Swap suku bunga adalah opsi yang menawarkan kepada pembeli hak - tetapi bukan kewajiban - untuk mengambil bagian dalam swap suku bunga Swap Suku Bunga Swap suku bunga adalah kontrak derivatif di mana dua pihak lawan setuju untuk menukar satu aliran pembayaran bunga masa depan untuk yang lain pada tanggal tertentu selama masa pakai opsi. Mirip dengan opsi Bermuda, dinamakan pertukaran Bermuda karena tanggal pertukaran suku bunga ditentukan dalam kontrak swaption dan hanya dapat dilakukan pada tanggal tersebut.
Ketentuan swaption juga menjelaskan apakah pembeli akan membayar tarif mengambang atau tarif tetap.
Ringkasan:
- Pertukaran Bermuda memberi pembeli opsi untuk terlibat dalam pertukaran suku bunga pada tanggal tertentu selama masa pakai opsi.
- Ketentuan pertukaran tersebut disepakati oleh pembeli dan penjual.
- Harga untuk swap bermuda lebih kompleks daripada untuk pertukaran vanilla; metode penetapan harga Simulasi Monte Carlo biasanya digunakan.
Kurs Mengambang vs. Kurs Tetap
Sebagaimana dibahas di atas, pembeli swaption akan membayar dengan suku bunga mengambang. Suku Bunga Mengambang Suku bunga mengambang mengacu pada suku bunga variabel yang berubah selama durasi kewajiban hutang. Ini kebalikan dari kurs tetap. atau tingkat bunga tetap untuk opsi tersebut.
Tarif mengambang berubah secara berkala. Tarif biasanya diperbarui, setiap beberapa bulan, selama masa pakai opsi. Tarif tetap, seperti namanya, adalah tetap, tidak berubah. Tingkat bunga dari bulan ke bulan yang sama untuk opsi tersebut.
Swaption
Swaption pada dasarnya hanyalah opsi yang memberi pembeli hak untuk masuk ke swap suku bunga yang mendasarinya di beberapa titik selama masa pakai opsi.
Seperti halnya opsi apa pun, swaption mencakup pembeli dan penjual. Karena opsi secara tradisional diperdagangkan over-the-counter (OTC) Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuritas antara dua pihak counter yang dilakukan di luar bursa formal dan tanpa pengawasan dari sebuah bursa. regulator pertukaran. Perdagangan OTC dilakukan di pasar over-the-counter (tempat terdesentralisasi tanpa lokasi fisik), melalui jaringan dealer. , penukaran dilakukan secara pribadi dan memungkinkan pembeli dan penjual untuk menyetujui ketentuan kontrak penukaran.
Pembeli dan penjual harus menyetujui beberapa elemen swaption, termasuk:
- Panjang opsi - Periode di mana opsi tersebut dapat dijalankan. Dalam kebanyakan kasus, periode opsi biasanya berakhir satu atau dua hari sebelum dimulainya swap yang mendasarinya.
- Harga - Biaya swaption, atau dikenal sebagai premium.
- Ketentuan swap yang mendasari - Dalam swaption, pembeli dan penjual harus menyetujui ketentuan swap suku bunga, yang meliputi:
- Jumlah nosional
- Tarif tetap (setara dengan harga kesepakatan), dan seberapa sering pembayaran harus dilakukan
Swaption diselesaikan dengan salah satu dari dua cara. Pertama, saat swaption kedaluwarsa, kedua belah pihak masuk ke dalam swap. Kedua, ketika swaption kedaluwarsa, nilai swap yang tidak digunakan dibayarkan, menggunakan rumus standar pasar.
Harga Swaption Bermuda
Lebih sulit untuk memberi harga swap bermuda daripada swap biasa karena ada sejumlah tanggal dalam swaption di mana pembeli dapat menggunakan haknya untuk masuk ke dalam swap suku bunga. Itu membuat penghitungan harga swap menjadi rumit.
Karena alasan ini, pihak rekanan cenderung menghindari penggunaan model swaption dan harga opsi tradisional. Sebaliknya, mereka biasanya lebih condong ke arah Simulasi Monte Carlo Simulasi Monte Carlo Simulasi Monte Carlo adalah metode statistik yang diterapkan dalam pemodelan kemungkinan hasil yang berbeda dalam suatu masalah yang tidak dapat diselesaikan begitu saja, karena interferensi dari variabel acak. metode penetapan harga.
Bacaan Terkait
Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia . Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:
- Commodity Swap Commodity Swap Komoditas swap adalah jenis kontrak derivatif yang memungkinkan dua pihak untuk menukar (atau menukar) arus kas yang bergantung pada harga aset yang mendasarinya. Dalam hal ini, aset yang mendasarinya adalah komoditas. Pertukaran komoditas sangat penting di banyak industri berbasis komoditas, seperti minyak dan peternakan.
- Hedging Arrangement Hedging Arrangement Hedging Arrangement mengacu pada investasi yang bertujuan untuk mengurangi tingkat risiko di masa depan jika terjadi pergerakan harga yang merugikan dari suatu aset. Hedging menyediakan semacam perlindungan asuransi untuk melindungi kerugian dari investasi.
- International Swaps and Derivatives Association (ISDA) International Swaps and Derivatives Association (ISDA) The International Swaps and Derivatives Association (ISDA) adalah sebuah kolektif perdagangan yang terdiri dari lebih dari 800 peserta dari hampir 60 negara di sekitar
- Kurs Swap Kurs Swap Kurs swap adalah kurs tetap yang ditentukan oleh pihak-pihak yang terlibat dalam kontrak Kurs swap diminta oleh penerima (yaitu, pihak yang menerima kurs tetap) dari pembayar (yakni, pihak yang membayar suku bunga tetap) untuk dikompensasikan atas ketidakpastian terkait fluktuasi suku bunga mengambang
