Dividen kumulatif adalah distribusi pendapatan tetap yang diwajibkan kepada pemegang saham. Saham Preferen Saham Preferen Saham preferen (saham preferen, saham preferen) adalah golongan kepemilikan saham dalam suatu perusahaan yang memiliki klaim prioritas atas aset perusahaan atas saham biasa. Sahamnya lebih senior daripada saham biasa tetapi lebih junior relatif terhadap hutang, seperti obligasi. adalah jenis kelas saham paling umum yang memberikan hak untuk menerima dividen kumulatif. Jika perusahaan tidak dapat membagikan dividen kepada pemegang saham dalam jangka waktu yang terhutang, dividen yang terhutang akan dialihkan sampai dibayarkan. Selain itu, dividen harus dibayarkan sebelum pemegang saham biasa menerima dividen.
Rumus Dividen Kumulatif
Untuk menghitung jumlah dolar dari dividen kumulatif, gunakan rumus berikut:
Dimana:
- Tingkat Dividen adalah pembayaran dividen yang diharapkan dinyatakan sebagai persentase setiap tahun.
- Nilai Par adalah nilai nominal saham.
Catatan: Tingkat dividen dan nilai nominal dapat dilihat pada prospektus saham preferen.
Fitur Utama dari Dividen Kumulatif
Berbeda dengan dividen non-kumulatif (reguler), dividen kumulatif hadir dengan fitur utama berikut:
1. Pembayaran dividen tetap
Dividen kumulatif membayar jumlah dividen tetap tergantung pada tingkat dividen dan nilai nominal Nilai Par Nilai Par adalah nilai nominal atau nominal obligasi, atau saham, atau kupon seperti yang ditunjukkan pada obligasi atau sertifikat saham. Ini adalah nilai statis yang ditentukan pada saat penerbitan dan, tidak seperti nilai pasar, nilai ini tidak berfluktuasi secara teratur. dari stok. Dengan kata lain, dividen harus dibayarkan terlepas dari profitabilitas perusahaan.
2. Senioritas dalam pembayaran dividen
Pemegang saham preferen dengan fitur dividen kumulatif harus dibayar terlebih dahulu sebelum dividen dapat dibayarkan kepada pemegang saham biasa.
3. Akumulasi pembayaran dividen
Jika perusahaan tidak dapat membayar dividen kumulatif pada tahun beredar, jumlah dividen terakumulasi sampai perusahaan menyelesaikan jumlah yang terhutang.
Saham Preferen dan Dividen Kumulatif
Saham preferen adalah kelas kepemilikan saham yang lebih tinggi di mana pemilik saham preferen melakukan klaim yang lebih tinggi atas aset perusahaan. Meski tidak selalu, saham preferen umumnya menyertakan fitur dividen kumulatif. Selain itu, dividen yang diatribusikan ke saham preferen harus dibayarkan terlebih dahulu sebelum dividen dibayarkan ke saham biasa.
Penting untuk diketahui bahwa saham preferen biasa disebut sekuritas hybrid Sekuritas hybrid Sekuritas hybrid merupakan instrumen investasi yang menggabungkan fitur ekuitas murni dan obligasi murni. Sekuritas cenderung menawarkan pengembalian yang lebih tinggi daripada sekuritas pendapatan tetap murni seperti obligasi tetapi pengembalian yang lebih rendah daripada sekuritas pendapatan variabel murni seperti ekuitas. , karena fitur "ekuitas" dan "utang" yang melekat.
1. Fitur Ekuitas
Saham preferen mirip dengan saham biasa karena mewakili kepentingan kepemilikan dan nilai harga saham dapat terapresiasi.
2. Fitur hutang
Saham preferen mirip dengan hutang di mana pemegang saham preferen dibayar dividen tetap secara berkala (yaitu, dividen kumulatif).
Contoh Dividen Kumulatif
1. Isu saham preferen baru
Colin ingin berinvestasi dalam penerbitan saham baru yang disukai Perusahaan ABC. Ia ingin menentukan dividen yang akan diterima per saham preferen yang dimiliki. Pada prospektus saham preferen Prospektus Prospektus adalah dokumen pengungkapan hukum yang harus diajukan perusahaan kepada Securities and Exchange Commission (SEC). Dokumen tersebut memberikan informasi tentang perusahaan, tim manajemennya, kinerja keuangan terkini, dan informasi terkait lainnya yang ingin diketahui investor. , ia memperhatikan bahwa tingkat dividen adalah 5% dengan nilai nominal $ 100.
Jika Colin akan membeli 1.000 saham preferen Perusahaan ABC, dengan asumsi bahwa saham preferen tersebut memiliki fitur dividen kumulatif yang dibayarkan setahun sekali, berapa banyak dividen yang berhak dia dapatkan setiap tahun?
Dividen Kumulatif = 5% x $ 100 = $ 5 (Dividen per saham preferen)
Karena Colin ingin membeli 1.000 saham preferen, dia berhak atas $ 5.000 setiap tahun.
2. Saham preferen selama penurunan ekonomi
Colin baru-baru ini membeli 1.000 saham preferen Perusahaan ABC. Sayangnya, Colin membeli saham preferen selama penurunan ekonomi. Perusahaan kemudian mengeluarkan peringatan kepada pemegang saham bahwa perusahaannya tidak akan dapat membagikan dividen kepada semua pemegang saham selama operasi tahun ini dan, karenanya, memutuskan untuk meneruskan pembayaran dividen atas saham preferen. Apa yang akan terjadi dengan pembayaran dividen Colin tahun ini?
Jika Perusahaan ABC tidak dapat membagikan dividen pada tahun berjalan kepada pemegang saham preferen, jumlah dividen akan dibawa ke tahun-tahun berikutnya. Jika perusahaan tidak dapat membayar dividen di Tahun 1 dan kemudian mengumumkan pembayaran dividen kepada saham preferen di Tahun 2, Colin akan menerima $ 10.000 sebagai dividen ($ 5.000 terhutang dari Tahun 1 dan $ 5.000 berhak atas Tahun 2).
Sumber daya tambahan
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:
- Dividend Payout Ratio Dividend Payout Ratio Dividend Payout Ratio adalah jumlah dividen yang dibayarkan kepada pemegang saham sehubungan dengan jumlah total laba bersih yang dihasilkan oleh suatu perusahaan. Formula, contohnya
- Kebijakan Dividen Kebijakan Dividen Kebijakan dividen perusahaan menentukan jumlah dividen yang dibayarkan oleh perusahaan kepada pemegang sahamnya dan frekuensi pembayaran dividen.
- Tanggal Dividen Penting Tanggal Dividen Penting Untuk memahami saham yang membayar dividen, pengetahuan tentang tanggal dividen penting sangat penting. Dividen biasanya datang dalam bentuk pembagian uang tunai yang dibayarkan dari pendapatan perusahaan kepada investor.
- Hutang Senior dan Subordinasi Hutang Senior dan Subordinasi Untuk memahami hutang senior dan subordinasi, pertama-tama kita harus meninjau tumpukan modal. Tumpukan modal memberi peringkat prioritas dari berbagai sumber pembiayaan. Hutang senior dan subordinasi mengacu pada peringkat mereka dalam tumpukan modal perusahaan. Jika terjadi likuidasi, hutang senior dibayarkan terlebih dahulu
