The iron condor adalah strategi perdagangan untuk opsi yang menggunakan dua spread, keduanya vertikal. Salah satunya adalah call (yang merupakan opsi untuk membeli), dan yang lainnya adalah put (opsi untuk menjual). Besi condor mendapatkan namanya dari bentuk grafik untung dan rugi yang dibuatnya.
Iron condor muncul secara vertikal, terdiri, sekali lagi, dari empat perdagangan - call and put Options: Calls and Puts Sebuah opsi adalah suatu bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dengan tanggal tertentu (tanggal kedaluwarsa) pada harga tertentu (harga kesepakatan). Ada dua jenis opsi: panggilan dan panggilan. Opsi AS dapat digunakan kapan saja - semuanya dengan tanggal kedaluwarsa yang sama. Itu sebabnya representasi grafik bersifat vertikal. Bentuk grafik untung / rugi membuat simulasi seperti burung besar, begitulah nama kondor besi. (Condor, tentu saja, adalah burung predator yang besar).
Ringkasan:
- Sebuah condor besi menggunakan dua spread (panggilan menyebar dengan dua posisi dan put menyebar dengan dua posisi); tujuan dengan condor panjang adalah untuk menjaga kisaran perdagangan (dari keamanan yang mendasari opsi) cukup sempit; tujuan dengan strategi condor pendek adalah volatilitas tinggi yang cukup untuk menempatkan salah satu opsi pendek dalam uang.
- Kondor besi terbentuk dari posisi pendek (dalam) - yang membentuk tubuh dan posisi panjang (luar) yang membentuk sayap; bagian besi dari nama tersebut berasal dari fakta bahwa baik opsi panggilan dan put digunakan.
- Keuntungan maksimum dengan condor panjang diperoleh jika semua opsi kedaluwarsa dengan posisi tersisa out-of-the-money; profit maksimum short condor dicapai ketika opsi short put atau short call ada di dalam uang.
Condors Panjang dan Pendek
Ada dua posisi yang dapat diambil pedagang saat menggunakan strategi condor besi. Dalam kedua kasus, strategi menggunakan pembelian dan penjualan yang seimbang dari panggilan dan put yang terlibat. Seorang pedagang pada dasarnya menutupi kedua sisi aset yang mendasari opsi dengan put dan panggilan panjang dan pendek. Dia mencakup setiap posisi dengan membeli dan menjual jumlah panggilan dan penempatan uang yang sama, masing-masing satu sama lain.
Strategi Condor Panjang
Strategi long condor digunakan ketika trader mengharapkan volatilitas rendah pada aset yang mendasarinya.
Di sisi opsi beli, pedagang menggunakan spread bear call - menjual short call dengan strike price yang lebih rendah dan membeli call dengan strike price yang lebih tinggi. Di sisi put option, pedagang menggunakan bull put spread - membeli put dengan strike price yang lebih rendah dan menjual put dengan strike price yang lebih tinggi. Harga pemogokan opsi panggilan sama-sama keluar dari uang di atas harga sekuritas yang mendasarinya, sementara harga pemogokan opsi jual sama-sama keluar dari uang di bawah harga sekuritas yang mendasarinya.
Strategi Condor Pendek
Strategi condor pendek digunakan ketika trader mengharapkan volatilitas tinggi pada aset yang mendasarinya.
Condor pendek adalah kebalikan dari condor panjang. Pedagang menggunakan bull call spread dan bear put spread - menjual call option dengan strike price yang lebih tinggi dan membeli call option dengan strike price yang lebih rendah - dan menjual put dengan strike price yang lebih rendah sambil membeli put option dengan harga yang lebih tinggi. harga kesepakatan. Sekali lagi, seperti halnya long condor, harga pemogokan opsi panggilan keluar dari uang di atas harga sekuritas yang mendasarinya, sementara opsi jual keluar dari uang di bawah harga sekuritas yang mendasarinya.
