Apakah Nilai Tambah Ekonomi itu?

Economic Value Added (EVA) atau Economic Profit adalah ukuran yang didasarkan pada teknik Residual Income yang berfungsi sebagai indikator profitabilitas Rasio Profitabilitas Rasio profitabilitas adalah metrik keuangan yang digunakan oleh analis dan investor untuk mengukur dan mengevaluasi kemampuan suatu perusahaan dalam menghasilkan pendapatan. (laba) relatif terhadap pendapatan, aset neraca, biaya operasi, dan ekuitas pemegang saham selama periode waktu tertentu. Mereka menunjukkan seberapa baik perusahaan memanfaatkan asetnya untuk menghasilkan keuntungan dari proyek yang dikerjakan. Premis yang mendasarinya terdiri dari gagasan bahwa profitabilitas riil terjadi ketika kekayaan tambahan dibuat untuk pemegang saham dan bahwa proyek harus menghasilkan pengembalian di atas biaya modal mereka WACC WACC adalah Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya campuran modal termasuk ekuitas dan hutang .Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran tentang apa itu, mengapa digunakan, cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh.

formula nilai tambah ekonomi

Bentuk EVA hampir sama dengan sisa pendapatan dan dapat dinyatakan sebagai berikut:

EVA = NOPAT - (WACC * modal diinvestasikan)

Dimana NOPAT = Laba Operasi Bersih Setelah Pajak

WACC = Biaya Rata-rata Tertimbang Modal WACC WACC adalah Biaya Modal Rata-rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya campuran modal termasuk ekuitas dan hutang. Rumus WACC adalah = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Panduan ini akan memberikan gambaran tentang apa itu, mengapa digunakan, bagaimana cara menghitungnya, dan juga menyediakan kalkulator WACC yang dapat diunduh

Modal yang diinvestasikan = Ekuitas + hutang jangka panjang pada awal periode

dan (WACC * capital invested) juga dikenal sebagai biaya keuangan

Menghitung Laba Operasi Bersih Setelah Pajak (NOPAT)

Salah satu pertimbangan utama untuk item ini adalah penyesuaian biaya bunga. Biaya bunga termasuk dalam biaya keuangan (modal WACC *) yang dikurangkan dari NOPAT dalam perhitungan EVA dan dapat didekati dengan dua cara:

  1. Dimulai dengan laba operasi, kemudian dikurangi biaya pajak yang disesuaikan (karena biaya pajak termasuk manfaat pajak dari bunga). Oleh karena itu, kita harus mengalikan bunga dengan tarif pajak dan menambahkannya ke biaya pajak; atau
  2. Mulailah dengan laba setelah pajak dan tambahkan kembali biaya bunga bersih. Oleh karena itu, kita harus mengalikan beban bunga dengan (tarif 1-pajak).

Penyesuaian Akuntansi

Tiga penyesuaian utama harus dilakukan. Di antara yang paling umum dan penting adalah:

  • Pengeluaran untuk R&D, promosi, dan pelatihan karyawan harus dikapitalisasi.
  • Beban depresiasi ditambahkan kembali ke laba dan sebaliknya, beban depresiasi ekonomi dibuat. Ini mencerminkan perubahan sebenarnya dalam nilai aset selama periode tersebut, tidak seperti depresiasi akuntansi.
  • Akun seperti provisi, penyisihan piutang tak tertagih, ketentuan pajak tangguhan, dan penyisihan persediaan harus ditambahkan kembali ke modal tersirat.
  • Pengeluaran non-tunai harus ditambahkan kembali ke keuntungan dan modal yang digunakan.
  • Sewa operasi harus dikapitalisasi dan ditambahkan kembali ke modal yang digunakan.
  • Biaya pajak akan didasarkan pada pajak tunai, bukan metode berbasis akrual yang digunakan dalam pelaporan keuangan dan akan dihitung sebagai berikut:

Beban pajak per laporan laba rugi - kenaikan (atau + jika pengurangan) dalam provisi pajak tangguhan + manfaat pajak dari bunga = Pajak tunai

Menghitung Biaya Keuangan

Biaya Keuangan = Modal yang diinvestasikan * WACC

dan WACC = Ke * E / (E + D) + Kd (1-t) * D / (E + D), di mana Ke = pengembalian ekuitas yang diperlukan dan Kd (1-t) = setelah pengembalian pajak atas hutang

Jadi, dengan pajak yang disesuaikan, kita dapat menulis rumus pertambahan nilai ekonomi sebagai berikut:

