Apa yang dimaksud dengan Model Diskon Dividen Satu Periode (DDM)?

Model diskon dividen satu periode merupakan variasi dari model diskon dividen. Model Diskonto Dividen. Dividend Discount Model (DDM) adalah metode kuantitatif dalam menilai harga saham perusahaan berdasarkan asumsi harga wajar suatu saham saat ini. Variasi diskon dividen satu periode digunakan untuk menentukan nilai intrinsik suatu saham yang rencananya akan dimiliki untuk satu periode saja (biasanya satu tahun).

Mirip dengan model diskon dividen umum, variasi satu periode didasarkan pada asumsi bahwa nilai intrinsik Nilai Intrinsik Nilai intrinsik suatu bisnis (atau jaminan investasi apa pun) adalah nilai sekarang dari semua arus kas masa depan yang diharapkan, didiskontokan pada tingkat diskonto yang sesuai. Tidak seperti bentuk penilaian relatif yang melihat perusahaan yang sebanding, penilaian intrinsik hanya melihat pada nilai inheren bisnis itu sendiri. dari saham sama dengan jumlah dari semua arus kas masa depan yang didiskontokan kembali ke nilai sekarang.

Ketika seorang investor ingin memegang saham hanya untuk satu tahun, hanya ada dua kemungkinan arus kas yang dihasilkan oleh saham tersebut: satu pembayaran dividen dan harga jual saham. Jadi, untuk mengetahui harga wajar suatu saham saat ini, kita harus menghitung jumlah pembayaran dividen di masa mendatang dan harga jual yang diantisipasi didiskontokan kembali ke nilai sekarang.

Rumus untuk Model Diskon Dividen Satu Periode

Rumus matematika yang memungkinkan penghitungan nilai intrinsik saham menggunakan model diskon dividen satu periode diberikan di bawah ini:

Dimana:

• V ₀ - nilai wajar saat ini Nilai Wajar Nilai wajar mengacu pada nilai sebenarnya dari suatu aset - produk, saham, atau sekuritas - yang disepakati oleh penjual dan pembeli. Nilai wajar berlaku untuk produk yang dijual atau diperdagangkan di pasar tempatnya atau dalam kondisi normal - dan bukan produk yang dilikuidasi. dari saham
• D ₁ - pembayaran dividen dalam satu periode dari sekarang
• P ₁ - harga saham dalam satu periode dari sekarang
• r - perkiraan biaya modal ekuitas

Rumus di atas dapat disederhanakan menjadi berikut:

Contoh Model Diskon Dividen Satu Periode

Asumsikan bahwa Anda adalah seorang analis investasi. Klien Anda telah meminta Anda untuk menilai kelayakan investasi mereka di ABC Corp. Klien mengharapkan untuk menahan investasinya hanya selama satu tahun dan menjualnya pada akhir periode holding.

Anda telah menemukan bahwa ABC Corp. akan membayar $ 3 dalam bentuk dividen per saham, Dividend Per Share (DPS) Dividend Per Share (DPS) adalah jumlah total dividen yang diatribusikan ke setiap saham individu yang beredar dari sebuah perusahaan. Menghitung deviden per saham sedangkan harga jual di akhir holding period bisa mencapai $ 120 per saham. Perkiraan biaya modal ekuitas adalah 5%. Saat ini, saham ABC Corp. diperdagangkan dengan harga $ 118 per saham.

Untuk menilai kelayakan investasi, Anda harus menentukan nilai intrinsik saham perusahaan. Ini dapat ditemukan dengan menggunakan model diskon dividen satu periode. Dengan memasukkan variabel-variabel yang diketahui ke dalam rumus di atas, nilai saham intrinsik dapat dihitung dengan cara berikut:

Nilai intrinsik saham perusahaan adalah $ 117,14, lebih kecil dari harga saham perusahaan saat ini ($ 118). Oleh karena itu, kita dapat mengatakan bahwa saham saat ini dinilai terlalu tinggi.

Bacaan Terkait

Terima kasih telah membaca penjelasan Finance mengenai model diskon dividen satu periode. Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus mempelajari dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini:

• Tingkat Pertumbuhan Dividen Tingkat Pertumbuhan Dividen Tingkat pertumbuhan dividen (DGR) adalah persentase tingkat pertumbuhan dividen saham perusahaan yang dicapai selama periode waktu tertentu. Seringkali, DGR dihitung setiap tahun. Namun, jika perlu, dapat juga dihitung secara triwulanan atau bulanan.
• Tanggal Ex-Dividen Tanggal Ex-Dividen Tanggal ex-dividen adalah istilah investasi yang menentukan pemegang saham mana yang berhak menerima dividen yang diumumkan. Ketika sebuah perusahaan mengumumkan dividen, dewan direksi menetapkan tanggal pencatatan ketika hanya pemegang saham yang tercatat dalam pembukuan perusahaan pada tanggal tersebut yang berhak menerima dividen.
• FCFF vs FCFE vs Dividen FCFF vs FCFE vs Dividen Ketiga jenis arus kas - FCFF vs FCFE vs Dividen - dapat digunakan untuk menentukan nilai intrinsik ekuitas, dan pada akhirnya, harga saham intrinsik perusahaan. Perbedaan utama dalam metode penilaian terletak pada bagaimana arus kas didiskontokan.
• Model Diskon Dividen Periode Ganda Model Diskon Dividen Periode Berganda Model diskon dividen periode jamak adalah variasi dari model diskon dividen. Ini sering digunakan dalam situasi ketika investor mengharapkan untuk membeli