EBITDA multiple adalah rasio keuangan yang membandingkan Enterprise Value Enterprise Value Enterprise Value, atau Firm Value, adalah keseluruhan nilai perusahaan yang sama dengan nilai ekuitasnya, ditambah hutang bersih, ditambah hak minoritas, yang digunakan dalam penilaian. Ini melihat seluruh nilai pasar daripada hanya nilai ekuitas, jadi semua kepentingan kepemilikan dan klaim aset dari hutang dan ekuitas disertakan. terhadap EBITDA EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Bunga, Pajak, Depresiasi, Amortisasi adalah keuntungan perusahaan sebelum pemotongan bersih ini dilakukan. EBITDA berfokus pada keputusan operasi bisnis karena melihat profitabilitas bisnis dari operasi inti sebelum dampak struktur modal. Formula, contoh (dapat berupa tokoh sejarah atau perkiraan / perkiraan).Kelipatan ini digunakan untuk menentukan nilai perusahaan dan membandingkannya dengan nilai bisnis lain yang serupa.
Beberapa EBITDA perusahaan memberikan rasio yang dinormalisasi untuk perbedaan dalam struktur modal, perpajakan, aset tetap, dan untuk membandingkan disparitas operasi di berbagai perusahaan. Rasio tersebut mengambil nilai perusahaan perusahaan (yang mewakili kapitalisasi pasar ditambah hutang bersih) dan membandingkannya dengan Pendapatan. Pendapatan Bersih. Pendapatan bersih adalah item baris utama, tidak hanya dalam laporan laba rugi, tetapi dalam ketiga laporan keuangan inti. Meskipun diperoleh melalui laporan laba rugi, laba bersih juga digunakan dalam laporan neraca dan arus kas. Sebelum Beban Bunga Beban bunga muncul dari sebuah perusahaan yang mendanai melalui hutang atau sewa modal. Bunga ditemukan dalam laporan laba rugi, tetapi juga dapat dihitung melalui jadwal hutang.Jadwal harus menguraikan semua bagian utama dari hutang perusahaan di neracanya, dan menghitung bunga dengan mengalikan, Taxes Tax Shield A Tax Shield adalah pengurangan yang diijinkan dari penghasilan kena pajak yang menghasilkan pengurangan pajak yang terutang. Nilai perisai ini bergantung pada tarif pajak efektif untuk korporasi atau individu. Beban umum yang dapat dikurangkan termasuk depresiasi, amortisasi, pembayaran hipotek dan beban bunga, Depresiasi, dan Amortisasi Beban Penyusutan Beban penyusutan digunakan untuk mengurangi nilai pabrik, properti, dan peralatan agar sesuai dengan penggunaannya, dan keausan, seiring waktu. Beban penyusutan digunakan untuk lebih mencerminkan biaya dan nilai aset jangka panjang yang berkaitan dengan pendapatan yang dihasilkannya. (EBITDA) untuk periode tertentu.dan menghitung bunga dengan mengalikan, Taxes Tax Shield A Tax Shield adalah pengurangan yang diperbolehkan dari penghasilan kena pajak yang menghasilkan pengurangan pajak yang terhutang. Nilai perisai ini bergantung pada tarif pajak efektif untuk korporasi atau individu. Beban umum yang dapat dikurangkan termasuk depresiasi, amortisasi, pembayaran hipotek dan beban bunga, Depresiasi, dan Amortisasi Beban Penyusutan Beban penyusutan digunakan untuk mengurangi nilai pabrik, properti, dan peralatan agar sesuai dengan penggunaannya, dan keausan, seiring waktu. Beban penyusutan digunakan untuk lebih mencerminkan biaya dan nilai aset jangka panjang yang berkaitan dengan pendapatan yang dihasilkannya. (EBITDA) untuk periode tertentu.dan menghitung bunga dengan mengalikan, Taxes Tax Shield A Tax Shield adalah pengurangan yang diperbolehkan dari penghasilan kena pajak yang menghasilkan pengurangan pajak yang terhutang. Nilai perisai ini bergantung pada tarif pajak efektif untuk korporasi atau individu. Beban umum yang dapat dikurangkan termasuk depresiasi, amortisasi, pembayaran hipotek dan beban bunga, Depresiasi, dan Amortisasi Beban Penyusutan Beban penyusutan digunakan untuk mengurangi nilai pabrik, properti, dan peralatan agar sesuai dengan penggunaannya, dan keausan, seiring waktu. Beban penyusutan digunakan untuk lebih mencerminkan biaya dan nilai aset jangka panjang yang berkaitan dengan pendapatan yang dihasilkannya. (EBITDA) untuk periode