Nilai ekstrinsik dari sebuah opsi dihitung dengan mengambil selisih antara harga pasar dari sebuah opsi (juga disebut premium) dan harga intrinsiknya - nilai kontrak opsi dalam kaitannya dengan yang mendasarinya pada saat kedaluwarsa atau jika dilaksanakan.
Dengan kata lain, ini ditentukan oleh faktor selain harga sekuritas yang mendasari dan merupakan bagian dari harga opsi yang melebihi nilai intrinsiknya.
Ringkasan
- Nilai ekstrinsik dari sebuah opsi dihitung dengan mengambil selisih antara harga pasar dari sebuah opsi (juga disebut premium) dan harga intrinsiknya - nilai kontrak opsi dalam kaitannya dengan yang mendasarinya pada saat kedaluwarsa atau jika dilaksanakan.
- Kontrak umumnya kehilangan nilai saat mendekati tanggal kedaluwarsanya karena ada lebih sedikit waktu bagi sekuritas yang mendasarinya untuk bergerak ke arah pemegangnya.
- Jika volatilitas dalam keamanan yang mendasarinya meningkat, nilai ekstrinsik opsi juga akan meningkat dan sebaliknya.
Faktor yang Mempengaruhi Nilai Ekstrinsik
1. Panjang Kontrak
Salah satu faktor utama yang mempengaruhi nilai ekstrinsik adalah lamanya kontrak. Kontrak umumnya kehilangan nilai saat mendekati tanggal kedaluwarsanya karena ada lebih sedikit waktu bagi sekuritas yang mendasarinya untuk bergerak ke arah pemegangnya. Oleh karena itu, dapat dibenarkan di pihak pemegang untuk membayar lebih dalam nilai ekstrinsik untuk opsi dengan masa berlaku yang lebih lama.
Misalnya, opsi dengan satu bulan kedaluwarsa yang out of the money akan memiliki nilai ekstrinsik yang lebih besar daripada opsi keluar dari uang dengan satu minggu kedaluwarsa.
2. Volatilitas Tersirat
Volatilitas tersirat (juga dikenal sebagai vega) mengukur jumlah aset yang mendasarinya dapat berpindah selama periode tertentu. Ketika volatilitas ditambahkan ke nilai waktu, nilai ekstrinsik dari suatu opsi diperoleh.
Jika volatilitas dalam keamanan yang mendasarinya meningkat, nilai ekstrinsik opsi juga akan meningkat dan sebaliknya. Misalnya, jika investor membeli opsi panggilan Opsi Panggilan Opsi panggilan, yang biasa disebut sebagai "panggilan", adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli opsi panggilan, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham. atau instrumen keuangan lainnya dengan harga tertentu - harga kesepakatan opsi - dalam kerangka waktu tertentu. dengan volatilitas tersirat tahunan sebesar 10% dan volatilitas tersirat meningkat menjadi 35% keesokan harinya, nilai ekstrinsik akan meningkat.
Nilai Intrinsik vs. Nilai Ekstrinsik
Dalam perdagangan opsi, harga intrinsik adalah nilai yang dimiliki setiap opsi jika dilakukan hari ini dan dihitung dengan mengambil selisih antara harga pasar dan harga kesepakatan dari sekuritas yang mendasarinya.
Opsi in-the-money (ITM) hanya memiliki nilai intrinsik. Jika harga pasar pada saat kedaluwarsa lebih besar dari harga kesepakatan, opsi panggilan in-the-money atau menguntungkan, dan jika harga pasar lebih rendah dari mogok opsi jual, put tersebut menguntungkan. Jadi, jika sebuah opsi berada dalam posisi untung atau untung, nilai intrinsiknya adalah nol.
Nilai Intrinsik (Call Options) = Harga yang Mendasari - Harga Strike
Nilai intrinsik (Put Options) = Strike Price - Underlying Price
Beberapa faktor seperti volatilitas tersirat, suku bunga bebas, peluruhan waktu, dll. Menentukan nilai ekstrinsik opsi. Semakin lama waktu yang dimiliki opsi hingga kedaluwarsa, semakin tinggi nilai ekstrinsiknya. Saat kedaluwarsa mendekati, nilai ekstrinsik dari suatu opsi menurun dan menjadi tidak berharga saat kedaluwarsa.
