Apa itu Pengembalian Modal yang Digunakan?

Return on Capital Employed (ROCE), rasio profitabilitas, mengukur seberapa efisien perusahaan menggunakan modalnya Struktur Modal Struktur modal mengacu pada jumlah hutang dan / atau ekuitas yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur modal suatu perusahaan untuk menghasilkan keuntungan. Metrik pengembalian modal yang digunakan dianggap salah satu rasio profitabilitas terbaik Rasio profitabilitas Rasio profitabilitas adalah metrik keuangan yang digunakan oleh analis dan investor untuk mengukur dan mengevaluasi kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan (laba) relatif terhadap pendapatan, aset neraca, operasi biaya, dan ekuitas pemegang saham selama periode waktu tertentu. Mereka menunjukkan seberapa baik perusahaan menggunakan asetnya untuk menghasilkan keuntungan dan biasanya digunakan oleh investor untuk menentukan apakah suatu perusahaan cocok untuk berinvestasi atau tidak.

Pengembalian Modal yang Digunakan

Formula Pengembalian Modal yang Digunakan

Rumus untuk menghitung ROCE adalah sebagai berikut:

ROCE - Pengembalian Modal yang Digunakan Formula

Dimana:

  • Penghasilan sebelum bunga dan pajak (EBIT) Panduan EBIT EBIT adalah singkatan dari Penghasilan Sebelum Bunga dan Pajak dan merupakan salah satu subtotal terakhir dalam laporan laba rugi sebelum laba bersih. EBIT kadang-kadang juga disebut sebagai pendapatan operasional dan disebut ini karena diperoleh dengan mengurangi semua biaya operasi (biaya produksi dan non-produksi) dari pendapatan penjualan. adalah laba perusahaan, termasuk semua biaya kecuali biaya bunga dan pajak.
  • Modal yang digunakan adalah jumlah ekuitas yang diinvestasikan dalam bisnis. Modal yang digunakan biasanya dihitung sebagai total aset dikurangi kewajiban lancar Kewajiban Lancar Kewajiban lancar adalah kewajiban keuangan suatu badan usaha yang jatuh tempo dan harus dibayar dalam satu tahun. Sebuah perusahaan menunjukkan ini di neraca. Kewajiban terjadi ketika perusahaan telah mengalami transaksi yang menghasilkan ekspektasi arus kas keluar atau sumber daya ekonomi lainnya di masa depan. atau aset tetap ditambah modal kerja.

Beberapa analis akan menggunakan laba operasi bersih sebagai pengganti laba sebelum bunga dan pajak saat menghitung laba atas modal yang digunakan.

Contoh Pengembalian Modal yang Digunakan

Mari kita hitung pengembalian modal yang digunakan untuk Apple Inc. Kita akan melihat laporan keuangan Apple untuk tahun 2016 dan 2017 dan menghitung ROCE untuk setiap tahun.

Informasi berikut diambil dari laporan keuangan Apple:

ROCE - Contoh 1

Modal Apple yang digunakan dihitung sebagai total aset dikurangi total kewajiban lancar:

ROCE - Contoh 2

Karena itu:

  • Modal yang digunakan pada tahun 2017: 375.319.000.000 - 100.814.000.000 = 274.505.000.000
  • Modal yang digunakan pada tahun 2016: 321.686.000.000 - 79.006.000.000 = 242.680.000.000

Pengembalian modal yang digunakan untuk Apple Inc. untuk tahun 2016 dan 2017 adalah sebagai berikut:

ROCE - Contoh 3

  • ROCE tahun 2017: 64.089.000.000 / 274.505.000.000 = 0,23 = 23%
  • ROCE tahun 2016: 61.372.000.000 / 242.680.000.000 = 0,25 = 25%

Unduh Template Gratis

Masukkan nama dan email Anda di formulir di bawah ini dan unduh template gratisnya sekarang!

Interpretasi Return on Capital Employed

Pengembalian modal yang digunakan menunjukkan berapa banyak pendapatan operasional yang dihasilkan untuk setiap dolar dari modal yang diinvestasikan. ROCE yang lebih tinggi selalu lebih menguntungkan, karena ini menunjukkan bahwa lebih banyak keuntungan yang dihasilkan per dolar dari modal yang digunakan. Namun, seperti halnya rasio keuangan lainnya, menghitung ROCE perusahaan saja tidak cukup. Rasio profitabilitas lainnya seperti return on asset Return on Assets & Formula ROA Formula ROA. Return on Assets (ROA) adalah jenis metrik laba atas investasi (ROI) yang mengukur profitabilitas bisnis dalam kaitannya dengan total asetnya. Rasio ini menunjukkan seberapa baik kinerja perusahaan dengan membandingkan laba (laba bersih) yang dihasilkannya dengan modal yang diinvestasikan dalam aset. , pengembalian modal yang diinvestasikan,dan laba atas ekuitas Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) adalah ukuran profitabilitas perusahaan yang mengambil laba tahunan perusahaan (laba bersih) dibagi dengan nilai ekuitas pemegang saham total (yaitu 12%). ROE menggabungkan laporan laba rugi dan neraca karena laba atau laba bersih dibandingkan dengan ekuitas pemegang saham. harus digunakan dalam hubungannya dengan ROCE untuk menentukan apakah suatu perusahaan kemungkinan besar merupakan investasi yang baik atau tidak.