Terlepas dari apakah strategi condor panjang atau pendek, semua opsi harus memiliki tanggal kedaluwarsa yang sama.
Pembentukan Condor
Seperti disebutkan di atas, kondor besi mendapatkan namanya karena bentuk yang dihasilkan grafik untung / rugi. Untuk mempertahankan analogi burung pemangsa yang besar, para pedagang secara kolektif mengaitkan opsi bagian dalam sebagai tubuh burung. Pilihan luar, kemudian, dikenal sebagai sayap. Gambar di bawah ini menawarkan representasi dasar tentang seperti apa kondor besi itu:
Sumber
Jadi, kumpulan posisi dalam dan luar membentuk bentuk condor. Kata “besi” ikut bermain karena strateginya menggunakan panggilan dan put. Posisi condor sederhana akan terdiri dari semua panggilan atau semua put.
Untung dan Rugi dengan Iron Condor
Seorang pedagang membidik untuk rentang perdagangan yang sempit (fluktuasi harga) dengan condor besi yang panjang. Dalam skenario yang sempurna, jika semua opsi out-of-the-money (OTM) ketika tanggal kedaluwarsa tiba, opsi ditutup tidak berharga, dan pedagang dapat menyimpan apa yang tersisa dari bersih premi yang diterima saat meletakkan di empat posisi opsi, setelah dikurangi semua komisi. Situasi seperti itu tidak akan terjadi dengan setiap perdagangan; kebanyakan pelacur besi diakhiri dengan setidaknya satu dari pilihan yang at-the-money atau in-the-money.
Potensi kerugian maksimum dengan long iron condor terjadi ketika, pada saat kedaluwarsa, harga sekuritas yang mendasarinya berada di atas harga kesepakatan opsi beli panjang atau di bawah harga kesepakatan opsi jual panjang.
Seringkali, lebih baik bagi seorang pedagang untuk menutup posisi lebih awal dan kehilangan beberapa potensi keuntungan. Ini secara khusus benar ketika keamanan yang mendasarinya tidak stabil, dan jendela perdagangan berfluktuasi secara signifikan. Manajemen risiko adalah kunci dalam strategi semacam itu; oleh karena itu, ini paling baik digunakan oleh pedagang berpengalaman.
Keuntungan maksimum dengan menggunakan strategi short iron condor diperoleh ketika harga sekuritas yang mendasarinya turun di bawah harga kesepakatan dari opsi jual atau lebih tinggi dari harga kesepakatan opsi panggilan pendek. Potensi kerugian maksimum hanyalah debit yang terjadi saat meletakkan empat posisi opsi.
Sumber Daya Lainnya
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya berikut akan membantu:
- Implied Volatility Implied Volatility (IV) Implied volatility - atau hanya IV - menggunakan harga opsi untuk menghitung apa yang pasar katakan tentang volatilitas masa depan dari opsi itu
- Studi Kasus Opsi - Studi Kasus Opsi Panggilan Panjang - Panggilan Panjang Studi kasus opsi ini menunjukkan interaksi opsi yang kompleks. Baik opsi put dan call memiliki pembayaran yang berbeda. Untuk mempelajari sifat kompleks dan interaksi antara opsi dan aset yang mendasarinya, kami menyajikan studi kasus opsi.
- Resiko dan Pengembalian Resiko dan Pengembalian Dalam investasi, resiko dan keuntungan sangat berkorelasi. Potensi pengembalian investasi yang meningkat biasanya berjalan seiring dengan peningkatan risiko. Berbagai jenis risiko termasuk risiko khusus proyek, risiko khusus industri, risiko kompetitif, risiko internasional, dan risiko pasar.
- Mekanisme Perdagangan Mekanisme Perdagangan Mekanisme perdagangan mengacu pada berbagai metode yang digunakan untuk memperdagangkan aset. Dua jenis mekanisme perdagangan utama adalah mekanisme perdagangan yang didorong oleh kutipan dan perintah