Misalnya, kontrak opsi kedaluwarsa dalam 60 hari dan out-of-the-money; itu tidak memiliki nilai intrinsik. Ini memiliki nilai ekstrinsik yang lebih besar daripada opsi yang kedaluwarsa dalam 21 hari, dengan semua yang lain sama karena ada lebih banyak waktu, dan oleh karena itu peluang lebih tinggi untuk opsi 60 hari untuk berpindah dari out-of-the-money ke in-the -uang.
Mengapa Nilai Ekstrinsik untuk Opsi Panggilan dan Put Berbeda?
Nilai ekstrinsik opsi call (hak untuk membeli) dan put (hak untuk menjual) dari harga kesepakatan yang sama Strike Price Harga kesepakatan adalah harga di mana pemegang opsi dapat menggunakan opsi untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya, tergantung pada apakah mereka memegang opsi panggilan atau opsi jual. Opsi adalah kontrak dengan hak untuk melaksanakan kontrak pada harga tertentu, yang dikenal sebagai harga kesepakatan. - juga dikenal sebagai harga pelaksanaan - biasanya berbeda. Meskipun tingkat bunga yang lebih tinggi menghasilkan nilai ekstrinsik yang lebih tinggi untuk opsi panggilan, namun sebenarnya menghasilkan nilai ekstrinsik yang lebih rendah untuk opsi jual.
Demikian pula, meskipun dividen menurunkan nilai ekstrinsik opsi panggilan, mereka meningkatkan nilai ekstrinsik opsi jual Put Option Opsi jual adalah kontrak opsi yang memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual sekuritas yang mendasari pada harga tertentu. harga (juga dikenal sebagai harga kesepakatan) sebelum atau pada tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan. Ini adalah salah satu dari dua jenis opsi utama, jenis lainnya adalah opsi panggilan. karena ada kepastian saham akan turun.
Opsi beli dan jual dari saham yang sama biasanya memiliki nilai ekstrinsik yang berbeda karena sebuah saham sedang naik atau turun. Akibatnya, investor membeli lebih banyak opsi panggilan atau opsi jual. Dalam situasi tersebut, nilai ekstrinsik dari jenis opsi tersebut meningkat karena peningkatan perdagangan.
Bacaan Terkait
Keuangan adalah penyedia resmi Sertifikasi Perbankan & Analis Kredit (CBCA) ™ CBCA ™ Akreditasi Perbankan & Analis Kredit Bersertifikat (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas, model perjanjian, pembayaran kembali pinjaman, dan banyak lagi. program sertifikasi, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.
Untuk terus mempelajari dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:
- Near-The-Money Near-The-Money Near-the-money berarti bahwa harga saham kontrak opsi mendekati harga kesepakatannya. Ini digunakan untuk mendeskripsikan nilai intrinsik opsi.
- Options: Call and Puts Options: Calls and Puts Opsi adalah bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada tanggal tertentu (tanggal kedaluwarsa) pada harga tertentu (strike harga). Ada dua jenis opsi: panggilan dan panggilan. Opsi AS dapat dilakukan kapan saja
- Paritas Put-Call Paritas Put-Call Paritas put-call adalah konsep penting dalam penentuan harga opsi yang menunjukkan bagaimana harga put, call, dan aset yang mendasarinya harus konsisten satu sama lain. Persamaan ini menetapkan hubungan antara harga opsi beli dan jual yang memiliki aset dasar yang sama.
- Trading Efek Trading Securities Trading sekuritas adalah efek yang telah dibeli oleh suatu perusahaan dengan tujuan untuk memperoleh keuntungan jangka pendek. Perusahaan dapat memilih untuk berspekulasi pada berbagai sekuritas hutang atau ekuitas jika mengidentifikasi sekuritas yang dinilai terlalu rendah dan ingin memanfaatkan peluang tersebut.
