Pengambilalihan dana talangan mengacu pada skenario di mana pemerintah atau perusahaan yang stabil secara finansial mengambil alih kendali atas perusahaan yang lemah dengan tujuan membantu perusahaan mendapatkan kembali kekuatan finansialnya. Entitas yang mengakuisisi mengambil alih perusahaan yang lemah, biasanya dengan cara membeli sejumlah saham perusahaan yang dikendalikan. Stock What is a stock? Seorang individu yang memiliki saham di sebuah perusahaan disebut pemegang saham dan memenuhi syarat untuk mengklaim bagian dari sisa aset dan pendapatan perusahaan (jika perusahaan tersebut dibubarkan). Istilah "saham", "saham", dan "ekuitas" digunakan secara bergantian. . Program pertukaran saham juga dapat digunakan.
Tujuan dari pengambilalihan bailout adalah untuk membantu membalikkan operasi perusahaan tanpa melikuidasi asetnya Jenis Aset Jenis aset yang umum termasuk lancar, tidak lancar, fisik, tidak berwujud, beroperasi, dan non-operasional. Mengidentifikasi dan. Entitas yang mengakuisisi mencapai hal ini dengan mengembangkan rencana penyelamatan dan menunjuk manajer untuk mempelopori pemulihan sekaligus melindungi kepentingan investor dan pemegang saham. Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari saham modal ditambah laba ditahan. Ini juga mewakili nilai sisa aset dikurangi kewajiban. Dengan mengatur ulang persamaan akuntansi asli, kita mendapatkan Ekuitas Pemegang Saham = Aset - Kewajiban.
Perusahaan yang dipertimbangkan untuk pengambilalihan bailout biasanya adalah perusahaan yang keruntuhan atau kebangkrutannya akan merugikan industri tempat mereka menjadi bagian dan / atau perekonomian negara secara keseluruhan. Misalnya, perusahaan yang mempekerjakan individu dalam jumlah yang sangat besar, terutama jika perusahaan tersebut merupakan pemberi kerja utama untuk wilayah geografis lokasinya, dapat dianggap “terlalu besar untuk gagal”.
Dana talangan datang dalam bentuk saham, obligasi, pinjaman, dan uang tunai yang mungkin memerlukan penggantian di masa mendatang. Dalam kasus saham saham, perusahaan yang berjuang harus membeli kembali saham dari entitas yang mengakuisisi setelah memperoleh kembali kekuatan keuangannya.
Upaya Legislatif dan Eksekutif tentang Pengambilalihan Bailout
Undang-undang Dodd-Frank ditandatangani menjadi undang-undang oleh Presiden Barack Obama pada Juli 2010. Undang-undang tersebut merupakan respons terhadap krisis keuangan 2007/2008 ketika banyak perusahaan besar AS menghadapi keruntuhan akibat krisis keuangan. Sementara pemerintah bergerak untuk menyelamatkan perusahaan yang bermasalah, Undang-Undang Dodd-Frank juga berusaha melindungi konsumen dari menanggung biaya dana talangan saat menyelamatkan perusahaan yang salah kelola. Undang-undang tersebut membentuk badan pengatur seperti Dewan Pengawas Stabilitas Keuangan, Kantor Riset Keuangan, dan Biro Perlindungan Keuangan Konsumen.
Dodd-Frank Act Dodd-Frank Act Dodd-Frank Act, atau Wall Street Reform and Consumer Protection Act tahun 2010, disahkan menjadi undang-undang selama pemerintahan Obama sebagai tanggapan terhadap krisis keuangan tahun 2008. Undang-undang ini berusaha untuk memperkenalkan signifikan perubahan regulasi keuangan dan membentuk badan pemerintah baru yang bertugas melaksanakan berbagai klausul dalam undang-undang. ditujukan untuk mempromosikan stabilitas keuangan sistem keuangan Amerika Serikat dengan mensyaratkan akuntabilitas dan transparansi di antara perusahaan-perusahaan AS. Judul II Undang-Undang Dodd-Frank mengatur prosedur bailout untuk perusahaan yang sedang berjuang. Ini membutuhkan pemegang saham dan kreditor untuk menanggung kerugian dari perusahaan yang gagal.
Pengambilalihan Bailout Industri Keuangan
Pengambilalihan dana talangan tahun 2008 atas sejumlah lembaga keuangan oleh Pemerintah Amerika Serikat adalah yang terbesar dalam sejarah. Pemerintah bergerak untuk menyelamatkan lembaga keuangan yang menderita kerugian besar akibat jatuhnya pasar subprime mortgage.
Pada saat itu, lembaga keuangan telah memberikan pinjaman hipotek kepada peminjam dengan nilai kredit rendah, dan ketika sejumlah besar hipotek ini gagal bayar, perusahaan pemberi pinjaman tidak dapat menanggung kerugian besar.
Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP)
Undang-Undang Stabilisasi Ekonomi Darurat (2008) mengesahkan pembentukan Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) untuk menyediakan dana bailout sebesar $ 700 miliar yang didistribusikan ke perusahaan besar AS yang memenuhi syarat untuk program tersebut. Itu adalah salah satu langkah yang diambil pemerintah untuk mengatasi krisis subprime mortgage.
Pihak berwenang menggunakan TARP untuk membeli aset beracun dari lembaga keuangan sebagai cara untuk memperkuat posisi keuangan mereka dan membantu menstabilkan neraca perusahaan yang sedang berjuang. Pada akhirnya, TARP menyalurkan lebih dari $ 426,4 miliar ke lembaga keuangan dan memulihkan sekitar $ 441,7 miliar pembayaran kembali.
