Value at Risk (VaR) adalah metrik keuangan yang memperkirakan risiko investasi. Lebih khusus lagi, VaR adalah teknik statistik yang digunakan untuk mengukur jumlah potensi kerugian yang dapat terjadi dalam portofolio investasi selama periode waktu tertentu. Value at Risk memberikan kemungkinan kehilangan lebih dari jumlah tertentu dalam portofolio tertentu.
Keuntungan Value at Risk (VaR)
1. Mudah dimengerti
Value at Risk adalah angka tunggal yang menunjukkan tingkat risiko dalam portofolio tertentu. Nilai yang Berisiko diukur dalam satuan harga atau sebagai persentase. Ini membuat interpretasi dan pemahaman VaR relatif sederhana.
2. Penerapan
Value at Risk berlaku untuk semua jenis aset - obligasi Obligasi Obligasi adalah sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah untuk meningkatkan modal. Penerbit obligasi meminjam modal dari pemegang obligasi dan melakukan pembayaran tetap kepada mereka dengan tingkat bunga tetap (atau variabel) untuk periode tertentu. , saham, derivatif, mata uang, dll. Dengan demikian, VaR dapat dengan mudah digunakan oleh bank dan lembaga keuangan yang berbeda untuk menilai profitabilitas dan risiko investasi yang berbeda, dan mengalokasikan risiko berdasarkan VaR.
3. Universal
Angka Value at Risk banyak digunakan, jadi ini merupakan standar yang diterima dalam membeli, menjual, atau merekomendasikan aset.
Batasan Nilai Berisiko
1. Portofolio besar
Perhitungan Value at Risk untuk portofolio tidak hanya mengharuskan seseorang untuk menghitung risiko dan pengembalian masing-masing aset tetapi juga korelasi di antara keduanya. Dengan demikian, semakin besar jumlah atau keragaman aset dalam portofolio, semakin sulit menghitung VaR.
2. Perbedaan metode
Pendekatan yang berbeda untuk menghitung VaR dapat memberikan hasil yang berbeda untuk portofolio yang sama.
3. Asumsi
Perhitungan VaR mengharuskan seseorang membuat beberapa asumsi dan menggunakannya sebagai input. Jika asumsi tidak valid, angka VaR juga tidak valid.
Elemen Kunci Nilai Berisiko
- Jumlah kerugian dalam nilai atau persentase yang ditentukan
- Jangka waktu untuk menilai risiko
- Interval keyakinan
Contoh Pertanyaan Penilaian VaR
Jika kita memiliki interval kepercayaan 95%, berapa kerugian maksimum yang dapat terjadi dari investasi ini selama satu bulan?
Metode yang Digunakan untuk Menghitung VaR
1. Metode Sejarah
Metode historis adalah metode paling sederhana untuk menghitung Value at Risk. Data pasar selama 250 hari terakhir diambil untuk menghitung persentase perubahan setiap faktor risiko pada setiap hari. Setiap persentase perubahan kemudian dihitung dengan nilai pasar saat ini untuk menyajikan 250 skenario untuk nilai masa depan. Untuk setiap skenario, portofolio dinilai menggunakan model penetapan harga non-linier penuh. Hari terburuk ketiga yang dipilih diasumsikan 99% VaR.
Dimana:
- v i adalah jumlah variabel pada hari ke-i
- m adalah jumlah hari dari mana data historis diambil
2. Metode Parametrik
Metode parametrik juga dikenal sebagai metode varians-kovarian. Metode ini mengasumsikan distribusi pengembalian normal. Dua faktor harus diperkirakan - pengembalian yang diharapkan dan deviasi standar. Metode ini paling cocok untuk masalah pengukuran risiko di mana distribusinya diketahui dan diperkirakan secara andal. Metode ini tidak dapat diandalkan jika ukuran sampel sangat kecil.
Misalkan kerugian menjadi 'l' untuk portofolio 'p' dengan jumlah instrumen 'n'.
3. Metode Monte Carlo
Di bawah metode Monte Carlo, Value at Risk dihitung dengan secara acak membuat sejumlah skenario untuk tarif masa depan menggunakan model harga non-linier untuk memperkirakan perubahan nilai untuk setiap skenario, dan kemudian menghitung VaR sesuai dengan kerugian terburuk. Metode ini cocok untuk berbagai macam masalah pengukuran risiko, terutama saat menangani faktor-faktor yang rumit. Ini mengasumsikan bahwa ada distribusi probabilitas yang diketahui untuk faktor risiko.
Nilai Marjinal yang Berisiko (MVaR)
Metode marginal value at risk (MVaR) adalah jumlah risiko tambahan yang ditambahkan oleh investasi baru dalam portofolio. MVaR membantu manajer investasi untuk memahami perubahan dalam portofolio akibat pengurangan atau penambahan investasi tertentu. Sebuah investasi mungkin secara individual memiliki Nilai Risiko yang tinggi, tetapi jika berkorelasi negatif dengan portofolio, mungkin menyumbangkan jumlah risiko yang relatif jauh lebih rendah ke portofolio daripada risiko yang berdiri sendiri.
Nilai Tambahan yang Berisiko
VaR inkremental adalah jumlah ketidakpastian yang ditambahkan atau dikurangkan dari portofolio karena pembelian atau penjualan investasi. VaR inkremental dihitung dengan mempertimbangkan deviasi standar dan tingkat pengembalian portofolio, dan tingkat pengembalian investasi individu dan bagian portofolio. (Porsi portofolio mengacu pada persentase portofolio yang diwakili oleh investasi individu.)
Nilai Bersyarat pada Risiko (CVaR)
Ini juga dikenal sebagai perkiraan kekurangan, nilai rata-rata yang berisiko, VaR ekor, kerugian berlebih rata-rata, atau kekurangan rata-rata. CVaR merupakan perpanjangan dari VaR. CVaR membantu menghitung rata-rata kerugian yang terjadi di luar nilai pada titik Risiko dalam suatu distribusi. Semakin kecil CVaR-nya, semakin baik.
Bacaan Terkait
Kami harap Anda menikmati membaca panduan Keuangan untuk Nilai Berisiko. Finance adalah penyedia global pelatihan analis keuangan dan peningkatan karir bagi para profesional keuangan. Untuk mempelajari lebih lanjut dan mengembangkan karier Anda, jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:
- Ekuitas Risiko Premium Risiko Ekuitas Premium risiko ekuitas adalah perbedaan antara pengembalian ekuitas / saham individu dan tingkat pengembalian bebas risiko. Ini adalah kompensasi bagi investor karena mengambil risiko yang lebih tinggi dan berinvestasi dalam ekuitas daripada sekuritas bebas risiko.
- Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan pendapatan tetap melibatkan investasi dalam obligasi atau instrumen keamanan hutang lainnya. Sekuritas pendapatan tetap memiliki beberapa atribut dan faktor unik itu
- Pengertian Risk Averse Risk Averse Seseorang yang risk averse memiliki karakteristik atau sifat yang lebih memilih menghindari kerugian daripada mencari keuntungan. Karakteristik ini biasanya melekat pada investor atau pelaku pasar yang lebih menyukai investasi dengan tingkat pengembalian yang lebih rendah dan risiko yang relatif diketahui daripada investasi dengan potensi pengembalian yang lebih tinggi tetapi juga dengan ketidakpastian yang lebih tinggi dan lebih banyak risiko.
- Berinvestasi: Panduan Pemula Berinvestasi: Panduan Pemula Panduan Keuangan Berinvestasi untuk Pemula akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan bagaimana memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk perdagangan, dan tentang pasar keuangan yang berbeda tempat Anda dapat berinvestasi.
