Gambaran Umum Proses M&A

Proses merger dan akuisisi (M&A) memiliki banyak langkah dan seringkali dapat memakan waktu mulai dari 6 bulan hingga beberapa tahun untuk menyelesaikannya. Dalam panduan ini, kami akan menguraikan proses akuisisi dari awal hingga akhir, menjelaskan berbagai jenis akuisisi (pembelian strategis vs. finansial), membahas pentingnya sinergi (sinergi keras dan lunak), dan mengidentifikasi biaya transaksi. Untuk mempelajari semua tentang proses M&A, tonton kursus video gratis kami tentang merger dan akuisisi.

10 langkah daftar proses M&A10 Langkah Daftar Periksa M&A

Proses M&A 10 Langkah

Jika Anda bekerja di salah satu bank investasi Investment Banking Investment banking adalah divisi dari bank atau lembaga keuangan yang melayani pemerintah, perusahaan, dan lembaga dengan menyediakan layanan konsultasi penjaminan emisi (peningkatan modal) dan merger dan akuisisi (M&A). Bank investasi bertindak sebagai perantara atau pengembangan perusahaan, Anda harus mengembangkan proses kesepakatan M&A untuk diikuti. Bankir investasi menasihati klien mereka (CEO CEO A CEO, kependekan dari Chief Executive Officer, adalah individu dengan peringkat tertinggi di perusahaan atau organisasi. CEO bertanggung jawab atas keseluruhan keberhasilan organisasi dan untuk membuat keputusan manajerial tingkat atas. Baca deskripsi pekerjaan, CFO Apa yang Dilakukan CFO Apa yang dilakukan CFO - tugas CFO adalah mengoptimalkan kinerja keuangan perusahaan, termasuk: pelaporan, likuiditas,dan laba atas investasi. Dalam, dan profesional pengembangan perusahaan) pada berbagai langkah M&A dalam proses ini.

Proses kesepakatan M&A 10 langkah yang umum mencakup:

  1. Kembangkan strategi akuisisi - Mengembangkan strategi akuisisi yang baik berkisar pada pengakuisisi yang memiliki gagasan yang jelas tentang apa yang mereka harapkan untuk diperoleh dari melakukan akuisisi - apa tujuan bisnis mereka untuk mengakuisisi perusahaan target (misalnya, memperluas lini produk atau mendapatkan akses ke yang baru pasar)
  2. Tetapkan kriteria pencarian M&A - Menentukan kriteria utama untuk mengidentifikasi perusahaan target potensial (misalnya, margin keuntungan, lokasi geografis, atau basis pelanggan)
  3. Mencari target akuisisi potensial - Pengakuisisi menggunakan kriteria pencarian yang teridentifikasi untuk mencari dan kemudian mengevaluasi perusahaan target potensial
  4. Memulai perencanaan akuisisi - Pengakuisisi melakukan kontak dengan satu atau lebih perusahaan yang memenuhi kriteria pencariannya dan tampaknya menawarkan nilai yang baik; tujuan dari percakapan awal adalah untuk mendapatkan lebih banyak informasi dan untuk melihat seberapa setuju merger atau akuisisi perusahaan target.
  5. Lakukan analisis penilaian - Dengan asumsi kontak dan percakapan awal berjalan dengan baik, pihak pengakuisisi meminta perusahaan target untuk memberikan informasi substansial (keuangan saat ini, dll.) Yang akan memungkinkan pengakuisisi untuk mengevaluasi lebih lanjut target, baik sebagai bisnis sendiri maupun sebagai target akuisisi yang sesuai
  6. Negosiasi - Setelah menghasilkan beberapa model penilaian dari perusahaan target, pihak pengakuisisi harus memiliki informasi yang cukup untuk memungkinkannya membuat penawaran yang wajar; Setelah penawaran awal diberikan, kedua perusahaan dapat menegosiasikan persyaratan secara lebih rinci
  7. Uji tuntas M&A - Uji tuntas adalah proses lengkap yang dimulai saat tawaran telah diterima; Uji tuntas bertujuan untuk memastikan atau mengoreksi penilaian pihak pengakuisisi atas nilai perusahaan target dengan melakukan pemeriksaan dan analisis terperinci terhadap setiap aspek operasi perusahaan target - metrik keuangan, aset dan kewajiban, pelanggan, sumber daya manusia, dll.
  8. Kontrak pembelian dan penjualan - Dengan asumsi uji tuntas diselesaikan tanpa masalah atau kekhawatiran besar yang muncul, langkah selanjutnya adalah melaksanakan kontrak akhir untuk penjualan; para pihak membuat keputusan akhir tentang jenis perjanjian pembelian, apakah itu berupa pembelian aset atau pembelian saham
  9. Strategi pembiayaan untuk akuisisi - Pengakuisisi, tentu saja, akan mempelajari opsi pembiayaan untuk kesepakatan lebih awal, tetapi rincian pembiayaan biasanya muncul setelah perjanjian pembelian dan penjualan ditandatangani.
  10. Penutupan dan integrasi akuisisi - Kesepakatan akuisisi ditutup, dan tim manajemen target dan pengakuisisi bekerja sama dalam proses penggabungan kedua perusahaan

