Alokasi aset taktis (TAA) mengacu pada strategi portofolio manajemen aktif yang menggeser alokasi aset dalam portofolio untuk memanfaatkan tren pasar atau kondisi ekonomi. Dengan kata lain, alokasi aset taktis mengacu pada gaya investasi di mana kelas aset Kelas aset Kelas aset adalah sekelompok kendaraan investasi serupa. Kelas atau jenis yang berbeda dari aset investasi - seperti investasi pendapatan tetap - dikelompokkan berdasarkan struktur keuangan yang serupa. Mereka biasanya diperdagangkan di pasar keuangan yang sama dan tunduk pada aturan dan regulasi yang sama. seperti saham, obligasi, uang tunai, dll. disesuaikan dalam portofolio untuk memperhitungkan peristiwa makroekonomi.
Ringkasan Cepat:
- Alokasi aset taktis mengacu pada strategi portofolio manajemen aktif yang menggeser alokasi aset dalam portofolio untuk memanfaatkan kondisi makroekonomi.
- Strategi alokasi aset taktis dapat digunakan untuk meningkatkan keuntungan, beradaptasi dengan kondisi pasar, dan menyediakan diversifikasi.
- Alokasi aset taktis dapat digunakan dalam kelas aset.
Memahami Alokasi Aset Taktis
Premis yang mendasari di balik alokasi aset taktis adalah fokus pertama pada alokasi aset dan pemilihan sekuritas kedua. Mereka yang berinvestasi menggunakan alokasi aset taktis melihat "gambaran yang lebih besar" dan percaya bahwa alokasi aset memberikan dampak yang lebih besar pada pengembalian portofolio daripada memilih sekuritas secara individual.
Misalnya, pertimbangkan data di bawah ini mengenai pengembalian S&P 500 ("pengembalian saham") dan pengembalian Indeks Obligasi Agregat AS Barclays ("pengembalian obligasi") yang disediakan oleh The Balance. Perhatikan bahwa uang tunai tidak menghasilkan pengembalian:
Seperti yang bisa kita lihat, tingkat pengembalian saham melebihi tingkat pengembalian obligasi dari tahun 1997 hingga 1999. Dari tahun 2000 hingga 2001, pengembalian obligasi melebihi pengembalian saham. Strategi alokasi aset taktis mungkin menunjukkan alokasi kelas aset berikut selama bertahun-tahun:
Dibandingkan dengan investor yang mungkin hanya berinvestasi pada saham dari tahun 1997 hingga 2001, alokasi aset taktis akan mengurangi kinerja buruk saham pada tahun 2000 dan 2001 dengan mengalihkan alokasi aset ke obligasi.
Intinya, tujuan alokasi aset taktis adalah untuk menyesuaikan kelas aset dalam portofolio dengan kelas aset yang diharapkan berkinerja lebih baik dibandingkan dengan kelas aset lainnya.
Alasan Alokasi Aset Taktis
Alokasi aset taktis memiliki banyak fungsi, termasuk:
1. Meningkatkan keuntungan
Menggunakan alokasi aset taktis untuk mengalihkan alokasi aset ke pemain yang lebih kuat meningkatkan pengembalian portofolio. Melakukan hal itu memungkinkan portofolio untuk mendapatkan keuntungan dalam kelas aset sambil menjauh dari kelas aset yang berkinerja buruk.
2. Beradaptasi dengan kondisi pasar
Alokasi aset taktis fleksibel dan menanggapi peristiwa ekonomi makro. Seperti yang terlihat pada pasar saham pada tahun 2000 dan 2008, saham berkinerja secara signifikan di bawah beberapa kelas aset lainnya. Strategi alokasi aset taktis menggeser alokasi aset sesuai dengan kondisi makroekonomi.
3. Memberikan diversifikasi
Berinvestasi hanya pada satu kelas aset meningkatkan risiko portofolio. Dengan melakukan diversifikasi melalui alokasi aset taktis, keuntungan yang lebih besar berpotensi dapat direalisasikan dengan risiko yang lebih rendah.