tertentu.Nilai perisai ini bergantung pada tarif pajak efektif untuk korporasi atau individu. Beban umum yang dapat dikurangkan termasuk depresiasi, amortisasi, pembayaran hipotek dan beban bunga, Depresiasi, dan Amortisasi Beban Penyusutan Beban penyusutan digunakan untuk mengurangi nilai pabrik, properti, dan peralatan agar sesuai dengan penggunaannya, dan keausan, seiring waktu. Beban penyusutan digunakan untuk lebih mencerminkan biaya dan nilai aset jangka panjang yang berkaitan dengan pendapatan yang dihasilkannya. (EBITDA) untuk periode tertentu.Nilai perisai ini bergantung pada tarif pajak efektif untuk korporasi atau individu. Beban umum yang dapat dikurangkan termasuk depresiasi, amortisasi, pembayaran hipotek dan beban bunga, Depresiasi, dan Amortisasi Beban Penyusutan Beban penyusutan digunakan untuk mengurangi nilai pabrik, properti, dan peralatan agar sesuai dengan penggunaannya, dan keausan, seiring waktu. Beban penyusutan digunakan untuk lebih mencerminkan biaya dan nilai aset jangka panjang yang berkaitan dengan pendapatan yang dihasilkannya. (EBITDA) untuk periode tertentu.dan Amortisasi Beban Penyusutan Beban penyusutan digunakan untuk mengurangi nilai pabrik, properti, dan peralatan agar sesuai dengan penggunaannya, dan keausan, dari waktu ke waktu. Beban penyusutan digunakan untuk lebih mencerminkan biaya dan nilai aset jangka panjang yang berkaitan dengan pendapatan yang dihasilkannya. (EBITDA) untuk periode tertentu.dan Amortisasi Beban Penyusutan Beban penyusutan digunakan untuk mengurangi nilai pabrik, properti, dan peralatan agar sesuai dengan penggunaannya, dan keausan, dari waktu ke waktu. Beban penyusutan digunakan untuk lebih mencerminkan biaya dan nilai aset jangka panjang yang berkaitan dengan pendapatan yang dihasilkannya. (EBITDA) untuk periode tertentu.
Analisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan Bagaimana melakukan Analisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan. Panduan ini menunjukkan kepada Anda langkah-demi-langkah bagaimana membangun analisis perusahaan yang sebanding ("Comps"), termasuk template gratis dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat rasio perusahaan publik serupa dan menggunakannya untuk mendapatkan nilai bisnis lain.
Tabel di atas diambil dari panduan gratis Keuangan untuk Analisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan Analisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan Bagaimana melakukan Analisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan. Panduan ini menunjukkan kepada Anda langkah-demi-langkah bagaimana membangun analisis perusahaan yang sebanding ("Comps"), termasuk template gratis dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat rasio perusahaan publik serupa dan menggunakannya untuk mendapatkan nilai bisnis lain.
Apa Formula untuk EBITDA Multiple?
Rumus:
EBITDA Berganda = Nilai Perusahaan / EBITDA
Untuk Menentukan Nilai Perusahaan dan EBITDA:
- Nilai Perusahaan = (kapitalisasi pasar + nilai hutang + hak minoritas + saham preferen) - (kas dan setara kas)
- EBITDA = Pendapatan Sebelum Pajak + Bunga + Depresiasi + Amortisasi
Perhitungan Contoh
Mari kita telusuri contoh bersama tentang bagaimana menghitung beberapa EBITDA perusahaan. ABC Wholesale Corp memiliki Kapitalisasi Pasar $ 69,3 miliar pada 1 Maret 2018, dan saldo kas $ 0,3 miliar dan hutang $ 1,4 miliar pada 31 Desember 2017. Untuk tahun penuh 2017, EBITDA dilaporkan sebesar $ 5,04 miliar dan perkiraan konsensus analis saat ini untuk EBITDA 2018 adalah $ 5,5 miliar. Apa hasil perkalian historis dan berwawasan ke depan?
Berikut langkah-langkah untuk menjawab pertanyaan tersebut:
- Hitung Nilai Perusahaan (Kapitalisasi Pasar ditambah Utang dikurangi Uang Tunai) = $ 69,3 + $ 1,4 - $ 0,3 = $ 70,4B
- Bagi EV dengan 2017A EBITDA = $ 70,4 / $ 5,04 = 14,0x
- Bagilah EV dengan 2017A EBITDA = $ 70,4 / $ 5,50 = 12,8x
Unduh Template Gratis
Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratisnya sekarang!
Apa Nilai Perusahaan?
Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan Nilai Perusahaan, atau Nilai Perusahaan, adalah keseluruhan nilai perusahaan yang sama dengan nilai ekuitasnya, ditambah hutang bersih, ditambah hak minoritas, yang digunakan dalam penilaian. Ini melihat seluruh nilai pasar daripada hanya nilai ekuitas, jadi semua kepentingan kepemilikan dan klaim aset dari hutang dan ekuitas disertakan. adalah nilai total perusahaan, termasuk ekuitas saham biasa atau kapitalisasi pasar, hutang jangka pendek dan jangka panjang, hak minoritas, dan ekuitas preferen, sementara tidak termasuk kas atau setara kas. Dengan kata lain, nilai perusahaan adalah jumlah dari semua klaim keuangan terhadap perusahaan, apakah itu hutang atau ekuitas, termasuk kewajiban khusus - pensiun yang tidak didanai, opsi saham karyawan, ketentuan lingkungan, dan ketentuan pengabaian.
Nilai Perusahaan dianggap sebagai harga pengambilalihan teoretis dalam transaksi merger dan akuisisi (sebelum termasuk premi pengambilalihan). Kas atau setara kas tidak dipertimbangkan karena dapat mengurangi biaya bersih bagi pembeli potensial dengan membayar kembali hutang.
Untuk mempelajari lebih lanjut, baca perbandingan Nilai Perusahaan vs Nilai Ekuitas Nilai Perusahaan vs Nilai Ekuitas Nilai Perusahaan vs Nilai ekuitas. Panduan ini menjelaskan perbedaan antara nilai perusahaan (nilai perusahaan) dan nilai ekuitas bisnis. Lihat contoh cara menghitung masing-masing dan mengunduh kalkulator. Nilai perusahaan = nilai ekuitas + hutang - uang tunai. Pelajari artinya dan bagaimana masing-masing digunakan dalam penilaian.
Apa EBITDA berdiri?
EBITDA EBITDA EBITDA atau Pendapatan Sebelum Bunga, Pajak, Depresiasi, Amortisasi adalah keuntungan perusahaan sebelum pemotongan bersih ini dilakukan. EBITDA berfokus pada keputusan operasi bisnis karena melihat profitabilitas bisnis dari operasi inti sebelum dampak struktur modal. Rumus, contoh atau Penghasilan sebelum Bunga, Pajak, Penyusutan, dan Amortisasi adalah penghasilan yang diperoleh dari operasi sebelum biaya non tunai, pajak penghasilan, atau beban bunga. Ini mencerminkan kinerja keuangan perusahaan dalam hal profitabilitas sebelum biaya tertentu yang tidak terkendali atau non-operasional.
Marjin EBITDA yang lebih tinggi menunjukkan biaya operasional perusahaan lebih kecil dari total pendapatannya, yang mengarah pada operasi yang menguntungkan. EBITDA juga dapat dibandingkan dengan penjualan sebagai EBITDA Margin. Marjin EBITDA Marjin EBITDA = EBITDA / Pendapatan. Ini adalah rasio profitabilitas yang mengukur pendapatan yang dihasilkan perusahaan sebelum pajak, bunga, depresiasi, dan amortisasi. Panduan ini memiliki contoh dan template yang dapat diunduh
EBITDA dapat dihitung sebagai berikut.
Metode Bottom-Up:
- Batas pemasukan
- Plus: Pajak
- Plus: Bunga
- Plus: Depresiasi & Amortisasi
- Plus: Setiap penyesuaian yang dapat dibenarkan oleh analis (lihat panduan tentang “EBITDA yang Disesuaikan EBITDA EBITDA yang Disesuaikan adalah metrik keuangan yang mencakup penghapusan berbagai item satu kali, tidak teratur dan tidak berulang dari EBITDA (Pendapatan Sebelum Bunga) Pajak, Depresiasi, dan Amortisasi). Tujuan penyesuaian EBITDA adalah untuk mendapatkan angka yang dinormalisasi yang tidak terdistorsi oleh keuntungan yang tidak teratur “)
Catatan: Beban penyusutan dan amortisasi harus diambil dari laporan arus kas.
EBITDA Historis vs Prakiraan
Penting untuk memperhatikan dengan cermat periode waktu EBITDA yang Anda gunakan. Agar kelipatan EBITDA dapat dibandingkan antar perusahaan, Anda harus memastikan bahwa periode waktu EBITDA sejalan. Misalnya, tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016 (hasil historis) atau perkiraan akhir tahun pada tanggal 31 Desember 2017 (hasil perkiraan).
