Exchange-Traded Fund (ETF) adalah dana investasi yang menyimpan aset seperti saham. Saham Apa itu saham? Seorang individu yang memiliki saham di sebuah perusahaan disebut pemegang saham dan memenuhi syarat untuk mengklaim bagian dari sisa aset dan pendapatan perusahaan (jika perusahaan tersebut dibubarkan). Istilah "saham", "saham", dan "ekuitas" digunakan secara bergantian. , komoditas, obligasi, atau mata uang asing. ETF diperdagangkan seperti saham sepanjang hari perdagangan dengan harga yang berfluktuasi. Mereka sering melacak indeks, seperti Nasdaq, S&P 500 S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) adalah pemimpin pasar dalam penyediaan analisis pasar keuangan, terutama dalam penyediaan benchmark dan investasi, Dow Jones, dan yang Russell 2000.Investor dalam reksa dana ini tidak secara langsung memiliki investasi yang mendasarinya, tetapi memiliki klaim tidak langsung dan berhak atas sebagian dari keuntungan dan nilai sisa jika dana dilikuidasi. Saham atau kepentingan kepemilikan mereka dapat dengan mudah dibeli dan dijual di pasar sekunder.
Apa saja Jenis ETF yang Berbeda?
Ada banyak jenis Dana yang Diperdagangkan di Bursa. Beberapa ETF yang paling umum meliputi:
ETF Saham - ini memegang portofolio ekuitas atau saham tertentu dan mirip dengan indeks. Mereka dapat diperlakukan seperti saham biasa karena dapat dijual dan dibeli untuk mendapatkan keuntungan, dan diperdagangkan di bursa sepanjang hari perdagangan.
Indeks ETF - ini meniru indeks tertentu, seperti Indeks S&P 500. Mereka dapat mencakup sektor tertentu, kelas saham tertentu, atau ekuitas pasar asing atau negara berkembang.
ETF Obligasi - dana yang diperdagangkan di bursa yang secara khusus diinvestasikan dalam obligasi atau sekuritas pendapatan tetap lainnya. Mereka mungkin berfokus pada jenis obligasi tertentu atau menawarkan portofolio obligasi yang terdiversifikasi luas dari berbagai jenis dan dengan tanggal jatuh tempo yang bervariasi.
ETF Komoditas - menyimpan komoditas fisik, seperti barang pertanian, sumber daya alam, atau logam mulia. Beberapa dana yang diperdagangkan di bursa komoditas mungkin memiliki kombinasi investasi dalam komoditas fisik bersama dengan investasi ekuitas terkait - misalnya, ETF emas mungkin memiliki portofolio yang menggabungkan kepemilikan emas fisik dengan saham di perusahaan pertambangan emas.
ETF mata uang - ini diinvestasikan dalam satu mata uang atau sekeranjang berbagai mata uang dan banyak digunakan oleh investor yang ingin mendapatkan eksposur ke pasar valuta asing tanpa langsung berdagang berjangka atau pasar valas. Dana yang diperdagangkan di bursa ini biasanya melacak mata uang internasional paling populer seperti dolar AS, dolar Kanada, Euro, pound Inggris, dan yen Jepang.
ETF Terbalik - Dana yang diperdagangkan di bursa terbalik dibuat dengan menggunakan berbagai turunan untuk mendapatkan keuntungan melalui penjualan singkat ketika ada penurunan nilai sekelompok sekuritas atau indeks pasar yang luas.
ETF yang Dikelola Secara Aktif - ETF ini ditangani oleh manajer atau tim investasi yang memutuskan alokasi aset portofolio. Karena dikelola secara aktif, mereka memiliki tingkat perputaran portofolio yang lebih tinggi dibandingkan dengan, misalnya, dana indeks.
