Apa Aturan Nilai Sekarang Bersih?

Aturan nilai sekarang bersih adalah konsep investasi yang menyatakan bahwa proyek hanya boleh dilibatkan jika menunjukkan nilai sekarang bersih (NPV) positif. Selain itu, proyek atau investasi apa pun dengan nilai bersih sekarang negatif tidak boleh dilakukan.

Aturan Nilai Sekarang Bersih

Memahami Net Present Value (NPV)

Net Present Value (NPV) adalah perbedaan yang dihitung antara arus masuk kas bersih dan arus kas keluar bersih selama periode waktu tertentu. NPV biasanya digunakan untuk mengevaluasi proyek dalam penganggaran modal dan juga untuk menganalisis dan membandingkan investasi yang berbeda.

Nilai Sekarang Bersih = Nilai Sekarang Arus Masuk Kas - Nilai Sekarang Arus Keluar

NPV positif menunjukkan bahwa proyek atau investasi menguntungkan ketika mendiskontokan arus kas dengan tingkat diskonto tertentu, sedangkan NPV negatif menunjukkan bahwa proyek atau investasi tidak menguntungkan.

Tingkat diskonto, juga dikenal sebagai tingkat pengembalian yang disyaratkan. Tingkat pengembalian yang disyaratkan Tingkat pengembalian yang disyaratkan (tingkat rintangan) adalah pengembalian minimum yang diharapkan investor untuk menerima investasi mereka. Pada dasarnya, tingkat pengembalian yang disyaratkan adalah kompensasi minimum yang dapat diterima untuk tingkat risiko investasi. , adalah suku bunga yang digunakan untuk menentukan nilai sekarang dari rangkaian arus kas. Untuk proyek internal, tarif dapat disebut sebagai biaya modal, yang merupakan pengembalian yang diperlukan yang diperlukan untuk membuat proyek berharga.

Proyek NPV positif pada dasarnya menunjukkan bahwa nilai sekarang arus kas yang dihasilkan dari suatu proyek atau investasi melebihi biaya yang diperlukan untuk proyek tersebut. Oleh karena itu, proyek atau investasi NPV yang positif dikatakan "menciptakan nilai". Proyek atau investasi NPV negatif menunjukkan bahwa biayanya melebihi arus kas yang dihasilkan, dan dikatakan "menghancurkan nilai".

Perhitungan Nilai Sekarang Bersih

Nilai waktu uang didasarkan pada gagasan di bidang keuangan bahwa uang saat ini lebih berharga daripada uang di masa depan.

Misalnya, jika Anda ditawari $ 100 hari ini atau $ 100 satu tahun dari sekarang. Orang yang rasional lebih suka memiliki $ 100 hari ini. Secara intuitif, jika Anda memiliki $ 100 hari ini, Anda dapat menginvestasikan uang tersebut selama satu tahun dan memiliki lebih dari $ 100. Selain itu, dengan asumsi adanya inflasi Inflasi Inflasi adalah konsep ekonomi yang mengacu pada kenaikan tingkat harga barang selama periode waktu tertentu. Kenaikan tingkat harga menandakan bahwa mata uang dalam perekonomian tertentu kehilangan daya beli (yaitu, lebih sedikit yang dapat dibeli dengan jumlah uang yang sama). , $ 100 dalam satu tahun bahkan tidak akan memiliki daya beli yang sama seperti saat ini, jadi menerima $ 100 dapat membuat Anda lebih buruk.

Sekarang, bagaimana jika Anda ditawari $ 100 hari ini, atau $ 105 satu tahun dari sekarang. Sekarang jawabannya tidak begitu jelas, dan tergantung pada kondisi pasar, terutama, tingkat bunga yang akan Anda terima dari investasi $ 100 untuk satu tahun.

Jika tingkat bunga untuk investasi satu tahun lebih besar dari 5%, maka Anda lebih memilih $ 100 hari ini sehingga Anda dapat menginvestasikannya. Jika tingkat bunga kurang dari 5%, maka Anda lebih suka mengambil $ 105 karena akan bernilai lebih dari $ 100 yang diinvestasikan. Terakhir, jika tingkat suku bunga tepat 5%, maka Anda akan acuh tak acuh di antara opsi.

Jelas, di atas adalah contoh sederhana yang tidak memasukkan risiko atau faktor lain apa pun; Namun, ini menggambarkan konsep yang mendasari di balik aturan NPV.

Seperti disebutkan sebelumnya, tingkat bunga juga disebut sebagai tingkat diskonto, dan untuk proyek, ini akan mewakili pengembalian yang diharapkan dari proyek lain dengan risiko serupa.

Contoh Praktis

Sebuah perusahaan diberi opsi untuk berinvestasi dalam proyek yang awalnya memakan biaya $ 1.200. Proyek ini menghasilkan $ 500 setiap tahun selama enam tahun. Namun, ini membutuhkan pengeluaran kedua sebesar $ 1.200 di tahun ketiga. Dengan biaya modal 10%, perlukah proyek dikerjakan?

