Internal Rate of Return (IRR) adalah tingkat diskonto yang menjadikan Net Present Value (NPV) Net Present Value (NPV) Net Present Value (NPV) adalah nilai dari semua arus kas masa depan (positif dan negatif) sepanjang hidup. dari investasi yang didiskon hingga saat ini. Analisis NPV adalah bentuk penilaian intrinsik dan digunakan secara luas di seluruh keuangan dan akuntansi untuk menentukan nilai bisnis, keamanan investasi, dari proyek nol. Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi. Dalam contoh di bawah ini, investasi awal sebesar $ 50 memiliki IRR 22%. Itu sama dengan mendapatkan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan 22%.
Saat menghitung IRR, arus kas yang diharapkan untuk proyek atau investasi diberikan dan NPV sama dengan nol. Dengan kata lain, investasi tunai awal untuk periode awal akan sama dengan nilai sekarang dari arus kas masa depan Arus Kas Arus Kas (CF) adalah kenaikan atau penurunan jumlah uang yang dimiliki bisnis, institusi, atau individu. Di bidang keuangan, istilah ini digunakan untuk menggambarkan jumlah uang tunai (mata uang) yang dihasilkan atau dikonsumsi dalam periode waktu tertentu. Ada banyak jenis CF dari investasi itu. (Biaya yang dibayarkan = nilai sekarang dari arus kas masa depan, dan karenanya, nilai sekarang bersih = 0).
Setelah tingkat pengembalian internal ditentukan, biasanya dibandingkan dengan tingkat rintangan perusahaan. Definisi Tingkat rintangan Tingkat rintangan, yang juga dikenal sebagai tingkat pengembalian yang dapat diterima minimum (MARR), adalah tingkat pengembalian minimum yang disyaratkan atau tingkat target yang investor mengharapkan untuk menerima investasi. Kurs ditentukan dengan menilai biaya modal, risiko yang terlibat, peluang saat ini dalam ekspansi bisnis, tingkat pengembalian untuk investasi serupa, dan faktor atau biaya modal lainnya. Jika IRR lebih besar dari atau sama dengan biaya modal, perusahaan akan menerima proyek sebagai investasi yang baik. (Yaitu, tentunya dengan asumsi bahwa ini adalah satu-satunya dasar pengambilan keputusan. Pada kenyataannya, masih banyak faktor kuantitatif dan kualitatif lain yang menjadi pertimbangan dalam suatu keputusan investasi.) Jika IRR lebih rendah dari tingkat rintangan, maka IRR akan ditolak.
Apakah Formula IRR itu?
Rumus IRR adalah sebagai berikut:
Menghitung tingkat pengembalian internal dapat dilakukan dengan tiga cara:
- Menggunakan Fungsi IRR atau XIRR XIRR Fungsi XIRR dikategorikan dalam fungsi Keuangan Excel. Fungsi tersebut akan menghitung Tingkat Pengembalian Internal (IRR) untuk rangkaian arus kas yang mungkin tidak berkala. Jika arus kas periodik, kita harus menggunakan Fungsi IRR. Dalam pemodelan keuangan, fungsi XIRR berguna dalam Fungsi XIRR adalah fungsi di Excel atau program spreadsheet lainnya (lihat contoh di bawah)
- Menggunakan kalkulator keuangan
- Menggunakan proses berulang di mana analis mencoba tingkat diskon yang berbeda sampai NPV sama dengan nol (Pencarian Tujuan Pencarian Tujuan Fungsi Excel Pencarian Tujuan (Bagaimana-jika-Analisis) adalah metode penyelesaian untuk keluaran yang diinginkan dengan mengubah asumsi yang mendorongnya . Fungsi ini menggunakan pendekatan coba-coba untuk menyelesaikan masalah dengan memasukkan tebakan hingga jawabannya tiba. Fungsi ini digunakan untuk melakukan analisis sensitivitas di Excel di Excel dapat digunakan untuk melakukan ini)
Contoh
Berikut adalah contoh cara menghitung Internal Rate of Return.
Sebuah perusahaan sedang memutuskan apakah akan membeli peralatan baru yang harganya $ 500.000. Manajemen memperkirakan umur aset baru menjadi empat tahun dan mengharapkannya untuk menghasilkan tambahan $ 160.000 keuntungan tahunan. Laba Laba adalah nilai yang tersisa setelah biaya perusahaan dibayar. Ini dapat ditemukan di laporan laba rugi. Jika nilai yang tersisa setelah dikurangi biaya pendapatan adalah positif, perusahaan dikatakan untung, dan jika nilainya negatif, maka dikatakan rugi. Pada tahun kelima, perusahaan berencana menjual peralatan tersebut dengan nilai sisa sebesar $ 50.000.
