereka. Pendapatan yang diperoleh kemudian dapat digunakan untuk memperkuat operasi inti.
2. Menghasilkan arus kas untuk melunasi hutang
Sebuah perusahaan mungkin menghadapi kesulitan keuangan karena hutang yang sangat besar. Manajemen dapat menjual aset yang kurang penting dan menggunakan arus kas yang dihasilkan untuk menyelamatkan perusahaan dari likuidasi. Perusahaan dapat melunasi hutangnya yang jatuh tempo terlebih dahulu dan menegosiasikan persyaratan kredit dengan kreditor sehingga jangka waktu pembayaran kembali dapat diperpanjang untuk hutang lainnya.
Jenis Reorganisasi Perusahaan
Berikut ini adalah jenis-jenis utama reorganisasi perusahaan:
1. Merger dan konsolidasi
Penggabungan menurut undang-undang didasarkan pada akuisisi aset perusahaan oleh perusahaan lain, baik dalam industri yang sama atau berbeda. Efek yang diinginkan dari transaksi merger adalah akumulasi aset dan kewajiban dari dua entitas yang terlibat dalam transaksi tersebut. Entitas juga akan memperoleh manfaat lain seperti pertumbuhan cepat, diversifikasi, skala ekonomi, sinergi, dll.
Setelah merger dan konsolidasi selesai, entitas yang bergabung tidak lagi ada dan mulai beroperasi sebagai entitas gabungan tunggal. Transaksi tersebut harus disetujui oleh dewan direksi masing-masing perusahaan. Selain itu, pemegang saham mereka harus memberikan suara dan menyetujui transaksi tersebut. Transaksi ini juga diatur oleh undang-undang federal dan negara bagian seperti undang-undang antitrust Tindakan antitrust Tindakan antitrust adalah undang-undang yang melarang bisnis terlibat dalam praktik tertentu yang dianggap anti persaingan dan yang membatasi perdagangan. Beberapa praktik antikompetitif dapat mencakup diskriminasi harga, penetapan harga, segmentasi pasar, dan pengambilalihan yang tidak bersahabat. .
2. Pembelian perusahaan
Pembelian perusahaan adalah bentuk reorganisasi perusahaan di mana entitas memperoleh kepentingan pengendali di perusahaan lain. Biasanya, pembeli memperoleh lebih dari 50% dari perusahaan target untuk mendapatkan keuntungan dalam pengambilan keputusan bagi perusahaan.
Perusahaan target untuk pembelian sebagian besar adalah perusahaan yang dinilai rendah atau berkinerja buruk yang dapat berbalik sebelum go public di tahun-tahun mendatang. Mereka juga dapat mencakup bisnis milik keluarga yang pemiliknya ingin pensiun.
Pembelian perusahaan dibiayai oleh individu kaya, investor institusi, dll. Pembeli menggunakan proporsi hutang yang tinggi, dengan aset perusahaan target digunakan sebagai jaminan.
3. Pengambilalihan perusahaan
Pengambilalihan perusahaan terjadi ketika sebuah perusahaan mencoba untuk mengambil alih kepentingan pengendali di perusahaan lain dengan mengakuisisi saham mayoritas di perusahaan tersebut. Biasanya, pengambilalihan melibatkan perusahaan yang lebih besar yang mengakuisisi entitas yang lebih kecil, baik melalui pengambilalihan sukarela atau bermusuhan.
Pengambilalihan sukarela terjadi ketika pengakuisisi dan entitas target saling menyetujui transaksi tersebut, dan dewan direktur perusahaan target bersedia menyetujui transaksi tersebut. Pengambilalihan perusahaan secara sukarela dimulai karena perusahaan menemukan nilai satu sama lain, dan transaksi akan menghasilkan efisiensi operasional dan peningkatan pendapatan.
Pengambilalihan secara bermusuhan biasanya merupakan akuisisi paksa, di mana pihak pengakuisisi memulai upaya pengambilalihan tanpa sepengetahuan perusahaan target. Pengakuisisi dapat menerapkan pengambilalihan yang tidak bersahabat dengan membeli saham substansial di perusahaan target ketika pasar terbuka sebelum manajemen menyadari apa yang terjadi.
