Metode pembelian kembali saham melibatkan pengurangan jumlah saham yang beredar dan menaikkan harga untuk sisa saham. Mirip dengan pembayaran dividen, pembelian kembali saham dapat digunakan untuk mendistribusikan kembali modal yang diinvestasikan kepada pemegang saham.
Apa itu Stock Buyback?
Pembelian kembali saham (juga dikenal sebagai pembelian kembali saham) adalah transaksi keuangan di mana perusahaan membeli kembali saham yang diterbitkan sebelumnya dari pasar menggunakan uang tunai. Karena sebuah perusahaan tidak dapat menjadi pemegang sahamnya sendiri, saham yang dibeli kembali dibatalkan atau disimpan di kas perusahaan. Bagaimanapun, saham tidak lagi memenuhi syarat untuk pembayaran dividen. Kebijakan Dividen Kebijakan dividen perusahaan menentukan jumlah dividen yang dibayarkan oleh perusahaan kepada pemegang sahamnya dan frekuensi dividen dibayarkan dan kehilangan hak suara mereka.
Ringkasan Cepat
- Pembelian kembali saham terjadi ketika perusahaan membeli kembali semua atau sebagian sahamnya dari pemegang saham.
- Alasan umum untuk pembelian kembali saham termasuk menandakan bahwa saham perusahaan dinilai terlalu rendah, meningkatkan efisiensi pajak, menyerap kelebihan saham yang beredar, dan mempertahankan dari pengambilalihan yang tidak bersahabat.
- Pembelian kembali pasar terbuka, penawaran tender harga tetap, penawaran tender lelang Belanda, dan negosiasi langsung dengan pemegang saham adalah empat metode pembelian kembali saham.
Alasan Pembelian Kembali Saham
Beberapa alasan yang mendorong perusahaan untuk melakukan pembelian kembali saham antara lain sebagai berikut:
1. Untuk memberi sinyal bahwa saham sedang undervalued
Jika manajemen perusahaan yakin bahwa saham perusahaan dinilai terlalu rendah, mereka dapat memutuskan untuk membeli kembali sebagian sahamnya dari pasar untuk menaikkan harga saham yang tersisa.
2. Mendistribusikan modal kepada pemegang saham dengan tingkat fleksibilitas yang tinggi dalam jumlah dan waktu
Pembayaran dividen tidak memberikan banyak fleksibilitas kepada manajemen perusahaan karena harus dibayar pada tanggal tertentu, dan semua pemegang saham biasa harus dibayar. Di sisi lain, pembelian kembali saham umumnya memberikan tingkat fleksibilitas yang tinggi karena tidak menyebutkan jumlah yang harus dibayarkan atau tanggal kapan transaksi harus terjadi.
3. Memanfaatkan keuntungan pajak
Pembelian kembali saham dapat menjadi alternatif yang bagus untuk pembayaran tunai dividen di negara-negara di mana tarif pajak capital gain (uang yang diterima pemegang saham dari pembelian kembali saham diperlakukan sebagai capital gain) lebih rendah daripada tarif pajak dividen.
4. Untuk menyerap kenaikan jumlah saham yang beredar karena pelaksanaan opsi saham
Perusahaan yang menawarkan opsi saham sebagai bagian dari paket kompensasi kepada karyawannya biasanya melakukan pembelian kembali saham. Alasan di balik praktik tersebut adalah ketika karyawan perusahaan menggunakan opsi saham mereka, jumlah saham yang beredar meningkat. Untuk menjaga tingkat optimal saham beredar, perusahaan membeli kembali sebagian saham dari pasar.
5. Untuk digunakan sebagai pertahanan pengambilalihan yang bermusuhan
Jika ada ancaman pengambilalihan yang tidak bersahabat Pengambilalihan yang bermusuhan Pengambilalihan yang bermusuhan, dalam merger dan akuisisi (M&A), adalah akuisisi perusahaan target oleh perusahaan lain (disebut sebagai pengakuisisi) dengan pergi langsung ke pemegang saham perusahaan target, baik dengan membuat penawaran tender atau melalui pemungutan suara proxy. Perbedaan antara perusahaan yang bermusuhan dan bersahabat, manajemen perusahaan sasaran dapat membeli kembali sebagian sahamnya dari pasar sebagai strategi pertahanan. Sasaran dari strategi pertahanan adalah untuk mengurangi peluang pihak pengakuisisi untuk memperoleh kepentingan pengendali di perusahaan target.
Metode Pembelian Kembali Saham
Umumnya, pembelian kembali saham dapat dilakukan dengan menggunakan operasi pasar terbuka, penawaran tender harga tetap, penawaran tender lelang Belanda, atau negosiasi langsung dengan pemegang saham.