Dalam contoh dengan Apple Inc., ROCE sebesar 23% pada tahun 2017 berarti bahwa untuk setiap dolar yang diinvestasikan dalam modal, perusahaan menghasilkan pendapatan operasional sebesar 23 sen. Untuk menentukan apakah ROCE Apple baik, penting untuk membandingkannya dengan pesaingnya dan bukan di berbagai industri.

Return on Capital Employed Comparisons

Saat membandingkan ROCE antar perusahaan, ada beberapa hal penting yang perlu diingat:

  • Pastikan kedua perusahaan berada dalam industri yang sama. Membandingkan ROCE antar industri tidak menawarkan banyak nilai.
  • Pastikan perbandingan ROCE antara perusahaan dalam industri yang sama menggunakan angka untuk periode akuntansi yang sama. Perusahaan terkadang mengikuti akhir tahun yang berbeda dan itu menyesatkan untuk membandingkan ROCE perusahaan selama periode waktu yang berbeda.
  • Tentukan ROCE benchmark industri. Misalnya, perusahaan dengan ROCE 20% mungkin terlihat bagus dibandingkan dengan perusahaan dengan ROCE 10%. Namun, jika benchmark industrinya 35%, kedua perusahaan tersebut dianggap memiliki ROCE yang buruk.

Poin Penting

Berikut adalah kesimpulan utama tentang pengembalian modal yang digunakan:

  • Pengembalian modal yang digunakan adalah rasio profitabilitas yang digunakan untuk menunjukkan seberapa efisien perusahaan menggunakan modalnya untuk menghasilkan keuntungan.
  • Variasi pengembalian modal yang digunakan menggunakan NOPAT (laba operasi bersih setelah pajak) dan bukan EBIT (laba sebelum bunga dan pajak).
  • Pengembalian yang lebih tinggi atas modal yang digunakan menguntungkan, karena ini menunjukkan penggunaan modal yang digunakan lebih efisien.
  • Pengembalian modal yang digunakan harus digunakan dalam hubungannya dengan rasio profitabilitas lainnya seperti laba atas ekuitas, pengembalian aset, dll., Saat mengevaluasi perusahaan.
  • Metrik ini hanya boleh dibandingkan untuk perusahaan yang beroperasi di industri yang sama - perbandingan antar industri menawarkan nilai yang sangat kecil.

Sumber Daya Lainnya

Finance menawarkan Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ Sertifikasi FMVA®. Bergabunglah dengan 350.600+ siswa yang bekerja untuk perusahaan seperti Amazon, JP Morgan, dan program sertifikasi Ferrari bagi mereka yang ingin meningkatkan karir mereka ke level berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karier Anda, sumber daya Keuangan berikut akan membantu:

  • Return on Invested Capital (ROIC) ROIC ROIC adalah singkatan dari Return on Invested Capital dan merupakan rasio profitabilitas yang bertujuan untuk mengukur persentase pengembalian yang diperoleh perusahaan atas modal yang diinvestasikan.
  • Modal Kerja Bersih Modal Kerja Bersih Modal Kerja Bersih (NWC) adalah selisih antara aktiva lancar perusahaan (setelah dikurangi kas) dan kewajiban lancar (setelah dikurangi hutang) pada neraca. Ini adalah ukuran likuiditas perusahaan dan kemampuannya untuk memenuhi kewajiban jangka pendek serta mendanai operasi bisnis. Posisi ideal adalah untuk
  • Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas Ekuitas Pemegang Saham (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari modal saham ditambah laba ditahan. Ini juga mewakili nilai sisa aset dikurangi kewajiban. Dengan mengatur ulang persamaan akuntansi asli, kita mendapatkan Ekuitas Pemegang Saham = Aset - Kewajiban
  • Jenis Aset Jenis Aset Jenis aset yang umum termasuk aset lancar, tidak lancar, fisik, tidak berwujud, operasi, dan non operasi. Mengidentifikasi dan

Direkomendasikan

Apa itu Pembiayaan Seri B?
Apa Kekuatan Pasar?
Apa itu Wire Transfer?