Dalam merger dan akuisisi Proses M&A Akuisisi Merger Panduan ini memandu Anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Pelajari bagaimana merger dan akuisisi dan kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan biaya transaksi (M&A) Pengambilalihan Merayap, juga dikenal sebagai Penawaran Tender Creeping , adalah pembelian bertahap dari saham perusahaan target. Stockholders Equity Stockholders Equity (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari modal saham ditambah laba ditahan. Ini juga mewakili nilai sisa aset dikurangi kewajiban. Dengan mengatur ulang persamaan akuntansi asli, kita mendapatkan Ekuitas Pemegang Saham = Aset - Kewajiban.Strategi Strategi Korporat dan panduan strategi bisnis. Baca semua artikel dan sumber keuangan tentang bisnis dan strategi perusahaan, konsep penting untuk dimasukkan oleh analis keuangan ke dalam pemodelan dan analisis keuangan mereka. Keuntungan penggerak pertama, 5 Kekuatan Porter, SWOT, keunggulan kompetitif, daya tawar pemasok dari pengambilalihan yang merayap adalah untuk secara bertahap memperoleh saham dari target melalui pasar terbuka, Pasar Saham Pasar saham mengacu pada pasar publik yang ada untuk menerbitkan, membeli dan menjual saham yang diperdagangkan di bursa atau over-the-counter. Saham, juga dikenal sebagai ekuitas, mewakili kepemilikan pecahan di perusahaan dengan tujuan mendapatkan kepentingan pengendali.konsep penting bagi analis keuangan untuk dimasukkan ke dalam pemodelan dan analisis keuangan mereka. Keuntungan penggerak pertama, 5 Kekuatan Porter, SWOT, keunggulan kompetitif, daya tawar pemasok dari pengambilalihan yang merayap adalah untuk secara bertahap memperoleh saham dari target melalui pasar terbuka, Pasar Saham Pasar saham mengacu pada pasar publik yang ada untuk menerbitkan, membeli dan menjual saham yang diperdagangkan di bursa atau over-the-counter. Saham, juga dikenal sebagai ekuitas, mewakili kepemilikan pecahan di perusahaan dengan tujuan mendapatkan kepentingan pengendali.konsep penting bagi analis keuangan untuk dimasukkan ke dalam pemodelan dan analisis keuangan mereka. Keuntungan penggerak pertama, 5 Kekuatan Porter, SWOT, keunggulan kompetitif, daya tawar pemasok dari pengambilalihan yang merayap adalah untuk secara bertahap memperoleh saham dari target melalui pasar terbuka, Pasar Saham Pasar saham mengacu pada pasar publik yang ada untuk menerbitkan, membeli dan menjual saham yang diperdagangkan di bursa atau over-the-counter. Saham, juga dikenal sebagai ekuitas, mewakili kepemilikan pecahan di perusahaan dengan tujuan mendapatkan kepentingan pengendali.Daya tawar pemasok dari pengambilalihan yang merayap adalah dengan secara bertahap memperoleh saham dari target melalui pasar terbuka, Pasar Saham Pasar saham mengacu pada pasar publik yang ada untuk menerbitkan, membeli dan menjual saham yang diperdagangkan di bursa atau over-the- melawan. Saham, juga dikenal sebagai ekuitas, mewakili kepemilikan pecahan di perusahaan dengan tujuan mendapatkan kepentingan pengendali.Daya tawar pemasok dari pengambilalihan yang merayap adalah untuk secara bertahap memperoleh saham dari target melalui pasar terbuka, Pasar Saham Pasar saham mengacu pada pasar publik yang ada untuk menerbitkan, membeli dan menjual saham yang diperdagangkan di bursa atau over-the- melawan. Saham, juga dikenal sebagai ekuitas, mewakili kepemilikan pecahan di perusahaan dengan tujuan mendapatkan kepentingan pengendali.
Memahami Creeping Takeover
Pengambilalihan yang merayap melibatkan pembelian saham perusahaan target di pasar terbuka. Melalui metode creeping takeover, pihak pengakuisisi dapat memperoleh sebagian saham dengan harga pasar saat ini daripada harus membayar harga premium melalui penawaran tender formal. Tujuan dari creeping tender offer adalah untuk mendapatkan sebagian saham perusahaan target lebih murah daripada melalui penawaran tender biasa. Namun, di beberapa negara, ada peraturan yang mengatur proses ini yang mewajibkan penawar untuk menawarkan penawaran resmi dengan memegang sejumlah saham.
Alasan Dibalik Pengambilalihan yang Merayap
Di AS, pengambilalihan secara bertahap digunakan untuk menyiasati ketentuan Williams Act.
Ketentuan utama dari Williams Act:
- Dalam tender offer, semua pemegang saham harus ditawari harga yang sama untuk sahamnya.
- Seorang investor atau kelompok yang mencoba untuk memperoleh sejumlah besar saham harus mengajukan semua rincian yang relevan dari penawaran tender mereka dengan SEC.