Tahun0123456
Arus Keluar Uang-120000-1200000
Arus Masuk Tunai0500500500500500500
Bersih-1200500500-700500500500
Nilai saat ini-1200455413-526342310282
Biaya Modal10%Nilai bersih sekarang$ 69

Ini dapat dihitung dengan kalkulator keuangan atau dalam spreadsheet. Langkah-langkah umum berikut harus diambil:

1. Susun arus kas keluar dan masuk untuk setiap periode waktu.

2. Neto arus keluar dan arus kas masuk dengan menambahkannya.

3. Hitung nilai sekarang dari setiap arus kas dengan mendiskontokan pada biaya modal yang ditentukan Biaya Modal Biaya modal adalah tingkat pengembalian minimum yang harus diperoleh bisnis sebelum menghasilkan nilai. Sebelum bisnis dapat menghasilkan keuntungan, setidaknya harus menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi biaya pendanaan operasinya. .

4. Tambahkan nilai sekarang dari semua arus kas untuk mendapatkan nilai sekarang bersih.

Pada contoh di atas, NPV-nya adalah + $ 69 . Karena positif, berdasarkan aturan NPV, proyek itu harus dikerjakan.

Pentingnya Aturan Net Present Value

Aturan NPV sepertinya konsep yang sederhana. Namun, manajemen perusahaan terkadang bahkan tidak menggunakannya untuk menentukan apakah mereka menciptakan atau menghancurkan nilai pemegang saham atau tidak. Jika sebuah perusahaan secara konsisten melakukan proyek NPV negatif, mereka menghancurkan nilai ekuitas karena modal yang digunakan untuk mendanai proyek tersebut lebih mahal daripada pengembalian yang mereka peroleh.

Umumnya, jika perusahaan tidak dapat menemukan proyek NPV yang positif, maka perusahaan harus mengembalikan modal kepada pemegang saham melalui dividen atau pembelian kembali saham Pembelian Kembali Saham Pembelian kembali saham mengacu pada ketika manajemen perusahaan publik memutuskan untuk membeli kembali saham perusahaan yang sebelumnya dijual. kepada publik. Sebuah perusahaan dapat memutuskan untuk membeli kembali sahamnya untuk mengirim sinyal pasar bahwa harga sahamnya kemungkinan besar akan naik, untuk meningkatkan metrik keuangan yang didenominasikan oleh jumlah saham yang beredar (misalnya, laba per saham atau EPS), atau hanya karena ia ingin meningkatkan memiliki saham ekuitas di perusahaan. . Perusahaan yang mengabaikan aturan NPV akan menjadi investasi jangka panjang yang buruk karena tata kelola perusahaan yang buruk.

Ini menekankan bahwa perusahaan tidak boleh atau berinvestasi hanya untuk kepentingan investasi. Manajemen perusahaan harus mewaspadai biaya modalnya, serta keputusan alokasi modalnya. Investor harus tetap memperhatikan bagaimana eksekutif puncak menggunakan arus kas berlebih dan apakah mereka mengikuti aturan NPV.

Sumber daya tambahan

Finance adalah penyedia resmi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Akreditasi Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ adalah standar global untuk analis kredit yang mencakup keuangan, akuntansi, analisis kredit, analisis arus kas , pemodelan perjanjian, pembayaran kembali pinjaman, dan lainnya. program sertifikasi, yang dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan tambahan di bawah ini akan berguna:

  • Praktik Terbaik Penganggaran Modal Praktik Terbaik Penganggaran Modal Penganggaran modal mengacu pada proses pengambilan keputusan yang diikuti perusahaan sehubungan dengan proyek padat modal yang harus mereka kejar. Proyek padat modal semacam itu dapat berupa apa saja mulai dari pembukaan pabrik baru hingga perluasan tenaga kerja yang signifikan, memasuki pasar baru, atau penelitian dan pengembangan produk baru.
  • Tingkat Diskonto Tingkat Diskonto Dalam keuangan perusahaan, tingkat diskonto adalah tingkat pengembalian yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa depan kembali ke nilai sekarang. Tingkat ini sering kali merupakan Biaya Modal Rata-rata Tertimbang (WACC) perusahaan, tingkat pengembalian yang disyaratkan, atau tingkat rintangan yang diharapkan investor untuk memperoleh relatif terhadap risiko investasi.
  • Dividen vs Pembelian Kembali / Pembelian Kembali Dividen vs Pembelian Kembali / Pembelian Kembali Saham Pemegang saham berinvestasi di perusahaan publik untuk apresiasi modal dan pendapatan. Ada dua cara utama perusahaan mengembalikan laba kepada pemegang sahamnya - Dividen Tunai dan Pembelian Kembali Saham. Alasan di balik keputusan strategis pembelian kembali dividen vs saham berbeda dari perusahaan ke perusahaan
  • Nilai Pemegang Saham Nilai Pemegang Saham Nilai pemegang saham adalah nilai finansial yang diterima pemilik bisnis karena memiliki saham di perusahaan. Peningkatan nilai pemegang saham tercipta

Direkomendasikan

Apakah Crackstreams dimatikan?
2022
Apakah pusat komando MC aman?
2022
Apakah Taliesin meninggalkan peran penting?
2022