Carry negatif adalah carry trade dengan hasil negatif, yang berarti biaya memegang (membawa) investasi melebihi hasil.
Bagaimana itu bekerja
Dalam beberapa keadaan yang jarang terjadi, adalah bijaksana untuk membeli aset dengan imbal hasil rendah dengan menggunakan (meminjam) aset berimbal hasil tinggi. Sebelum melanjutkan, mari kita coba memahami motif utama di balik transaksi semacam itu.
Di bidang keuangan, semua investor didorong oleh motif tunggal menghasilkan keuntungan. Dalam kebanyakan kasus, hal yang sama diperoleh baik dengan dividen atau pendapatan bunga Pendapatan Bunga Pendapatan bunga adalah jumlah yang dibayarkan kepada entitas untuk meminjamkan uangnya atau membiarkan entitas lain menggunakan dananya. Dalam skala yang lebih besar, pendapatan bunga adalah jumlah yang diperoleh dari uang investor yang dia tempatkan dalam investasi atau proyek. . Meski demikian, apresiasi modal juga merupakan senjata yang sangat ampuh untuk menghasilkan keuntungan. Dalam kasus carry negatif, motif utamanya adalah untuk mendapatkan keuntungan melalui apresiasi modal.
Contoh Carry Negatif
Beberapa contoh yang ditunjukkan di bawah ini akan membantu kami memahami mekanisme rumit carry negatif
1. Transaksi Valas yang Negatif
Misalkan terdapat dua negara: Negara A dan Negara B dengan mata uang A dan B, dimana kedua mata uang tersebut berada pada paritas (A = B). A memiliki tingkat bunga nominal 10% dengan tingkat inflasi 15%. B memiliki tingkat bunga nominal 5% dengan inflasi 1%.
Melihat tingkat suku bunga membuat kami percaya ada carry positif 5% (10% - 5%). Paritas daya beli menentukan bahwa mata uang dengan inflasi yang lebih tinggi harus terdepresiasi untuk mempertahankan daya beli yang sama. Dengan memasukkan prinsip paritas daya beli Paritas Daya Beli Konsep Purchasing Power Parity (PPP) digunakan untuk membuat perbandingan multilateral antara pendapatan nasional dan standar hidup di berbagai negara. Daya beli diukur dengan harga sekeranjang barang dan jasa tertentu. Jadi, paritas antara dua negara menyiratkan bahwa satu unit mata uang di satu negara akan membeli, menjadi jelas bahwa A harus terdepresiasi paling sedikit 5%, dan B akan terapresiasi sebesar 4%.
Untuk mendapatkan keuntungan dari skenario seperti itu, investor perlu melakukan carry trade dengan meminjam uang di A dan menggunakan hasilnya untuk membeli B. Pembayaran dari transaksi tersebut akan terlihat seperti ini - arus keluar 10% pada prinsip nosional A100 dan pendapatan 5% dari pokok B100, menyiratkan arus keluar bersih 5.
Jadi, dengan berpegang pada perdagangan, investor kehilangan uang, yaitu, terdapat carry negatif. Namun, seperti dijelaskan di atas, paritas daya beli akan berpengaruh, dan prinsipal A100 akan terdepresiasi menjadi A95, dan B100 akan terapresiasi menjadi B104. Ini menyiratkan apresiasi modal sebesar 9 pada pertukaran prinsipal pada akhir transaksi. Meskipun carry negatif, apresiasi modal 9 menebus kerugian carry.
2. Beban Negatif dalam Real Estat
Pertimbangkan transaksi real estat yang melibatkan rumah yang dibeli seharga $ 1 juta dan didanai oleh hipotek dengan tingkat bunga 2%. Misalkan rumah tersebut disewakan, memberikan hasil sewa (pendapatan sewa yang diterima per tahun dibagi harga beli rumah) sebesar 1,6%. Ini adalah contoh lain dari perilaku negatif di tempat kerja. Aset dengan imbal hasil rendah didanai menggunakan instrumen dengan imbal hasil tinggi.
Sekali lagi, seperti yang disoroti pada kasus sebelumnya, apresiasi modal merupakan variabel kunci yang akan mendorong investor untuk melakukan transaksi tersebut. Jika harga berlipat ganda dalam tiga tahun menjadi $ 2 juta dari $ 1 juta, itu berarti CAGR CAGR CAGR adalah singkatan dari Compound Annual Growth Rate. Ini adalah ukuran tingkat pertumbuhan tahunan investasi dari waktu ke waktu, dengan efek penggabungan diperhitungkan. dari ~ 24%, yang secara substansial lebih besar dari carry negatif 0,4%.
