Dalam transaksi M&A, pengambilalihan secara bersahabat adalah akuisisi perusahaan target oleh pengakuisisi / penawar dengan persetujuan atau persetujuan dari manajemen dan dewan direksi. Dewan direksi pada dasarnya adalah panel orang yang dipilih untuk mewakili pemegang saham . Setiap perusahaan publik secara hukum diwajibkan untuk memasang dewan direksi; organisasi nirlaba dan banyak perusahaan swasta - meski tidak diharuskan - juga membentuk dewan direksi. dari perusahaan target.
Pengambilalihan yang bersahabat adalah kebalikan dari pengambilalihan yang bermusuhan Pengambilalihan yang bermusuhan Pengambilalihan yang bermusuhan, dalam merger dan akuisisi (M&A), adalah akuisisi perusahaan target oleh perusahaan lain (disebut sebagai pengakuisisi) dengan pergi langsung ke pemegang saham perusahaan target, baik dengan membuat penawaran tender atau melalui pemungutan suara proxy. Perbedaan antara yang bermusuhan dan ramah. Yang terakhir adalah jenis akuisisi di mana penawar mengakuisisi perusahaan sasaran tanpa persetujuan dari manajemen dan / atau dewan direksi.
Komponen Pengambilalihan Ramah
1. Penawaran umum uang tunai atau saham
Umumnya, friendly takeover adalah penawaran umum uang tunai atau saham yang dilakukan oleh perusahaan lelang, yang diberikan kepada dewan direksi perusahaan target untuk mendapatkan persetujuan.
2. Premium per saham
Harga per saham yang dibayarkan oleh pihak pengakuisisi kepada pemegang saham perusahaan target seringkali merupakan penentu utama keberhasilan kesepakatan. Dalam kebanyakan kasus, pihak pengakuisisi harus membayar premi yang signifikan Takeover Premium Takeover premium adalah selisih antara nilai pasar (atau nilai perkiraan) perusahaan dan harga sebenarnya untuk memperolehnya. Premi pengambilalihan adalah biaya tambahan untuk membeli semua saham dalam merger dan akuisisi. Premi dibayarkan karena (1) nilai pengendalian, dan (2) nilai sinergi per saham untuk mendapatkan persetujuan dari pemegang saham perusahaan target.
3. Persetujuan pemegang saham
Ketika penawaran diterima oleh dewan direksi perusahaan target, pemegang saham dengan hak suara memberikan suara untuk menyetujui transaksi tersebut. Biasanya, persetujuan membutuhkan suara mayoritas sederhana (yaitu, lebih dari 50%).
Namun, beberapa perusahaan memasukkan ketentuan supermajority dalam piagam perusahaan mereka yang membutuhkan persentase pemegang saham yang lebih besar untuk menyetujui transaksi (jumlahnya dapat bervariasi antara 70% hingga 90%).
4. Persetujuan peraturan
Bahkan jika pemegang saham perusahaan target menyetujui akuisisi, kesepakatan tersebut masih harus mendapat persetujuan dari badan pengatur (misalnya, Departemen Kehakiman). Regulator pemerintah mungkin tidak menyetujui pengambilalihan secara bersahabat jika kesepakatan tersebut melanggar undang-undang persaingan (juga dikenal sebagai antitrust atau anti-monopoli).
Persyaratan pembelian lainnya juga memainkan peran penting karena penawaran tersebut merupakan dokumen hukum yang komprehensif yang mencakup beberapa ketentuan dan klausul. Misalnya, syarat pembelian dapat mencakup ketentuan mengenai merek dan operasi perusahaan target, serta penyertaan pemegang saham utama perusahaan target dalam dewan direksi pihak pengakuisisi.
