Merger anak perusahaan adalah jenis merger yang terjadi ketika perusahaan yang mengakuisisi menggunakan anak perusahaannya untuk mengakuisisi perusahaan target. Pengakuisisi dapat membuat anak perusahaan atau menggunakan salah satu anak perusahaan yang ada untuk melaksanakan transaksi merger dan akuisisi. Dalam merger anak perusahaan, perusahaan yang diakuisisi digabungkan dengan anak perusahaan dari pihak pengakuisisi daripada melakukan merger secara langsung dengan perusahaan yang mengakuisisi (perusahaan induk) dalam kesepakatan M&A. Proses M&A Akuisisi Merger Panduan ini membawa Anda melalui semua langkah dalam proses M&A . Pelajari bagaimana merger dan akuisisi dan kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan biaya transaksi.
Setelah kesepakatan, perusahaan target kemudian menjadi anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya dari perusahaan yang mengakuisisi, dengan pembeli (perusahaan induk) sebagai pemegang saham tunggal. Ini berarti bahwa pihak pengakuisisi menggunakan kontrol total atas entitas, yang berpotensi memperoleh kontrol juga atas aset dan kontrak yang tidak dapat dialihkan. Tujuan utama merger anak perusahaan adalah untuk melindungi pembeli dari kewajiban Jenis Kewajiban Ada tiga jenis kewajiban utama: kewajiban lancar, tidak lancar, dan kewajiban kontinjensi. Kewajiban adalah kewajiban hukum atau hutang kepada orang atau perusahaan lain. Dengan kata lain, kewajiban adalah pengorbanan masa depan dari manfaat ekonomi yang dibutuhkan entitas untuk membuat perusahaan target.
Jenis Penggabungan Anak Perusahaan
Berikut ini adalah dua jenis utama merger anak perusahaan:
1. Teruskan Penggabungan Segitiga
Penggabungan segitiga ke depan adalah penggabungan tidak langsung di mana anak perusahaan dari perusahaan pembeli menyelesaikan akuisisi atas nama perusahaan induknya. Anak perusahaan memperoleh semua aset dan kewajiban perusahaan target. Perusahaan yang diakuisisi kemudian menjadi anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya dari entitas pembelian. Setelah akuisisi, perusahaan target dilikuidasi, dan pembeli menjadi pemegang saham tunggal dari entitas gabungan.
Pro dan Kontra dari Merger Segitiga Teruskan
Salah satu alasan mengapa pembeli lebih memilih merger segitiga depan adalah karena hal itu memberi mereka lebih banyak fleksibilitas dalam hal membeli perusahaan target. Pembeli dapat menggunakan kombinasi kedua kas Pertimbangan Kas Pertimbangan kas adalah pembelian saham beredar perusahaan menggunakan uang tunai sebagai bentuk pembayaran. Penawaran semua tunai adalah salah satu cara yang digunakan pihak pengakuisisi untuk mengakuisisi saham di perusahaan lain selama transaksi merger atau akuisisi. Pertimbangan tunai biasanya disukai oleh pemegang saham dan saham. Setengah dari pertimbangan yang digunakan untuk membayar pemegang saham perusahaan target haruslah setidaknya 50% saham dari pihak pengakuisisi. Jika pertimbangan untuk transaksi tersebut adalah 100% tunai, maka transaksi tersebut akan dikenakan pajak.
Sisi negatifnya, penggabungan segitiga ke depan kurang disukai daripada penggabungan segitiga terbalik karena masalah terkait akses ke lisensi dan otorisasi perusahaan target. Properti perlu dinilai ulang, dan beberapa pihak ketiga mungkin tidak memberikan izin kepada pihak pengakuisisi untuk menggunakan kontrak, lisensi, dan otorisasi perusahaan target. Entitas yang mengakuisisi mungkin menimbulkan biaya tambahan untuk mendapatkan persetujuan atas hak lisensi dan pengalihan kontrak.
2. Merger Segitiga Terbalik
Penggabungan segitiga terbalik memiliki banyak kesamaan dengan penggabungan segitiga depan; Namun, mereka berbeda dalam partai yang dilikuidasi. Dalam merger segitiga maju, perusahaan target dilikuidasi, sedangkan dalam merger segitiga terbalik, anak perusahaan yang dibuat oleh entitas pembelian dilikuidasi.
Penggabungan anak perusahaan segitiga terbalik dimulai ketika entitas yang mengakuisisi menggunakan anak perusahaannya untuk mengakuisisi perusahaan lain. Setelah akuisisi, anak perusahaan diserap ke dalam perusahaan yang diakuisisi, dan pembeli (perusahaan induk) menjadi satu-satunya pemegang saham. Perusahaan yang diakuisisi menjadi anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya dari entitas yang mengakuisisi, dan pembeli memperoleh semua aset dan liabilitas dari perusahaan yang diakuisisi.
Pro dan Kontra Penggabungan Segitiga Terbalik
Penggabungan segitiga terbalik mempertahankan entitas penjual dan melikuidasi perusahaan cangkang yang dibuat untuk tujuan melaksanakan akuisisi. Entitas yang diakuisisi melanjutkan operasi regulernya sebagai anak perusahaan pembeli, dan entitas yang mengakuisisi tidak perlu menandatangani kontrak, lisensi, dan otorisasi baru. Ini membuat penggabungan segitiga terbalik lebih sering disukai daripada penggabungan segitiga depan.
Agar transaksi merger bebas pajak, entitas yang mengakuisisi harus menggunakan sahamnya untuk mengakuisisi 80% saham perusahaan target. Pembayaran tunai dan non-saham tidak boleh melebihi 20% dari total pembayaran yang dibayarkan jika pembeli ingin menikmati transaksi akuisisi bebas pajak.
Sumber daya tambahan
Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.
Untuk terus mempelajari dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini:
- Pertimbangan Tunai Pertimbangan Tunai Pertimbangan tunai adalah pembelian saham beredar perusahaan dengan menggunakan uang tunai sebagai bentuk pembayaran. Penawaran semua tunai adalah salah satu cara yang digunakan pihak pengakuisisi untuk mengakuisisi saham di perusahaan lain selama transaksi merger atau akuisisi. Pertimbangan tunai biasanya disukai oleh pemegang saham
- Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Saat melakukan M&A, perusahaan harus mengakui & meninjau semua faktor dan kerumitan yang mengarah pada merger dan akuisisi. Panduan ini menguraikan penting
- Jenis Sinergi Jenis Sinergi M&A sinergi dapat terjadi dari penghematan biaya atau peningkatan pendapatan. Ada berbagai jenis sinergi dalam merger dan akuisisi. Panduan ini memberikan contoh. Sinergi adalah efek yang meningkatkan nilai perusahaan gabungan di atas nilai gabungan dari dua perusahaan yang terpisah. Sinergi mungkin timbul dalam transaksi M&A
- Penggabungan Vertikal Penggabungan vertikal Penggabungan vertikal adalah penggabungan antara dua perusahaan dalam industri yang sama tetapi pada tahapan proses produksi yang berbeda. Dengan kata lain, penggabungan vertikal