Sedangkan opsi investasi lain yang serupa dapat menghasilkan return sebesar 10%. Ini lebih tinggi dari tingkat rintangan perusahaan saat ini sebesar 8%. Tujuannya adalah untuk memastikan perusahaan memanfaatkan uang tunai dengan sebaik-baiknya.
Untuk membuat keputusan, IRR untuk berinvestasi dalam peralatan baru PP&E (Properti, Pabrik, dan Peralatan) PP&E (Properti, Pabrik, dan Peralatan) adalah salah satu aset tidak lancar inti yang terdapat di neraca. PP&E dipengaruhi oleh Belanja Modal, Depresiasi, dan Akuisisi / Pelepasan aset tetap. Aset ini memainkan peran kunci dalam perencanaan keuangan dan analisis operasi perusahaan dan pengeluaran masa depan dihitung di bawah ini.
Excel digunakan untuk menghitung IRR sebesar 13%, menggunakan fungsi, = IRR () . Dari sudut pandang keuangan, perusahaan harus melakukan pembelian, karena IRR lebih besar dari tingkat rintangan dan IRR untuk investasi alternatif.
Untuk Apa Tingkat Pengembalian Internal Digunakan?
Perusahaan mengambil berbagai proyek untuk meningkatkan pendapatan mereka atau mengurangi biaya. Ide bisnis baru yang hebat mungkin memerlukan, misalnya, berinvestasi dalam pengembangan produk baru.
Dalam penganggaran modal, para pemimpin senior ingin mengetahui pengembalian yang diproyeksikan secara wajar atas investasi semacam itu. Tingkat pengembalian internal adalah salah satu metode yang memungkinkan mereka membandingkan dan memberi peringkat proyek berdasarkan hasil yang diproyeksikan. Investasi dengan tingkat pengembalian internal tertinggi biasanya lebih disukai.
Tingkat Pengembalian Internal banyak digunakan dalam menganalisis investasi untuk ekuitas swasta dan modal ventura, yang melibatkan banyak investasi tunai selama umur bisnis dan arus kas pada akhirnya melalui IPO atau penjualan bisnis Perjanjian Jual Beli Penjualan dan Perjanjian Pembelian (SPA) merupakan hasil dari negosiasi komersial dan harga utama. Intinya, ini menetapkan elemen kesepakatan yang disepakati, mencakup sejumlah perlindungan penting bagi semua pihak yang terlibat dan memberikan kerangka hukum untuk menyelesaikan penjualan properti. .
Analisis investasi menyeluruh mengharuskan seorang analis untuk memeriksa baik nilai sekarang bersih (NPV) Nilai Sekarang Bersih (NPV) Nilai Sekarang Bersih (NPV) adalah nilai dari semua arus kas masa depan (positif dan negatif) selama seluruh umur investasi didiskontokan untuk saat ini. Analisis NPV adalah bentuk penilaian intrinsik dan digunakan secara luas di seluruh keuangan dan akuntansi untuk menentukan nilai bisnis, keamanan investasi, dan tingkat pengembalian internal, bersama dengan indikator lain, seperti periode pengembalian, Periode pengembalian, periode pengembalian modal menunjukkan berapa lama waktu yang dibutuhkan bisnis untuk mendapatkan kembali investasi. untuk memilih investasi yang tepat. Karena mungkin saja investasi yang sangat kecil memiliki tingkat pengembalian yang sangat tinggi, investor dan manajer terkadang memilih persentase pengembalian yang lebih rendahtetapi peluang nilai dolar absolut yang lebih tinggi . Juga, penting untuk memiliki pemahaman yang baik tentang toleransi risiko Anda sendiri, atau kebutuhan investasi perusahaan, penghindaran risiko, Pengertian Kebalikan Risiko Seseorang yang menghindari risiko memiliki karakteristik atau sifat yang lebih memilih menghindari kerugian daripada mendapatkan keuntungan. Karakteristik ini biasanya melekat pada investor atau pelaku pasar yang lebih menyukai investasi dengan tingkat pengembalian yang lebih rendah dan risiko yang relatif diketahui daripada investasi dengan potensi pengembalian yang lebih tinggi tetapi juga dengan ketidakpastian yang lebih tinggi dan lebih banyak risiko. dan opsi lain yang tersedia.