ETF Leveraged - Dana yang diperdagangkan di bursa yang sebagian besar terdiri dari derivatif keuangan yang menawarkan kemampuan untuk meningkatkan investasi dan dengan demikian berpotensi memperkuat keuntungan. Ini biasanya digunakan oleh pedagang yang merupakan spekulan yang ingin memanfaatkan peluang perdagangan jangka pendek di indeks saham utama.
ETF Real Estat - Ini adalah dana yang diinvestasikan dalam perwalian investasi real estat (REIT), perusahaan jasa real estat, perusahaan pengembangan real estat, dan sekuritas berbasis hipotek (MBS). Mereka juga dapat memiliki real estat fisik yang sebenarnya, termasuk apa pun dari tanah yang belum dikembangkan hingga properti komersial yang besar.
Apa Keuntungan Berinvestasi dalam ETF?
Ada banyak keuntungan berinvestasi di Exchange-Traded Fund, termasuk berikut ini:
Biaya dan biaya transaksi yang lebih rendah : ETF biasanya memiliki rasio pengeluaran yang jauh lebih rendah daripada reksa dana yang sebanding. Ini, sebagian, karena sifatnya yang diperdagangkan di bursa, yang menempatkan biaya tipikal pada broker atau bursa, dibandingkan dengan reksa dana, yang harus menanggung biaya secara agregat.
Aksesibilitas ke pasar : ETF telah menyebabkan munculnya eksposur ke kelas aset yang sebelumnya sulit diakses oleh investor ritel individu, seperti ekuitas dan obligasi pasar berkembang, emas batangan atau komoditas lainnya, dan pasar valuta asing (valas) dan mata uang kripto. Karena dana yang diperdagangkan di bursa dapat dijual pendek dan dipinggirkan atau diungkit, ia dapat menawarkan peluang untuk memanfaatkan strategi perdagangan yang canggih.
Transparansi : Hedge fund dan bahkan reksa dana beroperasi dengan cara yang tidak terlalu transparan dibandingkan dengan ETF. Hedge fund, investor institusional, dan reksa dana biasanya melaporkan kepemilikannya hanya setiap tiga bulan, membuat investor tidak tahu apakah reksa dana tersebut mengikuti strategi investasi yang dinyatakan dan mengelola risiko secara memadai. Sebaliknya, ETF umumnya mengungkapkan portofolio harian mereka, yang membantu investor mempertahankan kesadaran yang lebih baik tentang bagaimana tepatnya uangnya diinvestasikan.
Likuiditas dan Penemuan Harga: Karena dapat dibeli atau dijual di pasar sekunder sepanjang hari, ETF lebih likuid daripada reksa dana, yang hanya dapat dibeli atau dijual pada harga penutupan akhir hari. Mereka biasanya berdagang mendekati Nilai Aktiva Bersih mereka yang sebenarnya, karena mekanisme penciptaan / penebusan mereka terus-menerus menyeimbangkan arbitrase dalam penetapan harga, terus-menerus membawa harga saham ETF kembali ke nilai pasar wajar.
Efisiensi Pajak : Secara umum, dalam pertimbangan setelah pajak, ETF memiliki keunggulan utama dibandingkan reksa dana karena dua alasan utama. Pertama, ETF mengurangi perputaran portofolio dan menawarkan kemampuan untuk menghindari keuntungan modal jangka pendek (yang memerlukan tarif pajak tinggi) dengan melakukan penebusan dalam bentuk barang. Kedua, ETF dapat mengatasi aturan yang melarang penjualan dan menyadari (mengklaim) kerugian atas sekuritas jika sekuritas yang sangat serupa dibeli dalam jangka waktu 30 hari.
Kekurangan Dana yang Diperdagangkan di Bursa
Terlepas dari manfaat yang disebutkan di atas, ETF juga menghadapi beberapa tantangan. Misalnya, mereka memberikan eksposur yang lebih tinggi ke kelas aset yang sebelumnya tidak dijaga yang dapat menimbulkan risiko yang mungkin tidak akrab dengan investor ekuitas. Kemudahan akses dapat merugikan masyarakat umum jika dianggap enteng. Beberapa contoh canggih, seperti ETF alternatif, melibatkan struktur portofolio yang kompleks atau asing, perlakuan pajak, atau risiko pihak lawan, yang memerlukan pemahaman yang lebih dalam tentang aset yang mendasarinya.
