Apa itu Expected Default Frequency (EDF)?

Frekuensi Default yang Diharapkan (EDF) adalah ukuran kredit yang dikembangkan oleh Moody's Analytics sebagai bagian dari model KMV. EDF mengukur kemungkinan bahwa perusahaan akan gagal membayar dalam periode tertentu dengan gagal memenuhi pembayaran bunga dan pokok Pembayaran Pokok Pembayaran pokok adalah pembayaran terhadap jumlah asli pinjaman yang terhutang. Dengan kata lain, pembayaran pokok adalah pembayaran yang dilakukan atas pinjaman yang mengurangi jumlah pinjaman yang tersisa, daripada menerapkan pembayaran bunga yang dibebankan pada pinjaman. , biasanya dalam jangka waktu satu tahun.

Frekuensi Default yang Diharapkan

Istilah "Frekuensi Default yang Diharapkan" adalah merek dagang untuk probabilitas default yang diturunkan dari model KMV Moody. Model KMV didasarkan pada karya tiga peneliti - Stephen Kealhofer, John McQuown, dan Oldrich Vasicek. EDF menyatakan bahwa perusahaan gagal bayar ketika nilai pasar asetnya turun di bawah hutang kewajibannya. Model EDF mengukur kredit dari jangka waktu satu tahun hingga lima tahun.

Ringkasan Cepat

  • Expected Default Frequency (EDF) adalah ukuran kredit yang menentukan kemungkinan perusahaan gagal membayar kewajiban utangnya selama jangka waktu tertentu, biasanya satu tahun.
  • Model tersebut menyatakan bahwa perusahaan dianggap gagal bayar ketika nilai pasar asetnya turun di bawah nilai buku kewajibannya.
  • EDF adalah istilah bermerek dagang untuk probabilitas default yang diperoleh dari Moody's Analytics, Inc.

Komponen Frekuensi Default yang Diharapkan

Ada tiga faktor objektif yang menentukan ukuran Expected Default Frequency sebuah perusahaan. Mereka termasuk:

1. Nilai pasar aset

Nilai pasar aset bukanlah metrik yang dapat diamati secara langsung, dan Moody's Analytics mengembangkan model untuk menentukan nilainya. Pendekatan teori opsi menggunakan karakteristik pasar dari nilai ekuitas perusahaan, serta nilai buku kewajibannya untuk sampai pada nilai pasar aset. Model tersebut memperlakukan nilai ekuitas perusahaan sebagai opsi panggilan atas aset yang mendasarinya.

2. Gejolak aset

Volatilitas aset mengacu pada penyebaran pengembalian aset tertentu yang dimiliki oleh suatu perusahaan. Investor memandang peningkatan volatilitas sebagai peningkatan risiko berinvestasi pada aset atau perusahaan tertentu. Aset yang mudah menguap dianggap berisiko tinggi karena harganya kurang dapat diprediksi.

Asset volatility diukur sebagai standar deviasi Standar Deviasi Dari sudut pandang statistik, standar deviasi dari suatu kumpulan data adalah ukuran besarnya deviasi antara nilai-nilai observasi yang terdapat pada return dari aset atau indeks pasar. Jika aset perusahaan menunjukkan volatilitas yang lebih tinggi, ada risiko lebih besar nilainya jatuh di bawah default, poin dan investor akan kurang optimis tentang nilai pasar perusahaan.

3. Titik default

Titik default didefinisikan sebagai tingkat nilai pasar aset perusahaan yang di bawahnya tidak akan berada dalam posisi untuk melakukan pembayaran hutang yang dijadwalkan. Poin default khusus untuk perusahaan yang dievaluasi, dan itu tergantung pada struktur kewajiban perusahaan dan nilai asetnya.

Apa itu Probabilitas Default?

Probabilitas default adalah kemungkinan bahwa perusahaan tidak dapat melakukan pembayaran terjadwal selama periode waktu tertentu. Ini memberikan perkiraan kemungkinan bahwa peminjam tidak akan dapat memenuhi kewajiban hutangnya, yaitu pembayaran pokok dan bunga, selama jangka waktu tertentu.

