Volatility swap mengacu pada derivatif keuangan, pembayarannya didasarkan pada volatilitas aset yang mendasari sekuritas itu, yang merupakan kontrak forward Kontrak Forward Kontrak forward, sering disingkat hanya menjadi "forward", adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset dengan harga tertentu pada tanggal tertentu di masa mendatang.
Volatility swap memungkinkan investor untuk memperdagangkan volatilitas suatu aset tanpa secara eksplisit memperdagangkan aset yang mendasarinya. Imbalan, yang merupakan perbedaan antara volatilitas yang direalisasikan atau aktual dan pemogokan volatilitas, diselesaikan secara tunai.
Ringkasan
- Volatility swap mengacu pada derivatif keuangan, pembayarannya didasarkan pada volatilitas aset yang mendasari sekuritas itu.
- Swap adalah instrumen derivatif yang mewakili kontrak dua pihak di mana mereka menyetujui pertukaran arus kas selama periode tertentu.
- Imbalannya dihitung dengan mengalikan nilai nosional kontrak dengan selisih antara volatilitas aktual dan yang telah ditentukan sebelumnya.
Apa itu Swap?
Swap adalah instrumen derivatif yang mewakili kontrak dua pihak di mana mereka menyetujui pertukaran arus kas selama periode tertentu. Karena kontrak didasarkan pada kesepakatan bersama, investor dapat menggunakan fleksibilitas dengan desain, struktur, dan persyaratan khusus kontrak. Dengan demikian, terdapat beberapa variasi swap, dan masing-masing disesuaikan untuk memenuhi kebutuhan para pihak.
Swap juga menawarkan keuntungan finansial tambahan dari arus kas masuk alternatif kepada investor. Mereka membantu mendiversifikasi aliran pendapatan mereka. Mereka juga memungkinkan pihak untuk melakukan mitigasi atau lindung nilai. Hedging Hedging adalah strategi keuangan yang harus dipahami dan digunakan oleh investor karena keuntungan yang ditawarkannya. Sebagai investasi, ini melindungi keuangan individu agar tidak terkena situasi berisiko yang dapat menyebabkan hilangnya nilai. risiko yang terkait dengan kewajiban utang yang memiliki tingkat bunga mengambang.
Volatility swap berbeda dari swap tradisional karena merupakan instrumen berbasis pembayaran. Swap tradisional mencakup pertukaran arus kas, yang mungkin didasarkan pada tarif tetap atau bervariasi. Di sisi lain, pertukaran volatilitas didasarkan pada volatilitas.
Dalam strukturnya, pertukaran volatilitas mirip dengan swap varians, tetapi swap varians lebih sering diperdagangkan di pasar ekuitas. Karena volatilitas swap adalah over the counter (OTC), derivatif Over-the-Counter (OTC) Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuritas antara dua pihak lawan yang dilakukan di luar bursa formal dan tanpa pengawasan dari regulator bursa. . Perdagangan OTC dilakukan di pasar over-the-counter (tempat terdesentralisasi tanpa lokasi fisik), melalui jaringan dealer. , ada banyak cara untuk menyusunnya. Contoh umum termasuk menghitung perbedaan volatilitas setiap hari daripada di akhir kontrak, serta menghitung perbedaan volatilitas setiap tahun.
Imbalan untuk Volatility Swap
Menggunakan pertukaran volatilitas memungkinkan investor untuk berspekulasi tentang arah dan tingkat pergerakan volatilitas aset yang mendasarinya. Pergerakan harus independen dari pergerakan harga atau perubahan nilai aset yang mendasarinya.
Pada saat penyelesaian kontrak, pembayaran harus dihitung. Ini dilakukan dengan mengalikan nilai nosional kontrak dengan selisih antara volatilitas aktual dan yang telah ditentukan sebelumnya. Tingkat volatilitas yang telah ditentukan ini adalah angka tetap yang merupakan cerminan dari ekspektasi pasar pada saat dimulainya kontrak forward. Ini dikenal sebagai pemogokan volatilitas.
Ini berbeda dari volatilitas tersirat yang digunakan dalam opsi. Pada awal kontrak, pemogokan volatilitas diatur sedemikian rupa sehingga Net Present Value Net Present Value (NPV) Net Present Value (NPV) adalah nilai dari semua arus kas masa depan (positif dan negatif) selama seluruh umur investasi didiskon hingga saat ini. Analisis NPV merupakan salah satu bentuk penilaian intrinsik dan digunakan secara luas di seluruh bidang keuangan dan akuntansi untuk menentukan nilai suatu bisnis, keamanan investasi, dari hasil pembayaran menjadi sama dengan nol. Selain itu, tidak ada jumlah nosional yang dipertukarkan pada awal kontrak.
Imbalan = Jumlah Nosional * (Volatilitas - Serangan Volatilitas)
Ketika volatilitas yang direalisasikan berbeda dari pemogokan volatilitas, ada hasil.
Contoh dari Volatility Swap
Pertimbangkan situasi di mana pedagang institusional menginginkan pertukaran volatilitas pada indeks seperti S&P 500. Kontrak tersebut memiliki nilai nosional $ 10.000 dan jatuh tempo 12 bulan. Volatilitas yang tersirat, menurut sentimen investor yang berlaku adalah, 15%. Jadi, pemogokan volatilitas untuk kontrak adalah 15%.
Setelah 12 bulan, volatilitas sebenarnya berubah menjadi 20%. Ini menjadi volatilitas yang terwujud. Mengingat bahwa ada perbedaan 5% (20% –15%) antara volatilitas yang direalisasikan dan pemogokan, akan ada hasil, yaitu $ 500 ($ 10.000 * 5%).
Penyelesaiannya adalah: Penjual swap volatilitas harus membayar sejumlah $ 500 kepada pembeli.
Demikian pula, jika volatilitas kemudian turun menjadi 10% setelah penyelesaian 12 bulan, pembeli akan diminta untuk membayar penjual sejumlah $ 500.
Sumber daya tambahan
Finance adalah penyedia resmi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Akreditasi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas , pemodelan perjanjian, pembayaran kembali pinjaman, dan lainnya. program sertifikasi, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini akan berguna:
- Tanggal Kedaluwarsa (Derivatif) Tanggal Kedaluwarsa (Derivatif) Tanggal kedaluwarsa, dalam derivatif, mengacu pada tanggal di mana opsi atau kontrak berjangka kedaluwarsa. Dengan kata lain, tanggal kedaluwarsa adalah hari terakhir
- Bursa Efek Bursa Efek Bursa saham adalah pasar tempat sekuritas, seperti saham dan obligasi, dibeli dan dijual. Bursa saham memungkinkan perusahaan untuk meningkatkan modal dan investor untuk membuat keputusan yang tepat menggunakan informasi harga waktu nyata. Pertukaran dapat berupa lokasi fisik atau platform perdagangan elektronik.
- Arbitrase Volatilitas Arbitrase Volatilitas Arbitrase volatilitas mengacu pada jenis strategi arbitrase statistik yang diimplementasikan dalam perdagangan opsi. Ini menghasilkan keuntungan dari selisihnya
- Volatilitas Tersirat (IV) Volatilitas Tersirat (IV) Volatilitas tersirat - atau hanya IV - menggunakan harga opsi untuk menghitung apa yang dikatakan pasar tentang volatilitas opsi di masa depan
