Tolok ukur adalah ukuran yang digunakan oleh investor individu dan institusi untuk menganalisis risiko dan pengembalian portofolio untuk memahami bagaimana kinerjanya terhadap segmen pasar lainnya. Beberapa tolok ukur yang mapan untuk analisis standar termasuk S&P 500, Barclays US Aggregate Bond Index, Russell 2000 Russell 2000 Russell 2000 adalah indeks pasar saham yang melacak kinerja 2.000 saham perusahaan kecil AS dari indeks Russell 3000. Indeks Russell 2000 dikutip secara luas sebagai patokan untuk reksa dana yang terutama terdiri dari saham-saham berkapitalisasi kecil. , dan S&P United States REIT untuk real estat. Investor menetapkan tolok ukur kepada manajer portofolio, yang menggunakannya untuk membandingkan kinerja portofolio dan membuat keputusan investasi dengan mempertimbangkan kinerja yang diharapkan.
Ringkasan
- Tolok ukur adalah ukuran yang digunakan untuk menganalisis kinerja suatu portofolio dibandingkan dengan kinerja segmen pasar lainnya.
- Beberapa tolok ukur yang mapan termasuk Dow Jones Industrial Average, Russell 2000, dan S&P 500.
- Tolok ukur yang dipilih harus sesuai dengan gaya investasi investor dan pengembalian yang diharapkan dari suatu patokan.
Tolok Ukur Portofolio
Tolok ukur yang baik harus sesuai dengan gaya investasi investor dan pengembalian yang diharapkan dari portofolio. Artinya, tolok ukur tertentu akan sesuai untuk portofolio tertentu, sementara pada saat yang sama tidak sesuai untuk portofolio lain. Misalnya, S&P 500 dapat digunakan sebagai patokan untuk portofolio yang terdiri dari saham-saham berkapitalisasi besar AS.
Namun, S&P 500 tidak akan menjadi patokan yang tepat untuk mengukur investasi portofolio pada saham internasional di pasar negara berkembang. Pasalnya, benchmark dapat menghasilkan informasi yang menyesatkan investor dan manajer portofolio.
Tolok ukur paling populer untuk mengukur risiko dan pengembalian portofolio adalah indeks pasar seperti Russell 1000, Russell 2000, Dow Jones Industrial Average Dow Jones Industrial Average (DJIA), Dow Jones Industrial Average (DJIA), juga biasa disebut sebagai "Dow Jones" atau hanya "Dow", adalah salah satu indeks pasar saham yang paling populer dan dikenal luas, dan S&P 500. Ada indeks lain yang khusus untuk industri tersebut, kelas keamanan (seperti small- cap growth stock), dan segmen pasar lainnya Alternatifnya adalah dengan menggunakan portofolio lain untuk menetapkan benchmark yang akan digunakan untuk mengukur kinerja portofolio.
Cara Menggunakan Tolok Ukur untuk Mengukur Kinerja Portofolio
Berikut adalah langkah-langkah yang terlibat saat mengevaluasi kinerja portofolio terhadap tolok ukur:
1. Pilih portofolio yang akan diukur
Langkah pertama adalah memilih portofolio atau akun yang kinerjanya akan diukur. Ini bisa berupa satu akun investasi, seluruh portofolio investasi, atau kumpulan akun. Misalnya, seluruh portofolio investasi dapat mencakup rekening investasi, rekening pensiun, dan rekening tabungan perguruan tinggi.
2: Pertimbangkan alokasi aset
Langkah selanjutnya adalah mempertimbangkan alokasi aset dalam portofolio atau akun. Investasi dapat dikategorikan menjadi saham AS berkapitalisasi besar dan kecil, saham internasional (negara maju dan negara berkembang), obligasi AS 10-Year US Treasury Note 10-year US Treasury Note adalah kewajiban hutang yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan. Departemen Pemerintah Amerika Serikat dan memiliki jangka waktu 10 tahun. Ini membayar bunga kepada pemegang setiap enam bulan dengan tingkat bunga tetap yang ditentukan pada penerbitan awal. , real estat, dan uang tunai. Misalnya, alokasi aset rekening tabungan perguruan tinggi dapat mencakup 60% saham AS berkapitalisasi besar, 20% saham internasional (negara maju), 10% real estat, dan 10% obligasi AS.
3: Identifikasi tolok ukur yang sesuai
Langkah ketiga melibatkan pemilihan tolok ukur yang sesuai yang akan digunakan untuk membandingkan kinerja portofolio. Saat memilih tolok ukur, Anda harus mencocokkan kelas aset dalam portofolio dengan tolok ukur yang sesuai. Misalnya, Anda dapat menggunakan S&P 500 sebagai tolok ukur dalam portofolio dengan mayoritas saham berkapitalisasi besar AS.