Menyusun Kesepakatan M&A

Salah satu langkah paling rumit dalam proses M&A adalah menyusun kesepakatan dengan benar. Ada banyak faktor yang harus dipertimbangkan, seperti undang-undang antitrust, peraturan sekuritas, hukum perusahaan, penawar saingan, implikasi pajak, masalah akuntansi, kondisi pasar, bentuk pembiayaan, dan poin negosiasi khusus dalam kesepakatan M&A itu sendiri. Dokumen penting saat menyusun kesepakatan adalah Term Sheet Term Sheet Template Download contoh template term sheet kami. Lembar persyaratan menguraikan syarat dan ketentuan dasar di bawah peluang investasi dan perjanjian tidak mengikat (digunakan untuk mengumpulkan uang) dan templat Letter of Intent Letter of Intent (LOI) Download Finance's Letter of Intent (LOI). LOI menguraikan syarat & perjanjian transaksi sebelum dokumen akhir ditandatangani.Poin utama yang biasanya disertakan dalam letter of intent meliputi: ikhtisar dan struktur transaksi, garis waktu, uji tuntas, kerahasiaan, eksklusivitas (LOI) yang menjabarkan ketentuan dasar dari kesepakatan yang diusulkan.

Untuk mempelajari lebih lanjut, tonton kursus gratis Corporate Finance 101 Finance.

Diagram struktur kesepakatan proses M&A

Penawar saingan dalam M&A

Sebagian besar akuisisi bersifat kompetitif atau berpotensi kompetitif. Perusahaan biasanya harus membayar "premi" untuk mengakuisisi perusahaan target, dan ini berarti harus menawarkan lebih dari penawar saingan. Untuk membenarkan pembayaran lebih dari penawar saingan, perusahaan yang mengakuisisi harus dapat melakukan lebih banyak dengan akuisisi daripada penawar lain dalam proses M&A (yaitu, menghasilkan lebih banyak sinergi M&A Sinergi M&A Sinergi terjadi ketika nilai perusahaan hasil merger lebih tinggi dari jumlah dua perusahaan individual. 10 cara untuk memperkirakan sinergi operasional dalam kesepakatan M&A adalah: 1) menganalisis jumlah karyawan, 2) mencari cara untuk mengkonsolidasikan vendor, 3) mengevaluasi kantor pusat atau penghematan sewa 4) memperkirakan nilai yang disimpan oleh berbagi atau memiliki alasan strategis yang lebih besar untuk transaksi).

Pembeli Strategis vs Keuangan dalam M&A

Dalam kesepakatan M&A, biasanya ada dua jenis pengakuisisi: strategis dan finansial. Pengakuisisi strategis adalah perusahaan lain, seringkali merupakan pesaing langsung atau perusahaan yang beroperasi di industri yang berdekatan, sehingga perusahaan target akan cocok dengan bisnis inti pengakuisisi. Pembeli finansial adalah pembeli institusional, seperti perusahaan ekuitas swasta, yang ingin memiliki, tetapi tidak secara langsung mengoperasikan target akuisisi. Pembeli finansial akan sering menggunakan leverage untuk membiayai akuisisi, melakukan leveraged buyout (LBO) Leveraged Buyout (LBO) Pembelian dengan leverage (LBO) adalah transaksi di mana bisnis diperoleh dengan menggunakan utang sebagai sumber pertimbangan utama.Transaksi LBO biasanya terjadi ketika perusahaan private equity (PE) meminjam sebanyak mungkin dari berbagai pemberi pinjaman (hingga 70-80% dari harga beli) untuk mencapai tingkat pengembalian internal IRR> 20%.

Kami membahas hal ini secara lebih rinci di bagian M&A dalam kursus Keuangan Perusahaan kami.

Menganalisis Merger dan Akuisisi

Salah satu langkah terbesar dalam proses M&A adalah menganalisis dan menilai target akuisisi. Ini biasanya melibatkan dua langkah: menilai target secara mandiri dan menilai potensi sinergi kesepakatan. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang menilai target M&A, lihat panduan gratis kami tentang model DCF Panduan Gratis Pelatihan Model DCF Model DCF adalah jenis model keuangan khusus yang digunakan untuk menilai bisnis. Model ini hanyalah ramalan arus kas bebas tidak bertingkat perusahaan.