Contoh Alokasi Aset Taktis
Dalam pernyataan kebijakan investasinya Investment Policy Statement (IPS) Sebuah pernyataan kebijakan investasi (IPS), dokumen yang disusun antara manajer portofolio dan klien, menguraikan aturan dan pedoman portofolio, John menunjukkan bahwa ia menginginkan alokasi aset yang terdiri dari 45 % saham / 45% obligasi / 10% uang tunai. Secara historis, saham telah berkinerja sangat baik.
Manajer portofolio John baru-baru ini mencatat bahwa kurva imbal hasil Kurva Imbal Hasil adalah representasi grafis dari suku bunga utang untuk berbagai jatuh tempo. Ini menunjukkan hasil yang diharapkan investor jika dia meminjamkan uangnya untuk jangka waktu tertentu. Grafik tersebut menampilkan imbal hasil obligasi pada sumbu vertikal dan waktu jatuh tempo pada sumbu horizontal. telah terbalik, indikator utama resesi. Manajer portofolio memberi tahu John bahwa kelas aset portofolio harus dialihkan ke 20% saham / 70% obligasi / 10% uang tunai karena kekhawatiran resesi dan potensi pengembalian saham yang buruk. Dalam melakukannya, manajer portofolio menggunakan strategi alokasi aset taktis.
Alokasi Aset Taktis Dalam Kelas Aset
Kami melihat bahwa alokasi aset taktis digunakan untuk menggeser kelas aset dalam portofolio. Misalnya, dalam contoh di atas, strategi alokasi aset taktis digunakan untuk menggeser kelas aset portofolio John di bawah ini:
Dari:
- 45% saham
- 45% obligasi
- 10% uang tunai
Untuk:
- 20% saham
- 70% obligasi
- 10% uang tunai
Alokasi aset taktis juga dapat digunakan dalam kelas aset. Misalnya, pertimbangkan alokasi kelas aset dari 20% saham / 70% obligasi / 10% uang tunai. Kita dapat menggunakan alokasi aset taktis dalam kelas aset sebagai berikut:
Dalam alokasi saham 20% :
- 20% saham domestik kapitalisasi besar
- 50% saham domestik berkapitalisasi menengah
- 15% saham domestik kapitalisasi kecil
- 5% saham domestik kapitalisasi mikro
- 10% saham asing
Dalam alokasi obligasi 70% :
- 30% obligasi treasury
- 50% obligasi tingkat investasi
- 20% obligasi non-investment grade
Dalam alokasi uang tunai 10% :
- 100% uang tunai
Sumber Daya Lainnya
Finance adalah penyedia resmi Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Certification. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia . Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:
- Pengelolaan Portofolio Obligasi Aktif Pengelolaan Portofolio Obligasi Aktif Portofolio obligasi dapat dikelola dengan beberapa cara; Namun, metode utamanya adalah aktif, pasif, atau gabungan keduanya. Manajemen portofolio obligasi aktif,
- Diversification Diversification Diversification adalah teknik mengalokasikan sumber daya portofolio atau modal ke berbagai investasi. Tujuan dari diversifikasi adalah untuk mengurangi kerugian.
- Manajer Portofolio Manajer Portofolio Manajer portofolio mengelola portofolio investasi menggunakan proses manajemen portofolio enam langkah. Pelajari dengan tepat apa yang dilakukan manajer portofolio dalam panduan ini. Manajer portofolio adalah profesional yang mengelola portofolio investasi, dengan tujuan mencapai tujuan investasi klien mereka.
- Berinvestasi: Panduan Pemula Berinvestasi: Panduan Pemula Panduan Keuangan Berinvestasi untuk Pemula akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan bagaimana memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk perdagangan, dan tentang pasar keuangan yang berbeda tempat Anda dapat berinvestasi.