1. Buka pembelian kembali saham pasar
Perusahaan membeli kembali sahamnya langsung dari pasar. Transaksi dijalankan melalui broker perusahaan. Pembelian kembali saham umumnya terjadi dalam jangka waktu yang lama karena sejumlah besar saham harus dibeli. Pada saat yang sama, tidak seperti metode lain, pembelian kembali saham melalui pasar terbuka tidak membebankan kewajiban hukum apa pun kepada perusahaan untuk menyelesaikan program pembelian kembali.
Dengan demikian, perusahaan menikmati keleluasaan untuk membatalkan program pembelian kembali saham setiap saat. Keuntungan utama dari pembelian kembali saham pasar terbuka adalah keefektifan biaya karena perusahaan membeli kembali sahamnya pada harga pasar saat ini dan tidak perlu membayar premi.
2. Penawaran tender harga tetap
Perusahaan melakukan penawaran tender kepada pemegang saham untuk membeli kembali saham pada tanggal tetap dan harga tetap. Harga penawaran tender hampir selalu termasuk premium relatif terhadap harga saham saat ini. Kemudian, para pemegang saham yang berminat menjual sahamnya menyampaikan jumlah saham yang akan dijual ke perusahaan. Umumnya, penawaran tender harga tetap memungkinkan penyelesaian pembelian kembali saham dalam waktu singkat.
3. Penawaran tender lelang Belanda
Dalam lelang di Belanda, sebuah perusahaan melakukan penawaran tender kepada pemegang saham untuk membeli kembali saham dan memberikan kisaran harga yang memungkinkan, dengan menetapkan harga minimum kisaran di atas harga pasar saat ini. Kemudian, para pemegang saham mengajukan penawaran dengan menentukan jumlah saham dan harga minimum di mana mereka bersedia untuk menjual sahamnya. Perusahaan meninjau tawaran yang diterima dari pemegang saham dan menentukan harga yang sesuai dalam kisaran harga yang ditentukan sebelumnya untuk menyelesaikan program pembelian kembali.
Keuntungan utama dari lelang Belanda adalah memungkinkan perusahaan untuk mengidentifikasi harga pembelian kembali langsung dari pemegang saham. Selain itu, dengan cara seperti itu, program pembelian kembali saham dapat diselesaikan dalam waktu yang relatif singkat.
4. Negosiasi langsung
Sebuah perusahaan secara langsung mendekati satu atau beberapa pemegang saham besar untuk membeli kembali saham perusahaan dari mereka. Dalam skenario seperti itu, harga pembelian saham tersebut termasuk premium. Perhatikan bahwa manfaat utama dari metode ini adalah perusahaan dapat menegosiasikan harga pembelian kembali secara langsung dengan pemegang saham. Karena alasan ini, metode ini bisa sangat hemat biaya dalam kondisi tertentu. Namun, negosiasi langsung dengan pemegang saham juga bisa memakan waktu.
Bacaan Terkait
Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia . Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini akan berguna:
- Rencana Kepemilikan Saham Karyawan (ESOP) Rencana Kepemilikan Saham Karyawan (ESOP) Rencana Kepemilikan Saham Karyawan (ESOP) mengacu pada program imbalan kerja yang memberi karyawan kepemilikan saham di perusahaan. Pemberi kerja mengalokasikan persentase saham perusahaan kepada setiap karyawan yang memenuhi syarat tanpa biaya di muka. Distribusi saham dapat didasarkan pada skala gaji karyawan, persyaratan
- Negosiasi Taktik Negosiasi Taktik Negosiasi adalah dialog antara dua orang atau lebih dengan tujuan untuk mencapai kesepakatan atas suatu masalah atau isu-isu yang ada konflik. Taktik negosiasi yang baik penting untuk diketahui pihak-pihak yang bernegosiasi agar pihak mereka menang atau untuk menciptakan situasi win-win bagi kedua belah pihak.
- Saham Preferen Saham Preferen Saham preferen (saham preferen, saham preferen) adalah golongan kepemilikan saham dalam suatu perusahaan yang memiliki klaim prioritas atas aset perusahaan atas saham biasa. Sahamnya lebih senior daripada saham biasa tetapi lebih junior relatif terhadap hutang, seperti obligasi.
- Saham Treasuri Saham Treasuri Saham Treasury, atau saham yang diperoleh kembali, adalah bagian dari saham beredar yang diterbitkan sebelumnya yang telah dibeli kembali oleh perusahaan atau dibeli kembali dari pemegang saham. Saham yang diperoleh kembali ini kemudian dipegang oleh perusahaan untuk disposisinya sendiri. Mereka bisa tetap dalam kepemilikan perusahaan atau bisnis dapat menghentikan saham