3. Derivatif Kredit Carry in Negatif
Pasca Krisis Keuangan Global 2008 Krisis Keuangan Global 2008-2009 Krisis Keuangan Global 2008-2009 mengacu pada krisis keuangan besar-besaran yang dihadapi dunia dari tahun 2008 hingga 2009. Krisis keuangan berdampak pada individu dan institusi di seluruh dunia , dengan jutaan orang Amerika yang sangat terpengaruh. Lembaga keuangan mulai tenggelam, banyak yang diserap oleh entitas yang lebih besar, dan Pemerintah AS terpaksa menawarkan dana talangan, menjadi jelas bahwa derivatif kredit bisa menjadi pedang bermata dua. Mari kita pertimbangkan credit default swap (CDS), yang merupakan polis asuransi yang dibeli investor untuk mencegah jatuhnya kemampuan penerbit utang untuk melakukan pembayaran bunga dan pokok secara tepat waktu.
Jadi, di satu sisi, ada investor yang lama di CDS. Ini berarti dia membayar sejumlah kecil biaya sebagai persentase dari hutang kepada penerbit CDS dengan harapan penerbit hutang yang mendasarinya akan berhenti melakukan pembayaran. Imbalannya akan terlihat seperti di bawah ini.
Bayar 2% dari hutang sebesar $ 100 sebagai premi dengan harapan penerbit hutang ($ 100) berhenti melakukan pembayaran. Ada arus keluar sebesar 2% hingga penerbit default.
Ketika penerbit gagal bayar, pemegang CDS akan mendapatkan hadiah $ 100. Kesimpulannya, dengan hanya membayar $ 2, seorang investor mampu menghasilkan $ 100. Ini adalah ilustrasi lain tentang perilaku negatif di tempat kerja. Kami membayar uang untuk membeli aset yang hanya memerlukan arus keluar $ 2 kecuali peristiwa kredit Peristiwa Kredit Peristiwa kredit mengacu pada perubahan negatif dalam kedudukan kredit peminjam yang memicu pembayaran kontinjensi dalam pertukaran default kredit (CDS). Ini terjadi ketika individu atau organisasi gagal membayar utangnya dan tidak dapat mematuhi persyaratan kontrak yang dimasukkan, memicu derivatif kredit seperti credit default swap. terjadi.
Bacaan Terkait
Finance adalah penyedia resmi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Akreditasi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas , pemodelan perjanjian, pembayaran kembali pinjaman, dan lainnya. program sertifikasi, yang dirancang untuk membantu siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:
- Credit Default Swap (CDS) Credit Default Swap Sebuah credit default swap (CDS) adalah jenis derivatif kredit yang memberikan perlindungan kepada pembeli terhadap default dan risiko lainnya. Pembeli CDS melakukan pembayaran berkala kepada penjual hingga tanggal jatuh tempo kredit. Dalam perjanjian tersebut, penjual berkomitmen bahwa, jika penerbit hutang gagal bayar, penjual akan membayar pembeli semua premi dan bunga.
- Peristiwa Kredit Peristiwa Kredit Peristiwa kredit mengacu pada perubahan negatif dalam kedudukan kredit peminjam yang memicu pembayaran kontinjensi dalam swap default kredit (CDS). Ini terjadi ketika individu atau organisasi gagal membayar utangnya dan tidak dapat mematuhi persyaratan kontrak yang dimasukkan, memicu derivatif kredit seperti credit default swap.
- Tingkat Pengembalian Tingkat Pengembalian Tingkat Pengembalian (ROR) adalah keuntungan atau kerugian dari suatu investasi selama periode waktu yang dibandingkan dengan biaya awal investasi yang dinyatakan sebagai persentase. Panduan ini mengajarkan rumus paling umum
- Berinvestasi: Panduan Pemula Berinvestasi: Panduan Pemula Panduan Keuangan Berinvestasi untuk Pemula akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan bagaimana memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk perdagangan, dan tentang pasar keuangan yang berbeda tempat Anda dapat berinvestasi.