Video Penjelasan Internal Rate of Return (IRR)
Di bawah ini adalah penjelasan video singkat dengan contoh bagaimana menggunakan fungsi XIRR di Excel untuk menghitung tingkat pengembalian internal suatu investasi. Demonstrasi menunjukkan bagaimana IRR sama dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR). CAGR CAGR adalah singkatan dari Compound Annual Growth Rate. Ini adalah ukuran tingkat pertumbuhan tahunan investasi dari waktu ke waktu, dengan efek penggabungan diperhitungkan.
Apa Sebenarnya Arti IRR (Contoh Lain)
Mari kita lihat contoh model keuangan di Excel untuk melihat apa arti sebenarnya dari angka pengembalian internal.
Jika seorang investor membayar $ 463.846 (yang merupakan arus kas negatif yang ditunjukkan di sel C178) untuk serangkaian arus kas positif seperti yang ditunjukkan di sel D178 hingga J178, IRR yang akan mereka terima adalah 10%. Ini berarti nilai bersih sekarang dari semua arus kas ini (termasuk arus keluar negatif) adalah nol dan hanya tingkat pengembalian 10% yang diperoleh.
Jika investor membayar kurang dari $ 463.846 untuk semua arus kas tambahan yang sama, maka IRR mereka akan lebih tinggi dari 10%. Sebaliknya, jika mereka membayar lebih dari $ 463,846, IRR mereka akan lebih rendah dari 10% .
Tangkapan layar di atas adalah dari Kursus Pemodelan M&A Keuangan.
Kekurangan IRR
Tidak seperti nilai sekarang bersih, tingkat pengembalian internal tidak memberi Anda laba atas investasi awal dalam bentuk dolar nyata. Misalnya, mengetahui IRR 30% saja tidak memberi tahu Anda apakah itu 30% dari $ 10.000 atau 30% dari $ 1.000.000.
Menggunakan IRR secara eksklusif dapat membuat Anda membuat keputusan investasi yang buruk, terutama jika membandingkan dua proyek dengan durasi yang berbeda.
Misalkan tingkat rintangan perusahaan adalah 12%, dan proyek A satu tahun memiliki IRR 25%, sedangkan proyek B lima tahun memiliki IRR 15%. Jika keputusan hanya didasarkan pada IRR, ini akan mengarah pada pemilihan proyek A daripada B.
Poin lain yang sangat penting tentang tingkat pengembalian internal adalah asumsi bahwa semua arus kas positif dari suatu proyek akan diinvestasikan kembali dengan tarif yang sama dengan proyek , bukan biaya modal perusahaan. WACC WACC adalah Biaya Modal Rata-rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya campuran modal termasuk ekuitas dan hutang. Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran umum tentang apa itu, mengapa digunakan, bagaimana menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh. Oleh karena itu, tingkat pengembalian internal mungkin tidak secara akurat mencerminkan profitabilitas dan biaya proyek.
Seorang analis keuangan yang cerdas akan menggunakan tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi (MIRR) untuk sampai pada ukuran yang lebih akurat.
Bacaan Terkait:
Terima kasih telah membaca penjelasan Finance tentang metrik Internal Rate of Return. Finance adalah penyedia global resmi penunjukan Analis Pemodelan Keuangan FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari. Untuk mempelajari lebih lanjut dan membantu memajukan karier Anda, lihat sumber daya Keuangan gratis berikut:
- XIRR vs IRR XIRR vs IRR Mengapa menggunakan XIRR vs IRR. XIRR memberikan tanggal tertentu untuk setiap arus kas sehingga lebih akurat daripada IRR saat membangun model keuangan di Excel.
- EVA: Economic Value Added Economic Value Added (EVA) Economic Value Added (EVA) menunjukkan bahwa penciptaan nilai riil terjadi ketika proyek memperoleh tingkat pengembalian di atas biaya modalnya dan ini meningkatkan nilai bagi pemegang saham. Teknik Penghasilan Residual yang berfungsi sebagai indikator profitabilitas dengan premis bahwa profitabilitas riil terjadi ketika kekayaan
- Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC) WACC WACC adalah Biaya Modal Rata-rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya modal campuran termasuk ekuitas dan hutang. Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran tentang apa itu, mengapa digunakan, bagaimana cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh
- Tingkat Hurdle Rate Definisi Tingkat rintangan, yang juga dikenal sebagai tingkat pengembalian minimum yang dapat diterima (MARR), adalah tingkat pengembalian minimum yang disyaratkan atau tingkat target yang diharapkan investor untuk menerima investasi. Tarif ditentukan dengan menilai biaya modal, risiko yang terlibat, peluang saat ini dalam ekspansi bisnis, tingkat pengembalian untuk investasi serupa, dan faktor lainnya.
