Penghindaran risiko mengacu pada kecenderungan pelaku ekonomi untuk secara ketat lebih memilih kepastian daripada ketidakpastian. Seorang agen ekonomi yang menunjukkan penghindaran risiko dikatakan sebagai penolak risiko. Secara formal, agen penghindar risiko secara ketat lebih memilih nilai yang diharapkan Nilai yang Diharapkan Nilai yang diharapkan (juga dikenal sebagai EV, ekspektasi, rata-rata, atau nilai rata-rata) adalah nilai rata-rata jangka panjang dari variabel acak. Nilai yang diharapkan juga menunjukkan perjudian untuk taruhan itu sendiri.
Apa itu Gamble?
Taruhan terdiri dari tiga elemen:
- Serangkaian hasil
- Aturan Probabilitas Total Probabilitas Aturan Total Probabilitas (juga dikenal sebagai hukum probabilitas total) adalah aturan fundamental dalam statistik yang berkaitan dengan kondisional dan marginal yang terkait dengan setiap hasil.
- Imbalan dari setiap hasil
Perhatikan contoh berikut: John dan Mark sedang bermain game. John membalik koin dan jika itu adalah kepala, maka Markus memberinya $ 10. Jika buntut, maka Markus memberi John $ 20.
- Serangkaian hasil: Kepala, Ekor
- Probabilitas Kepala = Probabilitas Ekor = ½
- Imbalan John dari kepala adalah $ 10. Imbalan John dari ekor adalah $ 20.
Rumus umum untuk nilai yang diharapkan adalah sebagai berikut:
Oleh karena itu, nilai taruhan yang diharapkan yang dijelaskan di atas adalah + $ 15 untuk John. Dia akan menghasilkan $ 15 setiap kali dia mengambil bagian dalam taruhan. Jika John menolak risiko, maka dia lebih suka menerima $ 15 dengan pasti daripada berjudi.
Premi Risiko
Premi Risiko Default Risiko Premi Sebuah premi risiko gagal bayar secara efektif adalah perbedaan antara tingkat bunga instrumen utang dan tingkat bebas risiko. Premi risiko gagal bayar ada untuk mengkompensasi investor atas kemungkinan entitas gagal bayar atas utangnya. taruhan adalah jumlah ekstra yang diperlukan untuk membuat agen acuh tak acuh antara taruhan dan nilai taruhan yang diharapkan. Sebaliknya, ini juga dapat dianggap sebagai jumlah uang yang akan dibayarkan oleh agen pencegah risiko untuk menghindari risiko apa pun.
Dalam contoh di atas, nilai taruhan yang diharapkan adalah $ 15. Utilitas yang diterima dari nilai taruhan yang diharapkan adalah 1,17 (log 15). Utilitas yang diharapkan dari perjudian adalah 1,15 (½ log 10 + ½ log 20). Ini sama dengan utilitas yang diterima ketika konsumsi $ 14.
Oleh karena itu, premi risiko adalah $ 15 - $ 14 = $ 1. Agen yang menghindari risiko tidak peduli antara taruhan yang menawarkan nilai yang diharapkan sebesar $ 15 dan menerima $ 14 dengan pasti. Konsumen akan membayar hingga $ 1 untuk menghindari perjudian.
Tindakan Penghindaran Risiko
Pengukuran penghindaran risiko Arrow-Pratt adalah ukuran penghindaran risiko yang paling umum digunakan. Ini menganalisis tingkat penghindaran risiko dengan menganalisis representasi utilitas. Ukuran ini dinamai dua ekonom: Kenneth Arrow dan John Pratt. Rumus Panah-Pratt diberikan di bawah ini:
Dimana:
- U 'dan U' 'adalah turunan pertama dan kedua dari fungsi utilitas sehubungan dengan konsumsi x.
Signifikansi Pengalihan Risiko
Berbicara lebih praktis, penghindaran risiko merupakan konsep penting bagi investor. Investor yang sangat menghindari risiko lebih memilih investasi yang menawarkan jaminan, atau "bebas risiko", pengembalian. Mereka lebih suka ini meskipun pengembaliannya relatif rendah dibandingkan dengan potensi pengembalian yang lebih tinggi yang membawa tingkat risiko yang lebih tinggi. Misalnya, investor yang sangat menghindari risiko lebih memilih investasi seperti obligasi pemerintah dan sertifikat deposito (CD) daripada investasi berisiko tinggi seperti saham dan komoditas.
Investor dengan toleransi risiko yang lebih tinggi - atau tingkat penghindaran risiko yang lebih rendah - bersedia menerima tingkat risiko yang lebih besar sebagai imbalan atas kesempatan untuk memperoleh pengembalian investasi yang lebih tinggi,
Sumber daya tambahan
Terima kasih telah membaca penjelasan Finance tentang penghindaran risiko. Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.
Untuk terus mempelajari dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini:
- Resiko dan Pengembalian Resiko dan Pengembalian Dalam investasi, resiko dan keuntungan sangat berkorelasi. Potensi pengembalian investasi yang meningkat biasanya berjalan seiring dengan peningkatan risiko. Berbagai jenis risiko termasuk risiko khusus proyek, risiko khusus industri, risiko kompetitif, risiko internasional, dan risiko pasar.
- Manajemen Risiko Manajemen Risiko Manajemen risiko mencakup identifikasi, analisis, dan respons terhadap faktor-faktor risiko yang menjadi bagian dari kehidupan suatu usaha. Biasanya dilakukan dengan
- Risiko Sistematis Risiko Sistematis Risiko sistematik adalah bagian dari risiko total yang disebabkan oleh faktor-faktor di luar kendali perusahaan atau individu tertentu. Risiko sistematis disebabkan oleh faktor-faktor yang berada di luar organisasi. Semua investasi atau sekuritas memiliki risiko sistematis dan oleh karena itu, ini merupakan risiko yang tidak dapat didiversifikasi.
- Risiko Sistemik Risiko Sistemik Risiko sistemik dapat didefinisikan sebagai risiko yang terkait dengan runtuhnya atau kegagalan suatu perusahaan, industri, lembaga keuangan atau perekonomian secara keseluruhan. Ini adalah risiko kegagalan besar sistem keuangan, di mana krisis terjadi ketika penyedia modal kehilangan kepercayaan kepada pengguna modal.
