Pertumbuhan eksternal (juga dikenal sebagai pertumbuhan anorganik) mengacu pada pertumbuhan perusahaan yang dihasilkan dari penggunaan sumber daya dan kapabilitas eksternal daripada dari aktivitas bisnis internal. Pertumbuhan eksternal merupakan alternatif dari pertumbuhan internal (organik). Namun, pertumbuhan internal dan eksternal tidak boleh dianggap berlawanan.
Keuntungan utama dari pertumbuhan eksternal dibandingkan pertumbuhan internal adalah bahwa yang pertama menyediakan cara yang lebih cepat untuk mengembangkan bisnis. Namun, pertumbuhan organik secara luas dianggap sebagai ukuran kinerja perusahaan yang lebih baik daripada pertumbuhan eksternal.
Strategi Pertumbuhan Eksternal
Perusahaan dapat mengejar pertumbuhan eksternal dengan menggunakan dua sarana utama: merger dan akuisisi (M&A) dan aliansi strategis Aliansi Strategis Aliansi strategis adalah perjanjian antara perusahaan independen untuk bekerja sama dalam pembuatan, pengembangan, atau penjualan produk dan layanan. . Perbedaan utama antara keduanya adalah dalam hal perubahan kepemilikan. Kesepakatan M&A melibatkan pertukaran kepemilikan antara perusahaan dalam transaksi. Sebaliknya, aliansi strategis memungkinkan bisnis untuk mengejar tujuan kolektif mereka sambil tetap menjadi entitas independen.
1. Merger dan akuisisi (M&A)
Merger dan akuisisi mengacu pada transaksi antara entitas bisnis yang melibatkan pertukaran kepemilikan lengkap. Merger adalah transaksi keuangan di mana dua perusahaan bergabung menjadi satu perusahaan baru dengan persetujuan dewan direksi Dewan Direksi Dewan direksi pada dasarnya adalah panel orang-orang yang dipilih untuk mewakili pemegang saham. Setiap perusahaan publik secara hukum diwajibkan untuk memasang dewan direksi; organisasi nirlaba dan banyak perusahaan swasta - meski tidak diharuskan - juga membentuk dewan direksi. dari kedua perusahaan. Dalam merger, perusahaan yang terlibat dapat membuat entitas yang benar-benar baru (dengan nama merek baru) atau perusahaan yang diakuisisi dapat menjadi bagian dari perusahaan yang mengakuisisi.
Sebaliknya, akuisisi adalah transaksi keuangan di mana perusahaan yang mengakuisisi (penawar) membeli saham pengendali di perusahaan target. Hal ini dapat dilakukan dengan persetujuan dari manajemen dan pemegang saham perusahaan target (pengambilalihan ramah Pengambilalihan Ramah Dalam transaksi M&A, pengambilalihan ramah adalah akuisisi perusahaan target oleh pengakuisisi / penawar dengan persetujuan atau persetujuan dari manajemen dan dewan. direksi perusahaan target.) atau tanpa itu (pengambilalihan bermusuhan Pengambilalihan bermusuhan Pengambilalihan bermusuhan, dalam merger dan akuisisi (M&A), adalah akuisisi perusahaan target oleh perusahaan lain (disebut sebagai pengakuisisi) dengan pergi langsung ke pemegang saham perusahaan target, baik dengan membuat penawaran tender atau melalui pemungutan suara proxy. Perbedaan antara yang bermusuhan dan ramah).
Umumnya, transaksi M&A dapat memberikan manfaat besar dan peluang pertumbuhan bagi entitas yang berpartisipasi. Namun demikian, merger dan akuisisi umumnya merupakan tantangan dalam hal integrasi perusahaan.
2. Aliansi strategis
Tidak seperti transaksi M&A, aliansi strategis tidak melibatkan pertukaran kepemilikan yang lengkap antara perusahaan yang berpartisipasi. Sebaliknya, perusahaan menggabungkan aset dan sumber daya mereka untuk jangka waktu tertentu untuk mencapai tujuan yang telah ditentukan namun tetap independen.
