Pertanyaan Pembeli Strategis vs Keuangan biasanya muncul ketika sebuah perusahaan dijual, seperti dalam Proses M&A Akuisisi M&A. Panduan ini membawa Anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Pelajari bagaimana merger dan akuisisi dan kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan biaya transaksi atau LBOs Leveraged Buyout (LBO) A leveraged buyout (LBO ) adalah transaksi di mana bisnis diperoleh dengan menggunakan hutang sebagai sumber pertimbangan utama. Transaksi LBO biasanya terjadi ketika perusahaan private equity (PE) meminjam sebanyak mungkin dari berbagai pemberi pinjaman (hingga 70-80% dari harga beli) untuk mencapai tingkat pengembalian internal IRR> 20%.Pembeli strategis biasanya setelah Akuisisi Horizontal horizontal Akuisisi horizontal, adalah strategi yang melibatkan satu atau lebih organisasi dalam industri yang sama mengambil alih atau bergabung dengan yang lain. atau Penggabungan Vertikal Penggabungan vertikal adalah penggabungan antara dua perusahaan dalam industri yang sama tetapi pada tahapan proses produksi yang berbeda. Dengan kata lain, ekspansi merger vertikal, mencari sinergi strategis Jenis Sinergi M&A sinergi dapat terjadi dari penghematan biaya atau pendapatan naik. Ada berbagai jenis sinergi dalam merger dan akuisisi. Panduan ini memberikan contoh. Sinergi adalah efek yang meningkatkan nilai perusahaan gabungan di atas nilai gabungan dari dua perusahaan yang terpisah. Sinergi mungkin timbul dalam transaksi M&A yang akan meningkatkan operasi mereka.Tujuan utamanya adalah untuk mengidentifikasi bisnis yang produk dan / atau jasanya Produk dan Layanan Produk adalah barang berwujud yang ditempatkan di pasar untuk akuisisi, perhatian, atau konsumsi sementara layanan adalah barang tidak berwujud, yang muncul dari dapat dengan cepat. diserap ke dalam operasi mereka sendiri atau yang sudah ada.
Pembeli finansial, di sisi lain, tertarik untuk melakukan investasi di sebuah perusahaan dan mendapatkan keuntungan yang besar darinya. Pembeli keuangan tipikal adalah Ekuitas Swasta Reksa Dana Ekuitas Swasta Reksa dana ekuitas swasta adalah kumpulan modal yang akan diinvestasikan di perusahaan yang mewakili peluang untuk tingkat pengembalian yang tinggi. Mereka datang dengan Perusahaan tetap yang menggunakan leverage. Leverage Dalam keuangan, leverage adalah strategi yang digunakan perusahaan untuk meningkatkan aset, arus kas, dan pengembalian, meskipun itu juga dapat memperbesar kerugian. Ada dua jenis leverage utama: keuangan dan operasi. Untuk meningkatkan leverage keuangan, perusahaan dapat meminjam modal melalui penerbitan sekuritas pendapatan tetap atau dengan meminjam uang langsung dari pemberi pinjaman. Leverage operasi dapat mencoba dan merealisasikan keuntungan finansial yang besar.Jadi, tugas utama pembeli finansial adalah mengidentifikasi perusahaan dengan potensi pertumbuhan yang sangat baik dan, dengan demikian, menghasilkan investasi yang baik dalam periode lima hingga tujuh tahun.
Di bawah ini adalah ikhtisar atribut dari setiap jenis pembeli dan contoh berbeda di mana satu jenis mungkin lebih sesuai daripada yang lain.
Pembeli Strategis Dijelaskan
Pada dasarnya, pembeli strategis tertarik pada bagaimana perusahaan yang diakuisisi tersebut sejalan dengan rencana bisnis jangka panjangnya. Ada beberapa alasan berbeda untuk mengakuisisi perusahaan baru, seperti integrasi vertikal Integrasi Vertikal Integrasi vertikal adalah ketika sebuah perusahaan memperluas operasinya dalam rantai pasokannya. Ini berarti bahwa perusahaan yang terintegrasi secara vertikal akan membawa sebelumnya (diarahkan pada klien atau pemasok), ekspansi horizontal (menjelajahi pasar atau lini produk baru), menyingkirkan pesaing, atau membantu menghilangkan atau mengatasi kelemahan pasar dari perusahaan yang mengakuisisi.
Seringkali, pembeli strategis bersedia membayar lebih untuk perusahaan daripada pembeli finansial. Salah satu alasannya adalah bahwa pembeli strategis ditempatkan lebih baik untuk merealisasikan manfaat sinergis hampir secara instan. Hal ini karena skala ekonomi Economies of Scale Economies of Scale mengacu pada keunggulan biaya yang dialami oleh perusahaan ketika meningkatkan tingkat outputnya. Keuntungan muncul karena hubungan terbalik antara biaya tetap per unit dan kuantitas yang diproduksi. Semakin besar kuantitas output yang dihasilkan, semakin rendah biaya tetap per unitnya. Jenis, contoh, panduan yang mungkin muncul dari operasi terintegrasi. Semakin bisnis yang diakuisisi cocok dengan struktur perusahaan yang ada, semakin banyak pembeli strategis yang menginginkan bisnis tersebut dan semakin tinggi premi yang bersedia dia bayarkan.
