Indeks Volatilitas CBOE NASDAQ (VXN) adalah ukuran ekspektasi pasar dari volatilitas jangka pendek yang ditunjukkan oleh Indeks NASDAQ-100 (NDX) Indeks NASDAQ-100 Indeks NASDAQ-100 adalah indeks pasar saham yang mencakup 100 yang terbesar, paling banyak aktif diperdagangkan, perusahaan non-keuangan yang terdaftar pada harga opsi NASDAQ. Ini mengukur ekspektasi pasar dari volatilitas 30 hari berdasarkan opsi NASDAQ-100. CBOE adalah satu-satunya organisasi yang bertanggung jawab atas penghitungan dan penyebaran VXN berdasarkan indeks.
Sumber
CBOE mengembangkan VXN karena perbedaan volatilitas yang besar antara NASDAQ-100 dan S&P 500. Pada awal tahun 1999, indeks NASDAQ meroket 137% menjadi 5.132 tetapi turun 50% menjadi sekitar 2.500 pada akhir tahun 2000.
Padahal, S&P 500 hanya naik 26% ke puncak 2.000 dan kemudian turun 15% pada akhir tahun 2000. Baik NASDAQ maupun mitra dan afiliasinya tidak ada hubungannya dengan penghitungan dan penyebaran indeks. Ini menggunakan Model Black-Scholes dari harga opsi.
Ringkasan
- CBOE VXN adalah pengukur utama volatilitas pasar yang terkait dengan indeks NASDAQ-100. Ini didasarkan pada harga harga opsi NASDAQ 100 dengan 30 hari hingga kedaluwarsa.
- Indeks dibuat oleh Chicago Board Options Exchange (CBOE) pada tahun 2001. CBOE menghitung dan menyebarkan nilai indeks secara terus menerus selama jam perdagangan.
- Ini dihitung seperti VIX, indeks CBOE yang lebih terkenal yang digunakan untuk mengukur volatilitas pasar dari S&P 500.
Apa itu Chicago Board Options Exchange (CBOE)?
CBOE adalah salah satu pasar terbesar di dunia untuk opsi yang berhubungan dengan suku bunga, ekuitas, dan indeks. Ini menjadi perusahaan publik pada tahun 2010 dan sekarang menggunakan nama CBOE Global Markets Inc. Ia terkenal dengan Indeks Volatilitas (VIX) VIX Chicago Board Options Exchange (CBOE) menciptakan VIX (CBOE Volatility Index) untuk mengukur volatilitas yang diharapkan selama 30 hari dari pasar saham AS, kadang-kadang disebut "indeks ketakutan". VIX didasarkan pada harga opsi pada Indeks S&P 500, yang merupakan barometer volatilitas ekuitas Indeks S&P 500 (SPX).
CBOE adalah pasar opsi terbesar kedua di dunia, tepat di belakang Bursa Efek Korea (KSE). Ini mentransaksikan sekitar 300 juta kontrak per tahun.
Apa itu Indeks NASDAQ-100?
Indeks NASDAQ-100 adalah indeks pasar saham yang terdiri dari 100 perusahaan yang terdaftar di Pasar Saham Nasdaq. Perusahaan yang membentuk NASDAQ-100 dicirikan oleh kapitalisasi pasar yang tinggi.
Penting untuk dicatat bahwa terdapat perusahaan dari berbagai industri yang masuk dalam indeks kecuali industri keuangan. Apple, Amazon, Adobe, Marriott, dan Intel adalah contoh perusahaan yang masuk indeks.
Apa itu Model Black-Scholes?
Model Black-Scholes adalah model matematika untuk opsi harga di pasar saham. Berbagai faktor yang dipertimbangkan dalam model ini adalah strike price Strike Price Harga kesepakatan adalah harga di mana pemegang opsi dapat menggunakan opsi untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya, tergantung pada apakah mereka memegang opsi beli atau opsi jual. . Opsi adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak pada harga tertentu, yang dikenal sebagai harga kesepakatan. , harga aset yang mendasarinya, deviasi standar pengembalian aset, dan waktu hingga tanggal kedaluwarsa. Sebagai model matematika, ia hadir dengan beberapa asumsi, seperti:
- Opsi ini akan memberikan pengembalian bebas risiko.
- Opsi hanya dapat dilakukan pada tanggal kedaluwarsa.
- Volatilitas aset yang mendasari akan tetap konstan sepanjang umur aset.
CBOE VXN disajikan dalam poin persentase, dan nilainya terus berdetak selama jam perdagangan.
Menafsirkan VXN
Untuk investor yang sudah terbiasa dengan indeks opsi, VXN CBOE didasarkan pada konsep yang sama dengan VIX yang lebih dikenal. Bahkan interpretasi kedua indeks tersebut sama.
Nilai yang tinggi menunjukkan tingkat ketakutan yang tinggi, dan nilai yang rendah menunjukkan kurangnya rasa takut. Dengan kata lain, semakin tinggi indeks, semakin besar volatilitas yang diharapkan dan biasanya merupakan sinyal beli. Nilai VXN yang turun berarti volatilitas yang lebih rendah dan menandakan pasar yang berpuas diri. Namun, banyak kritik yang mengatakan bahwa kegunaan indeks ini terlalu dibesar-besarkan.
VXN digunakan sebagai indikator pelawan untuk membantu menginformasikan keputusan perdagangan investor untuk saham teknologi, karena NASDAQ terdiri dari banyak raksasa teknologi. Itu juga karena NASDAQ-100 tidak menyertakan perusahaan dari industri keuangan.
Untuk perspektif yang lebih baik, pembacaan paling rendah pada VXN biasanya di bawah 15 poin. Di sisi lain, nilai yang sangat tinggi berada di atas 35 dan menunjukkan tingkat ketidakpastian yang tinggi. Level tinggi biasanya merupakan waktu yang tepat untuk membeli, dan level rendah biasanya merupakan waktu yang tepat untuk menjual.
Bacaan Terkait
Finance menawarkan Sertifikasi Perbankan & Analis Kredit (CBCA) ™ CBCA ™ Akreditasi Perbankan & Analis Kredit Bersertifikat (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas, pemodelan perjanjian, pinjaman pembayaran kembali, dan banyak lagi. program sertifikasi bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus mempelajari dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, harap jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:
- Implied Volatility Implied Volatility (IV) Implied volatility - atau hanya IV - menggunakan harga opsi untuk menghitung apa yang pasar katakan tentang volatilitas masa depan dari opsi itu
- Market Breadth Market Breadth Market Breadth mengacu pada seperangkat indikator teknis yang mengevaluasi kenaikan harga dan penurunan indeks saham tertentu. Luasnya pasar mewakili
- Options: Call and Puts Options: Calls and Puts Opsi adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu (tanggal kedaluwarsa) pada harga tertentu (strike harga). Ada dua jenis opsi: panggilan dan panggilan. Opsi AS dapat dilakukan kapan saja
- Indeks Komposit Garis Nilai Indeks Komposit Garis Nilai Indeks Komposit Garis Nilai diluncurkan pada tahun 1982. Ini adalah indeks pasar pertama yang diperdagangkan di pasar berjangka. Ini terdiri dari 1.681 perusahaan yang ditarik