Namun, S&P 500 mungkin tidak ideal untuk mengukur kinerja obligasi dan real estat yang ditambahkan dalam portofolio sebagai lapisan keamanan. Obligasi dapat menggunakan indeks Agregat Bloomberg Barclays sebagai patokan, sementara real estat dapat diukur terhadap S&P US REIT atau S&P Global REIT.
4: Hitung kinerja aktual vs. kinerja portofolio tolok ukur
Langkah terakhir adalah menghitung kinerja portofolio dan membandingkannya dengan kinerja benchmark. Harapan investor adalah bahwa portofolionya akan berkinerja sedemikian rupa sehingga dapat memenuhi pengembalian yang diharapkan, serta toleransi risiko. Saat membandingkan kinerja aktual versus kinerja tolok ukur, investor ingin menentukan apakah portofolio memperoleh pengembalian yang diharapkan sesuai kesepakatan dengan manajer portofolio.
Mengelola Risiko dalam Investasi Portofolio
Salah satu cara yang digunakan investor untuk mengelola risiko adalah dengan melakukan diversifikasi portofolionya. Mereka melakukan diversifikasi dengan memasukkan berbagai jenis kelas aset seperti ekuitas, saham, dan obligasi. Selain itu, sebagian besar investor yang ingin mendapatkan keuntungan dalam jangka panjang bersedia berinvestasi lebih banyak dalam investasi berisiko tinggi. Investor dapat menggunakan berbagai metrik risiko untuk menentukan risiko investasi. Metrik risiko utama yang digunakan oleh investor termasuk standar deviasi, beta, dan Sharpe Ratio.
1. Standar Deviasi
Deviasi standar mengukur volatilitas portofolio selama periode waktu tertentu. Investasi dengan deviasi standar yang lebih tinggi memiliki volatilitas yang lebih tinggi dan oleh karena itu, risiko kerugian lebih besar.
2. Beta
Beta mengukur risiko sistematis Risiko sistematis Risiko sistematik adalah bagian dari risiko total yang disebabkan oleh faktor-faktor di luar kendali perusahaan atau individu tertentu. Risiko sistematis disebabkan oleh faktor-faktor yang berada di luar organisasi. Semua investasi atau sekuritas memiliki risiko sistematis dan oleh karena itu, ini merupakan risiko yang tidak dapat didiversifikasi. portofolio dengan menentukan volatilitas portofolio dalam kaitannya dengan tolok ukur tertentu. Jika investasi memiliki beta kurang dari satu, itu dianggap kurang stabil dari satu. Jika investasi memiliki beta satu, berarti ada korelasi langsung antara risiko dan imbalan dari investasi tersebut, yaitu semakin tinggi risikonya, semakin tinggi pula imbalannya. Jika beta lebih besar dari satu, itu dianggap agresif, dan karena itu lebih tidak stabil daripada tolok ukur.Saat menggunakan beta sebagai ukuran risiko, kami menggunakan S&P 500 sebagai patokan.
3. Rasio Sharpe
Rasio Sharpe biasanya digunakan sebagai ukuran pengembalian yang disesuaikan dengan risiko. Ini menunjukkan jumlah pengembalian berlebih yang akan diterima investor untuk volatilitas ekstra dari aset berisiko. Saat menghitung rasio Sharpe, investor dapat menggunakan proyeksi kinerja portofolio dan tingkat bebas risiko. Rasio ini dapat membantu investor menentukan pengembalian tertinggi daripada investasi yang akan diperoleh sambil mempertimbangkan risiko yang terlibat.
Sumber Daya Lainnya
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya berikut akan membantu:
- Dana Indeks Dana Indeks Dana indeks adalah reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang dirancang untuk melacak kinerja indeks pasar. Dana indeks yang tersedia saat ini melacak berbagai indeks pasar, termasuk S&P 500, Russell 2000, dan FTSE 100.
- Kapitalisasi Pasar Kapitalisasi Pasar Kapitalisasi Pasar (Kapitalisasi Pasar) adalah nilai pasar terkini dari saham beredar perusahaan. Kapitalisasi Pasar sama dengan harga saham saat ini dikalikan dengan jumlah saham yang beredar. Komunitas investor sering menggunakan nilai kapitalisasi pasar untuk menentukan peringkat perusahaan
- Sharpe Ratio Sharpe Ratio Sharpe Ratio adalah ukuran pengembalian yang disesuaikan dengan risiko, yang membandingkan pengembalian kelebihan investasi dengan deviasi standar pengembaliannya. Rasio Sharpe biasanya digunakan untuk mengukur kinerja investasi dengan menyesuaikan risikonya.
- Tolok Ukur Kinerja Saham Tolok Ukur Kinerja Saham Tolok ukur kinerja saham adalah strategi yang digunakan oleh investor untuk membantu menentukan aspek kinerja yang berbeda dari portofolio investasi. Investor