EVA = NOPAT - (WACC * modal diinvestasikan)

Sifat Ekonomi Nilai Tambah

Sifat-sifat penggunaan nilai tambah ekonomi dapat dibandingkan dengan pendekatan lain dalam tabel berikut:

Model penilaianMengukurFaktor diskonKomentar
Arus kas perusahaan yang didiskonArus kas gratisWACCBerfungsi paling baik untuk proyek, unit bisnis, dan perusahaan yang mengelola struktur modal mereka ke tingkat target
Keuntungan ekonomi yang didiskonEVAWACCMenyoroti secara eksplisit saat perusahaan menciptakan nilai
Nilai sekarang yang disesuaikanArus kas gratisBiaya ekuitas tidak bertingkatMenyoroti perubahan struktur modal dengan lebih mudah daripada model berbasis WACC

Contoh - Menghitung Nilai Tambah Ekonomi untuk Perusahaan

201420152016
Modal yang diinvestasikan (awal tahun)$ 54.236$ 50.323$ 55.979
WACC8,22%8,28%8,37%
Biaya finansial$ 4.460$ 4.167$ 4.682
NOPAT$ 7.265$ 5.356$ 4.336
Biaya finansial$ 4.460$ 4.169$ 4.683
Nilai Tambah Ekonomi$ 2.805$ 1.187- $ 347

Unduh Template Gratis

Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratisnya sekarang!

unduhan templat nilai tambah ekonomi

Pengukuran Nilai Alternatif

Analis keuangan biasanya mengandalkan berbagai metode pengukuran nilai. Pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC ROIC ROIC adalah singkatan dari Return on Invested Capital dan merupakan rasio profitabilitas yang bertujuan untuk mengukur persentase pengembalian yang diperoleh perusahaan atas modal yang diinvestasikan.) Adalah metode umum yang juga menggunakan pendekatan pendapatan residual. Pada akhirnya, ukuran nilai yang paling benar adalah arus kas yang dihasilkan oleh bisnis, yang hanya dapat diukur dengan tingkat pengembalian internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) adalah tingkat diskonto yang menjadikan nilai sekarang bersih (NPV) proyek menjadi nol. Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi. .IRR digunakan dalam pemodelan keuangan Apa itu Pemodelan Keuangan Pemodelan keuangan dilakukan di Excel untuk meramalkan kinerja keuangan perusahaan. Tinjauan tentang apa itu pemodelan keuangan, bagaimana & mengapa membangun model. untuk menangkap semua aspek bisnis dan kinerja ekonominya.

Video Penjelasan Economic Value Added (EVA)

Tonton video singkat ini untuk memahami dengan cepat konsep utama yang tercakup dalam panduan ini, termasuk definisi Economic Value Added, rumus EVA, dan contoh penghitungan EVA.

Sumber daya tambahan

Sebagai kesimpulan, nilai tambah ekonomi (EVA) menyoroti ketika perusahaan menciptakan nilai (atau menghancurkan nilai) dan membantu untuk memahami kinerja perusahaan pada tahun tertentu. Untuk lebih banyak sumber daya untuk membantu memajukan karir keuangan perusahaan Anda sebagai Analis Pemodelan & Penilaian Keuangan (FMVA) Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, sumber daya tambahan ini akan membantu:

  • Return on Equity Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) adalah ukuran profitabilitas perusahaan yang mengambil keuntungan tahunan perusahaan (laba bersih) dibagi dengan nilai total ekuitas pemegang saham (yaitu 12%). ROE menggabungkan laporan laba rugi dan neraca karena laba atau laba bersih dibandingkan dengan ekuitas pemegang saham.
  • Laba atas Aset Rumus ROA Rumus Laba atas Aset & ROA. Return on Assets (ROA) adalah jenis metrik laba atas investasi (ROI) yang mengukur profitabilitas bisnis dalam kaitannya dengan total asetnya. Rasio ini menunjukkan seberapa baik kinerja perusahaan dengan membandingkan laba (laba bersih) yang dihasilkannya dengan modal yang diinvestasikan dalam aset.
  • Metode Penilaian Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan.
  • Panduan Pemodelan Keuangan Panduan Pemodelan Keuangan Gratis Panduan pemodelan keuangan ini mencakup tip Excel dan praktik terbaik tentang asumsi, pendorong, peramalan, menghubungkan tiga pernyataan, analisis DCF, lebih banyak lagi

Direkomendasikan

Empat Jenis Utama Anggaran / Metode Penganggaran
Apa itu Tujuan Karir?
Apa itu Siklus Bisnis?