Selain itu, ETF membawa biaya transaksi yang harus dipertimbangkan dengan cermat dalam proses pembuatan portofolio seperti spread dan komisi Bid / Ask.
Siapa perusahaan manajemen ETF terbesar?
Pada 2017, ada ribuan Exchange-Traded Funds. Jika Anda ingin mengetahui siapa saja perusahaan pengelola dana terbesar di dunia, berikut adalah daftar 10 besar perusahaan pengelola dana yang diperingkat berdasarkan aset kelolaan (dari etf.com).
- Batu hitam
- Pelopor
- Penasihat Global State Street
- PowerShares Invesco
- Charles Schwab
- Kepercayaan Pertama
- WisdomTree
- Guggenheim
- VanEck
- ProShares
Pelajari lebih lanjut tentang BlackRock dan Vanguard, dua pemimpin utama di pasar ETF.
Siapakah Peserta Resmi dalam ETF?
Fitur unik dari Exchange-Traded Fund adalah memiliki Authozied Participants yang membantu memfasilitasi pasar untuk unit dana.
Sesuai arahan peraturan, Peserta yang Berwenang (AP) ditunjuk untuk membuat dan menukarkan ETF. AP adalah lembaga keuangan besar yang memiliki daya beli besar dan pembuat pasar, seperti broker-dealer besar dan bank investasi Bank Investasi Braket Bulge Bank investasi Braket Bulge adalah bank investasi global teratas. Daftar tersebut mencakup perusahaan seperti Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, dan JP Morgan. Apa itu Bank Investasi Bulge Bracket dan dan perusahaannya. Dalam menciptakan dana, AP mengumpulkan portofolio yang diperlukan dari komponen aset dan menyerahkan keranjang ke dana tersebut dengan imbalan sejumlah saham ETF yang baru dibuat. Ketika kebutuhan untuk penebusan muncul, AP mengembalikan saham ETF ke dana dan menerima keranjang portofolio. Investor perorangan dapat berpartisipasi dengan menggunakan broker ritel yang berdagang di pasar sekunder.
Proses Pembuatan / Penukaran ETF
ETF melibatkan proses Penciptaan / Penebusan, yang merupakan sumber kehidupan dari jenis sekuritas ini, dan merupakan pembeda utama dari ekuitas, karena ETF tidak memulai perdagangan di bursa saham melalui Penawaran Umum Perdana.
Mekanisme berkelanjutan di mana ETF beroperasi bekerja sebagai berikut:
- Investor institusional besar, yang dikenal sebagai Peserta Resmi (AP) yang merupakan pembuat pasar besar, adalah satu-satunya investor yang dapat membuat atau menebus saham baru dari ETF. Mereka membuat saham baru ETF dengan bertransaksi dengan manajer ETF.
- Di sisi lain, manajer ETF mengkomunikasikan saham mana yang ingin dimilikinya dalam dana (misalnya, ETF yang melacak SP / TSX akan ingin memiliki semua sekuritas dan dengan bobot yang sama dengan yang terkandung dalam indeks). Ini dikenal sebagai keranjang kreasi.
- AP pergi ke pasar dan membeli saham dalam keranjang penciptaan dalam persentase yang tepat, atau menggunakan saham yang dimilikinya, dan mengirimkan sekeranjang sekuritas perwakilan ini ke ETF dengan jumlah (nilai) yang sama dalam saham ETF. Prosesnya dapat bekerja secara terbalik, yang berarti bahwa AP yang memiliki blok ETF dapat bertransaksi dengan manajer ETF dan menerima sekeranjang sekuritas pokok yang sama. Keranjang kedua ini disebut keranjang penebusan dan biasanya sama dengan keranjang pembuatan, kecuali jika manajer ETF mencoba untuk menyingkirkan sekumpulan sekuritas tertentu.
