Perangkap lobster adalah strategi yang digunakan oleh perusahaan target jika terjadi upaya pengambilalihan yang tidak bersahabat. Strategi ini melibatkan penggunaan piagam yang dikeluarkan oleh perusahaan target dengan arahan yang mencegah pemegang saham dengan lebih dari 10% sekuritas konversi - yang termasuk waran Waran Saham Waran saham adalah opsi yang dikeluarkan oleh perusahaan yang berdagang di bursa dan memberi investor hak (tetapi bukan kewajiban) untuk membeli saham perusahaan dengan harga tertentu dalam jangka waktu tertentu. Ketika seorang investor menjalankan waran, mereka membeli saham, dan hasilnya adalah sumber modal bagi perusahaan. , obligasi konversi, dan saham preferen yang dapat dikonversi - dari mentransfer atau mengubah saham mereka menjadi saham pemungutan suara.
Istilah tersebut diambil dari konsep dasar perangkap lobster yang digunakan untuk menangkap lobster. Perangkap dirancang untuk menangkap lobster terbesar - yang berguna (atau, dalam kasus pengambilalihan, berbahaya dan harus ditangkap) - dan memungkinkan lobster yang lebih kecil lolos.
Cara Kerja Perangkap Lobster
Perangkap lobster dirancang untuk membantu perusahaan target agar tidak diambil alih, biasanya ketika upaya pengambilalihan yang tidak bersahabat terjadi.
Salah satu opsi untuk mengakuisisi perusahaan untuk digunakan ketika mencoba pengambilalihan yang bermusuhan Pengambilalihan yang bermusuhan Pengambilalihan yang bermusuhan, dalam merger dan akuisisi (M&A), adalah akuisisi perusahaan target oleh perusahaan lain (disebut sebagai pengakuisisi) dengan pergi langsung ke perusahaan target. pemegang saham, baik dengan membuat penawaran tender atau melalui pemungutan suara proxy. Perbedaan antara teman yang bermusuhan dan bermusuhan adalah membeli sejumlah besar saham perusahaan target. Ini dapat dicapai melalui sejumlah taktik, termasuk:
1. Serangan fajar
Penggerebekan fajar Penggerebekan Fajar Penggerebekan fajar mengacu pada pembelian besar-besaran secara tiba-tiba oleh calon pengakuisisi sejumlah besar saham perusahaan target pada saat pasar dibuka ("fajar"). Serangan fajar biasanya dilakukan oleh perusahaan yang berpotensi mengakuisisi dalam konteks pengambilalihan yang tidak bersahabat. terjadi ketika pemegang saham dari perusahaan yang mengakuisisi menyapu segera setelah pasar dibuka dan membeli sejumlah besar saham di perusahaan target.
2. Penawaran ayah baptis
Penawaran Godfather Penawaran Godfather pada dasarnya adalah tawaran yang sangat menguntungkan sehingga menolaknya berarti melalaikan tanggung jawab finansial. Tawaran Godfather paling sering terjadi dalam konteks merger dan akuisisi, dan mengacu pada tawaran yang dibuat oleh satu perusahaan untuk membeli atau mengambil alih perusahaan lain. mengacu pada penawaran tender yang dilakukan kepada pemegang saham perusahaan target yang sangat menguntungkan sehingga hanya sedikit pemegang saham yang akan menolak untuk menawarkan saham mereka kepada perusahaan yang mengakuisisi. Semakin banyak pemegang saham yang setuju, semakin banyak saham yang didapat perusahaan yang mengakuisisi.
Dalam hal perusahaan yang mengakuisisi menggunakan salah satu metode di atas untuk pengambilalihan yang tidak bersahabat, jika perusahaan target memiliki perangkap lobster dalam piagam perusahaannya, hal itu dapat menghentikan sebagian dari hak suara dan sekuritas untuk diserahkan kepada perusahaan yang mengakuisisi.
Contoh Perangkap Lobster
Perangkap lobster sangat berguna ketika perusahaan yang lebih besar ingin mengambil alih perusahaan yang lebih kecil.
Mari kita asumsikan bahwa Perusahaan A adalah bisnis kecil yang menjadi target Perusahaan B untuk pengambilalihan yang tidak bersahabat. Perusahaan A menyadari bahwa terdapat reksa dana utama yang memiliki 12% saham pemungutan suara dan sekuritas konversi lainnya yang pada akhirnya akan memberikan dana tersebut lagi 2% -3% saham di Perusahaan A.
Kabar baik bagi Perusahaan A adalah bahwa mereka telah merencanakan sebelumnya untuk acara semacam itu dan memasang perangkap lobster dalam piagam mereka. Artinya, dana tidak dapat mengubah sekuritas yang dapat dikonversi menjadi saham dengan hak suara. Perpindahan tersebut memperkecil kemungkinan perusahaan lain dapat mengambil posisi pengendali dalam target. Jika perangkap lobster tidak ada, Perusahaan B dapat membeli sejumlah saham pengendali di Perusahaan A, mengeluarkan anggota dewan direksi, dan menempatkan anggota yang akan menerima tawaran pengambilalihan.
Perangkap lobster adalah alat penting bagi perusahaan yang mencoba menghindari pengambilalihan yang tidak mereka setujui. Perangkap lobster memudahkan - terutama bagi perusahaan kecil - untuk mencegah perusahaan melakukan pengambilalihan yang tidak bersahabat dengan membeli sejumlah saham pengendali dan membuat perubahan yang memungkinkan mereka mengambil alih.
Sumber Daya Lainnya
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:
- Dewan Direksi Dewan Direksi Dewan direksi pada dasarnya adalah panel orang-orang yang dipilih untuk mewakili pemegang saham. Setiap perusahaan publik secara hukum diwajibkan untuk memasang dewan direksi; organisasi nirlaba dan banyak perusahaan swasta - meski tidak diharuskan - juga membentuk dewan direksi.
- Anggaran Rumah Tangga Perusahaan Anggaran Rumah Tangga Perusahaan Anggaran rumah tangga adalah aturan yang mengatur bagaimana sebuah perusahaan dijalankan dan salah satu item pertama yang harus ditetapkan oleh dewan direksi pada saat perusahaan didirikan. Anggaran rumah tangga semacam itu dibuat biasanya setelah Anggaran Dasar diserahkan
- Pertahanan Pac-Man Pertahanan Pac-Man Pertahanan Pac-Man adalah strategi yang digunakan oleh perusahaan yang ditargetkan untuk mencegah pengambilalihan yang tidak bersahabat. Strategi pencegahan pengambilalihan ini dilakukan oleh perusahaan target yang membalikkan keadaan dengan mencoba mengambil alih perusahaan pengakuisisi. Tujuan Pac-Man Defense adalah membuat pengambilalihan menjadi sangat sulit. Contoh pertahanan pac-man
- Proxy Vote Proxy Vote Proxy Vote adalah pendelegasian wewenang pemberian suara kepada perwakilan atas nama pemegang suara asli. Partai yang menerima kewenangan untuk memberikan suara dikenal sebagai Kuasa dan pemegang suara asli dikenal sebagai Prinsipal. Konsep ini penting di pasar keuangan dan khususnya dengan perusahaan publik