Oleh karena itu, dengan penawaran tender yang menjalar, penawar dapat menghindari semua ketentuan ini dan membeli saham dari pemegang saham yang berbeda di pasar terbuka. Biasanya, hanya ketika sejumlah besar saham telah diakuisisi melalui strategi pengambilalihan yang merayap, bidder akan mengajukan dokumen yang diperlukan dan menawarkan penawaran resmi.
Risiko dalam Pengambilalihan Merayap
Kegagalan dalam pengambilalihan perusahaan target akan membuat pengakuisisi memiliki blok besar saham yang mungkin perlu dilikuidasi, mungkin dengan kerugian, di masa depan. Namun, ada cara untuk meminimalkan risiko ini. Tekanan dapat diterapkan pada perusahaan target untuk memaksa mereka membeli kembali saham dengan harga tinggi.
Contoh dari Pengambilalihan yang Merayap
Tawaran tender merayap terkenal melibatkan Porsche dan Volkswagen. Dari tahun 2005 hingga 2008, Porsche perlahan-lahan membeli saham Volkswagen sebelum akhirnya mengungkapkan bahwa mereka berencana untuk mengambil alih Volkswagen. Namun, krisis keuangan mencegah keberhasilan akuisisi Grup Volkswagen oleh Porsche. Volkswagen Group akhirnya membeli 100% saham Porsche dan menjadi perusahaan induknya pada Agustus 2012.
- Pada pertengahan 2005, Porsche mulai membeli saham Volkswagen dan mengumumkan bahwa mereka berencana untuk mengakuisisi lebih dari 20% dari Grup Volkswagen.
- Pada pertengahan 2006, kepemilikan Porsche di Volkswagen mencapai lebih dari 25%. Namun, Porsche mengindikasikan bahwa mereka tidak mencoba mengambil alih. Sebaliknya, Porsche ingin melindungi pembuat mobil terbesar di dunia dari perampok perusahaan. Itu pada dasarnya berperan sebagai pengawal putih Pengawal Putih Pengawal putih adalah individu atau perusahaan yang membeli saham yang cukup besar di perusahaan target untuk mencegah perusahaan itu diambil alih oleh seorang ksatria hitam. Dengan kata lain, seorang pengawal kulit putih membeli cukup banyak saham di perusahaan target untuk mencegah pengambilalihan yang tidak bersahabat. .
- Pada Oktober 2008, Porsche memegang 43% saham Volkswagen, dengan opsi untuk membeli 32% lagi. Terungkap bahwa Porsche sebenarnya ingin menguasai Volkswagen.
- Namun, pada tahun 2008, krisis keuangan melanda dan bank tidak bersedia meminjamkan lebih banyak uang kepada Porsche untuk menyelesaikan pengambilalihan. Padahal, Porsche tengah menghadapi krisis likuiditas. Akhirnya, Porsche ambruk di bawah tekanan dari kreditor yang menarik pinjaman mereka.
- Volkswagen akhirnya membeli Porsche dan menjadi perusahaan induk Porsche pada Agustus 2012.
Sumber Daya Lainnya
Terima kasih telah membaca panduan Keuangan tentang pengambilalihan yang merayap. Pelajari lebih lanjut tentang merger dan akuisisi di Keuangan M&A Glosarium M&A Glosarium M&A Keuangan Glosarium istilah dan definisi untuk transaksi merger & akuisisi. Persyaratan berasal dari kursus pemodelan keuangan lanjutan Keuangan, pemodelan M&A. Finance adalah penyedia global Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, dan memiliki misi untuk membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia. Sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini akan membantu Anda memajukan karier Anda.
- Pertahanan Pac-Man Pertahanan Pac-Man Pertahanan Pac-Man adalah strategi yang digunakan oleh perusahaan yang ditargetkan untuk mencegah pengambilalihan yang tidak bersahabat. Strategi pencegahan pengambilalihan ini dilakukan oleh perusahaan target yang membalikkan keadaan dengan mencoba mengambil alih perusahaan pengakuisisi. Tujuan Pac-Man Defense adalah membuat pengambilalihan menjadi sangat sulit. Contoh pertahanan pac-man
- Greenmail Greenmail Melakukan Greenmail melibatkan pembelian sejumlah besar saham di perusahaan target, mengancam pengambilalihan yang tidak bersahabat, dan kemudian menggunakan ancaman untuk memaksa
- Ksatria Putih Ksatria Putih Ksatria putih adalah perusahaan atau individu yang mengakuisisi perusahaan target yang hampir diambil alih oleh seorang ksatria hitam. Pengambilalihan ksatria putih adalah opsi yang lebih disukai daripada pengambilalihan yang bermusuhan oleh ksatria hitam, karena ksatria putih membuat 'akuisisi ramah' dengan umumnya mempertahankan tim manajemen saat ini
- Kepentingan Non-Pengendali Kepentingan Non-Pengendali Kepentingan non-pengendali (NCI) adalah kepemilikan saham kurang dari 50% di suatu perusahaan, di mana posisi yang dipegang memberi investor sedikit pengaruh atau