Keuntungan dari Pengambilalihan yang Ramah
Umumnya, kesepakatan pengambilalihan yang bersahabat memberikan keuntungan substansial bagi penawar dan perusahaan target, dibandingkan dengan pengambilalihan yang tidak bersahabat. Beberapa keuntungannya adalah sebagai berikut:
- Keterlibatan kedua belah pihak (penawar dan perusahaan target) memastikan desain kesepakatan yang lebih baik dan pengiriman nilai ke pihak yang berpartisipasi.
- Perusahaan target tidak mengeluarkan biaya atau menghapus nilainya karena menggunakan mekanisme pertahanan untuk mencegah pengambilalihan yang tidak bersahabat.
- Penawar mengeluarkan biaya yang wajar untuk mengakuisisi perusahaan target. Premi per saham terutama didasarkan pada prospek pertumbuhan perusahaan target dan potensi sinergi M&A Sinergi M&A Sinergi terjadi ketika nilai perusahaan hasil merger lebih tinggi daripada jumlah dua perusahaan individual. Sepuluh cara untuk memperkirakan sinergi operasional dalam kesepakatan M&A adalah: 1) menganalisis jumlah pegawai, 2) mencari cara untuk mengkonsolidasi vendor, 3) mengevaluasi kantor pusat atau penghematan sewa 4) memperkirakan nilai yang dihemat dengan berbagi yang dibuat sebagai hasil kesepakatan.
Contoh Pengambilalihan Ramah
Pada tahun 2014, Facebook Inc. mengumumkan akuisisi perusahaan perpesanan seluler, WhatsApp. Menurut pernyataan yang dikeluarkan oleh Facebook, kesepakatan itu dimaksudkan untuk "mendukung misi bersama Facebook dan WhatsApp untuk menghadirkan lebih banyak konektivitas dan utilitas ke dunia dengan memberikan layanan inti secara efisien dan terjangkau."
Akuisisi tersebut dilakukan dalam bentuk pengambilalihan yang bersahabat. Facebook mengakuisisi semua saham beredar dan opsi WhatsApp dengan uang tunai $ 4 miliar dan 183 juta saham biasa Facebook Kelas A. Selain itu, Facebook memberikan lebih dari 45 juta saham terbatas kepada karyawan WhatsApp. Nilai total kesepakatan itu diperkirakan sekitar $ 19 miliar.
Setelah akuisisi, WhatsApp mempertahankan mereknya dan terus berfungsi, karena operasi perusahaan tetap independen dari pengoperasian Facebook. Selain itu, salah satu pendiri dan CEO WhatsApp Jan Koum memperoleh kursi di dewan direksi Facebook.
Sumber Daya Lainnya
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:
- Perjanjian Pembelian Definitif Perjanjian Pembelian Definitif (Definitive Purchase Agreement / DPA) adalah dokumen hukum yang mencatat syarat dan ketentuan antara dua perusahaan yang mengadakan perjanjian untuk merger, akuisisi, divestasi, usaha patungan, atau beberapa bentuk aliansi strategis. Itu adalah kontrak yang saling mengikat
- Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Saat melakukan M&A, perusahaan harus mengakui & meninjau semua faktor dan kerumitan yang mengarah pada merger dan akuisisi. Panduan ini menguraikan penting
- Tender Offer Tender Offer Tawaran tender adalah proposal yang diajukan investor kepada pemegang saham perusahaan publik. Tawaran tersebut adalah untuk menender, atau menjual, saham mereka dengan harga tertentu pada waktu yang telah ditentukan. Dalam beberapa kasus, penawaran tender dapat dilakukan oleh lebih dari satu orang, seperti sekelompok investor atau bisnis lain. Penawaran tender adalah cara akuisisi yang umum digunakan
- Jenis Merger Jenis Merger Merger mengacu pada perjanjian di mana dua perusahaan bergabung bersama untuk membentuk satu perusahaan. Dengan kata lain, merger adalah penggabungan dua perusahaan menjadi satu badan hukum. Pada artikel ini, kami melihat berbagai jenis merger yang dapat dilakukan perusahaan. Jenis Penggabungan Ada lima jenis