Kedua, pembeli strategis biasanya adalah perusahaan besar dan mapan dengan akses modal yang lebih mudah. Akibatnya, mereka mungkin memiliki mata uang yang berbeda, yaitu saham. Faktanya, pembeli strategis dapat membayar akuisisi dengan membeli saham, membayar tunai, membayar saham atau melalui beberapa kombinasi metode pembelian.
Pembeli Keuangan Dijelaskan
Pembeli finansial memandang akuisisi sebagai investasi. Mereka ingin menginvestasikan hingga sejumlah uang tertentu untuk mengakuisisi perusahaan target, dan kemudian mengharapkan investasi itu menghasilkan pengembalian yang memuaskan. Pembeli finansial terbuka untuk berinvestasi dalam berbagai jenis bisnis dan industri daripada hanya yang sejalan dengan operasinya yang ada.
Pembeli keuangan berupaya meningkatkan pendapatan dan arus kasnya melalui berbagai teknik, termasuk menjelajah ke proyek yang menghasilkan pendapatan, mengurangi biaya, dan menciptakan skala ekonomi. Setelah pembeli finansial memperoleh keuntungan maksimum dari investasi awalnya, dia kemungkinan besar akan keluar dari perusahaan, baik dengan mengumumkannya atau menjualnya langsung.
Untuk memastikan dia mendapatkan keuntungan atas investasinya, pembeli finansial harus mulai dengan memeriksa catatan keuangan perusahaan yang ingin dia beli. Satu hal yang diminati pembeli adalah melihat konsistensi dalam laporan keuangan perusahaan target.
Seringkali, pembeli finansial menggunakan dana pinjaman untuk membiayai kesepakatan akuisisi. Bukan hal yang aneh melihat pembeli keuangan menggunakan sebanyak 80% hutang untuk akuisisi perusahaan target. Pemberi pinjaman yang bermitra dengan pembeli keuangan meraup keuntungan dengan mengenakan suku bunga pinjaman.
Penjelasan Video Pembeli Strategis vs Keuangan
Video ini menyoroti perbedaan utama antara Pembeli Strategis dan Keuangan. Video ini diambil dari Kursus Pemodelan Keuangan Merger dan Akuisisi.
Siapakah Jenis Pembeli Terbaik?
Apakah pembeli finansial atau strategis lebih ideal untuk penjualan perusahaan terutama tergantung pada tujuan penjual dalam menjual bisnis. Berikut beberapa skenario yang menyoroti tujuan penjual dan pembeli yang kemungkinan besar paling sesuai.
1. Penjual hanya mencari keuntungan
Jika penjual ingin mendapatkan keuntungan maksimum dari penjualan bisnisnya, terlepas dari apa yang terjadi pada pekerja atau properti, maka dia harus mempertimbangkan kesepakatan lelang terbuka, yang dapat menaikkan harga bisnis. Dan karena tujuan utama penjual adalah mendapatkan harga tertinggi, pembeli strategis adalah yang paling cocok, karena dia cenderung menawarkan lebih banyak untuk perusahaan daripada pembeli finansial.
2. Penjual mungkin meminta perjanjian
Jika individu menginginkan harga tinggi untuk bisnisnya tetapi masih memiliki keraguan tentang apa yang terjadi pada pabrik dan karyawannya, pembeli strategis tetap yang paling cocok. Oleh karena itu, penjual perlu menetapkan batasan agar akuisisi dapat menguntungkannya.
3. Penjual tertarik untuk mencairkan tetapi ingin tetap terlibat dalam operasi
Dalam contoh seperti itu, pembeli finansial mungkin yang paling cocok. Pembeli strategis mungkin sudah memiliki keahlian untuk melanjutkan operasi bisnis. Sebaliknya, pembeli keuangan mungkin memiliki uang yang dia butuhkan untuk mengakuisisi perusahaan tertentu, tetapi mungkin tidak memiliki pengetahuan atau keahlian yang diperlukan untuk berhasil mengoperasikannya. Oleh karena itu, kebutuhan untuk mempertahankan manajemen tingkat atas dari target akuisisi.
Intinya
Setiap perusahaan penjual memiliki tujuan yang berbeda-beda. Dengan demikian, keputusan pembeli strategis vs finansial adalah unik untuk setiap perusahaan. Penjual harus memiliki pemahaman dasar tentang alam semesta pembeli sehingga mereka dapat mengevaluasi pilihan mereka dari perspektif yang terinformasi.
Sumber Daya Lainnya
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:
- Ekuitas Merek Ekuitas Merek Dalam pemasaran, ekuitas merek mengacu pada nilai suatu merek dan ditentukan oleh persepsi konsumen terhadap merek tersebut. Ekuitas merek bisa positif atau
- Diversification Diversification Diversification adalah teknik mengalokasikan sumber daya portofolio atau modal ke berbagai investasi. Tujuan dari diversifikasi adalah untuk mengurangi kerugian.
- Uji Tuntas Uji Tuntas Uji tuntas adalah proses verifikasi, investigasi, atau audit atas kesepakatan potensial atau peluang investasi untuk mengonfirmasi semua fakta dan informasi keuangan yang relevan, dan untuk memverifikasi apa pun yang muncul selama kesepakatan M&A atau proses investasi. Uji tuntas diselesaikan sebelum kesepakatan ditutup.
- Analisis Konsekuensi Merger Analisis Konsekuensi Merger Analisis konsekuensi merger menilai dampak keuangan yang mungkin ditimbulkan oleh merger atau akuisisi terhadap perusahaan. Ini harus dipertimbangkan dengan cermat sebelumnya