Proses ini terjadi dalam blok-blok besar yang disebut unit penciptaan, seringkali setara dengan 50.000 saham ETF, dengan kurs satu-ke-satu, satu keranjang dari saham yang mendasarinya dengan imbalan satu keranjang saham ETF.
Karena keranjang penciptaan diungkapkan pada awal hari dan tersedia untuk semua pelaku pasar, kesenjangan arbitrase bervariasi sesuai dengan likuiditas sekuritas dan biaya tersirat, tetapi umumnya membuat harga ETF mendekati nilai pasar wajarnya. .
Contoh Pembuatan / Penukaran Dana yang Diperdagangkan di Bursa
Untuk menggambarkan proses ini dengan lebih baik, pertimbangkan contoh berikut:
Contoh: Pembuatan Saham ETF
Harga perdagangan ETF di bursa: $ 32,15
Nilai Pasar Wajar ETF berdasarkan sekuritas yang mendasarinya: $ 32.00
Jika ini masalahnya, Peserta yang Berwenang (AP) akan ingin membeli keranjang kreasi (saham yang mendasari) dan akan membayar $ 32,00 dan menukarnya dengan manajer ETF untuk bagian dari unit kreasi. AP sekarang memiliki saham ETF yang dapat dijual di pasar dengan harga pasar $ 32,15 dan keuntungan $ 0,15 per saham.
Pada gilirannya, proses ini memberikan tekanan ke bawah pada harga ETF dan tekanan ke atas pada harga saham yang mendasarinya, hingga arbitrase lebih lanjut tidak dapat dilakukan. Untuk tujuan ilustrasi, contoh ini tidak memperhitungkan biaya AP seperti perdagangan dan biaya, serta biaya lindung nilai untuk kasus di mana blok diminta sebagian.
Kesimpulan
Karena keserbagunaan, likuiditas, dan biaya perdagangan rendah yang ditawarkan ETF, mereka menjadi sarana investasi yang semakin populer. Investor didorong untuk mengeksplorasi penawaran ETF yang besar dan bervariasi, dan untuk mempertimbangkan menjadikan investasi ETF sebagai andalan dari keseluruhan portofolio investasi mereka.
Lebih Banyak Bacaan
- Pekerjaan Perbankan Investasi Telusuri deskripsi pekerjaan: persyaratan dan keterampilan untuk posting pekerjaan di perbankan investasi, penelitian ekuitas, perbendaharaan, FP&A, keuangan perusahaan, akuntansi dan bidang keuangan lainnya. Uraian tugas ini telah disusun dengan mengambil daftar keterampilan, persyaratan, pendidikan, pengalaman, dan lainnya yang paling umum
- Bank Braket Bulge Bank Investasi Braket Bulge Bank investasi braket tonjolan adalah bank investasi global teratas. Daftar tersebut mencakup perusahaan seperti Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, dan JP Morgan. Apa itu Bank Investasi Bulge Bracket dan
- Boutique Investment Banks Boutique Investment Banks Boutique Investment Banks adalah perusahaan kecil yang biasanya tidak menawarkan layanan perbankan investasi lengkap, tetapi memang menawarkan setidaknya satu layanan keuangan perbankan investasi. Bank butik seringkali hanya memiliki keberadaan lokal atau regional, meskipun beberapa beroperasi secara global. Daftar bank investasi butik
- Sumber daya pemodelan keuangan Pemodelan Keuangan Sumber daya dan panduan pemodelan keuangan gratis untuk mempelajari konsep yang paling penting sesuai kemampuan Anda. Artikel ini akan mengajari Anda praktik terbaik pemodelan keuangan dengan ratusan contoh, templat, panduan, artikel, dan banyak lagi. Pelajari apa itu pemodelan keuangan, bagaimana membuat model, keterampilan Excel, tip dan trik
