Penawaran tender obligasi, juga dikenal sebagai penawaran tender hutang, adalah istilah yang digunakan dalam keuangan perusahaan untuk menunjukkan proses perusahaan menghentikan hutangnya. Hal ini dilakukan dengan membuat penawaran kepada pemegang obligasi perusahaan yang ada untuk membeli kembali sejumlah obligasi dengan harga dan waktu tertentu.
Perusahaan menggunakan penawaran tersebut untuk merestrukturisasi atau membiayai kembali struktur permodalan mereka saat ini. Struktur Modal Struktur modal mengacu pada jumlah hutang dan / atau ekuitas yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur permodalan perusahaan. Struktur permodalan terutama mencakup rasio hutang terhadap ekuitas atau leverage perusahaan.
Perusahaan dengan leverage tinggi adalah perusahaan dengan jumlah hutang yang besar dibandingkan dengan modal saham ekuitasnya, dan sebaliknya. Setelah pembelian kembali ditawarkan kepada semua pemegang saham perusahaan publik, obligasi yang diserahkan oleh pemegang saham akan pensiun dan dibatalkan.
Ringkasan Cepat
- Penawaran tender obligasi adalah proses yang digunakan oleh perusahaan untuk menghentikan hutang yang ada dan mengubah struktur modal mereka.
- Tender obligasi mengurangi kewajiban dan biaya modal perusahaan yang ada tanpa harus menekan situasi likuiditas perusahaan.
- Penawaran tender dapat mewakili ancaman pengambilalihan perusahaan oleh aktor eksternal, seperti perusahaan ekuitas swasta.
Apa itu Bond?
Obligasi adalah unit hutang yang ditawarkan oleh perusahaan kepada pemegang hutangnya dengan imbalan dana pada tingkat bunga tetap. Ini adalah instrumen pendapatan tetap yang dilengkapi dengan tanggal jatuh tempo.
Jika jumlah pokok tidak dibayar kembali pada tanggal jatuh tempo, debitur berisiko gagal bayar. Tingkat bunga obligasi, yang disebut tingkat kupon, dipatok ke pasar bebas melalui tingkat bunga Treasury. Keduanya memiliki korelasi terbalik, yang berarti bahwa saat suku bunga naik, harga obligasi turun.
Keuntungan dari Penawaran Tender Obligasi
Penawaran tender obligasi memberikan keuntungan sebagai berikut:
1. Menurunkan biaya modal
Pembayaran bunga atau pembayaran kupon yang dilakukan kepada pemegang obligasi merupakan biaya bagi perusahaan debitur. Untuk perusahaan dengan struktur modal yang sangat leverage, lebih baik untuk menghilangkan atau menurunkan biaya dengan membeli kembali hutang.
Pembelian kembali hutang sangat penting jika bank sentral Federal Reserve (The Fed) Federal Reserve adalah bank sentral Amerika Serikat dan merupakan otoritas keuangan di balik ekonomi pasar bebas terbesar di dunia. berubah menjadi dovish, dan suku bunga pasar jatuh. Tingkat kupon meningkat dan membebankan kewajiban yang lebih besar pada penerbit obligasi. Perusahaan juga cenderung tidak bangkrut karena kewajiban pembayaran yang lebih sedikit.
2. Menghentikan obligasi yang ada dengan nilai kurang dari nilai nominalnya
Di pasar terbuka, banyak sekuritas hutang diperdagangkan di bawah nilai nominalnya, sehingga membuat pembelian kembali hutang menarik bagi perusahaan. Dalam kasus penawaran tender obligasi, perseroan menawarkan untuk membeli obligasi di atas nilai pasarnya.
Namun, harga penawaran perseroan masih lebih rendah dari nilai nominal obligasi. Transaksi umumnya tidak dapat dinegosiasikan dengan penerima penawaran karena hanya sejumlah kecil pembelian obligasi yang diizinkan oleh regulator pasar keuangan.
3. Tidak mempengaruhi likuiditas perusahaan
Perusahaan mana pun dapat membeli kembali obligasi dengan imbalan uang tunai atau mengeluarkan jaminan baru kepada pemegang obligasi. Dengan demikian, perusahaan dengan akses permodalan dapat menggunakan laba ditahannya Retained Earnings Rumus Retained Earnings merepresentasikan semua akumulasi laba bersih bersih dari semua dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham. Saldo Laba adalah bagian dari ekuitas di neraca dan mewakili bagian dari keuntungan bisnis yang tidak dibagikan sebagai dividen kepada pemegang saham tetapi dicadangkan untuk diinvestasikan kembali untuk membuat penawaran. Perusahaan tanpa akses ke modal dapat menukar sekuritas yang beredar dengan hutang yang baru diterbitkan.
Kekurangan Penawaran Tender Obligasi
1. Ancaman pengambilalihan yang tidak bersahabat
Menurut Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), Komisi Sekuritas dan Bursa AS, atau SEC, adalah lembaga independen pemerintah federal AS yang bertanggung jawab untuk menerapkan undang-undang sekuritas federal dan mengusulkan aturan sekuritas. Ini juga bertanggung jawab untuk menjaga industri sekuritas dan bursa saham dan opsi, penawaran tender untuk pembelian kembali sekuritas apa pun dapat dilakukan tanpa persetujuan dari anggota dewan direksi perusahaan. Tawaran semacam itu dapat mewakili ancaman pengambilalihan yang tidak bersahabat. Pasalnya, saham yang dibeli melalui tender offer menjadi milik pembeli.
Bacaan Terkait
Finance adalah penyedia resmi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Akreditasi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas , pemodelan perjanjian, pembayaran kembali pinjaman, dan lainnya. program sertifikasi, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:
- Tingkat Kupon Tingkat Kupon Tingkat kupon adalah jumlah pendapatan bunga tahunan yang dibayarkan kepada pemegang obligasi, berdasarkan nilai nominal obligasi.
- Perusahaan Swasta vs Perusahaan Publik Swasta vs Perusahaan Publik Perbedaan utama antara perusahaan swasta vs perusahaan publik adalah bahwa saham perusahaan publik diperdagangkan di bursa saham, sedangkan saham perusahaan swasta tidak.
- Pembelian Kembali Saham Pembelian Kembali Saham Pembelian kembali saham mengacu pada saat manajemen perusahaan publik memutuskan untuk membeli kembali saham perusahaan yang sebelumnya dijual kepada publik. Sebuah perusahaan dapat memutuskan untuk membeli kembali sahamnya untuk mengirim sinyal pasar bahwa harga sahamnya kemungkinan besar akan naik, untuk meningkatkan metrik keuangan yang didenominasikan oleh jumlah saham yang beredar (misalnya, laba per saham atau EPS), atau hanya karena ia ingin meningkatkan memiliki saham ekuitas di perusahaan.
- Rata-rata Tertimbang Saham Rata-rata Tertimbang Saham Rata-rata Tertimbang Saham Luar Biasa Rata-rata tertimbang saham yang beredar mengacu pada jumlah saham perusahaan yang dihitung setelah menyesuaikan perubahan modal saham selama periode pelaporan. Jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar digunakan untuk menghitung metrik seperti Earnings per Share (EPS) pada laporan keuangan perusahaan.