Dalam hal menilai sinergi, ada dua jenis sinergi yang perlu dipertimbangkan: keras dan lunak. Sinergi keras adalah penghematan biaya langsung yang harus direalisasikan setelah menyelesaikan proses merger dan akuisisi. Sinergi keras, juga disebut sinergi operasi atau operasional, adalah manfaat yang secara virtual pasti akan timbul dari merger atau akuisisi - seperti penghematan gaji yang akan datang dari penghapusan personel yang berlebihan antara perusahaan pengakuisisi dan perusahaan target. Sinergi lunak, juga disebut sinergi keuangan, adalah peningkatan pendapatan yang diharapkan dapat direalisasikan oleh pihak pengakuisisi setelah kesepakatan ditutup. Mereka “lunak” karena menyadari manfaat ini tidak seyakin penghematan biaya sinergi yang “keras”. Pelajari lebih lanjut tentang berbagai jenis sinergi Jenis Sinergi M&A sinergi dapat terjadi dari penghematan biaya atau pendapatan.Ada berbagai jenis sinergi dalam merger dan akuisisi. Panduan ini memberikan contoh. Sinergi adalah efek yang meningkatkan nilai perusahaan gabungan di atas nilai gabungan dari dua perusahaan yang terpisah. Sinergi mungkin timbul dalam transaksi M&A.

proses pemodelan akuisisi (penilaian)

Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat kursus Pengantar Keuangan Perusahaan tentang Keuangan Perusahaan.

Karir yang Terlibat dalam Proses M&A

Jalur karir yang paling umum untuk berpartisipasi dalam kesepakatan M&A adalah perbankan investasi dan pengembangan perusahaan. Bankir investasi Jalur Karir Perbankan Investasi Panduan karier perbankan investasi - rencanakan jalur karier IB Anda. Pelajari tentang gaji bank investasi, cara mendapatkan pekerjaan, dan apa yang harus dilakukan setelah berkarir di IB. Divisi perbankan investasi (IBD) membantu pemerintah, perusahaan, dan institusi meningkatkan modal dan menyelesaikan merger dan akuisisi (M&A). menasihati klien mereka di kedua sisi akuisisi, baik pihak pengakuisisi (sisi beli) atau target (sisi jual). Para bankir bekerja sama dengan profesional pengembangan perusahaan. Pengembangan Perusahaan Jalur Karir Pekerjaan Pengembangan Perusahaan termasuk melaksanakan merger, akuisisi, divestasi & peningkatan modal in-house untuk sebuah perusahaan. Pengembangan perusahaan ("corp dev ") bertanggung jawab untuk melaksanakan merger, akuisisi, divestasi, dan penggalangan modal di dalam perusahaan. Jelajahi jalur karier. di salah satu perusahaan. Tim Pengembang Corp di sebuah perusahaan seperti departemen perbankan investasi internal dan terkadang secara internal disebut sebagai tim M&A. Mereka bertanggung jawab untuk mengelola proses M&A dari awal hingga akhir.

Untuk mempelajari lebih lanjut, jelajahi Peta Karier Interaktif kami.

Tonton Video Proses M&A

Video singkat ini menjelaskan masing-masing dari 10 langkah yang diuraikan di atas. Tonton dan dengarkan gambaran umum tentang cara kerja proses tersebut.

Lebih Banyak Sumber Daya Transaksi M&A

Kami berharap ini menjadi gambaran umum yang bermanfaat tentang berbagai langkah dalam proses M&A. Keuangan telah menciptakan lebih banyak sumber daya yang berguna untuk membantu Anda lebih memahami merger dan akuisisi. Di antara sumber daya kami yang paling populer adalah artikel berikut:

  • Bagaimana cara mendapatkan pekerjaan di perbankan investasi. Bagaimana Cara Mendapatkan Pekerjaan di Perbankan Investasi? Panduan ini akan menguraikan cara mendapatkan pekerjaan di perbankan investasi menggunakan tiga taktik teratas: jaringan dan resume, persiapan wawancara, dan keterampilan teknis
  • Mengapa perbankan investasi? Mengapa Investment Banking? Hampir setiap pewawancara investment banking akan menanyakan pertanyaan: mengapa investment banking? Saya ingin bekerja di perbankan investasi karena ini adalah cara tercepat untuk mempelajari pemodelan keuangan, penilaian, Excel, dan memahami sifat transaksi perusahaan besar. Saya sadar pekerjaan itu memiliki hierarki yang ketat, jam kerja yang sangat panjang
  • Bagaimana menjadi analis keuangan yang hebat Panduan Analis Trifecta® Panduan utama tentang bagaimana menjadi seorang analis keuangan kelas dunia. Apakah Anda ingin menjadi analis keuangan kelas dunia? Apakah Anda ingin mengikuti praktik terbaik industri terkemuka dan menonjol dari yang lain? Proses kami, yang disebut The Analyst Trifecta® terdiri dari analitik, presentasi & soft skill
  • Pelatihan model DCF Panduan Gratis Pelatihan Model DCF Model DCF adalah jenis model keuangan khusus yang digunakan untuk menilai bisnis. Model ini hanyalah ramalan arus kas bebas tidak bertingkat perusahaan
  • Panduan pemodelan keuangan

Direkomendasikan

Apakah Crackstreams dimatikan?
2022
Apakah pusat komando MC aman?
2022
Apakah Taliesin meninggalkan peran penting?
2022