Aliansi strategis dapat mengambil salah satu dari dua bentuk: aliansi ekuitas dan non-ekuitas. Aliansi ekuitas dibuat ketika perusahaan independen menjadi mitra dan mendirikan entitas baru yang dimiliki bersama oleh mitra yang berpartisipasi. Bentuk paling umum dari aliansi ekuitas adalah usaha patungan.
Di sisi lain, aliansi non-ekuitas dibuat melalui kontrak. Contoh aliansi non-ekuitas adalah perjanjian waralaba dan lisensi, di mana satu perusahaan menyediakan produk, layanan, atau kekayaan intelektual kepada perusahaan lain dengan imbalan biaya.
Tidak seperti transaksi M&A, aliansi strategis jauh lebih mudah dilaksanakan dan tidak memerlukan komitmen ekstrim dari pihak-pihak yang terlibat. Namun, manfaat dan peluang pertumbuhan aliansi strategis mungkin terbatas, dibandingkan dengan peluang yang ditawarkan oleh akuisisi.
Kegunaan Strategi Pertumbuhan Eksternal
Perusahaan dapat menggunakan strategi pertumbuhan eksternal untuk mencapai sejumlah tujuan yang berbeda, seperti berikut ini:
- Dapatkan akses ke pasar baru
- Tingkatkan kekuatan pasar
- Akses teknologi / merek baru
- Diversifikasi produk atau layanan
- Meningkatkan efisiensi operasi bisnis
Penerapan strategi pertumbuhan eksternal dapat menjadi tantangan karena sejumlah alasan. Misalnya, perusahaan yang ingin mengakuisisi entitas lain mungkin menghadapi penolakan dari manajemen atau pemegang saham target.
Selain itu, pemilihan perusahaan target potensial (dalam kasus merger atau akuisisi) merupakan proses yang menantang, dan melibatkan banyak risiko. Misalnya, perusahaan yang digabungkan mungkin menghadapi benturan budaya perusahaan, atau sinergi yang diciptakan melalui transaksi mungkin tidak cukup untuk menghasilkan keuntungan yang diantisipasi sebagai hasil dari merger.
Sumber daya tambahan
Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:
- Joint Venture Joint Venture (JV) Usaha patungan (JV) adalah perusahaan komersial di mana dua atau lebih organisasi menggabungkan sumber daya mereka untuk mendapatkan keunggulan taktis dan strategis di pasar. Perusahaan sering mengadakan usaha patungan untuk mengejar proyek tertentu. JV mungkin merupakan proyek baru atau bisnis inti baru
- Pertimbangan dan Implikasi M&A Pertimbangan dan Implikasi M&A Saat melakukan M&A, perusahaan harus mengakui & meninjau semua faktor dan kerumitan yang mengarah pada merger dan akuisisi. Panduan ini menguraikan penting
- Present Value of Growth Opportunities (PVGO) Present Value of Growth Opportunities (PVGO) Present Value of Growth Opportunities (PVGO) adalah konsep yang memberikan pendekatan penilaian yang berbeda kepada para analis. Karena harga di pasar saham adalah kombinasi dari fundamental dan ekspektasi, kita dapat memecah nilai saham menjadi jumlah (1) nilainya dengan asumsi tidak ada pendapatan yang diinvestasikan kembali dan (2) nilai sekarang
- Jenis Sinergi Jenis Sinergi M&A sinergi dapat terjadi dari penghematan biaya atau peningkatan pendapatan. Ada berbagai jenis sinergi dalam merger dan akuisisi. Panduan ini memberikan contoh. Sinergi adalah efek yang meningkatkan nilai perusahaan gabungan di atas nilai gabungan dari dua perusahaan yang terpisah. Sinergi mungkin timbul dalam transaksi M&A
