Apakah Harga Kotor itu?

Harga kotor adalah harga obligasi termasuk bunga yang telah diterima sejak pembayaran kupon terakhir.

Harga Kotor

Ketika investor membeli sekuritas pendapatan tetap, seperti obligasi Obligasi vs Saham. Bagi calon investor dan banyak lainnya, penting untuk membedakan antara obligasi vs. saham. Dua dari kelas aset yang paling umum untuk investasi adalah, mereka mengharapkan untuk menerima pembayaran kupon berdasarkan jadwal tetap. Namun, harga obligasi bergantung pada nilai sekarang dari pembayaran kupon di masa depan. Kecuali jika obligasi dibeli pada tanggal pembayaran kupon, harga obligasi kemungkinan besar sudah termasuk bunga yang timbul sejak saat itu.

Oleh karena itu, pembeli akan kehilangan satu pembayaran kupon, dan penjual akan mengantongi bunga yang masih harus dibayar - ini akan menjadi harga kotor. Ini berbeda dengan harga bersih, yang tidak termasuk bunga yang masih harus dibayar.

Ringkasan

  • Harga kotor adalah harga obligasi termasuk bunga yang telah diterima sejak pembayaran kupon terakhir.
  • Hal ini dianggap "kotor" karena bunga akrual yang termasuk dalam harga obligasi masuk ke penjual.
  • Untuk menghitung harga kotor, jumlahkan harga bersih dan bunga yang masih harus dibayar.

Memahami Harga Kotor

Untuk memahami harga kotor, pertama-tama penting untuk memahami cara kerja obligasi. Seperti aset pendapatan tetap lainnya, obligasi memberikan pembayaran kupon kepada pemegang obligasi dengan jadwal tetap. Pembayaran kupon dapat dilakukan bulanan, triwulanan, atau tahunan. Namun, sebagian besar obligasi melakukan pembayaran kupon secara setengah tahunan (setiap enam bulan).

Harga obligasi ditentukan berdasarkan nilai sekarang dari arus kas masa depan. Setelah pembayaran kupon dilakukan, tidak akan ada pembayaran lebih lanjut hingga tanggal pembayaran berikutnya. Bunga yang timbul antara setiap tanggal pembayaran dikenal sebagai bunga akrual Bunga akrual mengacu pada bagian dari bunga yang telah terjadi, tetapi pembayaran belum dilakukan atau diterima oleh peminjam atau pemberi pinjaman. . Pada tanggal pembayaran, bunga yang masih harus dibayar kembali ke nol lagi.

Jika seorang investor memutuskan untuk membeli obligasi setelah tanggal pembayaran, mereka tidak akan menerima pembayaran kupon sampai tanggal pembayaran berikutnya. Namun, penjual obligasi dapat memberi harga obligasi untuk memasukkan bunga yang masih harus dibayar hingga tanggal penjualan - ini dikenal sebagai harga kotor.

Harga ini disebut sebagai "kotor" karena pembeli membayar harga obligasi dan bunga yang masih harus dibayar, tetapi tidak akan menerima pembayaran kupon sampai tanggal pembayaran berikutnya. Oleh karena itu, bunga yang masih harus dibayar yang termasuk dalam harga obligasi menjadi milik penjual.

Bagaimana Menghitung Harga

Di AS, biasanya memberikan harga obligasi bersih dengan mengecualikan bunga yang masih harus dibayar. Setelah pembelian selesai (diselesaikan), bunga yang masih harus dibayar kemudian ditambahkan kembali ke harga bersih untuk mencerminkan nilai pasar obligasi yang sebenarnya.

Harga Kotor

Menghitung harga kotor cukup sederhana, kita hanya perlu menambahkan bunga akrual ke harga bersih.

Rumusnya adalah sebagai berikut:

Harga Kotor = Harga Bersih + Bunga Masih Harus Dibayar

Harga Bersih

Jika kita ingin mencari harga bersih, kita cukup pisahkan pengaruh bunga yang masih harus dibayar dari harga kotor.

Rumusnya adalah sebagai berikut:

Harga Bersih = Harga Kotor - Bunga Masih Harus Dibayar

Kedua Harga

Untuk menghitung kedua harga tersebut, kita juga membutuhkan rumus untuk bunga yang masih harus dibayar:

Bunga yang Masih Harus Dibayar - Formula

Dimana:

  • F = Nilai nominal
  • C = Total tingkat kupon tahunan Tingkat Kupon Tingkat kupon adalah jumlah pendapatan bunga tahunan yang dibayarkan kepada pemegang obligasi, berdasarkan nilai nominal obligasi.
  • M = Jumlah pembayaran kupon per tahun
  • D = Hari sejak tanggal pembayaran terakhir
  • T = Periode akrual (jumlah hari antara pembayaran)

Contoh Dunia Nyata

Misalkan obligasi pemerintah membayar tingkat kupon 5% dan jatuh tempo pada tahun 2022. Kupon tersebut dibayarkan setengah tahunan pada tanggal 1 Desember dan 1 Juni. Misalkan seorang investor membeli obligasi pada tanggal 1 Januari 2020, dengan harga $ 1.500.

Untuk menghitung harga kotor, pertama-tama kita membutuhkan bunga yang telah diterima sejak tanggal pembayaran terakhir. Jika obligasi dilunasi pada 1 Januari, maka 31 hari telah berlalu. Menggunakan rumus dari atas:

Bunga yang Masih Harus Dibayar - Formula

Bunga yang Masih Harus Dibayar - Perhitungan Contoh

Penyelesaian persamaan di atas menghasilkan Bunga yang masih harus dibayar sebesar $ 6,37 .

Untuk mengetahui harga kotor, kami akan menggunakan rumus yang diberikan di atas:

Harga Kotor = Harga Bersih + Bunga Masih Harus Dibayar

Harga Kotor = $ 1.500 + $ 6.37 = $ 1.506,37

Oleh karena itu, harga kotor dari obligasi yang dijual pada tanggal 1 Januari adalah $ 1.506,37 .

Bacaan Terkait

Finance adalah penyedia resmi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Akreditasi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas , pemodelan perjanjian, pembayaran kembali pinjaman, dan lainnya. program sertifikasi, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini akan berguna:

  • Akrual Akrual Akrual adalah dasar dari prinsip akuntansi akrual yang menyesuaikan pendapatan yang diperoleh dan biaya yang dikeluarkan ketika tidak ada kas yang dipertukarkan.
  • Templat Tingkat Kupon Templat Tingkat Kupon Templat tingkat kuponnya akan menghitung tingkat kupon obligasi berdasarkan total pembayaran kupon tahunan dan nilai nominal obligasi. Seperti biasa dengan templat Keuangan, nilai biru adalah angka yang di-hardcode dan angka hitam adalah kalkulasi yang bergantung pada sel lain. Berikut ini cuplikan dari template tersebut:
  • Penetapan Harga Obligasi Penetapan Harga Obligasi Penetapan harga obligasi adalah ilmu yang menghitung harga penerbitan obligasi berdasarkan kupon, nilai nominal, hasil dan jangka waktu hingga jatuh tempo. Penetapan harga obligasi memungkinkan investor
  • Keamanan Hutang Keamanan Hutang Sebuah keamanan hutang adalah hutang apapun yang dapat dibeli atau dijual antara pihak-pihak di pasar sebelum jatuh tempo. Strukturnya merepresentasikan hutang yang terhutang

Direkomendasikan

Apakah Crackstreams dimatikan?
2022
Apakah pusat komando MC aman?
2022
Apakah Taliesin meninggalkan peran penting?
2022