Apa itu Drawdown Maksimum?

Penarikan maksimum (MDD) mengukur penurunan maksimum dalam nilai investasi, seperti yang diberikan oleh perbedaan antara nilai palung terendah dan nilai puncak tertinggi sebelum palung. MDD dihitung dalam jangka waktu yang lama ketika nilai aset atau investasi telah melalui beberapa siklus boom-bust. Ini dihitung sebagai:

Drawdown Maksimum (MDD)Gbr. 1: Penarikan Maksimum dan Waktu di Bawah Air (Sumber}

Ringkasan

  • Penarikan maksimum (MDD) mengukur penurunan maksimum dalam nilai investasi, seperti yang diberikan oleh perbedaan antara nilai palung terendah dan nilai puncak tertinggi sebelum palung.
  • Dengan mengukur perbedaan antara nilai puncak tertinggi dan terendah dari sebuah investasi, MDD menunjukkan volatilitas nilainya di masa lalu, yang memberikan cara yang hampir akurat untuk memprediksi pergerakan harga di masa depan.
  • Selain risiko terkait, penarikan maksimum juga bertindak sebagai indikator kinerja pasar.

Penarikan Maksimum sebagai Pengukur Risiko Investasi

Secara garis besar, risiko investasi mengacu pada kemungkinan terjadinya kerugian atas investasi seseorang. Hal ini dapat disebabkan oleh penurunan nilai pasar. Nilai Pasar Nilai pasar biasanya digunakan untuk menggambarkan seberapa besar nilai suatu aset atau perusahaan di pasar keuangan. Ini ditentukan bersama oleh pelaku pasar dan aset atau turbulensi pasar umum yang disebabkan oleh faktor eksternal. Penarikan maksimum sering digunakan untuk mengukur risiko terkait dengan aset tertentu atau portofolio yang terdiri dari sekeranjang aset.

Dengan mengukur perbedaan antara nilai puncak tertinggi dan terendah dari sebuah investasi, MDD menunjukkan volatilitas nilainya di masa lalu, dan memberikan cara yang hampir akurat untuk memprediksi pergerakan harga di masa depan.

Nilai MDD yang rendah menunjukkan sedikit fluktuasi dalam nilai investasi dan, oleh karena itu, tingkat risiko yang lebih rendah, dan sebaliknya. Saat membandingkan dua opsi investasi, investor yang ingin menerima jaminan pengembalian yang stabil kemungkinan besar akan memilih opsi dengan nilai MDD yang lebih rendah. Di sisi lain, investor lain yang bersedia mengambil risiko lebih tinggi dengan imbalan pengembalian yang lebih tinggi akan memilih aset dengan nilai MDD yang lebih tinggi.

Selain risiko terkait, penarikan maksimum juga berfungsi sebagai indikator kinerja pasar. Penarikan maksimum suatu aset dapat dibandingkan dengan indeks pasar saham Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA), juga biasa disebut sebagai "Dow Jones" atau hanya "Dow", adalah salah satu indeks pasar saham yang paling populer dan dikenal luas untuk mengevaluasi kinerja aset relatif terhadap pasar. Jika MDD saham individu kurang dari indeks patokannya, itu berarti bahwa yang pertama mengungguli indeks, bahkan jika nilai MDD saham tinggi secara absolut.

Misalnya, MDD Tata Motors tinggi di -40% selama periode waktu tertentu, dan indeks benchmarknya, NIFTY, adalah -50%. Meski memiliki nilai absolut yang tinggi, saham Tata Motors memiliki performa yang lebih baik dari pasar.

Portofolio yang Dioptimalkan Penarikan

Investor pada akhirnya bertujuan untuk memiliki portofolio aset terbaik yang menawarkan pengembalian yang diharapkan tertinggi dan risiko terkait terendah. Menggunakan penarikan untuk membangun portofolio semacam itu adalah cara yang efektif untuk memastikan investasi dalam usaha yang menguntungkan.

Pengoptimalan portofolio menentukan sekeranjang aset berkualitas tinggi berdasarkan pengembalian yang diharapkan. Pengembalian yang diharapkan Pengembalian yang diharapkan atas investasi adalah nilai yang diharapkan dari distribusi probabilitas dari kemungkinan pengembalian yang dapat diberikannya kepada investor. Pengembalian investasi adalah variabel yang tidak diketahui yang memiliki nilai berbeda terkait dengan probabilitas berbeda. dan volatilitas. Dengan mengganti MDD untuk volatilitasnya masing-masing, sekeranjang aset dapat dibuat dengan nilai MDD paling kecil. Portofolio seperti itu akan menunjukkan tingkat volatilitas terendah di antara kombinasi aset yang berbeda.

Faktanya, portofolio yang dioptimalkan untuk penarikan tidak hanya menawarkan tingkat penarikan yang rendah tetapi juga memastikan bahwa waktu rata-rata yang dibutuhkan aset untuk mendapatkan kembali puncak baru adalah di bawah dua tahun, sebelum penarikan. Hal ini penting karena investor ingin menentukan berapa lama waktu yang dibutuhkan agar investasi mereka mendapatkan kembali nilai tinggi setelah kejatuhan.

Sumber daya tambahan

Keuangan adalah penyedia resmi Sertifikasi Perbankan & Analis Kredit (CBCA) ™ CBCA ™ Akreditasi Perbankan & Analis Kredit Bersertifikat (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas, model perjanjian, pembayaran kembali pinjaman, dan banyak lagi. program sertifikasi, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus mempelajari dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

Bullish dan Bearish Bullish dan Bearish Professionals di bidang keuangan perusahaan secara teratur menyebut pasar sebagai bullish dan bearish berdasarkan pergerakan harga positif atau negatif. Pasar beruang biasanya dianggap ada ketika telah terjadi penurunan harga 20% atau lebih dari puncaknya, dan pasar naik dianggap sebagai pemulihan 20% dari dasar pasar.

Volatilitas Tersirat (IV) Volatilitas Tersirat (IV) Volatilitas tersirat - atau hanya IV - menggunakan harga opsi untuk menghitung apa yang dikatakan pasar tentang volatilitas opsi di masa depan

Keranjang Pasar Keranjang Pasar Keranjang pasar mengacu pada bundel atau kelompok produk yang dapat menjadi indikator kinerja keseluruhan dari industri, sektor, atau segmen pasar tertentu.

Tingkat Pengembalian Tingkat Pengembalian Tingkat Pengembalian (ROR) adalah keuntungan atau kerugian dari suatu investasi selama periode waktu yang dibandingkan dengan biaya awal investasi yang dinyatakan sebagai persentase. Panduan ini mengajarkan rumus paling umum

Direkomendasikan

Dasar-dasar Bagian 338
Apa itu Anti-Dumping Duty?
Apa itu Fungsi SUMPRODUCT Excel?