4. Rekapitalisasi
Transaksi rekapitalisasi merupakan salah satu bentuk reorganisasi perusahaan dimana perusahaan berusaha untuk menstabilkan struktur modalnya dengan menukar satu bentuk pembiayaan dengan yang lain. Misalnya, perusahaan dapat menukar saham preferen atau ekuitas dalam struktur permodalan dan menggantinya dengan hutang.
Perusahaan dapat melaksanakan rekapitalisasi ketika ada ancaman pengambilalihan yang tidak bersahabat dari pesaing yang lebih besar atau untuk mencegah kebangkrutan. Menambahkan lebih banyak hutang ke struktur modal akan membuat perusahaan kurang menarik bagi investor. Selama krisis keuangan, pemerintah mengupayakan rekapitalisasi untuk menjaga diri mereka sendiri mampu membayar dan melindungi sistem keuangan dari kebangkrutan. Kebangkrutan mengacu pada situasi di mana perusahaan atau individu tidak dapat memenuhi kewajiban keuangan kepada kreditor karena hutang telah jatuh tempo. Kepailitan adalah keadaan kesulitan keuangan, sedangkan kebangkrutan adalah proses hukum. .
5. Divestasi (spin-off dan pemisahan)
Divestasi melibatkan penjualan unit bisnis perusahaan ke perusahaan lain. Perusahaan menggunakan divestasi untuk fokus pada unit inti perusahaan yang menghasilkan pendapatan paling banyak. Perusahaan juga dapat melakukan divestasi sebagai cara untuk menyelesaikan masalah keuangan yang disebabkan oleh area non-inti bisnis.
Divestasi dapat mengambil berbagai bentuk, termasuk sebagai penjualan, spin-off, pemisahan, pemisahan, dll. Bentuk utama divestasi adalah spin-off dan split-off. Spin-off mengacu pada divisi bisnis yang diukir dari perusahaan induk dan beroperasi sebagai entitas independen. Pengakuisisi mengalokasikan saham anak perusahaan baru kepada pemegang sahamnya secara pro-rata.
Di sisi lain, pemisahan adalah anak perusahaan dari perusahaan induk yang dipisahkan dari perusahaan induk. Pemegang saham yang terakhir dialokasikan saham di anak perusahaan baru dengan imbalan saham di perusahaan induk.
Sumber Daya Lainnya
Terima kasih telah membaca panduan Keuangan tentang klausul reorganisasi perusahaan. Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.
Untuk terus mempelajari dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini:
- Kepailitan Kepailitan Kepailitan adalah status hukum manusia atau badan non-manusia (firma atau lembaga pemerintah) yang tidak dapat membayar hutang kepada kreditor.
- Restrukturisasi Hutang Restrukturisasi Hutang Restrukturisasi hutang adalah proses dimana perusahaan atau entitas lain yang mengalami kesulitan keuangan dan masalah likuiditas membiayai kembali kewajiban hutang yang ada untuk mendapatkan lebih banyak fleksibilitas dalam jangka pendek dan untuk membuat beban hutang lebih terkelola secara keseluruhan.
- Pengambilalihan yang Bermusuhan Pengambilalihan yang bermusuhan Pengambilalihan yang bermusuhan, dalam merger dan akuisisi (M&A), adalah akuisisi perusahaan target oleh perusahaan lain (disebut sebagai pengakuisisi) dengan pergi langsung ke pemegang saham perusahaan target, baik dengan membuat penawaran tender atau melalui suara proxy. Perbedaan antara yang bermusuhan dan ramah
- Spin-off Spin-Off Spin-off perusahaan adalah strategi operasional yang digunakan oleh perusahaan untuk membuat anak perusahaan bisnis baru dari perusahaan induknya. Spin-off terjadi ketika perusahaan induk memisahkan sebagian dari bisnisnya menjadi entitas publik kedua dan mendistribusikan saham entitas baru kepada pemegang saham saat ini.