Contoh Praktis
Pada tahun 2008, PNC Financial Services membeli $ 5,2 miliar saham National City Corp. untuk memperolehnya. National City menderita kerugian besar akibat krisis subprime lending. PNC menggunakan uang dari dana TARP untuk menalangi NCC. Setelah pengambilalihan, NCC menjadi bank terbesar kelima di AS, meskipun bailout tersebut menyebabkan hilangnya banyak pekerjaan di markas National City.
Pengambilalihan dana talangan penting lainnya adalah dana talangan pemerintah AS dari dua pembuat mobil, Chrysler dan General Motors. Kedua perusahaan membutuhkan dana talangan untuk tetap bertahan karena penurunan jumlah SUV dan penjualan kendaraan besar. Konsumen tidak dapat memperoleh kredit mobil dari lembaga keuangan selama krisis keuangan dan situasi tersebut memperburuk status keuangan kedua perusahaan.
Membiarkan perusahaan besar dalam industri penting seperti itu gagal akan berdampak besar pada perekonomian. Berdasarkan kesepakatan pengambilalihan, pemerintah meminjamkan dua perusahaan $ 17,4 miliar dari dana TARP, dengan syarat mereka memotong hutang mereka, mengurangi upah dan gaji, dan membuat rencana restrukturisasi. Sebagai pemberi pinjaman, pemerintah tetap memiliki hak untuk membatalkan pinjaman jika perusahaan gagal memenuhi kesepakatan.
Alasan Melawan Pengambilalihan Bailout
1. Menciptakan bahaya moral
Menurut Paul Volker, mantan Ketua Federal Reserve, praktik menawarkan dana talangan untuk perusahaan besar menciptakan bahaya moral karena mereka mungkin lebih cenderung terlibat dalam keputusan bisnis yang berisiko jika mereka berharap akan diselamatkan dari kemungkinan masalah. Selama krisis keuangan, pemerintah menalangi lembaga keuangan besar, bahkan yang memberikan pinjaman hipotek tanpa melakukan uji tuntas terhadap peminjam.
Praktik menawarkan dana talangan dipandang oleh banyak ekonom dan analis pasar sebagai preseden buruk dengan mengambil uang dari pembayar pajak produktif dan menggunakannya untuk memberi penghargaan kepada perusahaan yang gagal. Beberapa analis pasar juga berpendapat bahwa dana talangan memperpanjang, daripada memperpendek, resesi, dan, pada kenyataannya, ekonomi akan pulih lebih cepat jika perusahaan dibiarkan gagal.
2. Merugikan persaingan
Dana talangan pemerintah untuk perusahaan-perusahaan besar yang bermasalah juga menghalangi perusahaan-perusahaan yang telah dikelola dengan hati-hati. Intervensi pemerintah membuat pasar kurang efisien dan pada akhirnya konsumen / wajib pajaklah yang menanggung beban terbesar. Perusahaan yang menalangi memberi mereka keunggulan dibandingkan pesaing mereka. Ini membalikkan keuntungan yang dibuat oleh perusahaan dan individu produktif karena hasil dari perusahaan ini diberikan kepada perusahaan yang gagal.
Oleh karena itu, argumen dibuat bahwa pemerintah harus membiarkan pasar beroperasi dengan bebas dan membiarkan baik keberhasilan maupun kegagalan terjadi begitu mereka diperoleh. Mendukung model bisnis yang tidak berkelanjutan mencegah aset yang dilikuidasi dimanfaatkan dengan lebih baik oleh pesaing yang dikelola lebih baik dan perusahaan lain dengan model bisnis berkelanjutan.
Sumber Daya Lainnya
Finance adalah penyedia terkemuka Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi para profesional keuangan yang ingin meningkatkan karier mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:
- Ksatria Putih Ksatria Putih Ksatria putih adalah perusahaan atau individu yang mengakuisisi perusahaan target yang hampir diambil alih oleh seorang ksatria hitam. Pengambilalihan ksatria putih adalah opsi yang lebih disukai daripada pengambilalihan yang bermusuhan oleh ksatria hitam, karena ksatria putih membuat 'akuisisi ramah' dengan umumnya mempertahankan tim manajemen saat ini
- Rekapitalisasi Rekapitalisasi Rekapitalisasi merupakan salah satu bentuk restrukturisasi perusahaan yang bertujuan untuk mengubah struktur permodalan suatu perusahaan. Perusahaan melakukan rekapitalisasi agar struktur permodalannya lebih stabil atau optimal.
- Pengambilalihan yang Bermusuhan Pengambilalihan yang bermusuhan Pengambilalihan yang bermusuhan, dalam merger dan akuisisi (M&A), adalah akuisisi perusahaan target oleh perusahaan lain (disebut sebagai pengakuisisi) dengan pergi langsung ke pemegang saham perusahaan target, baik dengan membuat penawaran tender atau melalui suara proxy. Perbedaan antara yang bermusuhan dan ramah
- Sekuritas Beragun Hipotek Sekuritas Beragun Hipotek (MBS) Sekuritas Beragun Hipotek (MBS) adalah sekuritas berutang yang dijamin dengan hipotek atau kumpulan hipotek. MBS adalah sekuritas yang didukung aset yang diperdagangkan di pasar sekunder, dan memungkinkan investor mendapatkan keuntungan dari bisnis hipotek