Kelipatan EBITDA berwawasan ke depan biasanya akan lebih rendah daripada kelipatan berwawasan ke belakang, dengan asumsi bahwa sebagian besar perusahaan memiliki profil EBITDA yang tumbuh (sebaliknya akan benar jika EBITDA mereka diperkirakan menyusut).
Seberapa Penting EBITDA Berganda?
Salah satu fitur penting dari EBITDA multiple adalah dimasukkannya hutang dan ekuitas, yang menghasilkan representasi yang lebih sempurna dari kinerja bisnis secara keseluruhan. Ini digunakan secara luas sebagai teknik penilaian. Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan, seringkali untuk menemukan kandidat pengambilalihan yang menarik untuk merger atau akuisisi. Umumnya, bisnis dengan beberapa EBITDA rendah dapat menjadi kandidat yang baik untuk akuisisi. Kelipatan EV / EBITDA sekitar 8x dapat dianggap sebagai rata-rata yang sangat luas untuk perusahaan publik di beberapa industri,sementara di tempat lain bisa lebih tinggi atau lebih rendah dari itu. Untuk perusahaan swasta, nilainya hampir selalu lebih rendah, seringkali mendekati sekitar 4x.
Investor menggunakan perusahaan multipel sebagai proxy untuk menunjukkan apakah perusahaan dinilai terlalu tinggi atau kurang dihargai. Nilai rasio yang rendah menandakan perusahaan undervalued, dan tinggi menandakan perusahaan overvalued. Riset Ekuitas Tinjauan Riset Ekuitas Profesional riset ekuitas bertanggung jawab untuk menghasilkan analisis, rekomendasi, dan laporan tentang peluang investasi yang mungkin diminati oleh bank investasi, institusi, atau klien mereka. Divisi Riset Ekuitas adalah sekelompok analis dan rekan. Tinjauan umum penelitian ekuitas ini memandu analis menggunakan kelipatan ini untuk membantu keputusan investasi dan bankir investasi Investment Banking Investment banking adalah divisi dari bank atau lembaga keuangan yang melayani pemerintah, perusahaan,dan lembaga dengan menyediakan layanan konsultasi penjaminan emisi (peningkatan modal) dan merger dan akuisisi (M&A). Bank investasi bertindak sebagai perantara menggunakannya saat memberi nasihat tentang merger dan akuisisi (proses M&A Proses M&A Akuisisi Merger Panduan ini membawa Anda melalui semua langkah dalam proses M&A. Pelajari bagaimana merger dan akuisisi serta kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini, kita akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan biaya transaksi).Sebuah proses. Pelajari bagaimana merger dan akuisisi dan kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan biaya transaksi).Sebuah proses. Pelajari bagaimana merger dan akuisisi dan kesepakatan diselesaikan. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, berbagai jenis pengakuisisi (pembelian strategis vs. finansial), pentingnya sinergi, dan biaya transaksi).
Lebih banyak sumber daya penilaian
Kami berharap panduan kelipatan EV / EBITDA ini bermanfaat. Finance adalah penyedia global dari Penunjukan Analis Pemodelan dan Penilaian Keuangan FMVA® Certification Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan Ferrari, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus mempelajari lebih lanjut tentang kelipatan penilaian lainnya, silakan lihat sumber daya tambahan ini:
- Metode penilaian Metode Penilaian Saat menilai perusahaan sebagai kelangsungan hidup ada tiga metode penilaian utama yang digunakan: analisis DCF, perusahaan pembanding, dan transaksi preseden. Metode penilaian ini digunakan dalam perbankan investasi, penelitian ekuitas, ekuitas swasta, pengembangan perusahaan, merger & akuisisi, leveraged buyout dan keuangan.
- Analisis perusahaan yang dapat dibandingkan Analisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan Bagaimana melakukan Analisis Perusahaan yang Dapat Dibandingkan. Panduan ini menunjukkan kepada Anda langkah-demi-langkah bagaimana membangun analisis perusahaan yang sebanding ("Comps"), termasuk template gratis dan banyak contoh. Comps adalah metodologi penilaian relatif yang melihat rasio perusahaan publik serupa dan menggunakannya untuk mendapatkan nilai bisnis lain.
- Pemodelan DCF Panduan Gratis Pelatihan Model DCF Model DCF adalah jenis model keuangan khusus yang digunakan untuk menilai bisnis. Model ini hanyalah ramalan arus kas bebas tidak bertingkat perusahaan
- Analisis Multiples Analisis Multiples Analisis multiples melibatkan penilaian perusahaan dengan penggunaan beberapa. Ini membandingkan beberapa perusahaan dengan perusahaan sejenis.