Kemungkinan gagal bayar tergantung pada karakteristik peminjam, serta lingkungan ekonomi. Misalnya, selama periode inflasi tinggi, terdapat tekanan pada kemampuan peminjam untuk membayar kembali karena hilangnya nilai mata uang. Probabilitas default peminjam individu dapat ditentukan dengan melihat skor FICO mereka, sedangkan probabilitas default bisnis tersirat oleh peringkat kredit mereka Peringkat Kredit Peringkat kredit adalah pendapat dari lembaga kredit tertentu mengenai kemampuan dan kemauan suatu entitas (pemerintah , bisnis, atau individu) untuk memenuhi kewajiban keuangannya secara lengkap dan dalam batas waktu yang ditentukan. Peringkat kredit juga menandakan kemungkinan debitur akan gagal bayar. .

Faktor-faktor yang Menentukan Probabilitas Default suatu Perusahaan

Berikut ini adalah faktor-faktor kunci yang mempengaruhi probabilitas default suatu perusahaan:

1. Nilai aset

Nilai aset mengacu pada nilai pasar aset perusahaan. Ini adalah nilai yang akan dibayarkan investor untuk memiliki aset. Dengan kata lain, nilai aset sama dengan nilai saat ini dari arus kas bebas masa depan yang dihasilkan oleh aset tersebut dan kemudian didiskontokan pada tingkat diskonto yang sesuai.

2. Risiko aset

Risiko aset adalah ukuran risiko bisnis dan industri yang dihadapi perusahaan. Ketika menentukan nilai aset, analis menghitung estimasi aset berdasarkan nilai pasar wajar yang akan diambil aset serupa di pasar.

Karena nilainya tidak pasti, terdapat risiko pada nilai aset, dan bisnis harus mengukur nilai aset dalam konteks risiko aset.

3. Leverage

Leverage terjadi ketika bisnis menggunakan dana pinjaman untuk diinvestasikan dalam aktivitas operasionalnya. Investor menggunakan leverage untuk meningkatkan daya beli mereka di pasar dan memperkuat pengembalian yang diperoleh dari investasi. Daripada menerbitkan saham baru untuk menambah modal, beberapa entitas lebih memilih menggunakan hutang untuk membiayai aktivitas mereka dan meningkatkan nilai pemegang saham.

Leverage perusahaan diukur dengan membandingkan nilai pasar aset dengan nilai buku kewajiban yang harus dibayar. Risiko gagal bayar meningkat ketika nilai pasar aset menurun dengan peningkatan nilai buku kewajiban.

Ketika nilai buku kewajiban melebihi nilai pasar aset, itu menandakan bahwa nilai aset tidak memadai untuk memenuhi kewajiban masa depan.

Sumber Daya Lainnya

Finance adalah penyedia resmi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Akreditasi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas , pemodelan perjanjian, pembayaran kembali pinjaman, dan lainnya. program sertifikasi, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

  • Administrasi Kredit Administrasi Kredit Administrasi kredit melibatkan departemen di bank atau lembaga pemberi pinjaman yang bertugas mengelola seluruh proses kredit. Meminjamkan uang adalah salah satu fungsi inti bank, dan bank menghasilkan pendapatan dengan mengenakan tingkat bunga pinjaman yang lebih tinggi daripada bunga yang mereka bayarkan untuk simpanan pelanggan.
  • Skor FICO Skor FICO Skor FICO, lebih dikenal sebagai skor kredit, adalah angka tiga digit yang digunakan untuk menilai seberapa besar kemungkinan seseorang akan membayar kembali kreditnya jika individu tersebut diberi kartu kredit atau jika pemberi pinjaman meminjamkannya uang. Skor FICO juga digunakan untuk membantu menentukan tingkat bunga pada setiap kredit yang diberikan
  • Sertifikasi Analis Kredit Teratas Sertifikasi Analis Kredit Teratas Daftar sertifikasi analis kredit teratas. Dapatkan gambaran umum sertifikasi keuangan terbaik untuk para profesional di seluruh dunia yang bekerja di bidang tersebut.
  • Jenis Kredit Jenis Kredit 3 jenis kredit utama adalah kredit bergulir, angsuran, dan kredit terbuka. Kredit memungkinkan orang untuk membeli barang atau jasa menggunakan uang pinjaman.

Direkomendasikan

Apa itu Harta Karun yang Berjalan?
Apa tunjangan itu?
Apa itu Net Charge-Off (NCO)?